互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資新模式研究

郭子江

摘 要：隨著國家大力提倡“萬眾創(chuàng)業(yè)”熱潮的興起，小微企業(yè)在國內(nèi)企業(yè)的占比越來越大，并逐步成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要助推力。但因小微企業(yè)融資成本高，融資渠道有限等原因，阻礙了小微企業(yè)發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境日趨成熟，大數(shù)據(jù)平臺下的互聯(lián)網(wǎng)金融很好彌補了小微企業(yè)信息不對稱、征信評價困難、融資渠道少等問題。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的小微企業(yè)融資新模式進行了探究，并針對其發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問題提出相應解決策略。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資模式；商業(yè)銀行

一、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

內(nèi)外部融資是小微企業(yè)獲取融資渠道的兩大途徑，但內(nèi)部融得的資金往往無法滿足企業(yè)主真實需求，小微企業(yè)主更多要靠外部融資來解決貸款需求，包含直接性與間接性融資方法。其中，債券股權融資、資產(chǎn)證券化、風險投資是直接融資的三大主要資本渠道，商業(yè)銀行、國有銀行、第三方金融牌照放貸機構是間接融資的主要渠道。小微企業(yè)一般自有資金很少，內(nèi)部融資可能性不大，但通過外部渠道進行融資，諸多門檻又讓小微企業(yè)主望而卻步，致使因體系不健全很難從銀行等金融機構獲取融資。近幾年來，國家政府及各金融機構開始放松對小微企業(yè)貸款要求，開始從政策上進行創(chuàng)業(yè)扶持，諸多機構開始將小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)貸款提上重要日程。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示：到2017年年底，小微企業(yè)人民幣貸款總額已突破20萬億元，驚人增長速度也充分顯示了近幾年來，我國小微企業(yè)數(shù)量蓬勃發(fā)展與貸款缺口的不斷拉大。小微企業(yè)貸款總額占企業(yè)貸款總額的35%左右，雖總的資金占比逐年上升，但和驚人的小微企業(yè)數(shù)量增長來看，諸多小微企業(yè)融資需求仍得不到有效解決。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資模式

眾籌平臺融資模式、P2P平臺融資模式、供應鏈融資模式、電商平臺融資模式是互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資的四大新型模式。在傳統(tǒng)金融環(huán)境背景下，小微企業(yè)要快速發(fā)展必然會涉及到融資問題，但因小微企業(yè)管理者一般對國家金融機構融資產(chǎn)品、融資條件、手續(xù)辦理等業(yè)務情況不是很了解，銀行等金融放貸機構對于小微企業(yè)的征信情況、還貸能力、財務狀況等細節(jié)也并不清晰，最終使銀行等金融機構對小微企業(yè)貸款需求置之不理，很少愿意主動與小微企業(yè)建立金融關系。而在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)融資新模式出現(xiàn)，融資困難降低，融資渠道開始拓展。因為在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，小微企業(yè)貸款利率高，交易成本高，所以能獲得的貸款機會很少，再加上信息不透明與巨頭變相壟斷的金融市場，使得小微企業(yè)生存艱難。而在大數(shù)據(jù)平臺下，金融放貸機構逐步建立起完善的大數(shù)據(jù)信用評估模型，對小微企業(yè)經(jīng)營狀況了解程度加深，能充分分析小微企業(yè)在未來的盈利能力，在線貸款手續(xù)變得簡單便捷，交易越來越方便，總成本降低也是促成雙方合作的前提之一。小微企業(yè)擺脫了長期與貸款機構進行冗雜溝通的時間浪費，通過互聯(lián)網(wǎng)與項目在線經(jīng)營評估系統(tǒng)，可以很容易通過P2P等平臺獲取貸款信息，滿足小微企業(yè)貸款額度低、頻率高、用錢急等情況，有效促進了小微企業(yè)未來發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資新模式開始出現(xiàn)。與此同時，因為互聯(lián)網(wǎng)背景下存在數(shù)據(jù)評估模型漏洞，政策與扶持力度不足、羊毛黨貸款等諸多因素存在，小微企業(yè)在融資貸款方面依舊會面臨很大困難。為很好規(guī)避與解決這一問題，降低小微企業(yè)貸款門檻，未來仍需不斷完善互聯(lián)網(wǎng)征信平臺對小微企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的全面收集，合理評估小微企業(yè)信用現(xiàn)狀，對滿足貸款條件的企業(yè)主及時予以資金支持。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資存在的問題

