對(duì)票據(jù)融資服務(wù)中小企業(yè)的幾點(diǎn)思考

■肖小偉，李 亮，趙思彥

票據(jù)融資將銀行信用與商業(yè)信用有機(jī)結(jié)合，消除信用評(píng)級(jí)對(duì)中小企業(yè)的歧視障礙，以低成本及時(shí)為其補(bǔ)充流動(dòng)資金，實(shí)現(xiàn)普惠金融。本文提出通過(guò)創(chuàng)新票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)理念、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、建立區(qū)域性統(tǒng)一票據(jù)市場(chǎng)、真實(shí)貿(mào)易背景審核環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)防范的發(fā)展模式，深化推動(dòng)票據(jù)融資服務(wù)中小企業(yè)的改革進(jìn)程。

一、票據(jù)融資業(yè)務(wù)服務(wù)中小企業(yè)的實(shí)踐

當(dāng)前，票據(jù)融資操作簡(jiǎn)易、靈活便利，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。以江西工行為例，2012年至2016年末全行累計(jì)辦理票據(jù)貼現(xiàn)融資額1048.91億元，其中支持中小企業(yè)融資額達(dá)821.97億元，占78.36%，主要支持制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)融資，占融資總額的82.37%，有效緩解全省中小企業(yè)資金缺口需求，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。具體經(jīng)營(yíng)策略是：

（一 ）加快票據(jù)周轉(zhuǎn)，積極騰出額度，支持中小企業(yè)融資

為滿足中小企業(yè)融資需求，江西工行把“不依融資依交易、不增規(guī)模增市場(chǎng)”作為票據(jù)發(fā)展的新路徑，全面做大票據(jù)流量市場(chǎng)。積極建立交易出口機(jī)制，尋找票據(jù)出口：一是加強(qiáng)與省外系統(tǒng)外聯(lián)系；二是加強(qiáng)與省外系統(tǒng)內(nèi)溝通；三是與總行票據(jù)營(yíng)業(yè)部尋求合作。通過(guò)多途徑尋找交易出口，加快票據(jù)周轉(zhuǎn)，騰出額度空間，為中小企業(yè)融資提供有力保證。

（二 ）爭(zhēng)取央行再貼現(xiàn)融資政策，支持中小企業(yè)融資

把點(diǎn)差貢獻(xiàn)度大、業(yè)務(wù)安全性高的回購(gòu)式再貼現(xiàn)作為多元化發(fā)展票據(jù)的重要抓手，從政策、操作等層面全力爭(zhēng)取當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的支持與幫助，通過(guò)連續(xù)合作的方式，爭(zhēng)取低成本資金，做大回購(gòu)式再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。尤其是對(duì)涉農(nóng)票據(jù)，中小金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)、承兌的票據(jù)，中小企業(yè)貼現(xiàn)的票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)，積極支持中小企業(yè)發(fā)展。

（三 ）不斷創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品，支持中小企業(yè)融資

通過(guò)豐富票據(jù)理財(cái)、票據(jù)信托、票據(jù)交易品種等產(chǎn)品，滿足中小企業(yè)資金支付、短期資金周轉(zhuǎn)、降低融資成本，提高商業(yè)銀行融資服務(wù)水平。中小企業(yè)融資具有“短、頻、急”的特點(diǎn)，電票業(yè)務(wù)大大提高了票據(jù)的流動(dòng)性和辦理效率，切實(shí)滿足了中小企業(yè)的融資需求。此外，還可通過(guò)買(mǎi)方付息貼現(xiàn)票據(jù)、部分放棄追索權(quán)等創(chuàng)新組合業(yè)務(wù)產(chǎn)品，加大對(duì)中小企業(yè)融資支持的力度。

二、票據(jù)融資業(yè)務(wù)服務(wù)中小企業(yè)的難點(diǎn)

（一 ）票據(jù)綜合結(jié)構(gòu)的問(wèn)題

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)由于單個(gè)企業(yè)持票少、單張票面金額小、到期日零散、票據(jù)張數(shù)多、背書(shū)次數(shù)多等“零售”特點(diǎn)，使得貼現(xiàn)難度大、成本高、不易轉(zhuǎn)賣(mài)，給商業(yè)銀行在買(mǎi)賣(mài)和交易上帶來(lái)了許多障礙。因此，商業(yè)銀行更愿意辦理具有“批發(fā)”性質(zhì)的大企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)。

