金融發(fā)展對(duì)省域經(jīng)濟(jì)收斂影響的實(shí)證研究

蔣伽丹

摘 要：以莫蘭指數(shù)的方式檢驗(yàn)我國(guó)省和省之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)距離近的省和省之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似。然后通過構(gòu)建納入空間效應(yīng)的空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，實(shí)證分析我國(guó)省區(qū)間金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂性的作用機(jī)理。結(jié)果表明：（1）鄰近省區(qū)經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)發(fā)展顯著地促進(jìn)了省區(qū)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的收斂；（2）我國(guó)相對(duì)落后的省區(qū)存在著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，區(qū)域金融的發(fā)展有利于增強(qiáng)省區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互動(dòng)程度，并逐漸縮小省區(qū)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；收斂性；空間效應(yīng)；莫蘭指數(shù)；空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.31.001

1 引言

隨著我國(guó)對(duì)外開放和經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有了很大的提升。但是由于我國(guó)長(zhǎng)期的非平衡發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，加之我國(guó)各區(qū)域的地理位置、資源稟賦等引起的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會(huì)的不同，導(dǎo)致我國(guó)各省區(qū)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異不斷擴(kuò)大。其中我國(guó)東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距表現(xiàn)得尤為明顯。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，區(qū)域金融的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。省區(qū)間金融發(fā)展水平的不平衡，如省區(qū)間金融系統(tǒng)運(yùn)行效率、金融要素總量規(guī)模和金融結(jié)構(gòu)等因素的差異會(huì)對(duì)省區(qū)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，進(jìn)而對(duì)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)的斂散性變化產(chǎn)生重要影響。另外，在經(jīng)歷了改革開放后連續(xù)幾十年的高速增長(zhǎng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)的時(shí)期，該階段我國(guó)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距也有進(jìn)一步縮小的趨勢(shì)。因此，為了理論及現(xiàn)實(shí)需要，我們應(yīng)該研究我國(guó)經(jīng)濟(jì)收斂的現(xiàn)象，探討金融發(fā)展對(duì)某地區(qū)經(jīng)濟(jì)收斂的影響。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂理論自上世紀(jì)90年代就是研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的熱門話題，它的核心就是對(duì)比不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不同，并且研究為什么出現(xiàn)這種不同。目前，學(xué)術(shù)界在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂這一問題上主要研究?jī)纱蠓矫妫阂皇墙?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否收斂；二是這種收斂的原因。例如魏后凱在研究1978-1995年中國(guó)各個(gè)省市的經(jīng)濟(jì)指數(shù)后，發(fā)現(xiàn)絕對(duì)β收斂這一經(jīng)濟(jì)收斂普遍存在于全國(guó)的各個(gè)省市。王欣亮等人用數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行計(jì)算，得出了區(qū)域增長(zhǎng)的莫蘭指數(shù)，描繪出我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的趨勢(shì)。為了更好的總結(jié)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂的規(guī)律，趙自芳（2006）研究了技術(shù)引進(jìn)因素及其溢出因素在區(qū)域經(jīng)濟(jì)收斂中的作用機(jī)理，認(rèn)為技術(shù)溢出顯著地促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)收斂。孫巍等（2008）通過測(cè)算變異系數(shù)分析了產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)收斂的影響，得出良好產(chǎn)業(yè)集聚可以促進(jìn)省之間的經(jīng)濟(jì)收斂的結(jié)論。但是，對(duì)于區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂關(guān)系的研究則比較少。哈斯（2006）通過比較改革開放以來東部區(qū)域與中西部區(qū)域的金融發(fā)展水平和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，分析并探討了區(qū)域金融發(fā)展差異對(duì)我國(guó)中西部與東部區(qū)域之間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的非均衡性所帶來的影響。姚耀軍（2009）實(shí)證檢驗(yàn)了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)，認(rèn)為非正規(guī)金融發(fā)展具有顯著的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。羅超（2013）分別分析了我國(guó)省際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的絕對(duì)收斂和金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件收斂，通過比較，發(fā)現(xiàn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在明顯的絕對(duì)收斂特征。尹鵬（2013）運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)及Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)分析了山東省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，認(rèn)為山東區(qū)域金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有單向Granger 因果關(guān)系。曾冰（2015）從區(qū)域金融規(guī)模和效率兩個(gè)層面，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證分析了我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其斂散性變化的影響，認(rèn)為區(qū)域金融規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)收斂有顯著的促進(jìn)作用。

