企業(yè)融資過程中的稅務(wù)籌劃研究

梁艷霞

（博洋凱會計(jì)師事務(wù)所（深圳）有限公司，廣東 深圳 518000）

引言

企業(yè)的融資是每一個(gè)企業(yè)發(fā)展過程中都會遇到的情況，企業(yè)為了降低融資過程中的稅收負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的收益，幾乎所有的企業(yè)都會進(jìn)行相應(yīng)的稅務(wù)籌劃，而如何合理進(jìn)行稅務(wù)籌劃也是企業(yè)一直以來都在研究的一個(gè)問題。有些企業(yè)的稅務(wù)籌劃可以實(shí)現(xiàn)利益的增加，但是有些企業(yè)的稅務(wù)籌劃卻讓企業(yè)蒙受了損失，這說明企業(yè)的稅務(wù)籌劃也是有風(fēng)險(xiǎn)的，“不打無準(zhǔn)備的仗”，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)候應(yīng)該做好各種分析、以及預(yù)測，對于有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)都要做出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

一、企業(yè)融資的途徑

企業(yè)融資是因?yàn)槌霈F(xiàn)了資金短缺、想要擴(kuò)大生產(chǎn)等問題，企業(yè)融資的目的是增加自己的資金，企業(yè)融資過程中，企業(yè)需要給予投資人一定的分紅承諾。融資的主要途徑有如下幾種：

（一）通過債務(wù)實(shí)現(xiàn)融資

發(fā)行債券、借款等都屬于通過債務(wù)實(shí)現(xiàn)融資，此種模式下的融資企業(yè)處于負(fù)債狀態(tài)。企業(yè)會根據(jù)自身的實(shí)力、以及經(jīng)營規(guī)模等實(shí)際情況來選擇自己的融資途徑，如果實(shí)力夠強(qiáng)、經(jīng)營規(guī)模較大的企業(yè)，多會選擇債券的發(fā)行，但是如果是整體實(shí)力較弱的小企業(yè)，就多會選擇向結(jié)構(gòu)借款來實(shí)現(xiàn)融資。債券是有利息的，稅前可進(jìn)行扣除，另外，企業(yè)還能獲取財(cái)務(wù)杠桿方面的利益。通過機(jī)構(gòu)借款這種融資的時(shí)間較短，稅前也能扣除利息，這種方式的融資費(fèi)用相對不高。企業(yè)可能會選擇債券、借款某一種融資方式，也可能兩者結(jié)合進(jìn)行，具體要看企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況。

（二）通過租賃實(shí)現(xiàn)融資

通過租賃實(shí)現(xiàn)的融資，企業(yè)融進(jìn)的并非資金，而是企業(yè)發(fā)展需要的實(shí)物，這種實(shí)物設(shè)備是通過租賃方式提供的，體現(xiàn)了融資以及融物兩者的組合，相較于其他融資模式來說，此種融資模式更為特殊，但是也能極快獲取發(fā)展需要的物資設(shè)備。

（三）通過權(quán)益實(shí)現(xiàn)融資

通過權(quán)益實(shí)現(xiàn)融資是當(dāng)代企業(yè)應(yīng)用比較廣泛的融資模式，一般包括留存收益、以及發(fā)行股票兩方面的融資。留存收益指的是企業(yè)為了達(dá)到融資目的，對企業(yè)的利潤做相應(yīng)的分配，主要是盈余公積、以及尚未分配的利潤，屬于內(nèi)源融資。而發(fā)行股票也是常用融資手段，股票有普通股、以及優(yōu)先股兩種，是股東對股份有限企業(yè)所有權(quán)的一種憑證。一般都會選擇普通股來進(jìn)行融資，支付的股息需要在稅后利潤中分配。

二、稅務(wù)籌劃的概述

避稅和逃稅是兩種不同的概念，逃稅是違法的，避稅可以是合法的，通過合理的稅務(wù)籌劃就可以達(dá)到避稅的目的，稅務(wù)籌劃的最終目的是為了降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，從而達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。

