貨幣政策對我國商業(yè)銀行信貸供給的影響

郭笑天

摘 要：當(dāng)前就我國實(shí)際情況而言，不同商業(yè)銀行應(yīng)對國家頒布的不同的貨幣政策有著不同的反應(yīng)，這在一定程度上使得央行頒布的貨幣政策很難達(dá)到理想的效果。所以，本文基于上述狀況為出發(fā)點(diǎn)，深入分析我國商業(yè)銀行信貸供給受貨幣政策的影響，有重要的理論現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；貨幣政策；銀行

1 引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)階段，為了進(jìn)行有效的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)，進(jìn)而維持社會主義市場金融穩(wěn)定，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國中央銀行即中國人民銀行采用了多種調(diào)節(jié)手段，其中貨幣政策在解決金融危機(jī)方面發(fā)揮了重大作用。當(dāng)前，隨著全球經(jīng)濟(jì)化進(jìn)程不斷加深，我國也受到很大影響，由此引發(fā)了多方位的重大變化。自改革開放以來我國市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)始終處于不斷轉(zhuǎn)變革新的過程，此時(shí)正是這一變革過程的重要階段。而在當(dāng)下宏觀調(diào)控的有效性顯得尤為重要，在宏觀調(diào)控中扮演了重要決策的貨幣政策也值得注意。現(xiàn)如今信貸市場的交易金額總量逐漸上升，這一變化為我國的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)，從而使得參與其中的社會大眾數(shù)量大增，與此同時(shí)也帶動(dòng)了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。這種情況引起了數(shù)量眾多的學(xué)者的注意，本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國市場變化的現(xiàn)實(shí)情，花費(fèi)許多經(jīng)歷研究了貨幣政策與商業(yè)銀行信貸的供給的關(guān)系，并取得了卓著的成果。

2 研究意義

在經(jīng)濟(jì)市場不斷壯大與發(fā)展的時(shí)期，社會態(tài)勢也逐漸呈現(xiàn)出競爭日趨激烈的狀況，商業(yè)銀行也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況不定期的進(jìn)行上下波動(dòng)，這種波動(dòng)也使得當(dāng)今社會大眾深受其害，有的甚至家破人亡，然而對于收益者來講，這也無非不是一種快速致富的手段，一時(shí)間就可能家財(cái)萬貫，正是由于信貸供給市場中會帶來如此高收益，也使得現(xiàn)今越來越多的人們投身于信貸供給市場研究當(dāng)中。在高收益的背景下帶來的是高風(fēng)險(xiǎn)的投入，信貸供給市場價(jià)格的波動(dòng)另外一頭牽連眾多社會大眾，因此研究信貸供給與貨幣政策兩者之間的關(guān)系不論是對于社會大眾的利益來講，還是對于信貸供給市場來講都具有重要的意義。信貸供給市場會引起一系列不利于社會穩(wěn)定的現(xiàn)象發(fā)生，很多社會大眾甚至?xí)龀鲞`反道德以及違反法律的事情，這樣對于社會穩(wěn)定來講具有嚴(yán)重的威脅。鑒于以上情況，本文將論述重點(diǎn)放在了貨幣政策與商業(yè)銀行信貸的供給關(guān)系上。因此具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，有利于加快社會轉(zhuǎn)型，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的良好健康發(fā)展。

3 貨幣政策對我國商業(yè)銀行信貸供給影響分析

3.1 貨幣政策傳導(dǎo)分析

對于政府來說，貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的主要問題則是貨幣政策究竟是通過哪種通道或途徑來發(fā)揮其作用，對市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)與部門產(chǎn)生的影響能夠精準(zhǔn)、有效，我們需要對這個(gè)問題進(jìn)行深入的研究與判斷。貨幣政策有效性就是指為了實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定市場物價(jià)、調(diào)節(jié)國際收支平衡，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、調(diào)節(jié)收入分配等經(jīng)濟(jì)的宏觀目標(biāo)時(shí)，有效地運(yùn)用銀行利息率或者調(diào)節(jié)貨幣供給量等中間手段來實(shí)現(xiàn)。

