互聯(lián)網金融背景下小微文化企業(yè)融資支持體系研究

小微文化企業(yè)充滿活力，前景廣闊，是推動國家文化產業(yè)發(fā)展的重要力量。長期以來因其信息不對稱、信用擔保乏力等因素，形成了貸款違約風險大，融資難的局面，嚴重影響了小微文化企業(yè)的發(fā)展。如今世界經濟進入數字時代，大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等現代互聯(lián)網金融工具的產生，使融資主體與金融的直接對接和快速匹配成為可能，這為小微文化企業(yè)融資開辟了新的前景。

一、互聯(lián)網金融解決小微文化企業(yè)融資難的歷史性突破

以大數據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈技術為主要工具的互聯(lián)網金融，加速了資金周轉，使投融資雙方有效快速匹配成為可能，融資中間環(huán)節(jié)減少，超越了時空，將不同地區(qū)的資金有效對接，資金融通更為廣泛，進一步開拓了小微文化企業(yè)的融資渠道。

互聯(lián)網金融的優(yōu)勢在于使交易成本下降和增加公平競爭。現代信息技術的發(fā)展可以減少交易成本，增加金融市場競爭力，使小微文化企業(yè)走出融資困境?；ヂ?lián)網金融強化了金融市場的有效競爭性，使數字信用轉化成有形資產，信息不對稱問題有效緩和，金融機構客戶量增加，公平競爭程度增加?；ヂ?lián)網金融時代，隨著政府的監(jiān)管力度增強，監(jiān)管包容性也增強，從而加快了小微文化企業(yè)發(fā)展。為了在激烈的競爭中獲勝，爭取更多的市場份額，金融機構常常會降低資金供給價格，降低融資門檻，拓寬融資邊界，從而讓更多的小微文化企業(yè)成為融資客戶，順利取得成本較低的融資資金，有效地化解了小微文化企業(yè)融資難的問題。

二、互聯(lián)網金融背景下的小微文化企業(yè)融資體系的現狀

供應鏈融資、眾籌與P2P 網貸等互聯(lián)網金融工具，一定程度上化解了小微文化企業(yè)融資難題。小微文化企業(yè)已通過P2P網絡貸款、大數據小額融資、眾籌等建立互聯(lián)網金融融支持體系。目前，小微文化企業(yè)融資的互聯(lián)網金融體系，可以概括為電商網絡融資、點對點網絡借貸和眾籌三種。

具有現代數字技術的電商小額貸款工具，把電商交易和大量企業(yè)動態(tài)數據，經數字化處理，形成有效的信用價值，替代了傳統(tǒng)金融機構要求的抵押擔品，消除了小微文化企業(yè)融資過程中真實及時信息不足的問題，克服了傳統(tǒng)金融機構只能用有形資產抵押貸款的束縛。這種融資工具著重于利用數字技術，從交易行為數據分析出企業(yè)信用信息，使信息不對稱問題得到較好解決，提高了信用水平，減少了融資成本，有利于小微文化企業(yè)融資發(fā)展。

點對點網絡融資工具增添了小微文化企業(yè)融資方法，提高了融資的成功率，但目前融資成本仍較高。統(tǒng)計數據顯示，許多網路融資平臺的實際融資成本(如放貸利率、網站管理費、信用擔保費)，比普通融資高出30%。這是因為個體網絡融資的信用信息共享機制仍不完善，信用缺失依然存在，貸款違約風險較大。網貸出資方與小微文化企業(yè)之間彼此不認識，不能獲得信任，結果導致互不信任，很難產生信用交互活動。有時雖然有投資意向，但投資者為了規(guī)避風險，也會要求較高的信用風險補償，造成網貸費用提高。同時，點對點網絡融資平臺的監(jiān)管缺失、準入條件低下，資質參差不齊，運行沒有規(guī)范，破產、倒閉在所難免。

目前的眾籌工具基本上以產品“預售+團購”模式為主。以小微文化企業(yè)的未來產品收益為投資回報，融資規(guī)模不大。文化企業(yè)常常以知識產權等無形資產作為自有資本，不愿在互聯(lián)網上公開自己的信息，信息對稱問題很難解決。我國嚴格監(jiān)管的股權眾籌融資，現在只停留在市場試驗階段，相信條件成熟后，股權眾籌在解決小微文化企業(yè)融資難題方面也會發(fā)揮積極作用。

三、基于互聯(lián)網背景下小微文化企業(yè)金融支持體系建設的思考

小微文化企業(yè)是文化產業(yè)的重要力量，但傳統(tǒng)金融思想一直影響著小微文化企業(yè)的融資，金融創(chuàng)新成為解決融資難問題的突破口。以云計算、大數據、區(qū)塊鏈、人工智能等為主要工具的互聯(lián)網金融，具有高效的信息處理能力，增強了投融資雙方快速匹配能力，小微文化企業(yè)融資的成功率大大提高。但目前互聯(lián)網金融風險管控缺失，監(jiān)管力度不夠，法律法規(guī)嚴重不足，征信體系管理混亂，互聯(lián)網金融騙局、欺詐、犯罪屢屢發(fā)生，投資者權益無法保障。因此，設法解決信息不對稱，增強企業(yè)信用保障，規(guī)范互聯(lián)網金融各項業(yè)務，讓互聯(lián)網金融更好地為小微文化企業(yè)融資服務，是當務之急。