1.小微企業(yè)存在的問題

小微企業(yè)因為特殊的經(jīng)營性質(zhì)，經(jīng)常會面臨風險高、資產(chǎn)少、規(guī)模小等現(xiàn)實問題，目前融資問題主要包括：一是小微企業(yè)本身對于信息真實性的觸達并不十分明確，而銀行貸款首先要考慮的問題就是風險性，控制風險的前提就是掌握足夠多的貸款對象數(shù)據(jù)，而小微企業(yè)財務人員離職可能性較大，企業(yè)制度不健全，公司員工不穩(wěn)定，靈活性強規(guī)模小等特點制約了小微企業(yè)貸款。銀行貸款首先要考慮的就是管理機制約束，很難根據(jù)如此龐大的小微企業(yè)數(shù)量去采集充足的大數(shù)據(jù)建立評估模型，信息不對稱建立放貸模型不準確，自然很難與小微企業(yè)建立金融關系。二是小微企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品與規(guī)模較小，資金額較小就注定可抵押資產(chǎn)較小，小本生意很難在權威上獲取銀行信用支持。而傳統(tǒng)金融機構大都采用資產(chǎn)抵押、信用擔保等情況進行放貸，小微企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取的信用額度很難贏在信用評估模型中，信用等級也無法應用在抵押貸款上，因此就為傳統(tǒng)金融機構放貸提供了一定支撐，小微企業(yè)融資舉步維艱。三是小微企業(yè)財務狀況本身就存在不健全因素，財務管理無法提供有效支持，資金決策與融資需求判斷不明確，銀行等金融機構自然很難為其做出正確融資需求，也就無法提供有效資金支持。

小微企業(yè)融資渠道狹窄且融資成本高。銀行對小微企業(yè)的支持與扶持力度依然十分有限，我國存在信貸緊縮、金融抑制、資本市場發(fā)展不完善等問題也逐步對小微企業(yè)構成威脅，小微企業(yè)被排擠出銀行交易市場，無法獲得足夠資金。另一方面，因為小微企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源較少，在行業(yè)內(nèi)地位普遍較低，大部分小微企業(yè)主很難從證券市場獲取資金，缺少銀行認可的抵押資產(chǎn)，信用評級也不能完全達到貸款要求，缺少跟銀行長期穩(wěn)定的合作關系等一系列要素存在，為中小企業(yè)融資帶來了極大負面影響。小微企業(yè)發(fā)展初期規(guī)模很小，企業(yè)前景不明朗，缺乏有效抵押物，因此即便有銀行愿意放貸給這部分小微企業(yè)，也是為了在短期內(nèi)可以獲取高回報收益，這也是匹配自身風險而帶來的商業(yè)化操作，其結果也必定是為中小微企業(yè)主帶來較高融資成本?，F(xiàn)實中情況可能不盡如人意，如此也很難獲取銀行貸款，小微企業(yè)為了生存就會轉向高利貸的地下錢莊，從而帶來高附加資金負債，再加上小微企業(yè)信息獲取渠道少，企業(yè)在獲取等額信息的同時付出了更多融資成本。

2.商業(yè)銀行存在的問題

一是征信成本較高。對于金融放貸機構而言，放貸目的除了扶持企業(yè)發(fā)展外，更多也是要考慮盈利因素。在營收一致情況下，采集中小微企業(yè)信用數(shù)據(jù)，建立評估模型比采集大企業(yè)數(shù)據(jù)要困難很多，成本因素增加也成為小微企業(yè)融資過程的絆腳石。二是申請貸款手續(xù)冗雜。因為小微企業(yè)規(guī)模較小，在貸款過程中很難找到有資質(zhì)的擔保人進行還貸保障，再加上有效資產(chǎn)抵押較少，辦理手續(xù)極為繁瑣，綜合考慮費用高昂等因素也造成小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀。三是專業(yè)技術落伍。我國商業(yè)銀行貸款雖然發(fā)展時間長，但相比西方發(fā)達國家來說在信息采集速度、深度、廣度等方面仍有較大差距。我國商業(yè)銀行內(nèi)部對于小微企業(yè)信用評級未能建立批量處理業(yè)務，對于信用評級及信用擔保等風險控制技術，不能對小微企業(yè)建立有效數(shù)據(jù)分析模型。

另外，傳統(tǒng)金融機制不健全制約了小微企業(yè)融資進程。隨著國家對金融監(jiān)管政策的加緊，金融行業(yè)準入門檻又被拉高一截。商業(yè)銀行等金融機構更多傾向于大企業(yè)貸款，對于小微企業(yè)貸款顯然不足。螞蟻金服融資成功，最新估值超過萬億的事件也間接表明：中國民間資本儲蓄豐富，是世界上少有的具備高儲蓄率特點的國家，但因缺乏法律及相關制度約束，多數(shù)放貸機構依舊處于地下狀態(tài)。而銀行等金融機構因特殊放貸資質(zhì)與風險控制系統(tǒng)，考慮事情比一般放貸機構要周全和謹慎許多，風控成為其首選要求，管控制度過于嚴厲，也對小微企業(yè)融資進程造成打壓。

