利率市場(chǎng)化下中國(guó)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)與策略

邵桂波 張婧嫻

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程陡然加速，這必將對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生重大影響。本文系統(tǒng)考察了利率放開后的凈利差和凈息差變化、議價(jià)能力變化和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型問(wèn)題。在我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)狀和利率體系的基礎(chǔ)上，為商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化并完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了具體建議。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 凈利差 凈息差 中間業(yè)務(wù)

一、中國(guó)利率市場(chǎng)化現(xiàn)狀

1996年6月1日，中國(guó)人民銀行《關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限管理的通知》明確指出，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主決定。銀行間同業(yè)拆借利率正式放開，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化邁出了具有開創(chuàng)意義的一步，為此后的利率市場(chǎng)化改革奠定了基礎(chǔ)。進(jìn)入21世紀(jì)后，我國(guó)于2004年10月29日放開存款利率下限和貸款利率上限，開始實(shí)行利差管理制度（易綱，2009），此時(shí)利率市場(chǎng)化的潮流已經(jīng)勢(shì)不可擋。黨的十八大之后，利率市場(chǎng)化的改革進(jìn)程加速。2013年7月20日放開貸款利率下限，標(biāo)志著貸款利率市場(chǎng)化基本完成；2015年10月24日放開存款利率上限，標(biāo)志著存款利率市場(chǎng)化基本完成。至此我國(guó)利率市場(chǎng)化已基本完成。與此同時(shí)，銀行理財(cái)和以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品迅速發(fā)展，這類金融產(chǎn)品的出現(xiàn)為打破利率管制，配合央行的利率市場(chǎng)化政策提供了內(nèi)部動(dòng)力。

二、中國(guó)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

（一）凈利差和凈息差水平下滑

雖然利息凈收入是中國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，但是我國(guó)的凈利差水平一直不高。根據(jù)國(guó)有四大行2015年年報(bào)，我國(guó)國(guó)有四大行2015年的凈利差平均水平僅為2.42%。而后隨著2015年10月24日存款利率上限放開，我國(guó)國(guó)有四大行2016年的凈利差平均水平更是下降到了2.06%，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行凈利差水平有著較強(qiáng)的負(fù)向沖擊效應(yīng)。2017年國(guó)有四大行面對(duì)利率市場(chǎng)化的沖擊積極進(jìn)行調(diào)整，但是凈利差的提升并不明顯，其平均值僅從2016年的2.06%上升到了2.12%，距離2015年的凈利差水平尚有較大距離。

同時(shí)，如果考察更加全面的凈息差指標(biāo)，國(guó)有四大行2015年的凈息差平均水平為2.47%，2016年下降至2.11%，2017年較上年小幅抬升至2.14%?？梢?，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行凈息差水平有著較強(qiáng)的負(fù)向沖擊效應(yīng)。當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行的凈利差與凈息差水平基本保持一致，這說(shuō)明利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利息凈收入的負(fù)向沖擊在名義水平和實(shí)際水平同時(shí)存在。

（二）銀行信貸議價(jià)能力減弱

隨著利率市場(chǎng)化的基本完成和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的迅速發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行的信貸議價(jià)能力明顯減弱。根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》，2015年末金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行的人民幣貸款利率區(qū)間數(shù)據(jù)顯示，金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行下浮利率的占比為21.45%，比上一年同期增加8.35%；金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行基準(zhǔn)利率的占比為18.60%，比上一年同期下降1.04%；金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行上浮利率的占比為59.95%，比上一年同期下降7.31%。執(zhí)行下浮利率的比例明顯提升，執(zhí)行上浮利率的比例明顯下降，我國(guó)商業(yè)銀行的信貸議價(jià)能力在近期發(fā)生了較大的變化，簡(jiǎn)言之，商業(yè)銀行的信貸議價(jià)能力正在變?nèi)?。這一變化主要受兩個(gè)方面的影響，首先，利率市場(chǎng)化這一政策沖擊，貸款利率下限放開使得下浮利率的空間和可能性增大；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融這一市場(chǎng)沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的參與使得信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性加劇，從而增大了貸款利率下浮的可能性和空間。