(一)小微文化企業(yè)信用信息服務體系的建設

政府在建立小微文化企業(yè)信用信息服務體系中起到制定政策的引領作用。由政府牽頭，成立國有控股或參股的小微文化企業(yè)信用信息服務系統(tǒng)。相關政府機構、專利局、小微文化企業(yè)協(xié)會、互聯(lián)網金融機構、商業(yè)銀行及非銀行金融機構等一起參加，成立小微文化企業(yè)征信服務合資系統(tǒng)。

各級政府要加強小微文化企業(yè)信息的收集、分類、存儲、標準化等信息處理工作，實施信息分析的資源共享。做好信息數據庫的動態(tài)更新工作，建立網上聯(lián)合辦公，明確審批程序。要制定政府扶植政策，減少中間交易環(huán)節(jié)。小微文化企業(yè)申請融資，必須提交企業(yè)正確信息。建立企業(yè)動態(tài)的征信檔案，相關互聯(lián)網金融機構要根據小微文化企業(yè)的信用信息，共同對企業(yè)進行信用評估，確定風險等級水平。同時，小額擔保機構和商業(yè)保險公司為小微文化企業(yè)提供信用擔保的信息依據，也成為小微文化企業(yè)信用信息服務體系的重要組成部分。

總之，構建小微文化企業(yè)信用信息服務體系，就是要設法解決信息不對稱問題，提高企業(yè)信用透明度，防范和化解信用風險，加強小微文化企業(yè)征信管理，最終解決融資難問題。

(二)小微文化企業(yè)信用擔保體系的建設

小微文化企業(yè)屬于知識密集型行業(yè)，固定資產少，知識產權多，估值難度高，自身很難提供抵押擔保，在傳統(tǒng)金融市場上較難獲得融資支持，因此建立互聯(lián)網金融背景下的第三方信用擔保，對小微文化企業(yè)融資十分重要。目前傳統(tǒng)的信用擔保機構因自身能力有限，不能正確地對無形資產評估，擔保收費昂貴。創(chuàng)立“網絡聯(lián)保+保險擔保”的新模式，可化解小微文化企業(yè)傳統(tǒng)擔保問題。

網絡聯(lián)保就是通過互聯(lián)網，集聚多家小微文化企業(yè)組成一個團體，團體成員相互提供信用擔保并承擔連帶責任，由團體向互聯(lián)網金融機構申請貸款。這樣團體企業(yè)之間信息透明及時，互相監(jiān)督到位，問題暴露公開，信息不對稱問題得到有效解決。網絡聯(lián)保在小微文化企業(yè)融資過程中十分重要，這取決于小微文化企業(yè)征信體系的完善，所有交易信息都要上網上公布，以便于信用信息透明與管理。

保險擔保就是，為避免網絡聯(lián)保企業(yè)共同違約，減少放貸機構信貸風險，邀請多家商業(yè)保險公司成立一個保險團隊，共同對網絡聯(lián)保的企業(yè)提供擔保，使風險有效分散。為保障互聯(lián)網金融投資者的切身利益，可考慮相關的互聯(lián)網金融機構，用一定比例的自有資金，建立小微文化企業(yè)融資風險備付基金。

(三)小微文化企業(yè)的眾籌融資建設

眾籌融資是互聯(lián)網金融時代的產物，以其社會化媒體效應，為小微文化企業(yè)融資開辟了新渠道。大數據分析，區(qū)塊鏈，人工智能等科技元素在眾籌領域中廣泛應用，大大降低了投融資雙方間的信息不對稱問題，降低了融資成本。目前，電子商務的飛速發(fā)展，帶動了眾籌與電商的結合，有力的推動了眾籌融資的發(fā)展。眾籌融資，對解決小微文化企業(yè)融資難問題，構建我國多層次資本市場都有重要意義。

現在的眾籌平臺仍處在起步階段，僅是一種線上線下投融資的中介平臺，其業(yè)務量有限?；ヂ?lián)網時代的眾籌平臺，運用大數據、云計算等科技手段，使信息對稱成為可能，實現了價值的發(fā)現與傳遞，提高了融資平臺的競爭力，融資風險進一步下降。小微文化企業(yè)常常會選擇技術性強的眾籌融資平臺，增強了眾籌平臺的競爭性。市場本身的優(yōu)勝劣汰機制，也要求眾籌平臺加強金融科技的創(chuàng)新，不斷提高市場競爭力。

