金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響研究

董昳超

摘 要：在我國(guó)金融市場(chǎng)高速發(fā)展、金融創(chuàng)新不斷加快的情勢(shì)下，我國(guó)出現(xiàn)了“金融脫媒”現(xiàn)象，即貨幣資金繞過(guò)金融中介，直接和需求方聯(lián)系到一起。本文首先分析了金融脫媒在我國(guó)的表現(xiàn)形式及成因，其次從表內(nèi)和表外兩個(gè)方面分析了金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，而后在此基礎(chǔ)上就我國(guó)商業(yè)銀行如何面對(duì)金融脫媒提出了建設(shè)性意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：金融脫媒；商業(yè)銀行；金融創(chuàng)新

1 金融脫媒概述

金融脫媒，其源頭要追溯到上世紀(jì)60年代美國(guó)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，Q條例的執(zhí)行限制了定期存款利率上限，所以一旦市場(chǎng)上的利率高于存款機(jī)構(gòu)支付存款利率，人們就會(huì)選擇將資金從存款機(jī)構(gòu)中取出，轉(zhuǎn)而投向具有更高收益的證券資產(chǎn)。所謂的“金融脫媒”，就是指金融中介不再是資金供求雙方進(jìn)行交易時(shí)所必須需要的部門(mén)，資金直接從供給方流向需求方。這一現(xiàn)象產(chǎn)生的直接結(jié)果就是，商業(yè)銀行其金融中介的作用被逐漸削弱。

改革開(kāi)放后，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)，中國(guó)也漸漸出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。特別是投資渠道多元化以后，大眾在選擇金融產(chǎn)品時(shí)有了更多方向，同時(shí)投資理念也更加先進(jìn)，于是那些具有更高收益率的基金、保險(xiǎn)變得越發(fā)受青睞。對(duì)于大中型企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)發(fā)行公司債券和股票進(jìn)行融資的也越來(lái)越多，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)遇到巨大挑戰(zhàn)。

在金融非中介化日益加快的時(shí)代，我國(guó)的商業(yè)銀行為了更好地融入全球金融市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)努力加快變革創(chuàng)新，結(jié)合中國(guó)國(guó)情現(xiàn)狀改良經(jīng)營(yíng)管理體系，這是我國(guó)金融市場(chǎng)上的一個(gè)刻不容緩的課題。

2 金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

近年來(lái)，金融業(yè)務(wù)的發(fā)展呈現(xiàn)出了顯著的金融脫媒趨勢(shì)，這種趨勢(shì)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，這種影響主要是表現(xiàn)在兩方面：一方面表現(xiàn)為對(duì)表內(nèi)業(yè)務(wù)的影響，商業(yè)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)——即存貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響，這種負(fù)面影響直接表現(xiàn)在銀行利息方面，進(jìn)而削弱了商業(yè)銀行的盈利能力；另一方面表現(xiàn)為對(duì)表外業(yè)務(wù)的影響，金融脫媒在一定程度上推動(dòng)了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)了商業(yè)銀行盈利能力的提高。因此，我們認(rèn)為，金融脫媒現(xiàn)象的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了巨大的沖擊。

2.1 金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的影響

在我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，其盈利主要是通過(guò)存貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的，其中，存款業(yè)務(wù)提供了資金，貸款業(yè)務(wù)則為銀行創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)效益。在前文中，我們分析了商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)——存貸業(yè)務(wù)受金融脫媒的影響，其增長(zhǎng)速度有了很大的減緩，市場(chǎng)中的貸款需求增長(zhǎng)速度十分迅猛，但是其存款量增長(zhǎng)速度卻十分緩慢，甚至一度停滯，這種情況下，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就產(chǎn)生了顯著的變化。

2.1.1 存款業(yè)務(wù)

