有關(guān)緬甸金融政策的發(fā)展過程分析

【摘要】緬甸宏觀經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)展從其整個(gè)歷史發(fā)展過程中，可以總結(jié)出其金融政策的發(fā)展變革是多層次的、多方位的。緬甸的金融業(yè)在不斷的改革，所以緬甸的金融政策也是在不斷的發(fā)展。緬甸銀行業(yè)的發(fā)展過程相對(duì)較為緩慢，金融政策的變革也在不斷的調(diào)整。本文主要研究的是有關(guān)緬甸自1948年以來，緬甸金融政策的發(fā)展變化，進(jìn)而總結(jié)出這些變化背后的發(fā)展特征。本文從利率政策發(fā)展、貨幣政策發(fā)展、匯率政策發(fā)展這三個(gè)角度出發(fā)，分析其金融政策的發(fā)展過程。

【關(guān)鍵詞】緬甸 利率政策 貨幣政策 匯率政策

一、前言

緬甸自1988年以前，緬甸政府推行的是“緬甸式社會(huì)主義”，采取的方式就是將所有的外資企業(yè)和私營企業(yè)收歸國有，進(jìn)而限制私營企業(yè)的發(fā)展，實(shí)行中央集權(quán)的方式以及閉關(guān)鎖國的政策，促使整個(gè)緬甸的經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯不前。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯不前，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長。1988年之后，緬甸國家采取了改革開放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)，并鼓勵(lì)私營企業(yè)的發(fā)展。所以自1988年之后，緬甸的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大致可以分為三個(gè)階段：第一階段是恢復(fù)階段；第二階段是經(jīng)濟(jì)起步階段；第三階段是經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展階段。這三個(gè)階段各有其經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征，尤其是在金融政策方面的發(fā)展。本文以下幾部分主要是闡述金融政策，包括利率政策、貨幣政策、匯率政策的發(fā)展分析，進(jìn)而總結(jié)出其金融政策的發(fā)展特征。

二、緬甸利率政策發(fā)展分析

在1948年至1988年之間，緬甸一直實(shí)行有管制的利率政策。從1988年至今，緬甸實(shí)行了更為嚴(yán)格的利率管制政策，1996—2006年間央行利率（央行向商業(yè)銀行貸款利率）為12%，允許商業(yè)銀行在3%的范圍內(nèi)制定存貸款利率，即不得設(shè)置低于9%的存款利率和高于15%的貸款利率。2006年4月央行利率從10%提高到12%，存款利率下限和貸款利率上限分別確定為12%和17%。緬甸央行在1992年、1995年、1996年和2006年數(shù)次提高央行利率，但通貨膨脹率平均超過存款利率的10%以上，實(shí)際利率為負(fù)，這是金融抑制的顯著標(biāo)志。

2011年，緬甸央行將現(xiàn)有的銀行利率降低2%，旨在增加緬幣的流通性，并規(guī)定銀行存款利率也降低2%的幅度，即銀行存款利率由現(xiàn)有的12%下調(diào)至10%，貸款利率由現(xiàn)有的17%下調(diào)至15%。緬甸在歷屆政府執(zhí)政時(shí)期曾經(jīng)8次調(diào)整過銀行貸款利率。在吳登盛政府執(zhí)政時(shí)期的2011年9月和2012年1月就曾經(jīng)兩次調(diào)整貸款利率。緬甸一般是在通貨膨脹降低和經(jīng)濟(jì)增長減緩時(shí)才將銀行利率調(diào)低，目的是擴(kuò)大企業(yè)貸款的規(guī)模，并刺激經(jīng)濟(jì)的增長。2015年，緬甸最大的國有銀行緬甸經(jīng)濟(jì)銀行在2015年的前六個(gè)月內(nèi)，利率已經(jīng)翻番。目前，緬甸中央銀行實(shí)施的利率政策仍然是較為嚴(yán)格的利率政策。

