互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理

王振強(qiáng) 劉曉東

【摘要】隨著我國(guó)社會(huì)的不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)迅速發(fā)展，并成為我國(guó)金融業(yè)高速發(fā)展的新動(dòng)力。然而，伴隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速成長(zhǎng)，一些新的問(wèn)題相伴而生，如法律風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重威脅著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健運(yùn)行和長(zhǎng)久發(fā)展。為此，本文闡釋了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀、問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 金融風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理

2017年8月份，我國(guó)有關(guān)部門發(fā)布了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r的調(diào)查報(bào)告，據(jù)調(diào)查報(bào)告顯示，截止到2017年6月份，我國(guó)上網(wǎng)人數(shù)已高達(dá)7.5億，已經(jīng)達(dá)到世界各國(guó)上網(wǎng)人數(shù)的20%之多。同時(shí)，我國(guó)的網(wǎng)民人數(shù)高達(dá)我國(guó)人口總數(shù)的54.3%，已經(jīng)領(lǐng)先于世界各國(guó)的平均水平，比上一年底底提升約1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中手機(jī)上網(wǎng)的人數(shù)達(dá)到7.24億人，增長(zhǎng)率保持連續(xù)三年的增長(zhǎng)[1]。龐大的網(wǎng)民數(shù)量在很大程度上推動(dòng)著傳統(tǒng)金融業(yè)向以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展迅速。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過(guò)現(xiàn)代信息通訊技術(shù)把傳統(tǒng)的金融行業(yè)，如小額貸款公司、傳統(tǒng)證券公司、基金公司等，和螞蟻金服、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結(jié)合在一起，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金融通的新型金融經(jīng)營(yíng)模式[2]。這種模式的發(fā)展進(jìn)步將會(huì)對(duì)社會(huì)各行各業(yè)產(chǎn)生巨大的影響，尤其對(duì)金融行業(yè)的影響更加深遠(yuǎn)。我國(guó)眾多小微企業(yè)依靠傳統(tǒng)方式很難從銀行等金融機(jī)構(gòu)融得發(fā)展資金，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這一融資難的狀況將大大改善，這有利于我國(guó)實(shí)體企業(yè)的發(fā)展。

著名的華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳志武認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有把傳統(tǒng)金融交易雙方借貸關(guān)系的本質(zhì)內(nèi)容改變，如傳統(tǒng)金融交易中存在的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，它只是改變了借貸雙方之間的交易方式和業(yè)務(wù)范圍。他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的特性能夠拓寬金融服務(wù)對(duì)象，更方便直接金融的發(fā)展，加快金融改革的進(jìn)程。

通過(guò)各學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型金融模式的深入研究，本文認(rèn)為這種新型模式包含兩大特征：第一，互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)的進(jìn)步為這種金融模式的高速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)它也關(guān)乎著這種金融模式的未來(lái)。第二，被傳統(tǒng)金融業(yè)忽略的小微企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主要客戶，這種模式有利于打破傳統(tǒng)金融業(yè)的壁壘，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

2013年以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融公司如雨后春筍般大量涌現(xiàn)，這種金融模式的快速成長(zhǎng)對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融行業(yè)造成了劇烈沖擊，嚴(yán)重挑戰(zhàn)著我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式及風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和二維碼支付技術(shù)的不斷發(fā)展，截止到2013年，我國(guó)居民通過(guò)第三方移動(dòng)支付的金額高達(dá)約1.2萬(wàn)億元，同期增長(zhǎng)比率達(dá)到707%，大大超出了我們的預(yù)期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2016年，我國(guó)非銀網(wǎng)絡(luò)支付金額的增長(zhǎng)速度平均達(dá)到98%左右，2015年增長(zhǎng)速度達(dá)到了100.2%，同時(shí)，我國(guó)非銀行網(wǎng)絡(luò)支付的交易金額不斷創(chuàng)新高[3]。