首先，在金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品不斷推陳出新的背景下，民眾投資渠道的選擇愈發(fā)多樣化，當(dāng)民眾將其積累的財(cái)富用于投資理財(cái)時(shí)，就很少有資金會(huì)存儲(chǔ)在銀行中。在我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)中，居民的存款是最主要和最穩(wěn)定的，然而近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款在總體存款中的占比就呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢(shì)，存款的減少，意味著商業(yè)銀行用于開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的資金也在減少，最終導(dǎo)致其盈利出現(xiàn)下降。其次，在我國(guó)金融改革持續(xù)深化的背景下，居民不論是投資渠道還是投資方式，都呈現(xiàn)出多樣化的特征，居民為了提高其資金的收益，會(huì)選擇以活期存款的方式到銀行儲(chǔ)蓄，亦或是選擇投資收益較高的理財(cái)產(chǎn)品。這種情況下，銀行存款就因?yàn)榫用褓Y金的分流而逐漸減少，居民的銀行儲(chǔ)蓄存款呈現(xiàn)出了顯著的短期化特征。而在長(zhǎng)期投資方面，居民更傾向于投資那些長(zhǎng)期收益較高的金融產(chǎn)品，比如基金或股票，即居民的理財(cái)投資呈現(xiàn)出顯著的長(zhǎng)期化特征。此消彼長(zhǎng)，商業(yè)銀行存款在期限方面就變得十分不協(xié)調(diào)，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2 貸款業(yè)務(wù)

除了對(duì)商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)有影響之外，金融脫媒還在一定程度上影響到了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，這主要指：首先，居民資金用來(lái)理財(cái)，使得社會(huì)中的資金規(guī)模越來(lái)越大，進(jìn)而拓寬了企業(yè)的融資渠道，企業(yè)融資的選擇性更多樣化，就不再一味依賴(lài)商業(yè)銀行的信貸資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款規(guī)模有所縮短，這種情況下，商業(yè)銀行不得不通過(guò)降低利率來(lái)促成業(yè)務(wù)，最終影響到了其利息收入水平。其次，近年來(lái)金融市場(chǎng)中的短期融資券發(fā)展速度十分驚人，短期融資券搶走了很多原本在商業(yè)銀行的短期貸款客戶(hù)，但商業(yè)銀行中長(zhǎng)期貸款的需求并未因此減少；而作為企業(yè)來(lái)講，其更傾向于中長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)資金。如此一來(lái)，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期貸款的占比逐漸減少，中長(zhǎng)期貸款的占比逐漸提高，大量資金被中長(zhǎng)期貸款所占據(jù)，不利于商業(yè)銀行的資金流動(dòng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行因此面臨較大的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的影響

通過(guò)發(fā)展表外業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可實(shí)現(xiàn)盈利的增長(zhǎng)。事實(shí)上，發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行是非常重視表外業(yè)務(wù)的，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入甚至達(dá)到了銀行收入總量中的50%以上。然而根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行目前的表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造的收入在總體收入中的占比是非常小的，在金融脫媒現(xiàn)象出現(xiàn)之后，商業(yè)銀行受金融市場(chǎng)的變化影響，也開(kāi)始積極的發(fā)展表外業(yè)務(wù)。為了更加顯著的提高其表外業(yè)務(wù)的盈利能力，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步增強(qiáng)其創(chuàng)新能力，開(kāi)發(fā)出更多具有競(jìng)爭(zhēng)力的金融產(chǎn)品，以此來(lái)應(yīng)對(duì)其存貸款業(yè)務(wù)盈利空間逐漸縮小的壓力。從央行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中我們得知，到2017年為止，商業(yè)銀行通過(guò)表外業(yè)務(wù)創(chuàng)造了大約為100萬(wàn)億元的收入，這相對(duì)于2016年來(lái)說(shuō)實(shí)現(xiàn)了25.12%的增長(zhǎng)。

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，為其創(chuàng)造了大量的傭金與手續(xù)費(fèi)收入。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在2006年時(shí)中國(guó)工商銀行通過(guò)中間收入獲得的收入為163.44億元，到了2017年這一數(shù)值已增長(zhǎng)為1463.22億元，也就是說(shuō)在這十年之中，中國(guó)工商銀行銀行中間業(yè)務(wù)的收入幾乎是上漲了9倍。而招商銀行中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度更加驚人，在2006年時(shí)僅有25.14億元，到了2016年時(shí)這一數(shù)值已實(shí)現(xiàn)了大約18倍的增長(zhǎng)，達(dá)到了446.96億元。

3 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融脫媒的對(duì)策建議

3.1 推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)

相較于從前，我國(guó)目前的金融環(huán)境是無(wú)比開(kāi)放的，這種金融環(huán)境下商業(yè)銀行若依舊沿用傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，就承受更多金融脫媒所產(chǎn)生的壓力，在重壓之下我國(guó)商業(yè)銀行必須積極迎合金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，盡快開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)模式。

