互聯網金融的風險及風險管理

王振強 劉曉東

【摘要】隨著我國社會的不斷進步，互聯網金融業(yè)迅速發(fā)展，并成為我國金融業(yè)高速發(fā)展的新動力。然而，伴隨著我國互聯網金融的高速成長，一些新的問題相伴而生，如法律風險、信息技術風險和業(yè)務風險。這些風險嚴重威脅著我國互聯網金融的穩(wěn)健運行和長久發(fā)展。為此，本文闡釋了互聯網金融的概念，分析了互聯網金融的現狀、問題與風險，并在此基礎上提出互聯網金融風險管理的對策。

【關鍵詞】互聯網金融 金融風險 風險管理

2017年8月份，我國有關部門發(fā)布了我國互聯網發(fā)展狀況的調查報告，據調查報告顯示，截止到2017年6月份，我國上網人數已高達7.5億，已經達到世界各國上網人數的20%之多。同時，我國的網民人數高達我國人口總數的54.3%，已經領先于世界各國的平均水平，比上一年底底提升約1.1個百分點，其中手機上網的人數達到7.24億人，增長率保持連續(xù)三年的增長[1]。龐大的網民數量在很大程度上推動著傳統(tǒng)金融業(yè)向以第三方支付為代表的互聯網金融行業(yè)的發(fā)展迅速。

一、互聯網金融的概念

互聯網金融是指通過現代信息通訊技術把傳統(tǒng)的金融行業(yè)，如小額貸款公司、傳統(tǒng)證券公司、基金公司等，和螞蟻金服、騰訊等互聯網企業(yè)結合在一起，進而實現資金融通的新型金融經營模式[2]。這種模式的發(fā)展進步將會對社會各行各業(yè)產生巨大的影響，尤其對金融行業(yè)的影響更加深遠。我國眾多小微企業(yè)依靠傳統(tǒng)方式很難從銀行等金融機構融得發(fā)展資金，但隨著互聯網金融的發(fā)展，這一融資難的狀況將大大改善，這有利于我國實體企業(yè)的發(fā)展。

著名的華人經濟學家陳志武認為，互聯網金融并沒有把傳統(tǒng)金融交易雙方借貸關系的本質內容改變，如傳統(tǒng)金融交易中存在的利率風險、信用風險與流動性風險仍然存在，它只是改變了借貸雙方之間的交易方式和業(yè)務范圍。他認為互聯網的特性能夠拓寬金融服務對象，更方便直接金融的發(fā)展，加快金融改革的進程。

通過各學者對互聯網金融這種新型金融模式的深入研究，本文認為這種新型模式包含兩大特征：第一，互聯網通信技術的進步為這種金融模式的高速發(fā)展打下堅實的基礎，同時它也關乎著這種金融模式的未來。第二，被傳統(tǒng)金融業(yè)忽略的小微企業(yè)成為互聯網金融行業(yè)的主要客戶，這種模式有利于打破傳統(tǒng)金融業(yè)的壁壘，促進我國經濟的發(fā)展。

二、互聯網金融的發(fā)展現狀

2013年以來，我國互聯網金融公司如雨后春筍般大量涌現，這種金融模式的快速成長對我國傳統(tǒng)金融行業(yè)造成了劇烈沖擊，嚴重挑戰(zhàn)著我國現行的金融監(jiān)管模式及風險控制水平。

隨著移動互聯網和二維碼支付技術的不斷發(fā)展，截止到2013年，我國居民通過第三方移動支付的金額高達約1.2萬億元，同期增長比率達到707%，大大超出了我們的預期。統(tǒng)計數據顯示，從2013年至2016年，我國非銀網絡支付金額的增長速度平均達到98%左右，2015年增長速度達到了100.2%，同時，我國非銀行網絡支付的交易金額不斷創(chuàng)新高[3]。

互聯網金融中發(fā)展最快的是互聯網借貸行業(yè)。由于網絡借貸行業(yè)的低門檻，且業(yè)務規(guī)則較模糊，致使社會資本能夠大量快速地涌入該行業(yè)。隨著企業(yè)對支付安全體系及支付征信系統(tǒng)的不斷完善，如支付寶的風險防控體系和芝麻信用，社會公眾逐步接受移動支付，因此在2013年互聯網金融首次出現突破性增長。但隨著互聯網金融這種金融業(yè)務模式的不斷發(fā)展，網絡借貸的風險也成為擺在人們面前的事實，僅在2013年就有大量的網絡借貸公司破產、關門。針對這種現象，我國有關部門對其不斷重視，互聯網金融業(yè)逐步規(guī)范，業(yè)務規(guī)則也不斷完善，監(jiān)管體系日漸成熟，其發(fā)展逐步趨于穩(wěn)定[4]。

