中小企業(yè)融資困境簡析

李志敏

摘要：中小企業(yè)是我國經濟重要組成部分，肩負著解決就業(yè)、維護社會穩(wěn)定、深化社會分工、促進大企業(yè)發(fā)展平衡的作用。但是中小企業(yè)普遍存在融資困難。本文主要從現(xiàn)實情況出發(fā)，分析中小企業(yè)融資難的原因，力圖找出解決困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展的途徑，筆者認為經過一系列的有效措施，中小企業(yè)能有效緩解當前的融資困境，為企業(yè)發(fā)展提供有利的可靠條件。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資 措施

一、中小企業(yè)融資概念的界定

中小企業(yè)的劃分沒有非常明確的說法，主要是對企業(yè)規(guī)模的一個概括表述。當前主要依據(jù)2013年制定了《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，把中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型。而中小企業(yè)融資是依托金融機構為中小企業(yè)制定的融資解決方案，通過中小企業(yè)籌集資金實現(xiàn)項目的投資建設，并始終保持企業(yè)法人地位的穩(wěn)定性和獨立性。中小企業(yè)的貸款和其他債務資金主要用于項目投資，整個公司的現(xiàn)金流量和資產都可用于償還債務、提供擔保；即債權人對債務有追索權，在項目失敗后由公司還債，因而貸款的風險程度相對較低的融資途徑。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，幾乎所有的中小企業(yè)都面臨著融資困難這一問題，近年來我國金融機構為中小企業(yè)提供的貸款余額及其占比都在穩(wěn)步提高，但是增加幅度并不顯著，而中小企業(yè)的資金需求卻以幾乎10%的速度增加，導致貸款的數(shù)額與中小企業(yè)的資金需求相比相差甚大，在貸款總額中所占的比重與中小企業(yè)數(shù)量的占比也相差甚遠。

隨著我國經濟增長速度的逐漸放緩，導致其資金問題更加突顯。而許多中小企業(yè)由于缺乏資金的投入，導致整個資金鏈的斷裂，最終只能選擇倒閉。中小企業(yè)在艱苦的環(huán)境中掙扎，由于中小企業(yè)對民間資本的巨大需求，導致民間資本的供給利率水漲船高，相比于銀行的貸款利率，民間借貸的利率往往要高上好幾倍，相關調查顯示民間借貸的平均利率居然高達25%。面對如此高的貸款利率，許多企業(yè)不堪重負，長期處于虧損狀態(tài)。

三、我國中小企業(yè)融資困境形成原因

（一）主要融資渠道單一狹窄

盡管國家在金融市場規(guī)劃了中小板融資渠道，但是對于絕大部分中小企業(yè)，銀行仍然是獲得經營資金的主要來源，然而我國的現(xiàn)狀是國有銀行以扶植國有經濟的發(fā)展為主，銀行的資金主要貸給大型企業(yè)，而對于中小型企業(yè)的貸款卻少之又少，而且條件苛刻。從近幾年的發(fā)展狀況來看，盡管在政府的主導下，各銀行機構針對中小微企業(yè)的貸款額度有所上升，然而提升空間有限，完全不能滿足企業(yè)對于資金需求的增長。此外，這些銀行考慮到中小微企業(yè)的實際情況以及貸款成本問題，即使有政府部門的大力扶持，也難以改變銀行的貸款意愿。此外，由于我國央行采取嚴格限制基準利率的浮動范圍，導致中小微企業(yè)獲得貸款的難度又進一步提升。

（二）銀行等金融機構的支持力度不足

事實上，中小企業(yè)融資困難是當前世界范圍內的普遍現(xiàn)象，只是其他一些發(fā)達的資本主義國家相比，我國的問題更加嚴重。主要有兩方面原因導致，首先，在我國由于信用問題，銀行對中小企業(yè)的貸款請求拒絕率較高；其次，中小企業(yè)從銀行獲得的貸款數(shù)額往往偏少，根本無法滿足自身的資金缺口。尤其在我國金融機構開始實行信貸緊縮一來，我國中小企業(yè)融資難問題更加嚴重。

（三）通過金融市場的融資渠道有限

自2004年中小企業(yè)板首批八家公司上市，目前已經有超過七百家的中小企業(yè)進行了上市，而創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的數(shù)量也已經接近四百家?？梢娺@兩大板塊的發(fā)展速度還是比較快的，然而，我們必須正視這些板塊在解決中小企業(yè)融資問題的作用，由于其僅僅針對成長性中小企業(yè)，大部分中小企業(yè)無法參與，因此其能夠提供的資金支持非常有限。而在債券融資方面，由于《公司法》明確規(guī)定了準入門檻，而中小企業(yè)普遍無法達到這一門檻，導致目前我國能夠發(fā)行債券的中小企業(yè)屈指可數(shù)，僅有部分大型國企具有發(fā)行公司債券的資格。

四、完善中小企業(yè)融資的幾種措施

（一）擴大融資途徑實現(xiàn)融資渠道多元化

當前，互聯(lián)網金融飛速發(fā)展，融資速度不斷加快，這一領域加以引導可以為中小企業(yè)的資金提供助力。另外政府還可以通過發(fā)布一些政策性優(yōu)惠而創(chuàng)立一些風險投資公司或者天使基金等專門用于給中小企業(yè)提供融資服務，從而促使中小企業(yè)的融資渠道多元化。從而讓中小企業(yè)擺脫過度依賴于銀行的融資途徑，來抵御融資渠道單一的風險，促進中小企業(yè)多元化融資渠道的建設，從而解決中小企業(yè)的融資難問題。

（二）探索吸收風險資金的路徑

所謂風險投資公司就是專門為有潛力的中小企業(yè)而設立的，當中小企業(yè)遇到資金瓶頸時，可以通過風險公司獲得資金，進而度過資金難關，最終做大做強。近年來出現(xiàn)的風險投資公司的機構，例如天使基金、PE等。然而我國的風險投資起步晚，發(fā)展水平相對落后，在專業(yè)化、機制化等方面與發(fā)達國家相差甚遠，而且總量也較少，遠遠不能滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求。一次需要政府加大引導，鼓勵風險資金的籌建與規(guī)范運營，這樣才能夠極大地促進中小企業(yè)的快速發(fā)展。

（三）完善融資法律環(huán)境

建立一個完善、健全的法律法規(guī)體系對于中小企業(yè)的快速發(fā)展具有決定的作用，一方面能夠創(chuàng)造良好的投資發(fā)展環(huán)境，另一方面也能夠為企業(yè)的發(fā)展提供完成的法律保障。美國和日本經過多年的發(fā)展與積累都已經建立起來了一套完整的法律法規(guī)體系，對我國建立獨立完成的法律體系具有重要的借鑒作用。我國可以學習西方發(fā)達國家先進的制度體系，再結合我國的基本國情，進行融合與修改，從而為我國中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，促進中小企業(yè)的快速崛起。