貨幣供應(yīng)量變化還會對人們的社會生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生一定影響。據(jù)凱恩斯需求理論，前兩個(gè)動(dòng)機(jī)會因?yàn)槿藗兊氖杖胨蕉l(fā)生變化，當(dāng)時(shí)的利率水平影響了最后一個(gè)動(dòng)機(jī)。因此認(rèn)為利率與收入的函數(shù)就是貨幣需求。凱恩斯通過將利率把產(chǎn)出與貨幣聯(lián)系在一起，后來?？怂沟热擞衷趧P恩斯理論的基礎(chǔ)之上提出IS-LM模型，將上述缺點(diǎn)解決。隨后出現(xiàn)的新凱恩斯主義則進(jìn)一步提出關(guān)于工資與價(jià)格的剛性機(jī)制，奠定了貨幣政策的基礎(chǔ)。

資本主義在1970年后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滯漲，現(xiàn)有理論無法給出答案，因此佛里德曼等人提出新的貨幣理論主義，提出由政府來制定一個(gè)固定不變的貨幣增長率，來穩(wěn)定國民收入變動(dòng)，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，為此提出上述的建議，通稱“單一政策”。所以佛里德曼等人認(rèn)為關(guān)鍵的貨幣政策變量不是利率，貨幣供應(yīng)量才是恰當(dāng)?shù)恼吖ぞ摺?/p>

關(guān)于貨幣是否是中性的看法與新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生分歧，新古典主義學(xué)家覺得貨幣政策是無效的，無論是短時(shí)間內(nèi)，還是長時(shí)間內(nèi)。他們認(rèn)為由于信息的不對稱，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人無法對價(jià)格預(yù)期做出合理判斷，從而所做出的投資行為會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，如果他們能夠做出合理預(yù)期，那么政府所頒布的貨幣政策將沒有效果，所以盧卡斯等人覺得引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源不是其他，而是貨幣存量變動(dòng)。

3.2 信貸傳導(dǎo)渠道分析

上述基于凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，國外學(xué)者因各自的研究角度不同，因而研究出不同的傳導(dǎo)機(jī)制，但仍然無法得出一致的觀點(diǎn)。而主流貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制則是資產(chǎn)價(jià)格、匯率、信貸等渠道。通過現(xiàn)有研究，我們能夠發(fā)現(xiàn)貨幣觀點(diǎn)與信貸觀點(diǎn)（信貸可得性）是其進(jìn)行分析的主要角度。

其中“關(guān)于銀行信貸供給在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的重要作用”在信用傳導(dǎo)機(jī)制理論中被首先提出，突破了以往認(rèn)為的只有貨幣供給在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制能夠起作用的局限。即可以通過銀行信貸供給的變動(dòng)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，即使對于某些資本市場規(guī)模較小，尚未實(shí)現(xiàn)利率市場化等情況的發(fā)展中國家來說，仍然能夠調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

按照信貸觀點(diǎn)的劃分方法，金融資產(chǎn)一般可以分為三種形式：債券、銀行貸款與貨幣。在三種形式中銀行貸款具有特殊性，它有其他兩種資產(chǎn)所不能比擬的特點(diǎn)。強(qiáng)調(diào)貨幣政策為了影響局部投資水平，從而進(jìn)一步的影響經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出，它只能借助銀行信用渠道；加倍重視在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)中銀行信貸可得性的重要性，認(rèn)為因?yàn)樨泿耪呖梢詫π刨J供給產(chǎn)生影響，銀行為了應(yīng)對其沖擊，只能及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表。由于我們對通貨膨脹的預(yù)期表現(xiàn)，并不能建立良好的判斷，使得通貨膨脹往往超過了預(yù)期，直接的影響了我國宏觀經(jīng)濟(jì)的良性健康

發(fā)展。

4 對策建議

4.1 以消費(fèi)需求促進(jìn)實(shí)現(xiàn)信貸交易消費(fèi)的合理配置

在當(dāng)前信貸交易嚴(yán)重過剩的狀況下，提高居民的收入是對于等于需求最為有效的解決方式，也是協(xié)調(diào)信貸交易消費(fèi)的最為有效的措施。消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)中，是存在一定的客觀誤區(qū)的，會降低其購買能力。因此，要利用貨幣政策工具，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部需求獲得穩(wěn)定的提高。在方法上，建議采用兩個(gè)方面：一是，可以采用消極的儲蓄利率政策，降低居民的儲蓄動(dòng)機(jī)，滿足社會群體不斷增長的實(shí)際需求表現(xiàn)。二是，實(shí)行切實(shí)可行的信貸消費(fèi)政策，并對居民的消費(fèi)提供完善及有序的信貸支持，進(jìn)而完善我國的信貸市場的運(yùn)行。