三、我國互聯網金融行業(yè)存在的問題和風險

（一）互聯網金融所面臨的政策環(huán)境問題

1.相關法律不健全，較低的行業(yè)準入門檻。當前在我國互聯網金融市場上，央行明確規(guī)定，第三方支付必須辦理相關牌照，否則不能經營，這同時意味著第三方支付得到了法律的有效保障。和傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，擁有相關的資質不僅能提高第三方支付市場的整體水平，同時有利于建立行業(yè)統(tǒng)一技術標準，有效實施風險控制。而眾多的互聯網借貸公司進入門檻較低，沒有統(tǒng)一的標準[5]。在2013年互聯網借貸公司呈現爆發(fā)式增長，造成互聯網借貸行業(yè)中存在各種類型的公司，公司質量參差不齊，資金雄厚的和技術薄弱的公司同時存在。但隨之而來的是，不斷有新的P2P平臺的負責人攜款潛逃，致使無法償還消費者的資金，這使得人們對這一新興行業(yè)產生巨大的信任危機。

2.政府監(jiān)管體系不健全，監(jiān)管手段落后。由于互聯網金融行業(yè)出現時間較短且具有較強的創(chuàng)新能力，不斷更新其經營模式，造成我國監(jiān)管機構不能及時對其實施有限監(jiān)管。即使出臺了一系列相關的監(jiān)管政策文件等，規(guī)定了銀監(jiān)會對網絡借貸公司實施監(jiān)管，但是具體的實施細則還沒統(tǒng)一，對互聯網金融行業(yè)的監(jiān)管尚不能有效實施。另外，互聯網金融行業(yè)比傳統(tǒng)金融行業(yè)更加復雜，現有的監(jiān)管傳統(tǒng)金融市場的手段往往不適合監(jiān)管互聯網金融行業(yè)，造成了我國的監(jiān)管效率不高。

3.缺乏對投資者的有效保護。由于人們缺乏對互聯網金融的有效認識，大部分的投資者沒有良好的風險識別能力，往往只看到互聯網理財的高利率，而忽略其中帶來的巨大風險，導致投資者上當受騙的情況不斷發(fā)生。因此，當面臨這種情況時，如何保護投資者的利益是一個重大問題，消費者的合法權益得不到有效保護。

（二）行業(yè)自身風險

1.業(yè)務經營風險。業(yè)務經營風險是當前的互聯網金融行業(yè)所面臨的重要風險之一。一方面、隨著我國經濟增速放緩，眾多行業(yè)不景氣，有不少信用狀況不好的借款人無法從銀行借到資金，只能向P2P網絡借貸公司籌集資金，但是由于借款人的財務很容易受到沖擊，從而加大了違約風險。另一方面，眾多互聯網借貸公司之間存在激烈的競爭，為了獲得更多的資金，只能提高理財產品的利率，從而使得自身成本增加?；ヂ摼W借貸公司為了獲得利率只能以更高的利率借給借款人，從而形成惡性循環(huán)。一旦借款人發(fā)生違約，互聯網借貸公司很容易受到沖擊。

2.法律風險。由于我國互聯網金融行業(yè)發(fā)展較晚，導致我國的監(jiān)管制度不夠完善，對于不同類型的金融機構并沒有出臺相關的規(guī)定，這使得一些互聯網金融產品經常打法律的擦邊球。近年來，有一些網絡借貸公司租用高檔辦公樓，憑空捏造公司的背景，通過網絡發(fā)布高收益理財產品，實際上確是通過融入新資金用以發(fā)放投資者的利息，有的網絡借貸公司甚至卷款潛逃，這嚴重挑戰(zhàn)著我國的法律紅線。另外，互聯網借貸公司不同于傳統(tǒng)的金融機構，對用戶身份進行審查不嚴格，無法有效審核交易的真實性，從而存在利用虛假信息進行洗錢、套現和資金轉移的風險隱患。

