基于國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新管理對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的思考

摘 要：國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新管理機(jī)制有利于促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范發(fā)展，有利于建立科學(xué)的管理機(jī)制，企業(yè)管理創(chuàng)新引入股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，有利于企業(yè)堅(jiān)持“以人為本”的發(fā)展理念，有效地提高資源配置的效率，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。股權(quán)激勵(lì)是指企業(yè)通過在一定條件下，運(yùn)用企業(yè)一定數(shù)量的股權(quán)作為激勵(lì)企業(yè)職員的一種制度，它可以有效結(jié)合的企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，使企業(yè)成員以主人翁的立場(chǎng)思考，兼顧企業(yè)投資所有者、經(jīng)營(yíng)管理者和普通職員利益共同發(fā)展的目的。筆者在理解股權(quán)激勵(lì)的概念內(nèi)涵的基礎(chǔ)上闡述了股權(quán)激勵(lì)的意義和作用，分析了股權(quán)激勵(lì)的起源及其發(fā)展歷程與應(yīng)用范疇，剖析了股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施中存在的問題并提出了實(shí)施股權(quán)激勵(lì)相應(yīng)的舉措，對(duì)于導(dǎo)入股權(quán)激勵(lì)機(jī)制創(chuàng)新完善國(guó)有企業(yè)管理具有值得借鑒的意義。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；創(chuàng)新管理；股權(quán)激勵(lì)

國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新管理機(jī)制是企業(yè)發(fā)展的必然要求。國(guó)有企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要地位，肩負(fù)著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任，是推進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的骨干力量。企業(yè)的創(chuàng)新管理機(jī)制，不僅促進(jìn)了企業(yè)自身的發(fā)展，而且有利于建立科學(xué)的管理機(jī)制，規(guī)范企業(yè)適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，同時(shí)，有利于國(guó)有企業(yè)履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，提高我國(guó)的綜合國(guó)力。當(dāng)前在日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)管理創(chuàng)新引入股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)遵循“以人為本”的發(fā)展理念，提高企業(yè)資源的有效配置，進(jìn)一步提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一、對(duì)股權(quán)激勵(lì)的概念內(nèi)涵的理解

股權(quán)激勵(lì)是指企業(yè)通過特定條件下，運(yùn)用企業(yè)一定數(shù)量的企業(yè)股權(quán)，發(fā)揮其激勵(lì)作用，有效結(jié)合企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，使企業(yè)成員站在企業(yè)主人翁的立場(chǎng)思考，實(shí)現(xiàn)合理的收入分配，達(dá)到企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者共同發(fā)展的目的。隨著管理技術(shù)的復(fù)雜性在不斷變化，現(xiàn)代企業(yè)以合理的方式激勵(lì)管理人員、創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，以激勵(lì)機(jī)制的股權(quán)和其他股權(quán)分享利潤(rùn)，按照“履行職責(zé)、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的管理原則，服務(wù)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。簡(jiǎn)而言之，股權(quán)激勵(lì)是指企業(yè)管理者和員工通過股份形式分享企業(yè)利潤(rùn)索取權(quán)的激勵(lì)行為。

