新時期企業(yè)項目投資管理研究

[摘 要]企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免地面臨投資擴張行為，合理開展企業(yè)項目投資管理有利于為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)動力。在我國市場經(jīng)濟背景下，企業(yè)投資面臨的環(huán)境也發(fā)生重大變化，企業(yè)投資管理不僅面臨著巨大的挑戰(zhàn)，也面臨著良好的發(fā)展機遇。良好的投資項目選擇與嚴格的投資管控有利于企業(yè)降低投資風險，獲得更高的經(jīng)濟利益。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)項目；投資管理；企業(yè)金融投資預算管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.33.094

企業(yè)可以通過項目投資提高經(jīng)濟效益，推動企業(yè)自身長久發(fā)展。對企業(yè)項目投資管理進行重點研究分析是當前企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的重點課題。

1 新時期企業(yè)項目投資管理面臨的新局面

1.1 項目融資難度逐步加大

在過去傳統(tǒng)的投資模式下，企業(yè)項目的建設(shè)資金主要依靠企業(yè)自有資金、公司貸款等方式解決，在項目建設(shè)完成后，通過后續(xù)運營管理實現(xiàn)項目收益。但是，隨著近年來國際宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，國內(nèi)投資放緩等因素影響，企業(yè)項目建設(shè)面臨的融資壓力逐步增加。單純依靠銀行貸款勢必增加企業(yè)資產(chǎn)負債率，甚至影響企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營。如何完善融資渠道，盤活企業(yè)資產(chǎn)，是對企業(yè)投資項目管理提出的新的挑戰(zhàn)。

1.2 項目經(jīng)濟效益低于預期

項目的經(jīng)濟效益主要取決于項目投資概算與后續(xù)運營管理。企業(yè)項目落地受建設(shè)工期較長的影響，人工、原材料成本增加，加之個別項目設(shè)計變更較多等多方面原因，導致項目實際投資遠超項目概算，致使項目總體收益低于預期；同時，也存在個別項目由于運營管理成本居高不下、項目重復建設(shè)分流市場等原因，致使項目運營收益低于預期，影響項目經(jīng)濟效益。

2 新時期加強企業(yè)項目投資管理的意義

2.1 有利于改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

對于企業(yè)而言，自有資本、企業(yè)開始成立時投入的資金以及企業(yè)投入運營后產(chǎn)生的收益等資產(chǎn)，均為企業(yè)可用的投資資源。企業(yè)單純依靠自身資源完成項目投資既為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，又無法做到內(nèi)外部資源有效利用，而單一的銀行貸款融資模式也越來越無法滿足企業(yè)投資需求。在新的環(huán)境下，豐富融資渠道，完善融資方案，不但有助于新上項目的建設(shè)推進，并且可以為企業(yè)的正常運行提供保障。不僅如此，企業(yè)還可以借助融資管理，將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃淤Y金，有效提高市場信譽，從而進行短期貸款籌措資金，之后將這些資金投入到企業(yè)其他項目的投資生產(chǎn)過程中，平衡企業(yè)金融結(jié)構(gòu)的投資和負債。

2.2 有利于完善企業(yè)的管理制度

對于企業(yè)來說，企業(yè)的長遠發(fā)展離不開完善的管理制度。加強企業(yè)投資項目管理，倒逼企業(yè)完善管理制度，有利于防范項目風險，降低項目管理成本，提高項目后期運營效率，增加項目未來收益，更好地實現(xiàn)項目經(jīng)濟效益。同時，完善的內(nèi)控制度與核算管理制度可以為項目落地、為企業(yè)確立合理的投資計劃提供參考信息，提升內(nèi)部管理決策的科學性。

3 新時期企業(yè)投資管理措施

3.1 企業(yè)投資項目與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配

企業(yè)的發(fā)展一方面依靠日常生產(chǎn)經(jīng)營累計；另一方面依靠擴大生產(chǎn)規(guī)模、并購標的企業(yè)實現(xiàn)資本擴張。企業(yè)的投資標的項目必須與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，與企業(yè)主業(yè)發(fā)展相適應，用有限的資源投入到更加契合企業(yè)發(fā)展的項目中。在跨行業(yè)投資時審慎論證，深入做好行業(yè)研究與風險控制，實現(xiàn)企業(yè)滾動發(fā)展。新時期市場經(jīng)濟繁雜多變，在新的投資環(huán)境下尋找適合企業(yè)發(fā)展的投資標的，論證項目實施影響，實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營與項目投資對企業(yè)發(fā)展的雙輪驅(qū)動，為企業(yè)長久發(fā)展提供持續(xù)動力。