稅務(wù)籌劃是有其原則的，包括以下幾點(diǎn)：首先，要符合現(xiàn)有的稅收法律。要記住稅務(wù)籌劃是合法的避稅行為，而不是違法的逃稅行為，因此要選擇合乎法律規(guī)范的方案，不能僅考慮企業(yè)的利益，還應(yīng)該考慮合法與否；其次，稅務(wù)籌劃時(shí)候要注重穩(wěn)健，稅務(wù)籌劃也是有風(fēng)險(xiǎn)存在的，這些風(fēng)險(xiǎn)也可能造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，因此在做稅務(wù)籌劃方案時(shí)候，要注重對這種有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)、以及損失做相應(yīng)的預(yù)測、要針對預(yù)測做出相應(yīng)的應(yīng)對策略。要保證方案的穩(wěn)健進(jìn)行，最大可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，最大程度地降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；最后，企業(yè)在稅務(wù)籌劃過程中要注重整體性的追求，只有經(jīng)過整體規(guī)劃的稅務(wù)籌劃才能對企業(yè)發(fā)展的各方面進(jìn)行全面的考慮，才符合企業(yè)整體利益、以及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。

稅務(wù)籌劃也是有方法的，主要包括以下幾方面：首先，節(jié)稅。節(jié)稅主要是通過一些政策方面的規(guī)定來達(dá)到降低稅收負(fù)擔(dān)的目的，例如政策中的減免稅、稅率差異、稅收免除、以及抵免等，還包括分散稅基、以及延期納稅等手段，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)候應(yīng)該充分考慮到這些政策的用處；其次，避稅。避稅是合法行為，使企業(yè)根據(jù)自身的發(fā)展情況做出一系列的降低稅負(fù)的行為，包括價(jià)格轉(zhuǎn)讓、以及成本調(diào)整等，都屬于避稅；最后，稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁。在流轉(zhuǎn)稅中一般會用到，一般是通過價(jià)格的調(diào)整，來將企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)的稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給其他企業(yè)或是個(gè)人，包括前轉(zhuǎn)、后轉(zhuǎn)等手段[1]。

三、企業(yè)融資過程中的稅務(wù)籌劃

（一）稅務(wù)籌劃的主要方式

1、債務(wù)方面的稅務(wù)籌劃

首先，是債券方面的。企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)候一般包括溢價(jià)、折價(jià)、以及平價(jià)等模式，溢價(jià)和折價(jià)方面引起的攤銷費(fèi)可以將此歸為財(cái)務(wù)費(fèi)用，這樣一來，就會抵消掉一部分的利息費(fèi)用，但是需要注意的是須在發(fā)行期間做攤銷。債券包括直線法、以及實(shí)際利率法，直線法利用了折價(jià)、溢價(jià)，此種方式下企業(yè)每年的利息費(fèi)用都不會發(fā)生變化；實(shí)際利率法則需要將實(shí)際利息以及名義利息兩部分的差額當(dāng)做折價(jià)、以及溢價(jià)進(jìn)行攤銷，此種方式下企業(yè)每年的利息費(fèi)用、以及債券賬面都并非不變的。

其次，是借款方面的。借款的單位可以是金融或是非金融機(jī)構(gòu)，我國有法律表明，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)借款產(chǎn)生的利息能夠依照發(fā)生的實(shí)際數(shù)額進(jìn)行相應(yīng)的抵扣，在非金融機(jī)構(gòu)借款的利息部分，如果沒有超過依照金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，也能夠在稅前減除[2]。