國內互聯(lián)網巨頭紛紛進入眾籌領域。有數據顯示，淘寶眾籌、蘇寧眾籌、京東眾籌在項目成功率上有優(yōu)勢明顯，融資數額也大大超過普通眾籌平臺，從而形成一定的壟斷優(yōu)勢地位。因此小微文化企業(yè)眾籌融資，應著重考慮在此類眾籌平臺上融資。首先，以電商平臺為基礎的電商化眾籌平臺，其客戶信息數據規(guī)模巨大。其次，電商平臺長期運用的互聯(lián)網技術，如云計算，大數據分析等，都能較好地運用到相應的眾籌融資平臺上，進一步提升了電商化眾籌平臺的競爭力。此外，該類平臺還可以做到融資前后工作的有效銜接?；ヂ?lián)網眾籌需要一個完整的產業(yè)鏈，除了投融資流程符合規(guī)定外，專業(yè)的項目推廣商的后續(xù)推進工作也很重要。及時公布項目進展情況，發(fā)現問題要及時解決等。我們還可以考慮眾籌融資服務與銷售數據服務相結合，使融資與銷售互動，降低交易成本，實現平臺、投資者、籌資者互通共贏的目的。

眾籌融資在小微文化企業(yè)的初創(chuàng)與成長階段優(yōu)勢明顯，至于成熟階段的作用仍值得深入研究。此外，眾籌很大程度上靠社群人氣，這可能會導致融資出現一些極端現象，資源不能得到合理配置，這也是眾籌平臺需要研究和改進的地方。

(四)小微文化企業(yè)的網貸建設

網貸沖破了金融服務的地域限制，增強了傳統(tǒng)金融行業(yè)的服務功能，以其較低的融資成本、高效的特色服務，為小微文化企融資開辟了又一新的渠道。網貸不僅讓更多投資者獲益，也促使企業(yè)融資方式不斷創(chuàng)新，加快了小微文化企業(yè)融資多樣化的發(fā)展。近年來，網貸發(fā)展迅猛，市場空間巨大，但不規(guī)范現象也十分嚴重。2015年7月以前，監(jiān)管規(guī)定尚未正式公布，大量理財機構做起P2P業(yè)務，金融詐騙活動頻繁，網貸市場一片混亂。有些網貸機構抱著撈一票就走的僥幸心理，到處招搖撞騙，使得整個網貸行業(yè)重大詐騙案件時有發(fā)生。2016年，網貸監(jiān)管政策紛紛出臺，扶持合規(guī)運營的網貸平臺，嚴厲打擊網絡詐騙行為，加速網貸行業(yè)的清理整頓。在高壓的監(jiān)管措施下，網貸行業(yè)混亂局面得到了改善，出現了穩(wěn)中向好的良性發(fā)展態(tài)勢。

行業(yè)整頓使不符合規(guī)定的網貸從業(yè)機構迅速退出，合規(guī)的網貸業(yè)務蓬勃發(fā)展，經營不規(guī)范的網貸平臺面臨破產倒閉。信用優(yōu)良的網貸機構則有可能得到政府的支持，越做越強。風險控制需要冷靜的頭腦，要經得起各種誘惑。網貸的發(fā)展需要大量專業(yè)人員并長期堅持謹慎性原則。在中國經濟轉型背景下，網貸行業(yè)更要沉下心來做風險控制工作，為小微文化企業(yè)融資做出貢獻。小微文化企業(yè)的資產風險評估與審核是個復雜和艱難的過程，我們要利用網絡的優(yōu)勢，采取線上數據監(jiān)控，線下資料核查，實地探訪等審核方法，嚴把風險控制關。

(五)互聯(lián)網金融風險監(jiān)管體系建設

目前，互聯(lián)網金融征信體系仍未建立，信用風險較大。央行征信系統(tǒng)雖已建立，但仍在完善之中。建立互聯(lián)網金融風險監(jiān)管體系刻不容緩。首先，要明確互聯(lián)網金融監(jiān)管的主體，采用準入制，加強風險管理，結合社會征信體系的建立和完善，設法把準入制提升為備案制。其次，要建立健全互聯(lián)網金融的法律法規(guī)，完善高效的監(jiān)管體制，強化各監(jiān)管主體之間的信息互動與資源共享。堅持行業(yè)自律，引進市場競爭機制，明確市場準入與退出機制。再者，要制定互聯(lián)網金融消費者的維權措施，幫助市場建立正確的投資理念，增強風險意識，建立互聯(lián)網融資的事后工作機制，進一步防范與化解金融風險。最后，要重視互聯(lián)網金融專業(yè)人才的培養(yǎng)和教育，建立健全專業(yè)人員職業(yè)資格注冊制，進一步提高互聯(lián)網金融從業(yè)人員的基本素質和專業(yè)技能。

要增強互聯(lián)網金融風險監(jiān)管的執(zhí)行能力，完善風險監(jiān)管的組織架構，進一步明確各監(jiān)管機構的職責。鼓勵大數據、云計算、人工智能等金融工具的風險管控技術的創(chuàng)新，加強互聯(lián)網金融信息的統(tǒng)計整理工作，加強信息披露力度，提高市場透明度，為互聯(lián)網征信系統(tǒng)與央行征信系統(tǒng)的有效對接奠定基礎。

(無錫城市職業(yè)技術學院，江蘇 無錫 214153)