互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式、瓶頸及對(duì)策

靳少華

內(nèi)容摘要：近年來，隨著人們消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融異軍突起，在金融市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。然而，在其快速發(fā)展的同時(shí)，受多方面因素的影響和限制，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展面臨一定瓶頸。如何突破發(fā)展瓶頸成為現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融亟需解決的問題。因此，本文在分析互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式及現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，分析其當(dāng)前發(fā)展的主要制約因素，并基于與傳統(tǒng)消費(fèi)金融的比較，提出相關(guān)的對(duì)策，以期為其進(jìn)一步發(fā)展提供借鑒。

關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)消費(fèi)金融 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融 發(fā)展現(xiàn)狀 瓶頸 對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的內(nèi)涵

消費(fèi)金融指的是為滿足居民消費(fèi)需求而提供的與消費(fèi)相關(guān)的金融服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融則是指基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)，以出借資金分期償還的方式滿足居民對(duì)除房屋和汽車之外其他商品和服務(wù)消費(fèi)需求的信用活動(dòng)。近年來，隨著小額消費(fèi)貸款需求的日益旺盛，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融異軍突起，成為眾多企業(yè)競(jìng)相追逐的藍(lán)海市場(chǎng)。就目前來看，雖然互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在快速發(fā)展的過程中面臨各種瓶頸，但憑借巨大的客戶群體、高效的運(yùn)行效率以及良好的用戶體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融已然成為消費(fèi)金融市場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的一個(gè)重要方向和趨勢(shì)。因此，為了更好促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展，必需對(duì)其當(dāng)前存在的瓶頸進(jìn)行探討，提出相關(guān)對(duì)策。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展模式對(duì)比

（一）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融進(jìn)入快速發(fā)展期，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融服務(wù)體系愈加豐富，形成了以第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)貸款為主的三大業(yè)務(wù)類型。首先，以電商巨頭為代表推出的第三方支付，自2004年阿里巴巴支付寶開啟互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)市場(chǎng)，騰訊和百度隨后也分別推出了財(cái)付通和百度錢包。2010年“支付業(yè)務(wù)許可證”的發(fā)放，使第三方支付快速增長(zhǎng)。截至2016年，我國(guó)第三方支付總交易額達(dá)57.9萬億元，增長(zhǎng)率為85.6%，其中移動(dòng)支付交易規(guī)模為38.6萬億元，增長(zhǎng)率為216.4%，成為電子支付發(fā)展的主潮流；其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，主要有P2P理財(cái)和“寶”類理財(cái)，前者最早起步于2006年，并得到迅速發(fā)展，2016年我國(guó)P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量超過2448家，成交額突破2.8萬億元，比上年增長(zhǎng)137.59%；后者以2013年阿里巴巴集團(tuán)旗下支付寶推出的余額寶為代表。最后，互聯(lián)網(wǎng)貸款，該業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間較晚，其目的在于促進(jìn)個(gè)人消費(fèi)。如2014年2月京東推出的“京東白條”；同年7月，天貓推出的“天貓分期購(gòu)”等。

傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)介入消費(fèi)金融市場(chǎng)，對(duì)各傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了不同程度的影響，后者紛紛選擇“觸網(wǎng)”。從目前來看，商業(yè)銀行參與互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的方式包括金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化、自建互聯(lián)網(wǎng)金融品牌、與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作等。例如，中信銀行通過積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融，構(gòu)建金融互聯(lián)網(wǎng)，在進(jìn)行產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、渠道創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，推出了“信金寶”這一互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。而消費(fèi)金融公司雖然也在積極進(jìn)行“觸網(wǎng)”，但由于其目標(biāo)客戶群與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的目標(biāo)客戶重疊，三者均以中低收入消費(fèi)者為主，但后者在客戶基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)范圍等方面擁有的明顯優(yōu)勢(shì)，使消費(fèi)金融公司在開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中，較之以中高收入人群為主要目標(biāo)客戶的商業(yè)銀行面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

