中小企業(yè)融資困境簡(jiǎn)析

李志敏

摘要：中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)重要組成部分，肩負(fù)著解決就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、深化社會(huì)分工、促進(jìn)大企業(yè)發(fā)展平衡的作用。但是中小企業(yè)普遍存在融資困難。本文主要從現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，分析中小企業(yè)融資難的原因，力圖找出解決困難，扶持中小企業(yè)發(fā)展的途徑，筆者認(rèn)為經(jīng)過(guò)一系列的有效措施，中小企業(yè)能有效緩解當(dāng)前的融資困境，為企業(yè)發(fā)展提供有利的可靠條件。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 措施

一、中小企業(yè)融資概念的界定

中小企業(yè)的劃分沒(méi)有非常明確的說(shuō)法，主要是對(duì)企業(yè)規(guī)模的一個(gè)概括表述。當(dāng)前主要依據(jù)2013年制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，把中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型。而中小企業(yè)融資是依托金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)制定的融資解決方案，通過(guò)中小企業(yè)籌集資金實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的投資建設(shè)，并始終保持企業(yè)法人地位的穩(wěn)定性和獨(dú)立性。中小企業(yè)的貸款和其他債務(wù)資金主要用于項(xiàng)目投資，整個(gè)公司的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于償還債務(wù)、提供擔(dān)保；即債權(quán)人對(duì)債務(wù)有追索權(quán)，在項(xiàng)目失敗后由公司還債，因而貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)較低的融資途徑。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，幾乎所有的中小企業(yè)都面臨著融資困難這一問(wèn)題，近年來(lái)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的貸款余額及其占比都在穩(wěn)步提高，但是增加幅度并不顯著，而中小企業(yè)的資金需求卻以幾乎10%的速度增加，導(dǎo)致貸款的數(shù)額與中小企業(yè)的資金需求相比相差甚大，在貸款總額中所占的比重與中小企業(yè)數(shù)量的占比也相差甚遠(yuǎn)。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的逐漸放緩，導(dǎo)致其資金問(wèn)題更加突顯。而許多中小企業(yè)由于缺乏資金的投入，導(dǎo)致整個(gè)資金鏈的斷裂，最終只能選擇倒閉。中小企業(yè)在艱苦的環(huán)境中掙扎，由于中小企業(yè)對(duì)民間資本的巨大需求，導(dǎo)致民間資本的供給利率水漲船高，相比于銀行的貸款利率，民間借貸的利率往往要高上好幾倍，相關(guān)調(diào)查顯示民間借貸的平均利率居然高達(dá)25%。面對(duì)如此高的貸款利率，許多企業(yè)不堪重負(fù)，長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資困境形成原因

（一）主要融資渠道單一狹窄

盡管國(guó)家在金融市場(chǎng)規(guī)劃了中小板融資渠道，但是對(duì)于絕大部分中小企業(yè)，銀行仍然是獲得經(jīng)營(yíng)資金的主要來(lái)源，然而我國(guó)的現(xiàn)狀是國(guó)有銀行以扶植國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為主，銀行的資金主要貸給大型企業(yè)，而對(duì)于中小型企業(yè)的貸款卻少之又少，而且條件苛刻。從近幾年的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，盡管在政府的主導(dǎo)下，各銀行機(jī)構(gòu)針對(duì)中小微企業(yè)的貸款額度有所上升，然而提升空間有限，完全不能滿足企業(yè)對(duì)于資金需求的增長(zhǎng)。此外，這些銀行考慮到中小微企業(yè)的實(shí)際情況以及貸款成本問(wèn)題，即使有政府部門的大力扶持，也難以改變銀行的貸款意愿。此外，由于我國(guó)央行采取嚴(yán)格限制基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)范圍，導(dǎo)致中小微企業(yè)獲得貸款的難度又進(jìn)一步提升。

（二）銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持力度不足

事實(shí)上，中小企業(yè)融資困難是當(dāng)前世界范圍內(nèi)的普遍現(xiàn)象，只是其他一些發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家相比，我國(guó)的問(wèn)題更加嚴(yán)重。主要有兩方面原因?qū)е?，首先，在我?guó)由于信用問(wèn)題，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款請(qǐng)求拒絕率較高；其次，中小企業(yè)從銀行獲得的貸款數(shù)額往往偏少，根本無(wú)法滿足自身的資金缺口。尤其在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始實(shí)行信貸緊縮一來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題更加嚴(yán)重。

（三）通過(guò)金融市場(chǎng)的融資渠道有限

自2004年中小企業(yè)板首批八家公司上市，目前已經(jīng)有超過(guò)七百家的中小企業(yè)進(jìn)行了上市，而創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的數(shù)量也已經(jīng)接近四百家。可見(jiàn)這兩大板塊的發(fā)展速度還是比較快的，然而，我們必須正視這些板塊在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的作用，由于其僅僅針對(duì)成長(zhǎng)性中小企業(yè)，大部分中小企業(yè)無(wú)法參與，因此其能夠提供的資金支持非常有限。而在債券融資方面，由于《公司法》明確規(guī)定了準(zhǔn)入門檻，而中小企業(yè)普遍無(wú)法達(dá)到這一門檻，導(dǎo)致目前我國(guó)能夠發(fā)行債券的中小企業(yè)屈指可數(shù)，僅有部分大型國(guó)企具有發(fā)行公司債券的資格。

四、完善中小企業(yè)融資的幾種措施

（一）擴(kuò)大融資途徑實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，融資速度不斷加快，這一領(lǐng)域加以引導(dǎo)可以為中小企業(yè)的資金提供助力。另外政府還可以通過(guò)發(fā)布一些政策性優(yōu)惠而創(chuàng)立一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司或者天使基金等專門用于給中小企業(yè)提供融資服務(wù)，從而促使中小企業(yè)的融資渠道多元化。從而讓中小企業(yè)擺脫過(guò)度依賴于銀行的融資途徑，來(lái)抵御融資渠道單一的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小企業(yè)多元化融資渠道的建設(shè)，從而解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

（二）探索吸收風(fēng)險(xiǎn)資金的路徑

所謂風(fēng)險(xiǎn)投資公司就是專門為有潛力的中小企業(yè)而設(shè)立的，當(dāng)中小企業(yè)遇到資金瓶頸時(shí)，可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)公司獲得資金，進(jìn)而度過(guò)資金難關(guān)，最終做大做強(qiáng)。近年來(lái)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司的機(jī)構(gòu)，例如天使基金、PE等。然而我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資起步晚，發(fā)展水平相對(duì)落后，在專業(yè)化、機(jī)制化等方面與發(fā)達(dá)國(guó)家相差甚遠(yuǎn)，而且總量也較少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求。一次需要政府加大引導(dǎo)，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)資金的籌建與規(guī)范運(yùn)營(yíng)，這樣才能夠極大地促進(jìn)中小企業(yè)的快速發(fā)展。

（三）完善融資法律環(huán)境

建立一個(gè)完善、健全的法律法規(guī)體系對(duì)于中小企業(yè)的快速發(fā)展具有決定的作用，一方面能夠創(chuàng)造良好的投資發(fā)展環(huán)境，另一方面也能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展提供完成的法律保障。美國(guó)和日本經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與積累都已經(jīng)建立起來(lái)了一套完整的法律法規(guī)體系，對(duì)我國(guó)建立獨(dú)立完成的法律體系具有重要的借鑒作用。我國(guó)可以學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的制度體系，再結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情，進(jìn)行融合與修改，從而為我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)的快速崛起。