二、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的意義和作用

股權(quán)激勵(lì)制度是完善國(guó)有企業(yè)對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)合理分配管理制度、體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展理念、培育企業(yè)文化的管理制度的重要內(nèi)容。股權(quán)激勵(lì)制度的適用范圍，不論企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和存在形式如何，并不是僅僅局限于上市公司適用股權(quán)激勵(lì)，其它國(guó)有企業(yè)和非上市公司、集體股份所有企業(yè)，都可以運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)的分配方式。因此，國(guó)有企業(yè)、非上市公司有必要建立和實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的重要價(jià)值主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①建立商業(yè)利益共同體。通常情況下，企業(yè)所有者和雇員的利益并不完全相同。企業(yè)所有者注重企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和投資收益，企業(yè)的管理者和技術(shù)人員等受雇于企業(yè)所有者，他們更關(guān)心工作期間所獲得的個(gè)人收入。企業(yè)所有者和雇員的價(jià)值取向的差異是客觀存在的，必然導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的不同行為，雇員員工的行為損害企業(yè)的整體利益往往是由員工造成的。股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的結(jié)果是使企業(yè)所有者、企業(yè)管理者和其他職員都看成是企業(yè)的股東，每個(gè)股東的利益和公司利益趨同，從而有效地減少企業(yè)的內(nèi)部矛盾，形成股東、企業(yè)所有者與社會(huì)利益的共同命運(yùn)聯(lián)合體。②激勵(lì)提升績(jī)效。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度后，經(jīng)營(yíng)管理者、技術(shù)人員和企業(yè)所有者一樣都是企業(yè)的股東，有權(quán)分享公司的利潤(rùn)。企業(yè)所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者和其他職員因其工作得到獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰，預(yù)期的收益或損失將起到激勵(lì)約束作用，這將極大地提高員工的主動(dòng)性和創(chuàng)造性。經(jīng)營(yíng)管理者和其他職員可以分享高風(fēng)險(xiǎn)帶來的高額利潤(rùn)，最大限度地激發(fā)創(chuàng)新潛能，創(chuàng)新技術(shù)降低成本，從而提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。③限制企業(yè)的短視行為。傳統(tǒng)的獎(jiǎng)勵(lì)模式客觀上刺激了管理決策者的短視行為，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃發(fā)展。公司股權(quán)激勵(lì)制度的引入，企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)管理者和其他職員都不僅會(huì)重視與年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有關(guān)，而且會(huì)更注重企業(yè)將來的發(fā)展前景。股權(quán)激勵(lì)是一種長(zhǎng)期激勵(lì)措施，可以適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)職員任期內(nèi)的貢獻(xiàn)，還可以關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，規(guī)避短視行為，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，更有利于提高企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力在未來和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。④建立科學(xué)的用人機(jī)制。股權(quán)激勵(lì)措施的實(shí)施有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，能夠吸引優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施可以分享企業(yè)成長(zhǎng)給雇員帶來的收獲，增強(qiáng)員工的歸屬感，激發(fā)員工的主觀能動(dòng)性；反之，如果雇員離開企業(yè)，必然會(huì)失去這部分的利益。股權(quán)激勵(lì)，可合理控制員工流動(dòng)率或克服懶散怠慢不作為。實(shí)施常態(tài)化的股權(quán)激勵(lì)制度，符合企業(yè)股東利益預(yù)期，吸引優(yōu)秀人才，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工的價(jià)值最大化。

三、股權(quán)激勵(lì)的起源及其發(fā)展歷程與應(yīng)用范疇

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制起源于上世紀(jì)三十年代的美國(guó)，在委托管理人力資本的基礎(chǔ)上，一定程度上解決了職員與企業(yè)目標(biāo)不一致的問題，在八十年代成為西方解決企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者矛盾的有效模式，到了九十年代得到了很大的發(fā)展，股權(quán)激勵(lì)企業(yè)的實(shí)施，企業(yè)所有者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和雇員都有機(jī)會(huì)獲取企業(yè)利潤(rùn)，雇員的積極性高漲，很多企業(yè)得到了較大發(fā)展，造就了許多年輕的千萬富翁和大量的新知識(shí)企業(yè)，誕生了微軟、甲骨文等行業(yè)巨頭。

我國(guó)自從實(shí)行對(duì)外開放政策，特別是黨的十一屆三中全會(huì)以來，全面深化改革， 市場(chǎng)取向的經(jīng)濟(jì)體制改革是更加明顯，資源配置中起著決定性的作用更加突出，更加積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)化改革，大幅度降低政府直接配置資源，在遵循市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的基礎(chǔ)上促進(jìn)資源配置，實(shí)現(xiàn)效益最大化和效益優(yōu)化。人力資源市場(chǎng)化改革嚴(yán)重滯后，需要進(jìn)一步用市場(chǎng)規(guī)則推進(jìn)、優(yōu)化人力資源的配置，允許員工持股，重視落實(shí)員工持股的股權(quán)激勵(lì)制度。

目前，國(guó)內(nèi)外商業(yè)實(shí)務(wù)界正積極實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，我國(guó)大部分企業(yè)都對(duì)股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施深入研究。隨著國(guó)有企業(yè)改革的實(shí)施，對(duì)管理層的股權(quán)激勵(lì)得到了迅速發(fā)展。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合頒布股權(quán)激勵(lì)試行辦法，標(biāo)志著我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度正式啟動(dòng)。在政策層面上，關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)政策法規(guī)對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度各個(gè)方面都有了明確的界定，構(gòu)建了成熟的制度環(huán)境。到目前為止，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有相當(dāng)一部分的國(guó)有企業(yè)都在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)模式在我國(guó)發(fā)展歷史不長(zhǎng)，在一定程度上也存在的薄弱環(huán)節(jié)，我們必須正視問題。

四、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施中存在的問題

（一）相關(guān)的法律法規(guī)需要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展不斷更新