4.2 對商業(yè)銀行信貸交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整

要切實(shí)可行的解決我國國際信貸交易雙順差的問題，其主要的任務(wù)是要對出口信貸交易中的差額影響情況進(jìn)行足夠的重視，進(jìn)而協(xié)調(diào)和處理兩者之間對應(yīng)關(guān)系。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口的總額的變化，使得獲得穩(wěn)定的長期有效遞增表現(xiàn)。同時(shí)要嚴(yán)格對外資在我國的結(jié)構(gòu)、規(guī)模進(jìn)行有效的限制和研究。防止我國資本的大量流出，也能夠在源頭上控制我國外匯儲備處于有效范圍內(nèi)。并且，要避免人民幣的增值幅度超過一定的預(yù)期線，使得資源的利用效果獲得有效的提升。并對于貸款的基準(zhǔn)利率進(jìn)行有效的降低，可以使項(xiàng)目中貸款獲得穩(wěn)定的保障。對于一些重要項(xiàng)目以及建設(shè)貸款，可以進(jìn)行研究刺激范疇的制定。最后，通過外資的有效利用，并通過信貸交易風(fēng)險(xiǎn)的有效降低，使得國內(nèi)外的貨幣供需獲得高均衡水平的穩(wěn)健表現(xiàn)。此外，外資的有效利用對分散外匯也有一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和規(guī)避作用。

4.3 加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

我國的經(jīng)濟(jì)需要擺脫過度依賴出口的弊端，要對于經(jīng)濟(jì)增長的模式進(jìn)行有效的研究，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行信貸交易方的雙向均衡表現(xiàn)。因此，需要繼續(xù)采用穩(wěn)健的貨幣政策，使其對我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況有良好的資源配置表現(xiàn)。同時(shí)，也要加強(qiáng)并提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嶄新模式，要努力建立適宜發(fā)展路徑。要對貨幣政策工具進(jìn)行有效的利用并進(jìn)行方法研究。獲得其就業(yè)、產(chǎn)出雙向結(jié)構(gòu)的均衡調(diào)整，實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的良性化運(yùn)作，并對于新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢進(jìn)行足夠的重視，有效符合國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。

4.4 運(yùn)用貨幣政策宏觀調(diào)節(jié)規(guī)則

目前，我國貨幣政策不斷調(diào)整取得了較穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和貨幣供應(yīng)量的連續(xù)變化，使得貨幣在總量目標(biāo)框架內(nèi)，依舊面對了較為嚴(yán)峻的調(diào)整。這些挑戰(zhàn)在未來一段時(shí)間內(nèi)，均會對我國穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此，需要理論對貨幣政策進(jìn)行有序的指導(dǎo)和規(guī)則制定。但是，我國并未具有這一方面的考慮，特別是我國的貨幣政策長時(shí)間采用的是相機(jī)抉擇特征的辦法，使得社會公眾面對通貨膨脹的預(yù)期，并不能夠獲得合理的疏導(dǎo)，直接的引起了宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)表現(xiàn)。所以，需要對貨幣政策進(jìn)行相應(yīng)規(guī)則的制定，也引入合理的規(guī)則體系去構(gòu)建完善的運(yùn)作流程。因此，在具體的貨幣政策規(guī)則里，需要對不同的環(huán)境、在時(shí)間周期一定下，制定具有前瞻性的，有效的的貨幣政策規(guī)則。能夠滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，特別對貨幣政策的框架進(jìn)行有效地規(guī)劃，并對其運(yùn)行的效果行進(jìn)行關(guān)注。

5 結(jié)束語

綜上所述，本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上從貨幣政策傳導(dǎo)和信貸政策傳導(dǎo)兩個(gè)方面，就貨幣政策對商業(yè)銀行信貸供給的影響進(jìn)行了深入分析，最后在分析的基礎(chǔ)上提出了有針對性的建議：一是以消費(fèi)需求促進(jìn)實(shí)現(xiàn)信貸交易消費(fèi)的合理配置，二是對商業(yè)銀行信貸交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，三是加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，四是完善貨幣政策宏觀調(diào)控規(guī)則。

參考文獻(xiàn)

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