3.技術風險?；ヂ摼W金融的發(fā)展以網絡技術為重要基石，網絡技術安全問題同樣會給互聯網金融行業(yè)帶來巨大的風險，如：黑客利用技術上的漏洞竊取公司機密資料，或惡意攻擊網絡借貸公司的網站同樣會給公司造成巨大的風險。不法份子也可能利用獲取到的客戶資料進行違法活動。

4.流動性風險。流動性風險是指銀行償還客戶資金的風險。現金流是一個企業(yè)的命脈，對互聯網金融行業(yè)同樣如此。當客戶贖回資金時，例如支付寶就會利用自用資金或客戶的資金墊付贖回資金，但是如果客戶贖回的資金金額巨大，就可能發(fā)生流動性風險。

四、互聯網金融的風險管理

（一）健全互聯網金融法律法規(guī)

完善的互聯網金融法律法規(guī)是互聯網金融行業(yè)穩(wěn)定運行的關鍵。政府必須加強監(jiān)管工作，推動法律法規(guī)的制定。一方面我國必須通過立法明確各監(jiān)管部門的職責以及對互聯網金融監(jiān)管的框架，明確責任范圍。另一方面我國要提高進入互聯網金融行業(yè)的門檻，通過設立“牌照”制度，規(guī)范互聯網金融公司的運營，同時制定互聯網金融從業(yè)人員所承擔的責任和義務，規(guī)范交易過程。同時我國在制定政策時可以借鑒發(fā)達國家的相關經驗并針對我國互聯網金融業(yè)的實際情況，有針對性地進行監(jiān)管，使互聯網金融健康穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）加強互聯網金融行業(yè)的信息披露

由于人們對互聯網金融缺乏一個正確的認識，所以我們很容易被其宣傳所誤導，不能真正識別其中的風險，所以相關法律必須規(guī)定披露其理財產品資金的投向，進一步完善相關的信息披露制度。一方面，我們要完善黑名單制度，完善借款人的征信體系，減少借款人的違約風險。另一方面，我們也要披露互聯網金融企業(yè)的相關信息，包括其是否發(fā)生過資金違約償還、資金投資去向不明、收費是否合理等問題，這樣有利于消費者選擇資金實力雄厚的公司進行投資，有利于維護消費者的利益[6]。這樣的信息披露制度，將會增加金融機構的違約成本、降低監(jiān)管成本。

（三）加強網絡信息技術安全建設

互聯網信息技術的安全關系著互聯網金融行業(yè)的發(fā)展，我們不僅要加大對硬件水平的創(chuàng)新，更要注重對軟件技術安全的防范，這樣才能有效地保護互聯網金融機構的安全。此外，互聯網金融機構應時刻保持警惕性，深刻認識到信息技術攻擊的巨大破壞性，切實做好客戶信息的保密工作，維護好客戶的合法權益，須知一旦公司網絡被木馬攻擊，將會給公司造成巨大的不可挽回的損失。

（四）加強對互聯網金融消費者的權益保護

一、通過宣傳互聯網金融機構詐騙、非法集資等相關案件，加強對公眾的風險教育，增強人們的安全意識和風險辨別能力。二、我國應向國外學習先進經驗，建立完善的互聯網金融消費者保護機制，開通專門的熱線受理消費者的投訴、解決糾紛，使消費者的權益免受侵害。三、互聯網金融公司應該成立行業(yè)自律組織，利用自我監(jiān)督的方式依法維護消費者的合法權益，促進互聯網金融業(yè)這一模式的健康有序發(fā)展。

參考文獻

[1]丁韋娜，陳彥達.互聯網金融發(fā)展與風險防范研究.征信，2017（07）.

[2]沈麗，林冬冬.互聯網金融風險管理文獻綜述.山東財經大學學報，2014（05）.

[3]祝力，華雯君.互聯網金融發(fā)展的現狀、風險和監(jiān)管建議.現代金融，2017（3）.

[4]李嘉浩.我國互聯網金融風險監(jiān)管研究.生產力研究，2017（05）.

[5]徐明.互聯網金融風險及風險管理分析.中國商論，2017（01）.

[6]杜永紅.大數據時代互聯網金融發(fā)展對策研究.價格理論與實踐2015（07）.

作者簡介：王振強（1991-），男，漢族，山東聊城，青島大學金融研究生一年級，研究方向：金融制度；劉曉東（1994-），男，漢族，山東濰坊，青島大學金融研究生一年級，研究方向：金融市場。