上述列舉的多個(gè)例子都是研究中國(guó)地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂，其中既有對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的絕對(duì)收斂的研究，也有對(duì)其收斂影響因素的研究。但是其收斂影響因素方面大多是對(duì)技術(shù)因素的研究，涉及金融因素的研究還比較少。另外，對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)收斂所采用的研究方法主要包括面板數(shù)據(jù)模型、Theil 指數(shù)、Granger 因果檢驗(yàn)、Kernel估計(jì)量和變異系數(shù)等，鮮有利用引入空間效應(yīng)的空間計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂性影響的研究。鑒于此，本文選取了我國(guó)31個(gè)省區(qū)2000年至2014年的區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，一方面用莫蘭指數(shù)測(cè)量我國(guó)各省之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，另一方面構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂性的作用機(jī)理。

2 空間效應(yīng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的檢驗(yàn)

空間效應(yīng)包括兩部分構(gòu)成：一是空間相關(guān)性；二是空間異質(zhì)性，其可以通過莫蘭指數(shù)被檢驗(yàn)。莫蘭指數(shù)檢驗(yàn)由Moran于1950年提出，是測(cè)量空間相關(guān)性的一個(gè)重要步驟。變量之間不存在空間相關(guān)性這一假設(shè)是Morans I的零假設(shè)，替代假設(shè)就是變量之間具有空間相關(guān)性。Morans I檢驗(yàn)結(jié)果的正值、零值和負(fù)值分別代表了變量之間具有空間正相關(guān)性、不具有空間相關(guān)性和具有空間負(fù)相關(guān)性。

根據(jù)我國(guó)省際2000-2014年GDP的莫蘭指數(shù)的檢驗(yàn)結(jié)果可知。我國(guó)2000-2014年省際GDP的莫蘭指數(shù)均通過了5% 水平下的顯著性檢驗(yàn)，說明我國(guó)省際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間相關(guān)性較強(qiáng)。另外，盡管我國(guó)省際GDP的莫蘭指數(shù)計(jì)算值在這15年間存在波動(dòng)，但是這些數(shù)值都大于1.5，并且在2000-2010年間大體呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。這種現(xiàn)象說明，我國(guó)省和省之間的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)被地理空間所影響，這種影響在逐漸增強(qiáng)。

3 區(qū)域金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)條件β收斂的空間計(jì)量模型

從上一部分莫蘭指數(shù)的計(jì)算結(jié)果可以看出，我國(guó)省際GDP指標(biāo)具有顯著的空間相關(guān)性。因此，在分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)收斂的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中應(yīng)該納入體現(xiàn)變量之間的關(guān)系，尤其是在空間效應(yīng)方面。因此，這篇文章用兩方面來分析金融發(fā)展對(duì)我國(guó)省域經(jīng)濟(jì)收斂的影響，一方面是空間滯后模型，另一方面是空間誤差模型。

3.1 如何選取變量，怎樣建立模型

因?yàn)镚DP的對(duì)數(shù)值可以大約表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，所以本文利用這一近似值來描述經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度用ln（fi，t/fi，to）來表示。按照新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，反映初始經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的關(guān)系是由β符號(hào)表示。假如β0，就說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)比經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的地區(qū)有更快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，并且省際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是收斂的，而是發(fā)散的。在金融發(fā)展水平指標(biāo)的選取方面，為了與金融領(lǐng)域的相關(guān)研究保持一致，本文采取國(guó)際上慣用的衡量區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融化程度的指標(biāo)——金融相關(guān)比率（FIR）。FIR由歌德史密斯在1979年首次提出，金融相關(guān)比率越大，表明金融活動(dòng)的規(guī)模和能力越強(qiáng)。金融相關(guān)比率由一國(guó)或一地區(qū)的金融資產(chǎn)總量與該國(guó)的GDP之比近似表示?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，本文用某地區(qū)的存貸款之和與該地區(qū)的GDP之比進(jìn)行分析。在樣本選取方面，以上指標(biāo)的數(shù)據(jù)均來源于我國(guó)31省市歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。