（二）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展模式

自有產(chǎn)業(yè)鏈為依托的消費(fèi)金融模式。這種消費(fèi)金融模式具體可分為電子商務(wù)消費(fèi)金融模式和產(chǎn)業(yè)系消費(fèi)金融模式兩類，二者均以自身龐大的線上供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)為依托，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物和小額消費(fèi)貸款服務(wù)。區(qū)別在于，以京東白條、螞蟻花唄為代表的電子商務(wù)消費(fèi)金融模式，基于自身電商平臺(tái)，面向的是自營(yíng)商品或合作電商的商品，其在細(xì)分市場(chǎng)中具有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力如圖1所示。而以馬上消費(fèi)金融公司、海爾消費(fèi)金融公司、蘇寧消費(fèi)金融公司為代表的產(chǎn)業(yè)系消費(fèi)金融模式，則主要通過消費(fèi)金融分期購(gòu)和小額消費(fèi)貸款服務(wù)，來帶動(dòng)線上線下主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

其他產(chǎn)業(yè)鏈為依托的消費(fèi)金融模式。以其他產(chǎn)業(yè)鏈為依托的消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式由于沒有自己的電子商務(wù)平臺(tái)或供銷平臺(tái)，只能以進(jìn)駐第三方平臺(tái)的方式，借助其產(chǎn)業(yè)鏈為消費(fèi)者提供分期購(gòu)物和小額消費(fèi)貸款服務(wù)。而按照審核依據(jù)和資金來源的不同，這種消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式又具體分為支付、征信系消費(fèi)金融模式和網(wǎng)貸系消費(fèi)金融模式。前者主要通過大數(shù)據(jù)技術(shù)、信用評(píng)分模型等以自有資金為消費(fèi)者提供服務(wù)，如拉卡拉；而后者則以網(wǎng)貸融資作為主要資金來源如圖2所示，如趣分期、分期樂、學(xué)好貸。

（三）傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展模式

相比互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融，傳統(tǒng)消費(fèi)金融更偏向于中高端客戶，因此客戶的來源、信用資質(zhì)有更好的保障。對(duì)于客戶的關(guān)鍵個(gè)人信息，傳統(tǒng)消費(fèi)金融能夠通過中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)進(jìn)行獲取。同時(shí)，傳統(tǒng)消費(fèi)金融在風(fēng)險(xiǎn)控制以及業(yè)務(wù)方面受到更多監(jiān)管限制，在嚴(yán)格的管控和審查下，從正規(guī)消費(fèi)金融體系進(jìn)行融資的渠道相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融更為通暢，也能夠獲取資金支持。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融與傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展瓶頸對(duì)比

（一）競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)比

隨著消費(fèi)需求驅(qū)動(dòng)以及一系列針對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域的政策紅利逐步落地，傳統(tǒng)消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融間的競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)。就目前來看，快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)并未撼動(dòng)以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在消費(fèi)市場(chǎng)中的主體地位，后者仍占據(jù)90%以上的市場(chǎng)份額；從市場(chǎng)空間來看，主要的消費(fèi)渠道被傳統(tǒng)商業(yè)銀行控制，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)可挖掘的市場(chǎng)空間有限；從競(jìng)爭(zhēng)力來看，受監(jiān)管、服務(wù)等諸多因素影響，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融整體競(jìng)爭(zhēng)力較之傳統(tǒng)商業(yè)銀行存在明顯差距。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防范能力對(duì)比