（二 ）票據(jù)市場(chǎng)工具單一性問(wèn)題

根據(jù)現(xiàn)行《票據(jù)法》的規(guī)定，票據(jù)市場(chǎng)主體只能辦理交易性票據(jù)業(yè)務(wù)，不能辦理融資性票據(jù)業(yè)務(wù)。而目前在交易性票據(jù)中，銀行承兌匯票所占的比重又高達(dá)82%，商業(yè)承兌匯票所占比重僅為18%。這種近乎單一票據(jù)的市場(chǎng)，限制了中小企業(yè)票據(jù)融資的規(guī)模和范圍，也不利于金融機(jī)構(gòu)防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和保持票據(jù)市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展（汪小政和易文家，2015）。

（三 ）票據(jù)市場(chǎng)缺乏統(tǒng)一性的問(wèn)題

票據(jù)利率市場(chǎng)化后，出現(xiàn)各行相互戧價(jià)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，不利于全市場(chǎng)健康發(fā)展。當(dāng)前央行再貼現(xiàn)屬地政策也難以適應(yīng)業(yè)務(wù)需求，貼現(xiàn)企業(yè)只限于當(dāng)?shù)兀拗屏似睋?jù)流動(dòng)性，不利于資金雙向融通。

（四 ）票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景問(wèn)題

近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)和央行多次檢查發(fā)現(xiàn)，雖然商業(yè)銀行在辦理票據(jù)業(yè)務(wù)時(shí)履行了審查之責(zé)，跟單資料也基本齊備，但延伸追蹤檢查的結(jié)果表明，相當(dāng)數(shù)量的票據(jù)不具有真實(shí)貿(mào)易背景。脫離貿(mào)易背景簽發(fā)、承兌的融資性票據(jù)實(shí)際上是一種短期債券，由于缺乏法律依據(jù)和市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

（五 ）金融機(jī)構(gòu)對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)控管理問(wèn)題

現(xiàn)今，一些金融機(jī)構(gòu)為擴(kuò)大承兌規(guī)模，規(guī)避承兌保證金管理制度而采用逆向操作，通過(guò)對(duì)辦理承兌業(yè)務(wù)的中小企業(yè)發(fā)放貸款,先給予貼現(xiàn)資金后辦理票據(jù)貼現(xiàn)手續(xù)。一些商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)故意降低票據(jù)交易跟單資料要求,放松對(duì)出票（承兌）人資信狀況的核查，降低票據(jù)交易利率，放寬承兌、貼現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)等。這一系列盲目擴(kuò)大承兌的票據(jù)融資行為,所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它所解決的問(wèn)題。

三、票據(jù)融資業(yè)務(wù)服務(wù)中小企業(yè)的發(fā)展模式創(chuàng)新

（一 ）創(chuàng)新票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)理念模式

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的不斷深入，金融脫媒趨勢(shì)不斷加快，企業(yè)債券、短期融資券、超短期融資券等融資工具的快速發(fā)展，使大型企業(yè)的議價(jià)能力提升,信貸利差不斷收緊。然而，對(duì)中小企業(yè)的議價(jià)優(yōu)勢(shì)仍較為明顯，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)更容易實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，有利于擴(kuò)大利差，提高經(jīng)濟(jì)回報(bào)率，為商業(yè)銀行找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。將中小企業(yè)票據(jù)作為票據(jù)融資經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的突破口，是商業(yè)銀行提高收益的重要抓手?！白ゴ蟛环判　笔瞧睋?jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展模式創(chuàng)新的現(xiàn)實(shí)選擇。

中小企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)、增加政府財(cái)政收入、完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制等方面都做出了貢獻(xiàn)，商業(yè)銀行從以往“等票上門(mén)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤白叱鋈ァ睜I(yíng)銷策略，在考核力度上加大中小企業(yè)營(yíng)銷的得分比重，支持中小企業(yè)發(fā)展，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、樹(shù)立銀行口碑。近年，工商銀行就表示把支持小企業(yè)發(fā)展作為不可推卸的社會(huì)責(zé)任，并進(jìn)一步將發(fā)展小企業(yè)金融業(yè)務(wù)納入本行公司金融業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。2017年，工行成立普惠金融業(yè)務(wù)部，專門(mén)服務(wù)支持中小企業(yè)發(fā)展。江西工行1～9月通過(guò)票據(jù)融資貼現(xiàn)解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)量達(dá)到70億元，占票據(jù)貼現(xiàn)總量的50%以上。