如愛普斯頓國際項(xiàng)目（深圳）有限公司于2013年10月31日以擔(dān)保和抵押方式從平安銀行借入2950萬元，年利率8.528%，當(dāng)年發(fā)生利息41.93萬元；于2013年09月01日以擔(dān)保方式從上海銀行借入925萬元，年利率7.21596%，當(dāng)年發(fā)生利息22.25萬元。2013年借款總金額3875萬元，利息費(fèi)用64.18萬元，可以抵減企業(yè)所得稅16.04萬元；2014年發(fā)生利息116.8萬元，可以抵減企業(yè)所得稅29.2萬元。

2、租賃方面的稅務(wù)籌劃

租賃實(shí)現(xiàn)了收益以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，在做稅務(wù)籌劃時(shí)候，租賃費(fèi)是不能直接進(jìn)行減除的，能夠直接減除的包括已經(jīng)支付的手續(xù)費(fèi)和安裝營運(yùn)后的利息。稅前能夠減除的包括折舊費(fèi)，可以讓企業(yè)的計(jì)稅基數(shù)降低，從而實(shí)現(xiàn)降低稅負(fù)的目標(biāo)，這也是企業(yè)有效避稅、節(jié)稅的一種方式。

3、權(quán)益方面的稅務(wù)籌劃

首先，是股票方面的。股東無論持有的是普通股或是優(yōu)先股，都能通過股票獲利，這也被稱為股息、以及股利，這種獲利針對的是企業(yè)稅后的利潤收入，因此選擇股票的企業(yè)的所得稅的稅負(fù)與收益是不成正比的，稅負(fù)較高，但是卻沒有收益。此外，企業(yè)可以在此過程中利用費(fèi)用支出來抵消稅前利潤，一定程度上可降低稅負(fù)。

其次，是留存收益方面的。留存收益體現(xiàn)的是企業(yè)的自我積累，這需要較長的時(shí)間，這也是這種融資手段需要較長時(shí)間的原因，所融資金也較少，如果企業(yè)想要在較短時(shí)間內(nèi)完成擴(kuò)大生產(chǎn)，這種融資就不大適合，而且這種融資模式的稅務(wù)籌劃一般效果都不大[3]。

（二）稅務(wù)籌劃面臨的問題

首先，財(cái)務(wù)問題。企業(yè)是為了降低稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化而進(jìn)行的稅務(wù)籌劃，但是稅務(wù)籌劃并不能完全保證結(jié)果，因此企業(yè)在經(jīng)過稅務(wù)籌劃之后，也有可能面臨更大的損失，對財(cái)務(wù)造成不好的影響。

其次，市場問題。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動依賴于市場的發(fā)展情況，通貨通脹率、緊縮率、供求關(guān)系等可以影響到市場情況，這也問題也會讓企業(yè)的融資變得更為困難，加大企業(yè)運(yùn)營的成本。

最后，操作問題。企業(yè)的有些節(jié)稅、避稅行為是根據(jù)國家的政策操作的，在這一過程中，如果企業(yè)沒能完全把握政策走向，可能就會給企業(yè)造成相應(yīng)的麻煩。

（三）應(yīng)對問題的針對策略

針對稅務(wù)籌劃時(shí)候遇到的問題，可以從如下幾方面做出應(yīng)對：首先，企業(yè)要把控我國稅收方面政策的發(fā)展，并且根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整自己的融資模式；其次，企業(yè)要有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識，要設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、以及評估機(jī)制，要提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的反應(yīng)力；最后，要綜合考慮企業(yè)的各方面情況，籌劃時(shí)候要做好事前分析、以及未來預(yù)測[4]。

四、結(jié)束語

企業(yè)融資時(shí)候進(jìn)行的稅務(wù)籌劃遇到的問題是較難回避的，企業(yè)所能做的就是提高自己的應(yīng)對力，提前做好預(yù)防，能夠具體問題具體解決，最大程度地降低問題對企業(yè)的影響。企業(yè)只有在融資時(shí)候做出合理稅后籌劃方案才能降低稅負(fù)、實(shí)現(xiàn)自身的利益最大化。