開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)模式，一方面可以降低金融脫媒造成的不利影響，另一方面也是提高銀行發(fā)展能力與盈利能力的一個(gè)必然選擇。在金融脫媒大勢(shì)所趨的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展多元化的業(yè)務(wù)，比如投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)以及證券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，若依舊堅(jiān)持原有的存貸業(yè)務(wù)，最終將會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的廣泛應(yīng)用，打亂了原本金融行業(yè)各子行業(yè)獨(dú)立運(yùn)行的格局，各子行業(yè)之間的業(yè)務(wù)彼此滲透和交叉，出現(xiàn)了更多組合形式的金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品。這種情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極的拓展混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新研發(fā)，以此來(lái)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。

3.2 促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展

金融脫媒在很大程度上促進(jìn)了我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)，然而相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行，我國(guó)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平還是非常低的，而且這種發(fā)展水平是不能完全消除金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行造成的負(fù)面影響。為了促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，商業(yè)銀行需求通過(guò)創(chuàng)新研發(fā)推出更多的中間業(yè)務(wù)，豐富其金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。盡管說(shuō)金融脫媒促使我國(guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加的豐富，但是這種豐富只是相對(duì)于一家商業(yè)銀行來(lái)講，在金融市場(chǎng)中有許多同質(zhì)化的金融產(chǎn)品。這種同質(zhì)化會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)朝著更低層次的“價(jià)格戰(zhàn)”發(fā)展，所以商業(yè)銀行需要充分發(fā)揮自身的核心優(yōu)勢(shì)來(lái)開(kāi)發(fā)出更多具有特色的金融產(chǎn)品。

3.3 積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力

眾所周知，在商業(yè)銀行的資金來(lái)源中，客戶(hù)存款一直都占據(jù)著主心骨的作用。由于金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及市場(chǎng)金融產(chǎn)品的豐富多彩，商業(yè)銀行較低的存款利率不再符合大眾的需求，于是導(dǎo)致了這樣一種后果，銀行存款大量地流向資本市場(chǎng)。為了應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行存款不斷流失的情況，金融創(chuàng)新勢(shì)在必行，創(chuàng)造更多更高收益的金融理財(cái)產(chǎn)品，滿(mǎn)足各式客戶(hù)的需要，吸收客戶(hù)的資金，應(yīng)對(duì)金融脫媒產(chǎn)生的影響。各家銀行應(yīng)該抓住市場(chǎng)空缺，努力打造屬于自己的品牌產(chǎn)品，這樣才能做到真正“百花齊放”，同時(shí)也才會(huì)真正有利于我國(guó)銀行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

3.4 完善政策法規(guī)，合理防范風(fēng)險(xiǎn)

任何行業(yè)的發(fā)展，一定離不開(kāi)一套完善的政策法規(guī)，銀行業(yè)更是如此。行為符合政策法規(guī)的同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行還需要努力提高技術(shù)、積極防范減少金融風(fēng)險(xiǎn)，提高各項(xiàng)業(yè)務(wù)水平，成為更為契合國(guó)際金融大環(huán)境的需要。要想達(dá)到無(wú)論是從市場(chǎng)準(zhǔn)入還是市場(chǎng)退出都盡收眼底的全方位管理，銀監(jiān)會(huì)須要建立完備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善各項(xiàng)監(jiān)督和管理手段，從多種方向?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管。與此同時(shí)，強(qiáng)化信息披露制度，讓公眾隨時(shí)可以看見(jiàn)必要的信息，增強(qiáng)信息透明化，不僅接受銀行客戶(hù)的監(jiān)督，更加面向社會(huì)公眾公開(kāi)透明，相信這樣會(huì)使得商業(yè)銀行的行為更好地符合監(jiān)管的各項(xiàng)規(guī)定和要求。

綜上所述，本文首先分析了金融脫媒在我國(guó)的表現(xiàn)形式及成因，其次從表內(nèi)和表外兩個(gè)方面分析了金融脫媒對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，而后在此基礎(chǔ)上，就我國(guó)商業(yè)銀行如何面對(duì)金融脫媒提出了幾點(diǎn)建設(shè)性意見(jiàn)：一是推進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)，二是促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展，三是積極進(jìn)行金融創(chuàng)新、提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力，四是完善政策法規(guī)、合理防范風(fēng)險(xiǎn)。

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