據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)達(dá)1.9萬家，其中，累計(jì)違規(guī)平臺(tái)超過3200家。此外，2017年第二季度網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)漏洞超過74個(gè)，高危漏洞占69.3%。以上數(shù)據(jù)表明，一方面當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，另一方面其風(fēng)險(xiǎn)防范能力的不足，成為制約消費(fèi)金融行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的突出問題。具體來看，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三個(gè)方面：一是法律與政策風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的高速發(fā)展與法律、政策完善的滯后性，及互聯(lián)網(wǎng)天然的虛擬隱蔽性和擴(kuò)散性，使得政策法規(guī)存在監(jiān)管不到位的情況；二是消費(fèi)金融公司的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，包括客戶風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融所提供的消費(fèi)信貸多為無抵押的信用貸款，且審核時(shí)間較短，未能對(duì)用戶的信用情況進(jìn)行全面考察，增加了貸后款項(xiàng)追蹤的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)所處的網(wǎng)絡(luò)信息環(huán)境。內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司在內(nèi)部管理制度設(shè)計(jì)和人員管理上的不足帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)；三是市場(chǎng)外部風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融較低的平臺(tái)門檻，使得水平不一的企業(yè)紛紛涌入，造成產(chǎn)品定價(jià)混亂、操作不規(guī)范等問題，長(zhǎng)此以往，將會(huì)降低互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品的公信力，不利于行業(yè)的發(fā)展。

（三）其他特有機(jī)制對(duì)比

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融而言，金融征信體系不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)征信作為征信體系中的重要一環(huán)，其完善程度關(guān)系著消費(fèi)金融行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。而因互聯(lián)網(wǎng)征信體系的發(fā)展時(shí)間較短，在發(fā)展過程中仍存在諸多不足，具體表現(xiàn)在：第一，網(wǎng)絡(luò)征信評(píng)估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。較之評(píng)估指標(biāo)、維度等較為完善的傳統(tǒng)消費(fèi)金融，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融征信體系則顯得相對(duì)不足。如用戶信用數(shù)據(jù)收集有限、信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置缺乏統(tǒng)一性等，使得互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)在征信評(píng)估中極易處于劣勢(shì)地位；第二，缺乏跨平臺(tái)的信用數(shù)據(jù)合作機(jī)制。據(jù)芝麻信用相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，超過40%的逾期訂單發(fā)生在有10次以上的跨平臺(tái)用戶群體中?？梢钥闯?，由于消費(fèi)金融平臺(tái)之間缺乏信用數(shù)據(jù)合作機(jī)制，在很大程度上提高了整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)的征信風(fēng)險(xiǎn)；第三，用戶隱私問題。目前，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融數(shù)據(jù)平臺(tái)間的信息共享，加上互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)在征信工作的制度建立、人員管理、技防手段等方面的缺欠以及利益的驅(qū)使，極易出現(xiàn)用戶隱私泄露的情況。

對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)金融而言，傳統(tǒng)消費(fèi)金融體制自身就存在一定的發(fā)展瓶頸。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展瓶頸集中在以下三個(gè)方面：首先，僵化的定價(jià)機(jī)制制約著傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展，傳統(tǒng)消費(fèi)金融雖然用戶群體體量龐大，但是對(duì)于用戶的群體類別劃分粗放，只傾向于對(duì)高凈值客戶提供信貸服務(wù)，而難以對(duì)不同信用價(jià)值的客戶群體進(jìn)行差異化的定價(jià)；其次，傳統(tǒng)消費(fèi)金融面臨發(fā)展規(guī)模困境。當(dāng)前傳統(tǒng)消費(fèi)金融的主體是商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行雖然保持著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，但是模式較為單一。傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)著較為低廉的融資成本，吸收存款是其開展融資活動(dòng)的主要形式，而其他融資活動(dòng)則受到有限的個(gè)人征信體系以及銀行嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制的限制。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋到長(zhǎng)尾客戶，覆蓋的用戶場(chǎng)景面較窄，難以提供多樣化的服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的發(fā)展突破路徑

