論企業(yè)財(cái)務(wù)柔性與企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理

周瑞芬

摘要：對(duì)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理而言，財(cái)務(wù)柔性是一個(gè)全新的概念，無(wú)論是實(shí)際操作還是理論研究方面，財(cái)務(wù)柔性的重要作用越來(lái)越突出。本文先介紹財(cái)務(wù)柔性的相關(guān)概念，以及獲取財(cái)務(wù)柔性的具體方式，分析企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的作用，最后從企業(yè)融資、投資、資本運(yùn)營(yíng)以及收益分配等四個(gè)方面著手，研究企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行柔性管理，從而為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)柔性管理提供參考。

關(guān)鍵詞：柔性；財(cái)務(wù)柔性；柔性管理

經(jīng)濟(jì)發(fā)展促使市場(chǎng)快速變化，各個(gè)行業(yè)的發(fā)展更是蒸蒸日上，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來(lái)越頻繁的同時(shí)，影響社會(huì)資本運(yùn)行的因素也會(huì)增加，對(duì)企業(yè)系統(tǒng)而言，財(cái)務(wù)系統(tǒng)十分重要。企業(yè)必須做好財(cái)務(wù)系統(tǒng)的柔性管理，才能引導(dǎo)企業(yè)及時(shí)避開(kāi)不利因素，敏銳地抓住時(shí)機(jī)，從而為企業(yè)獲取更多的利益。

一、企業(yè)獲取財(cái)務(wù)柔性的具體方式

（一）財(cái)務(wù)柔性的內(nèi)涵

企業(yè)要想生存，必須要具有一定的適應(yīng)能力，這種能力也即柔性，財(cái)務(wù)柔性和柔性理論之間存在相同點(diǎn)，該理論的誕生是為了適應(yīng)不斷變化的環(huán)境，也即企業(yè)通過(guò)自己所持有的資本，在面對(duì)不利因素或者不利局面上，能夠在第一時(shí)間內(nèi)采取措施，在最短的時(shí)間內(nèi)獲取資金，從而有效避免遭受沖擊，確保為企業(yè)賺取最大利益的能力。就其內(nèi)涵而言，財(cái)務(wù)柔性十分注重預(yù)防及利用。因此，企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理，也即企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面運(yùn)用柔性理論的策略。

（二）如何才能獲得財(cái)務(wù)柔性

1.現(xiàn)金持有

企業(yè)現(xiàn)金主要有下述三種用途：其一是交易；其二是預(yù)防；其三是進(jìn)行投機(jī)。企業(yè)日常經(jīng)常必須要用到現(xiàn)金，也就是交易動(dòng)機(jī)；為了避免發(fā)生不利因素時(shí)可以及時(shí)地獲取資金，從而持有現(xiàn)金，則是預(yù)防動(dòng)機(jī)；為了確保企業(yè)能夠及時(shí)地抓住機(jī)遇而持有現(xiàn)金，也即投機(jī)動(dòng)機(jī)。由于企業(yè)所處的環(huán)境會(huì)不斷地變化，企業(yè)不僅要能夠運(yùn)用現(xiàn)有的資金滿足自身的需求，同時(shí)還要善于及時(shí)抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行投機(jī)，從而提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，從而降低企業(yè)陷入困境的可能性。出于預(yù)防動(dòng)機(jī)及利用動(dòng)機(jī)，企業(yè)會(huì)持有一定的超額現(xiàn)金，而這部分資金也是企業(yè)柔性管理的對(duì)象。

2.保留一定的舉債能力

企業(yè)持有過(guò)多資金，需要付出相應(yīng)的成本，所以，對(duì)企業(yè)而言，需要運(yùn)用低杠桿目標(biāo)來(lái)確保自身的融資能力，這也意味著，短時(shí)期負(fù)債可能提升企業(yè)自身的財(cái)務(wù)柔性能力。企業(yè)現(xiàn)階段的借款成本，是為了避免未來(lái)不能及時(shí)獲取資金而喪失機(jī)會(huì)。但這種機(jī)會(huì)成本在一定程度上也能夠體現(xiàn)不同負(fù)債籌資之間的依賴(lài)性，如果舉債過(guò)多，就會(huì)給自身帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，若企業(yè)希望在將來(lái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠及時(shí)地獲取資金，在財(cái)務(wù)管理方面就必須采取相應(yīng)的柔性策略。

3.股利政策

股利支付政策可以幫助企業(yè)進(jìn)行柔性管理。如果企業(yè)持有的現(xiàn)金流量多于投資的需求，企業(yè)可以將部分資金支付給股東，從而防范未來(lái)可能出現(xiàn)的不利因素。但是如果企業(yè)從外部獲取融資的成本過(guò)高，就會(huì)傾向于低股利政策，盡可能地存儲(chǔ)現(xiàn)金。

二、財(cái)務(wù)柔性在企業(yè)管理中的作用

（一）緩沖作用

企業(yè)一般都具有抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，當(dāng)不利情況發(fā)生時(shí)，事先有所準(zhǔn)備的企業(yè)，往往能夠更快地進(jìn)行調(diào)整，使企業(yè)可以平穩(wěn)地渡過(guò)危機(jī)。所以，為確保企業(yè)在財(cái)務(wù)方面進(jìn)行柔性管理，企業(yè)通常都會(huì)先準(zhǔn)備部分資源，從而有效地消除不利因素造成的影響。企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的柔性管理，不僅可能消除資源帶來(lái)的約束，同時(shí)還會(huì)影響管理者的心理預(yù)期，從而消除企業(yè)的無(wú)效行為。由此可見(jiàn)，在財(cái)務(wù)方面采取柔性管理的企業(yè)，不僅能夠十分有效地緩解財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)還能為企業(yè)的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的保障。