互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)展最快的是互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)。由于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的低門檻，且業(yè)務(wù)規(guī)則較模糊，致使社會(huì)資本能夠大量快速地涌入該行業(yè)。隨著企業(yè)對(duì)支付安全體系及支付征信系統(tǒng)的不斷完善，如支付寶的風(fēng)險(xiǎn)防控體系和芝麻信用，社會(huì)公眾逐步接受移動(dòng)支付，因此在2013年互聯(lián)網(wǎng)金融首次出現(xiàn)突破性增長(zhǎng)。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融這種金融業(yè)務(wù)模式的不斷發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)也成為擺在人們面前的事實(shí)，僅在2013年就有大量的網(wǎng)絡(luò)借貸公司破產(chǎn)、關(guān)門。針對(duì)這種現(xiàn)象，我國(guó)有關(guān)部門對(duì)其不斷重視，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)逐步規(guī)范，業(yè)務(wù)規(guī)則也不斷完善，監(jiān)管體系日漸成熟，其發(fā)展逐步趨于穩(wěn)定[4]。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的政策環(huán)境問(wèn)題

1.相關(guān)法律不健全，較低的行業(yè)準(zhǔn)入門檻。當(dāng)前在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)上，央行明確規(guī)定，第三方支付必須辦理相關(guān)牌照，否則不能經(jīng)營(yíng)，這同時(shí)意味著第三方支付得到了法律的有效保障。和傳統(tǒng)金融業(yè)一樣，擁有相關(guān)的資質(zhì)不僅能提高第三方支付市場(chǎng)的整體水平，同時(shí)有利于建立行業(yè)統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制。而眾多的互聯(lián)網(wǎng)借貸公司進(jìn)入門檻較低，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)[5]。在2013年互聯(lián)網(wǎng)借貸公司呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，造成互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)中存在各種類型的公司，公司質(zhì)量參差不齊，資金雄厚的和技術(shù)薄弱的公司同時(shí)存在。但隨之而來(lái)的是，不斷有新的P2P平臺(tái)的負(fù)責(zé)人攜款潛逃，致使無(wú)法償還消費(fèi)者的資金，這使得人們對(duì)這一新興行業(yè)產(chǎn)生巨大的信任危機(jī)。

2.政府監(jiān)管體系不健全，監(jiān)管手段落后。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)出現(xiàn)時(shí)間較短且具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，不斷更新其經(jīng)營(yíng)模式，造成我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能及時(shí)對(duì)其實(shí)施有限監(jiān)管。即使出臺(tái)了一系列相關(guān)的監(jiān)管政策文件等，規(guī)定了銀監(jiān)會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸公司實(shí)施監(jiān)管，但是具體的實(shí)施細(xì)則還沒(méi)統(tǒng)一，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管尚不能有效實(shí)施。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)比傳統(tǒng)金融行業(yè)更加復(fù)雜，現(xiàn)有的監(jiān)管傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的手段往往不適合監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，造成了我國(guó)的監(jiān)管效率不高。

3.缺乏對(duì)投資者的有效保護(hù)。由于人們?nèi)狈?duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有效認(rèn)識(shí)，大部分的投資者沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，往往只看到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)母呃?，而忽略其中帶?lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者上當(dāng)受騙的情況不斷發(fā)生。因此，當(dāng)面臨這種情況時(shí)，如何保護(hù)投資者的利益是一個(gè)重大問(wèn)題，消費(fèi)者的合法權(quán)益得不到有效保護(hù)。

（二）行業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)

1.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。一方面、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，眾多行業(yè)不景氣，有不少信用狀況不好的借款人無(wú)法從銀行借到資金，只能向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司籌集資金，但是由于借款人的財(cái)務(wù)很容易受到?jīng)_擊，從而加大了違約風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，眾多互聯(lián)網(wǎng)借貸公司之間存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了獲得更多的資金，只能提高理財(cái)產(chǎn)品的利率，從而使得自身成本增加?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸公司為了獲得利率只能以更高的利率借給借款人，從而形成惡性循環(huán)。一旦借款人發(fā)生違約，互聯(lián)網(wǎng)借貸公司很容易受到?jīng)_擊。