（二 ）創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模式

一方面，敏銳把握客戶和票據(jù)市場(chǎng)需求，加大票據(jù)融資產(chǎn)品創(chuàng)新研究，豐富票據(jù)品種，完善票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品功能，不斷提升票據(jù)融資業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面整合業(yè)務(wù)資源，以客戶為中心，以先進(jìn)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)為支撐，推進(jìn)票據(jù)池、銀企互聯(lián)等新產(chǎn)品，支持中小企業(yè)融資。

由央行牽頭成立商業(yè)承兌匯票推動(dòng)組織機(jī)構(gòu)，根據(jù)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)行業(yè)特色，給予再貼現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)和扶持政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行提高商業(yè)承兌匯票比重。建議成立具有政府背景的融資性擔(dān)?；鸷腿谫Y性擔(dān)保公司，組建多種中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)，為中小企業(yè)簽發(fā)票據(jù)提供擔(dān)保或提供保證金，提高中小企業(yè)資信，從簽票環(huán)節(jié)為中小企業(yè)票據(jù)融資提供支持。

積極穩(wěn)妥地發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)工具，在重點(diǎn)推廣使用商業(yè)承兌匯票的同時(shí)，開(kāi)展融資性票據(jù)的試點(diǎn)工作。鑒于社會(huì)信用環(huán)境現(xiàn)狀和票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況，應(yīng)按照先交易性票據(jù)、后融資性票據(jù)，從以商業(yè)匯票（銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票）為主、逐步推出本票（商業(yè)本票和銀行本票）業(yè)務(wù)的政策安排，發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)工具。

（三 ）創(chuàng)新建立區(qū)域性統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)

為促進(jìn)票據(jù)利率市場(chǎng)化健康發(fā)展，建議由當(dāng)?shù)匮胄袪款^，各家股份制銀行為成員，制定并公布區(qū)域性票據(jù)利率區(qū)間，有效規(guī)避一些銀行隨意亂報(bào)價(jià)，促進(jìn)銀行企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。建立區(qū)域性票據(jù)利率定價(jià)機(jī)制，規(guī)范票據(jù)有序競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。

人民銀行可通過(guò)放寬再貼現(xiàn)金額要求、浮動(dòng)再貼現(xiàn)利率，適度增加再貼現(xiàn)規(guī)模；放寬再貼現(xiàn)屬地要求,增加票據(jù)在各地區(qū)、各銀行之間的流動(dòng)性，在全省范圍內(nèi)形成區(qū)域性統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)，并逐步取消再貼現(xiàn)規(guī)模的計(jì)劃分配，由市場(chǎng)供求決定再貼現(xiàn)數(shù)量。為更好地支持中小企業(yè)發(fā)展，建議央行修改現(xiàn)有票據(jù)再貼現(xiàn)政策：一是中小企業(yè)貼現(xiàn)的銀票，時(shí)間不限，均可辦理再貼現(xiàn)；二是省內(nèi)貼現(xiàn)的中小企業(yè)在省內(nèi)任意一家人民銀行均可辦理再貼現(xiàn)；三是適量辦理買(mǎi)斷式再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

商業(yè)銀行應(yīng)適度擴(kuò)大對(duì)基層行的授權(quán)，在防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下結(jié)合實(shí)際情況，給予中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。

（四 ）創(chuàng)新票據(jù)真實(shí)貿(mào)易背景審核

對(duì)虛構(gòu)貿(mào)易背景簽發(fā)、承兌商業(yè)匯票的市場(chǎng)主體，通過(guò)建立通報(bào)制度、退出交易制度和責(zé)任追究制度，嚴(yán)肅查處。取消貼現(xiàn)環(huán)節(jié)的貿(mào)易背景審查，企業(yè)申請(qǐng)貼現(xiàn)時(shí)，無(wú)需向金融機(jī)構(gòu)提供合同、發(fā)票等資料，使貼現(xiàn)環(huán)節(jié)手續(xù)更為簡(jiǎn)潔。

（五 ）創(chuàng)新票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控模式

1.加強(qiáng)外部風(fēng)險(xiǎn)防范措施

外部風(fēng)險(xiǎn)防范是一個(gè)多維度的系統(tǒng)工程，可以從以下幾方面來(lái)予以推進(jìn)：

（1）加強(qiáng)教育，提高全員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。所有從業(yè)人員要認(rèn)真學(xué)習(xí)金融法律法規(guī)，牢固樹(shù)立法制觀念，依法用票、按章審票、循規(guī)管票，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是開(kāi)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)的基本保障。向票據(jù)從業(yè)人員傳達(dá)新要求，開(kāi)展票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)教育，同時(shí)加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排查，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的針對(duì)性和預(yù)見(jiàn)性。