三、緬甸貨幣政策發(fā)展分析

在1948年緬甸宣布獨(dú)立的前一年，自治政府頒布了《1947年緬甸聯(lián)邦銀行法》（Act of Union Bank of Burma of 1947），翌年1948年4月3日緬甸聯(lián)邦銀行（Union Bank of Burma）成立，并依照法案接管了印度儲(chǔ)備銀行仰觀分行。1962年，緬甸革命政府上臺(tái)，實(shí)行社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度。1988后，緬甸經(jīng)濟(jì)體制已由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰧?dǎo)向系統(tǒng)。1988年當(dāng)局發(fā)行90元面額的貨幣并無償廢止舊幣，引發(fā)國內(nèi)動(dòng)亂，不久后政府開始進(jìn)行貨幣改革，經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)。2016年，《緬甸銀行和金融機(jī)構(gòu)法》已經(jīng)在議會(huì)獲得通過，央行將實(shí)施更為嚴(yán)格的貨幣政策，將對(duì)銀行資本金和存款準(zhǔn)備金等方面提出更高的要求，該法律在總統(tǒng)簽署后即可生效。目前，緬甸央行主要采用儲(chǔ)備貨幣政策、利率政策和有限公開市場操作等貨幣政策工具，以實(shí)現(xiàn)與轉(zhuǎn)型期市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融業(yè)穩(wěn)定，用以確保金融體系的穩(wěn)定。

四、緬甸匯率政策發(fā)展分析

在1948年緬甸宣布獨(dú)立之后，緬甸還未真正發(fā)行并使用自己本國的貨幣，即未完全擁有自己本國的貨幣，所以在1948年獨(dú)立之后的幾年里，緬甸沒有真正意義上的貨幣執(zhí)行政策手段。1952年7月1日之后，緬甸開始發(fā)行緬元，但由于這一時(shí)期，國內(nèi)仍然沒有獨(dú)立創(chuàng)造貨幣的能力，所以還是由英國主宰貨幣的發(fā)行和政策實(shí)施，緬甸仍然沒有被授予實(shí)際的的主權(quán)。直到1957年之后，緬甸才具有了真正意義上的貨幣發(fā)行權(quán)利和實(shí)施匯率政策的手段。緬元從1977年5月至進(jìn)行匯率改革的2012年3月底，采取了1SDR（特別提款權(quán)）約等于8.5緬元的固定匯率制。2007年緬甸央行實(shí)施的的匯率政策制度實(shí)際上是負(fù)匯率制度，但是這種匯率制度與在經(jīng)常交易下的法定匯率和資本賬戶下的平行匯率制度的情況不同根據(jù)緬甸央行的外匯匯率參考記錄顯示，民盟新政府執(zhí)政一年（2016年4月1日至2017年3月31日）以來，美元兌換緬幣匯率從財(cái)年初的1美元兌換為1216緬元，到財(cái)年末的1美元兌換為1326緬幣，緬幣一年的貶值幅度為14%。目前緬甸中央銀行將美元兌換緬幣匯率定為1：1366，以符合貨幣兌換市場的上漲行情。

五、總結(jié)

從以上的分析可以總結(jié)出以下的金融政策的發(fā)展特征：

一是緬甸國家的金融政策發(fā)展是伴隨著本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而變化的。利率政策、貨幣政策、匯率政策都是按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史順序進(jìn)行發(fā)展變化。目前利率政策的調(diào)控幅度相對(duì)較之前的水平來說，變動(dòng)幅度不是很大，而且目前還是實(shí)行的有管制的利率政策。

二是從以上所分析的三個(gè)金融政策來看，各自都表現(xiàn)出不同的問題。主要表現(xiàn)為利率政策還不夠靈活，貨幣政策的實(shí)施體系還不夠完善，匯率管制體系還有待完善。

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作者簡介：羅藝婷（1992-），女，漢族，湖北人，在讀碩士，云南師范大學(xué)國際金融學(xué)。