四、基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資新模式策略

1.眾籌平臺融資模式

這種模式主要源自于美國網(wǎng)站，主要內(nèi)容是創(chuàng)業(yè)者通過SNS傳播特性及互聯(lián)網(wǎng)平臺對公眾進行籌集資金，眾籌構成一般需要投資人、發(fā)起者、眾籌網(wǎng)站等三部分操作主體，但在我國目前法律主體下，還需有限合伙人角色作為中間企業(yè)扮演投資擔保的放貸角色。依據(jù)眾籌項目融資原則來說，資金籌集項目需在預定時間內(nèi)達到預定資金目標，才可被當做是籌資成功，參與眾籌項目的投資人隨之獲取相應資金回報。這種融資模式直接打破了傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)項目與投資人進行融資的信息障礙，為國家提倡的萬眾創(chuàng)業(yè)提供了強有力政策扶持。

2.P2P平臺融資模式

這種融資模式主要是借貸雙方在互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金交易的融資行為，突出性代表有人人貸、陸金所等金融放貸平臺。這種模式具體操作方式是項目發(fā)起人發(fā)布融資需求信息，投資人根據(jù)項目信息及發(fā)起人介紹，為其提供固定利率的貸款行為。與傳統(tǒng)融資模式最大不同點是，這種貸款人行為純屬于個人行為，因此無需借款人抵押或擔保。P2P本質(zhì)上是建立在互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下的網(wǎng)絡開放平臺，借貸雙方?jīng)]有直接聯(lián)系發(fā)生。但這種模式也會帶來一定高額風險，比如資金池保障的不安全性，企業(yè)申請破產(chǎn)后的惡性商業(yè)行為帶來的資金損失，P2P雙方存在的惡意欺詐與附加的高額利率條款等帶來的法律糾紛，新模式與新風險同在。

3.供應鏈融資模式

這種模式主要是電商企業(yè)與其它金融機構合作模式的貸款行為，又被稱為是互聯(lián)網(wǎng)供應鏈借貸，通過網(wǎng)絡電子商務平臺多年來擁有的大量消費數(shù)據(jù)或金融數(shù)據(jù)庫，向金融放貸機構提供融資或放貸所需的技術支持，以及客戶消費信息數(shù)據(jù)的支持行為，為商戶提供貸款是突出性代表，其中又以京東商城放貸為突出案例，這種新型的小微企業(yè)融資模式本質(zhì)上供應鏈資源統(tǒng)籌的行為，是供應鏈價值最大化的體現(xiàn)。電子商務是未來的大方向，電子商務數(shù)據(jù)的價值體現(xiàn)也必然包含了對小微創(chuàng)業(yè)者的融資評估。

4.電商平臺融資模式

這種模式是建立在電子商務平臺基礎上，通過客戶制度信息與商家在線交易累計形成的金融大數(shù)據(jù)作為平臺支撐，在美國突出的代表有亞馬遜，在國內(nèi)突出的代表有近期成為完成新融資的螞蟻金服。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術普及與多次的迭代升級，大數(shù)據(jù)平臺帶來的商業(yè)價值逐漸凸顯。電商平臺快速發(fā)展積累了交易過程中完整的用戶交易大數(shù)據(jù)，包括客戶信用記錄、客戶評價、交易數(shù)據(jù)等海量信息。通過不斷挖掘網(wǎng)絡大數(shù)據(jù)存在的價值，基于云計算方式，很容易搭建貸款管理系統(tǒng)和企業(yè)信用評級的數(shù)據(jù)分析模型，基于數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出的小微企業(yè)違約概率及經(jīng)營動態(tài)風險分析，可及時向小微企業(yè)發(fā)放貸款，為其提供相對匹配的金融服務。

五、結語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資新模式效率高、成本低、手續(xù)簡單，中小微企業(yè)融資需求可得到有效解決。而對于大數(shù)據(jù)背景下的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者而言，憑借創(chuàng)新的技術與理念建立起一個高效安全的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，就能很好規(guī)范O2O雙方借貸行為，投資者增加投資渠道，借款者增加借貸平臺，但互聯(lián)網(wǎng)融資新模式的創(chuàng)新與研究，仍需更多后來者的社會實踐與驗證。

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