（2）深化改革，推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)。建立全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的社會(huì)信用查詢系統(tǒng)，嚴(yán)格審查登記企業(yè)信用檔案、銀行信用檔案、企業(yè)經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)負(fù)債情況、相關(guān)信息披露、查詢查復(fù)、業(yè)務(wù)監(jiān)控等信息。通過(guò)資信系統(tǒng)查詢，對(duì)全社會(huì)信用行為，起到制約和規(guī)范的作用，在提高工作效率、降低經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)，達(dá)到最大限度減少票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)之目的。

（3）完善法制，票據(jù)法規(guī)與時(shí)俱進(jìn)。現(xiàn)行《票據(jù)法》于1995年制定完成，自1996年開(kāi)始實(shí)施至今，缺陷較多且明顯落后于當(dāng)下票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程。有關(guān)部門(mén)應(yīng)加快《票據(jù)法》實(shí)施細(xì)則修訂進(jìn)程，把票據(jù)融資業(yè)務(wù)納入法制化管理體系，實(shí)現(xiàn)按政策辦事、按標(biāo)準(zhǔn)辦理。

（4）違法必究，落實(shí)有效的外部監(jiān)管。人民銀行進(jìn)一步完善票據(jù)業(yè)務(wù)管理機(jī)制，加大對(duì)違規(guī)操作的處罰力度，建立通報(bào)制度、退出交易制度和責(zé)任追究制度，嚴(yán)肅查處違法行為。整頓市場(chǎng)秩序，改善市場(chǎng)環(huán)境，防止金融機(jī)構(gòu)以降低利率等為條件的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

2.加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范措施

商業(yè)銀行應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)控，防范票據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：

（1）建立票據(jù)融資業(yè)務(wù)服務(wù)中小企業(yè)的“五不準(zhǔn)”：不準(zhǔn)做異地票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；不準(zhǔn)做掮客票據(jù)；不準(zhǔn)做無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景票據(jù)；不準(zhǔn)與皮包公司發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系；不準(zhǔn)僅靠肉眼、手感、經(jīng)驗(yàn)審驗(yàn)票據(jù)（紙票）。

（2）建立對(duì)重點(diǎn)防控企業(yè)的重點(diǎn)審查機(jī)制。對(duì)帶有“貿(mào)易”、“實(shí)業(yè)”、“工貿(mào)”字樣，出票時(shí)間與貼現(xiàn)時(shí)間間隔短，貼現(xiàn)規(guī)模與企業(yè)規(guī)模不匹配的貼現(xiàn)企業(yè)，要本著“了解企業(yè)、了解業(yè)務(wù)”的原則，加強(qiáng)對(duì)貼現(xiàn)企業(yè)的資質(zhì)、真實(shí)貿(mào)易背景的審查，監(jiān)測(cè)其貼現(xiàn)資金的流向，審慎買(mǎi)入該類企業(yè)的票據(jù)，防止企業(yè)利用虛假貿(mào)易套取銀行資金。

（3）建立非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)提示制度?？傂型ㄟ^(guò)票據(jù)系統(tǒng)從嚴(yán)監(jiān)測(cè)各分支行的票據(jù)融資業(yè)務(wù)，對(duì)可疑的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，必要時(shí)對(duì)貼現(xiàn)行進(jìn)行停牌警告。

（4）建立票據(jù)融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)制度。以江西工行為例,將鷹潭、九江分行票據(jù)中心作為全省票據(jù)業(yè)務(wù)檢測(cè)行，其他被檢測(cè)分行票據(jù)中心按省行移存要求，及時(shí)送票據(jù)進(jìn)行檢測(cè)，要求檢測(cè)行認(rèn)真執(zhí)行檢測(cè)職責(zé)，每月向省行報(bào)送檢測(cè)報(bào)告。從機(jī)構(gòu)到人員、從營(yíng)銷到操作、從前臺(tái)到后臺(tái)、從買(mǎi)入到委收、從管理到經(jīng)營(yíng)等建立了風(fēng)控點(diǎn)。近十年，江西工行票據(jù)交易量達(dá)1.34萬(wàn)億元，票據(jù)資產(chǎn)不良率為零。

[1]汪小政，易文家.我國(guó)中小企業(yè)票據(jù)融資業(yè)務(wù)管理研究[J].票據(jù)研究，2015.