推進(jìn)傳統(tǒng)消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的融合發(fā)展。盡管傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)之間存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但并不意味著兩者就對(duì)立，合作互補(bǔ)才是促進(jìn)消費(fèi)金融市場(chǎng)更好發(fā)展的關(guān)鍵。具體而言，雖然目前銀行系消費(fèi)金融公司擁有絕對(duì)市場(chǎng)份額，電商系亦廣泛占據(jù)線上消費(fèi)場(chǎng)景，但總體來看，消費(fèi)金融的整體滲透率仍然較低、風(fēng)險(xiǎn)防范能力不足等問題依舊突出。如，受地域性、分散性、觸媒接受性等因素限制，在二三四線城市，尤其是農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)，仍有大量的消費(fèi)行為發(fā)生在線下，且這些線下的金融服務(wù)需求并未得到有效滿足。消費(fèi)金融市場(chǎng)的拓展空間仍然值得期待。通過合作，銀行可借助互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)精準(zhǔn)識(shí)別客戶；互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)則可借鑒傳統(tǒng)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管控、體系建設(shè)等方面的經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。所以，需要采取有效的措施來促進(jìn)傳統(tǒng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融有效的融合發(fā)展。一是支持傳統(tǒng)消費(fèi)金融部門采取以用戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念，并推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)在傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)營(yíng)銷等方面的應(yīng)用，來使得其經(jīng)營(yíng)管理更為高效。二是建設(shè)多元化融資渠道，進(jìn)一步加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融企業(yè)的扶持，以使得其消費(fèi)信貸供給能力得以有效提升。三是加強(qiáng)傳統(tǒng)消費(fèi)金融和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的合作，不斷滲透農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)，促進(jìn)線上線下共同發(fā)展。

完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融存在的風(fēng)范防范能力不足的發(fā)展瓶頸，可以通過不斷完善互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)、排除風(fēng)險(xiǎn)隱患的能力。具體而言，第一，適時(shí)制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制建設(shè)。法律法規(guī)作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融健康有序發(fā)展的制度保障，應(yīng)從法律層面上對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)進(jìn)行約束和規(guī)范。因此，應(yīng)加快建立健全互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域的法規(guī)制度，以減少因政策法規(guī)滯后帶來的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)；第二，積極引進(jìn)智能技術(shù)，不斷提升內(nèi)部管理水平。當(dāng)前，利用智能技術(shù)，不僅可以提升企業(yè)運(yùn)行的效率，還有利于提升監(jiān)管效能，提高風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)的準(zhǔn)確性和有效性；第三，健全互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的功能，構(gòu)建和其匹配的方案機(jī)制，健全行業(yè)統(tǒng)計(jì)制度，引入第三方監(jiān)管，制定違規(guī)懲處以及舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，形成多方防范與監(jiān)管的機(jī)制，構(gòu)建全方位監(jiān)管防范格局。

建立多元化征信體系。第一，努力形成統(tǒng)一的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。一些發(fā)展相對(duì)成熟的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司，其利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，在廣泛采集用戶網(wǎng)絡(luò)行為信息的基礎(chǔ)上，從多指標(biāo)對(duì)信息進(jìn)行評(píng)估，從而真實(shí)反映用戶的信用水平。如阿里巴巴推出的芝麻信用，通過挖掘阿里電商生態(tài)圈內(nèi)各方面的數(shù)據(jù)建立起信用評(píng)分，同時(shí)結(jié)合傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，對(duì)于初創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)及金融企業(yè)而言，可參考其信用評(píng)估指標(biāo)設(shè)定，以形成相對(duì)統(tǒng)一的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)；第二，建立跨平臺(tái)的信用數(shù)據(jù)合作機(jī)制，加強(qiáng)信息共享。一般而言，銀行間的信息共享程度與其面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)成反比，因此應(yīng)積極推進(jìn)消費(fèi)金融主體在征信方面的合作，以形成多元化征信機(jī)制。各互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司除了要加強(qiáng)在征信領(lǐng)域的合作，還應(yīng)推動(dòng)個(gè)人征信能力的建設(shè)；第三，保護(hù)用戶隱私。有關(guān)管理部門需要持續(xù)強(qiáng)化面向互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，實(shí)施嚴(yán)格的懲處措施。除此以外，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作的關(guān)注力度，實(shí)施完善的內(nèi)部管理，構(gòu)建征信工作獎(jiǎng)懲制度，避免出現(xiàn)內(nèi)部違規(guī)的情況。

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