對人民幣加入SDRs的認識及我國金融開放的利弊

張海東 翟爽

摘要：2016年10月1日，人民幣正式成為SDR貨幣籃子貨幣，在人民幣國際化道路上邁出了新的一步，在"一帶一路"戰(zhàn)略背景下，繼續(xù)大力推動人民幣國際化走向成熟是我國重要的戰(zhàn)略部署。本文結合當前人民幣國際化面臨的機遇和挑戰(zhàn)，，對人民幣加入SDRs提出新的見解。

關鍵詞：SDRs；人民幣國際化；金融開放

一、 對人民幣加入SDRs的認識

中國金融體系經過十幾年的改革終于使得人民幣加入SDRs，一方面可以看出中國的綜合國力得到了國際社會的認可，另一方面這也標志著中國金融體系已經開始加快融入國際經濟金融體系。不僅對于中國，經常性使用人民幣的周邊國家，甚至對于整個世界來說，人民幣加入SDRs都有不一樣的意義。

（一）人民幣加入SDR的直接影響

1.人民幣資產自動配置需求會增加

國際貨幣基金組織（IMF），世界銀行（WB）會根據(jù)SDRs權重進行資產的配置，會增加人民幣的資產。

2.人民幣的儲備貨幣地位獲得正式認定

人民幣加入SDRs前，持有人民幣資產的國家和中央銀行已經有很多，只是是否將人民幣作為外幣儲備，各個國家及金融機構的標準不統(tǒng)一。人民幣加入SDRs后，人民幣作為儲備貨幣的地位就被認定。

3. 人民幣將成為IMF官方交易貨幣

IMF認定的五種“可自由使用”貨幣將會把人民幣納入其中。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的規(guī)定，在IMF官方交易中一般使用可自由使用貨幣來進行，當然SDRs也是可以用來交易的，這些交易就包括IMF向成員國放貸和成員國向IMF還貸、IMF繳納份額等。

（二） 人民幣加入SDR對人民幣國際化的影響

1.有助于我國企業(yè)和個人在跨境貿易和投資中使用人民幣

隨著人民幣加入SDRs，人民幣的國際地位提高，市場對于人民幣的信心增強，這會減少人民幣在境外交易的阻力，國外的企業(yè)和個人對于人民幣接受程度也會提高。

2. 對中國進一步改革開放的激勵

人民幣加入SDRs，國際社會和金融機構會以更高的標準和國際貨幣責任的眼光來看待中國金融體制開放的發(fā)展和改革。因此，我國需要繼續(xù)推進金融體制的改革的進程。

3.對我國貨幣政策框架和匯率制度提出更高要求

隨著人民幣的廣泛使用，我國的貨幣政策尤其是匯率政策必然會產生“外溢效應”，對使用人民幣的企業(yè)或個人產生影響。因此，國際社會希望我們在匯率制度和政策制度上更加市場化、透明度更高。

（三）全球治理的演進過程也扮演了重要角色

1. 體現(xiàn)了新興市場經濟體國際地位的提升

人民幣加入SDRs說明中國所代表的新興經濟體以及發(fā)展中國家在全球經濟治理中的地位不斷攀升，在一些國際組織中的話語權以及發(fā)言權不斷提升。

2.有助于進一步完善國際貨幣體系

歷史表明，如果國際貨幣體系對某一主權貨幣過度依賴這是內部不穩(wěn)定的。人民幣加入SDRs后，美元、歐元、人民幣將成為SDRs中三個最重要的組成部分，這對于國際貨幣體系的多元化、豐富有較大意義，同時一定程度上解決了過度依賴單一主權貨幣的情況，提高了國際貨幣體系的穩(wěn)定性。

二、 我國金融開放的利弊

（一） 中國金融市場對外開放的有利方面

1.對于中國金融業(yè)的國際化進程有加速作用，更易于去開拓國際市場

世貿組織的互惠條款規(guī)定，外資銀行進入我國的同時，我國的銀行也有權利去其他國家開拓市場，學習經驗。在國際競爭的潮流中不斷發(fā)展國內銀行業(yè)，從而對未來的國內銀行業(yè)務規(guī)范、國際化業(yè)務等方面有較大成長，這在一定程度上有利于國內銀行以及金融機構的成長以及對人才的培養(yǎng)。

2.對于我國金融制度的發(fā)展有較深意義，有利于促進金融改革的實現(xiàn)

外資銀行的進入與國內銀行形成了競爭，如果不能更快地成長，將會被淘汰，這也就促進了國內銀行在競爭下快速提高；在競爭的同時，對于我國的金融人才自身素質的發(fā)展有深遠意義；在技術手段和管理經驗方面，國外金融機構先進的方面也是國內金融機構學習的對象。

3.金融市場的不斷規(guī)范和健全

金融中介機構與資本流動性成正比發(fā)展，國外金融機構與銀行的進入將實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。這對我國金融機構服務質量，服務意識的形成有正向促進作用，實現(xiàn)社會資源更合理配置。

（二） 中國金融市場對外開放的不利方面

1. 客戶資源的無形流失

外資金機構無論是在人才方面，體制方面，管理方面還是規(guī)模方面都比國內金融機構要好一些，那這些優(yōu)勢綜合起來勢必對我國國內金融機構造成巨大的沖擊。

2. 人才競爭

現(xiàn)代企業(yè)的競爭說到底是人才的競爭，而國內的金融機構相較于外資金融機構來說，對于人才的吸引力較差。隨著中國金融開放程度逐漸加強，外資金融機構在中國業(yè)務不斷拓展，管理經驗、工作條件和優(yōu)厚待遇以及出國培訓機會等，這對國內的金融人才無疑是一個巨大的誘惑，每個人都渴望成長，每個人也都希望自己的價值得到匹配，這在一定程度上就會使我國優(yōu)秀的金融人才流失到國外。

3. 我們的貨幣政策的調控也受到金融市場開放程度的影響

金融市場開放程度越高的，匯率和利率變化所產生的效應越容易被相應的資本的流動效應所抵消。這對金融調控的難度提出了新的要求，就不能僅在微觀方面進行調整而應該著眼于宏觀層面的調控。

總的來說，金融開放對于中國來說是利大于弊的。與發(fā)達成熟的市場相比，目前我國金融市場尚處在初級階段，所面臨的任務繁重而緊迫。尤其是在開放經濟條件下，如何更好改革經濟體制，更好地與國際金融體系接軌將是我們下一步需要仔細考慮的問題。

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張海東1991，男，漢族，山東省臨沂市人，會計學碩士，單位：北京物資學院研究生部會計學專業(yè)，研究方向：審計理論與實務

翟爽，1992，女，漢族，河北省廊坊市人，會計學碩士，單位：北京物資學院研究生部會計學專業(yè)，研究方向：財務管理