（二）適應(yīng)作用

財(cái)務(wù)柔性可以讓企業(yè)及時(shí)地適應(yīng)環(huán)境的變化，在最短的時(shí)間內(nèi)作出最有利于企業(yè)的決策，比如調(diào)整企業(yè)杠桿結(jié)果，調(diào)整企業(yè)所持有的現(xiàn)金等，從而幫助企業(yè)更好地渡過(guò)難關(guān)。

（三）創(chuàng)新作用

財(cái)務(wù)柔性創(chuàng)新性的功能也即當(dāng)企業(yè)處于不利環(huán)境中時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)能夠合理地分配和調(diào)整資源，引導(dǎo)企業(yè)及時(shí)采取最為正確的策略，從而消除不利因素。企業(yè)環(huán)境一旦發(fā)生變化，就需要重新分配柔性資源，進(jìn)而形成具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)資源，將整合后的資源用在企業(yè)最需要的地方，確保企業(yè)可以及時(shí)順應(yīng)環(huán)境變化，提升企業(yè)自身實(shí)力，進(jìn)而打下堅(jiān)實(shí)的戰(zhàn)略基礎(chǔ)。

（四）提升作用

企業(yè)在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)時(shí)，必須要考慮財(cái)務(wù)柔性，為了避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，企業(yè)會(huì)抓住一切有利的機(jī)遇，保持自身的財(cái)務(wù)柔性，但同時(shí)企業(yè)也會(huì)面臨融資約束，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性造成影響，自身具備較高融資約束的企業(yè)，會(huì)選擇最恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策，增強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)柔性，不斷消除融資約束的程度，使企業(yè)融資水平得以提升。所以，企業(yè)自身財(cái)務(wù)柔性越強(qiáng)，就越能適應(yīng)外部不斷變化的環(huán)境，進(jìn)而抓住機(jī)遇，提升企業(yè)自身的實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)能力。

三、企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理的運(yùn)用

（一）柔性融資管理

融資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理必不可少的環(huán)節(jié)，只有通過(guò)融資管理，企業(yè)才能不斷地獲得資金，企業(yè)融資的目的在于擴(kuò)大自身規(guī)模，或者是為了清償債務(wù)，或者是為了調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，但企業(yè)不管出于什么原因進(jìn)行融資，都必須對(duì)與融資相關(guān)的因素進(jìn)行研究，從而及時(shí)采取正確的策略應(yīng)對(duì)外界環(huán)境變化。所謂柔性融資管理，也即對(duì)融資的數(shù)量及時(shí)間進(jìn)行管理，以及對(duì)資本結(jié)構(gòu)作出調(diào)整。企業(yè)必須根據(jù)環(huán)境變化，在最短的時(shí)間內(nèi)對(duì)企業(yè)的融資進(jìn)行調(diào)整，也即時(shí)間及資金數(shù)量方面的調(diào)整，此外，資本結(jié)構(gòu)管理也需要具有一定的彈性，企業(yè)不僅要保持原有的資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)還要能根據(jù)外部形勢(shì)及時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，除了權(quán)益資本與債務(wù)資本之間會(huì)相互進(jìn)行轉(zhuǎn)換之外，還要懂得運(yùn)用各種融資方式，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，確保企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)化。

（二）柔性投資管理

企業(yè)在進(jìn)行投資的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)留有一定的余地，根據(jù)企業(yè)的情況及時(shí)提出相應(yīng)的方案，對(duì)投資進(jìn)行動(dòng)態(tài)化的管理。企業(yè)所采取的方案及措施，不僅僅只是企業(yè)投資的規(guī)模，投資方面也要具有柔性，要注意不同投資之間的配合，確保企業(yè)投資的靈活性。

（三）柔性營(yíng)運(yùn)資本管理

營(yíng)運(yùn)資本管理也即管理企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，在這方面的管理上也需要采取柔性策略：其一是有關(guān)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理：一般情況下，企業(yè)進(jìn)行投資的規(guī)模越大，變現(xiàn)能力也就越強(qiáng)，獲取利益的能力也會(huì)上升；其二，管理流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)：流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也即企業(yè)所持有的資本，具體包括各種有價(jià)證券、銀行存款等，企業(yè)需要根據(jù)不同的因素對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)管理進(jìn)行調(diào)整，確保資產(chǎn)結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)化；其三，對(duì)不同的資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行柔性管理：流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目不同，柔性管理的要求也不同；比如為了預(yù)防意外事件對(duì)企業(yè)現(xiàn)金造成影響，需要存儲(chǔ)一定的預(yù)備金，或者是為了避免存貨需求增加，需要先做好一定的準(zhǔn)備。

（四）柔性收益分配管理

企業(yè)在確定如何分配收益方面，采取一定的策略，并且保留充足的調(diào)節(jié)空間，也即柔性收益分配管理。比如在決定股利分配政策時(shí)，企業(yè)通常都會(huì)保留較大的彈性空間。

四、結(jié)束語(yǔ)

行業(yè)發(fā)展及技術(shù)更新都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大壓力，投資的機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，如果企業(yè)無(wú)法及時(shí)地抓住機(jī)遇，不僅難以發(fā)展甚至可以會(huì)影響生存，為適應(yīng)外部環(huán)境，企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)必須更加靈活多變，要主動(dòng)去適應(yīng)外部環(huán)境，從而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大化，所以，在財(cái)務(wù)方面，企業(yè)必須要重視柔性管理。

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