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，必須得到法律法規(guī)的支持。運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)的管理方法，在我國(guó)發(fā)展時(shí)間較短，可借鑒的實(shí)踐案例較少，我國(guó)相應(yīng)的法律法規(guī)并沒有形成完善的體系，國(guó)有企業(yè)的股權(quán)一般不允許企業(yè)內(nèi)部自行保留。對(duì)所有的股權(quán)的利益協(xié)調(diào)、轉(zhuǎn)讓、審批程序?qū)?shí)際操作產(chǎn)生了巨大的限制。股權(quán)激勵(lì)流通機(jī)制不暢通，企業(yè)職員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份，這些限制性規(guī)定為業(yè)主提供了保護(hù)，股權(quán)升值的收益只能停留在賬面上，其激勵(lì)效應(yīng)也會(huì)減弱。此外，在股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施過程中特別是在缺乏完善的監(jiān)管體系的情況下，難免出現(xiàn)各種可能性較大的誤差，不僅僅需要針對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)目標(biāo)才能完善和發(fā)展股權(quán)激勵(lì)制度。

（二）企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理

企業(yè)內(nèi)部管理是針對(duì)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)形成的監(jiān)督管理機(jī)制，主要依賴于通過企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化完成。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)存在因不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，企業(yè)的高級(jí)管理人員普遍存在很少持有甚至幾乎沒有本企業(yè)股權(quán)資產(chǎn)的現(xiàn)象，助長(zhǎng)了國(guó)有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生短視行為，這種企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，企業(yè)所有者長(zhǎng)期投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益得不到保障。企業(yè)高層管理人員的責(zé)任與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)聯(lián)性不夠緊密。

（三）企業(yè)市場(chǎng)外部環(huán)境不利于激發(fā)企業(yè)職員的積極性

股權(quán)激勵(lì)制度的影響力與市場(chǎng)環(huán)境的完美程度息息相關(guān)，市場(chǎng)環(huán)境主要包括企業(yè)股權(quán)交易市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)管理者用人機(jī)制、公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)氛圍、股權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)等主要因素；我國(guó)新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制正處在不斷自我完善之中，決定了我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在實(shí)施的市場(chǎng)環(huán)境中，難免會(huì)遇到各種挑戰(zhàn)和困難。市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的不足往往很難避免對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行人為的操縱，隱藏著更多的投機(jī)因素，導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)的價(jià)值根本不能客觀地體現(xiàn)其價(jià)值。因此，企業(yè)的外部市場(chǎng)環(huán)境必然會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)面影響，極大地降低了充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的預(yù)期效果，不能很好地激發(fā)管理人員的積極性和創(chuàng)造力。

五、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的舉措

（一）加強(qiáng)健全的法律法規(guī)體系建設(shè)。根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的實(shí)際變化，適時(shí)修訂公司法關(guān)于企業(yè)分配股權(quán)和企業(yè)職員持有本企業(yè)股權(quán)的相關(guān)條款，在此基礎(chǔ)上，允許國(guó)有企業(yè)在分配股權(quán)時(shí)，可以預(yù)先保留一定比例的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，專門用于激勵(lì)本企業(yè)的職員。允許企業(yè)員工在指定的時(shí)間范圍內(nèi)，可以自由買賣本人所供職的企業(yè)激勵(lì)股權(quán)，同時(shí)，進(jìn)一步健全信息披露渠道，加強(qiáng)信息披露渠道的監(jiān)管力度，提高信息披露的透明度，堅(jiān)決打擊利用內(nèi)幕信息操縱企業(yè)激勵(lì)股權(quán)、擾亂企業(yè)激勵(lì)股權(quán)交易秩序、損害股東利益的違法行為。最大限度地保證企業(yè)主的利益、經(jīng)營(yíng)管理者和企業(yè)職員的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的公正公平。

（二）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理的制度。在實(shí)行股份制的同時(shí)，凈化股權(quán)交易環(huán)境，支持運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，加快培育企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人才的合理流通渠道。完善科學(xué)用人機(jī)制，充分建立清晰的員工權(quán)利和責(zé)任制，為順利實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提供組織支持保障。

（三）進(jìn)一步積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)理念，規(guī)范資本市場(chǎng)。加強(qiáng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)的監(jiān)督管理，完善企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，治理外部環(huán)境，規(guī)范股權(quán)交易市場(chǎng)，做好法律層面的頂層設(shè)計(jì)工作，結(jié)合我國(guó)目前的形勢(shì)，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念，充分發(fā)揮政策監(jiān)管作用，加強(qiáng)監(jiān)管股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施措施，確保股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施效果。

六、結(jié)束語(yǔ)

股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展和保證員工的合法利益都具有優(yōu)越性。然而，任何事情的優(yōu)劣性都同時(shí)存在，股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展和完善，需要反復(fù)思考研究，縝密論證，只有不斷地完善市場(chǎng)環(huán)境，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的優(yōu)越性及其作用才能得到充分發(fā)揮。

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作者簡(jiǎn)介：劉露露，中核（北京）傳媒文化有限公司。