（三）中間業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)緩慢，非息收入占比較低

當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源依然是利息凈收入，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展比較緩慢且具有一定的波動(dòng)性。從時(shí)間角度，近三年，國(guó)有四大行整體非息收入占比分別為25.20%（2015年）、29.81%（2016年）和25.91%（2017年），可見中間業(yè)務(wù)比重增長(zhǎng)緩慢且不穩(wěn)定；從橫截面角度，近三年，中國(guó)銀行的非息收入占比均值為32.47%、中國(guó)工商銀行的非息收入占比均值為28.51%、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的非息收入占比均值為19.23%以及中國(guó)建設(shè)銀行的非息收入占比均值為27.51%，可見中間業(yè)務(wù)的發(fā)展在不同商業(yè)銀行之間也存在較大差距。

此外，中間業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源為手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。2017年，國(guó)有四大行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占非利息凈收入的比重分別為61.21%（中國(guó)銀行）、68.30%（中國(guó)工商銀行）、76.65%（中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）和69.62%（中國(guó)建設(shè)銀行）。投資類中間業(yè)務(wù)比例有所上升，但仍有較大發(fā)展空間。

三、中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

（一）加大對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和中小微企業(yè)的信貸投放力度

為了應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行凈利差和凈息差的窄化，我國(guó)國(guó)有銀行、股份制銀行和地區(qū)城商行在今后的信貸投放方向都要向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和中小微企業(yè)傾斜。在客戶結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸投放力度，與大型企業(yè)相比，商業(yè)銀行在與中小微企業(yè)的信貸磋商中具有更高的議價(jià)能力；在行業(yè)結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)加大對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的信貸投放力度，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)一般具有更高的行業(yè)回報(bào)率，與其他產(chǎn)業(yè)相比，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)接受上浮貸款利率的意愿更強(qiáng)。

（二）加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，深化金融產(chǎn)品創(chuàng)新

在凈利差和凈息差窄化的客觀形勢(shì)下，商業(yè)銀行的利息凈收入將不可避免的受到一定的影響，因此，應(yīng)加快中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，拓展表外業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)在推進(jìn)普惠金融、加大結(jié)算類業(yè)務(wù)優(yōu)惠力度的基礎(chǔ)上拓展中間業(yè)務(wù)收入。拓寬包括個(gè)人理財(cái)及私人銀行、投資銀行、對(duì)公理財(cái)、擔(dān)保及承偌、資產(chǎn)托管、代理收付及委托的收入份額，同時(shí)增加投資類中間業(yè)務(wù)的收入份額，從而增加非息收入來(lái)源。同時(shí)，在政策環(huán)境允許和風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境可控的前提下，充分運(yùn)用商業(yè)銀行的對(duì)接渠道優(yōu)勢(shì)，與基金、信托、證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作開發(fā)一站式服務(wù)類金融產(chǎn)品，擴(kuò)大商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍，提升非息收入來(lái)源，同時(shí)為以后的綜合化經(jīng)營(yíng)模式積累經(jīng)驗(yàn)。

（三）提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平

傳統(tǒng)的銀行業(yè)更加注重規(guī)模擴(kuò)張，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)占有；注重存貸業(yè)務(wù)，追求利息凈收入。在利率市場(chǎng)化下，銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)將注意力從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)最大化，同時(shí)將銀行資產(chǎn)從信貸資產(chǎn)為主轉(zhuǎn)移為信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)并重，將銀行負(fù)債從存款性負(fù)債為主轉(zhuǎn)移為存款性負(fù)債和其他負(fù)債并重。在信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，提升零售貸款業(yè)務(wù)比重，逐步降低批發(fā)貸款業(yè)務(wù)份額，以提升銀行信貸議價(jià)能力，緩解信貸利率下行壓力；調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，降低生息資產(chǎn)中的信貸資產(chǎn)比重。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，要嚴(yán)格控制高成本負(fù)債的比重與增速，充分利用同業(yè)資金市場(chǎng)提升低成本負(fù)債占比。進(jìn)一步協(xié)調(diào)好負(fù)債成本、負(fù)債穩(wěn)定性和負(fù)債期限三者的關(guān)系，在政策允許的前提下開發(fā)存貸負(fù)債的替代性產(chǎn)品，將更多的傳統(tǒng)存貸負(fù)債轉(zhuǎn)化為能帶來(lái)中間業(yè)務(wù)收入的金融工具。

參考文獻(xiàn)

[1]李宏瑾.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)[J].國(guó)際金融研究，2015（02）：65-76.

[2]易綱.中國(guó)改革開放三十年的利率市場(chǎng)化進(jìn)程[J].金融研究，2009（01）：1-14.

作者簡(jiǎn)介：邵桂波（1991-），男，江蘇興化人，南京師范大學(xué)碩士研究生，研究方向：區(qū)域金融、商業(yè)銀行效率。