3.2 健全企業(yè)金融投資預算管理體系

當企業(yè)規(guī)模發(fā)展到一定程度，最大的風險并非來自日常經(jīng)營，而是在于企業(yè)盲目擴張導致的資金鏈斷裂，企業(yè)投資項目的論證前提在于企業(yè)的融資能力及企業(yè)現(xiàn)金流的承受能力，在企業(yè)投資項目決策時，需對企業(yè)的投資能力給予準確判斷，避免因項目投資影響企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流，切實規(guī)避盲目投資、過度擴張。因此，健全企業(yè)投資預算管理體系是保障企業(yè)投資管理的重要支撐。具體措施如下：首先，培養(yǎng)企業(yè)財務和管理人員良好的投資管理理念。當前我國市場經(jīng)濟發(fā)展日新月異，只有管理人員具有敏銳的市場嗅覺，才能為企業(yè)投資規(guī)劃指明方向，所以需要企業(yè)建立健全的投資預算管理體制，提升資金綜合投資利用率。其次，加強企業(yè)內(nèi)部資金預算，保證資金預算科學、合理、高效、規(guī)范。最后，對企業(yè)投資預算責任機制進行完善，在該機制的作用下，能夠使得預算行為的相關(guān)責任落實到個人，并結(jié)合相應的獎罰制度，能夠促使預算人員明確工作重點，強化個人責任機制，提高預算管理體系的有效性。

3.3 做好企業(yè)投資計劃

投資計劃是投資項目落地的指導總綱，是企業(yè)短期投資行為的實施方略。年度投資計劃的編制是年度投資行為的前提與基礎(chǔ)。企業(yè)針對投資能力、投資風險、收益測算等事項進行系統(tǒng)分析，根據(jù)企業(yè)資金承受能力，選取與現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展契合度最高的項目，適當舍棄與企業(yè)發(fā)展不適應的項目，編制年度投資實施方案，確保投資計劃符合企業(yè)經(jīng)營需求，做到企業(yè)投資有的放矢。與企業(yè)發(fā)展相匹配的投資計劃，是新時期企業(yè)投資管理策略的重要措施。

3.4 實現(xiàn)投資項目全過程管理

在新時期企業(yè)項目投資管理過程中，除了傳統(tǒng)項目建設(shè)過程的管控之外，要更加注重項目全過程管理。所謂投資項目全過程管理，是指投資項目從項目論證階段開始，到項目建設(shè)實施、竣工驗收、生產(chǎn)經(jīng)營為止的全生命周期管理，主要分為項目事前決策、項目事中控制、項目事后管控。項目事前決策主要從項目所處行業(yè)、企業(yè)投資能力、項目收益分析、項目風險論證等各個方面全面考察項目，對項目是否開展提供準確的判斷。項目事中控制主要是項目投資概算、項目實施進度、項目建設(shè)質(zhì)量等方面，從資金、節(jié)點、質(zhì)量三個角度對項目建設(shè)進行管控。項目事后管控主要是對項目竣工驗收并轉(zhuǎn)產(chǎn)運營后的經(jīng)營效益進行分析，與項目決策階段的效益論證進行對比，驗證項目效益是否達到預期，如未達到預期，審查相關(guān)原因，并提出具有針對性的改善方案。為了實現(xiàn)項目全過程管理，針對各個環(huán)節(jié)制定對應的管理辦法，嚴格獎懲機制，這樣，通過項目全過程管理，切實實現(xiàn)企業(yè)投資對企業(yè)發(fā)展的持久驅(qū)動。

3.5 提升企業(yè)內(nèi)部投資管理隊伍

首先，強化隊伍宏觀意識，注重政策變化對項目的影響。在市場經(jīng)濟中，投資行為會受到國家宏觀調(diào)控的影響，因此企業(yè)須明確國家當前政策，思考企業(yè)發(fā)展與政策契合點。其次，完善激勵機制與考核機制。一方面，制定切實可行的激勵措施，綜合考慮物質(zhì)與精神激勵結(jié)合，增強團隊凝聚力；另一方面，嚴格落實項目考核措施，增強投資團隊對于項目實施的責任心，多措并舉，提高團隊投資效率。最后，始終保持團隊學習能力。隨著外部環(huán)境的復雜多變，對企業(yè)投資項目選擇與落地提出了更高的要求，這就要求投資團隊始終保持學習能力，接受新鮮事物，探索潛在發(fā)展機遇，從而對項目有著合理判斷，提升投資團隊業(yè)務水平。

綜上所述，隨著信息時代的到來，企業(yè)項目投資管理將會面臨不一樣的風險和機遇，在競爭日益激烈的環(huán)境下，想要推動企業(yè)長足發(fā)展，企業(yè)應該充分意識到投資管理的重要性，豐富企業(yè)融資渠道，做好企業(yè)投資計劃，實現(xiàn)投資項目全過程管理，強化企業(yè)內(nèi)部投資管理隊伍，助力企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

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[作者簡介]王超（1986—），男，山東濟寧人，2008年畢業(yè)于上海交通大學，中級經(jīng)濟師，研究方向：投資管理。