2.法律風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展較晚，導(dǎo)致我國(guó)的監(jiān)管制度不夠完善，對(duì)于不同類型的金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的規(guī)定，這使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)常打法律的擦邊球。近年來(lái)，有一些網(wǎng)絡(luò)借貸公司租用高檔辦公樓，憑空捏造公司的背景，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)布高收益理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上確是通過(guò)融入新資金用以發(fā)放投資者的利息，有的網(wǎng)絡(luò)借貸公司甚至卷款潛逃，這嚴(yán)重挑戰(zhàn)著我國(guó)的法律紅線。另外，互聯(lián)網(wǎng)借貸公司不同于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)用戶身份進(jìn)行審查不嚴(yán)格，無(wú)法有效審核交易的真實(shí)性，從而存在利用虛假信息進(jìn)行洗錢、套現(xiàn)和資金轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為重要基石，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全問(wèn)題同樣會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，如：黑客利用技術(shù)上的漏洞竊取公司機(jī)密資料，或惡意攻擊網(wǎng)絡(luò)借貸公司的網(wǎng)站同樣會(huì)給公司造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)。不法份子也可能利用獲取到的客戶資料進(jìn)行違法活動(dòng)。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行償還客戶資金的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流是一個(gè)企業(yè)的命脈，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)同樣如此。當(dāng)客戶贖回資金時(shí)，例如支付寶就會(huì)利用自用資金或客戶的資金墊付贖回資金，但是如果客戶贖回的資金金額巨大，就可能發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)

完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵。政府必須加強(qiáng)監(jiān)管工作，推動(dòng)法律法規(guī)的制定。一方面我國(guó)必須通過(guò)立法明確各監(jiān)管部門的職責(zé)以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的框架，明確責(zé)任范圍。另一方面我國(guó)要提高進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的門檻，通過(guò)設(shè)立“牌照”制度，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融公司的運(yùn)營(yíng)，同時(shí)制定互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員所承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，規(guī)范交易過(guò)程。同時(shí)我國(guó)在制定政策時(shí)可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)并針對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的實(shí)際情況，有針對(duì)性地進(jìn)行監(jiān)管，使互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息披露

由于人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，所以我們很容易被其宣傳所誤導(dǎo)，不能真正識(shí)別其中的風(fēng)險(xiǎn)，所以相關(guān)法律必須規(guī)定披露其理財(cái)產(chǎn)品資金的投向，進(jìn)一步完善相關(guān)的信息披露制度。一方面，我們要完善黑名單制度，完善借款人的征信體系，減少借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我們也要披露互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的相關(guān)信息，包括其是否發(fā)生過(guò)資金違約償還、資金投資去向不明、收費(fèi)是否合理等問(wèn)題，這樣有利于消費(fèi)者選擇資金實(shí)力雄厚的公司進(jìn)行投資，有利于維護(hù)消費(fèi)者的利益[6]。這樣的信息披露制度，將會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)的違約成本、降低監(jiān)管成本。

（三）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)安全建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的安全關(guān)系著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，我們不僅要加大對(duì)硬件水平的創(chuàng)新，更要注重對(duì)軟件技術(shù)安全的防范，這樣才能有效地保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的安全。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)時(shí)刻保持警惕性，深刻認(rèn)識(shí)到信息技術(shù)攻擊的巨大破壞性，切實(shí)做好客戶信息的保密工作，維護(hù)好客戶的合法權(quán)益，須知一旦公司網(wǎng)絡(luò)被木馬攻擊，將會(huì)給公司造成巨大的不可挽回的損失。

（四）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)

一、通過(guò)宣傳互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)詐騙、非法集資等相關(guān)案件，加強(qiáng)對(duì)公眾的風(fēng)險(xiǎn)教育，增強(qiáng)人們的安全意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)辨別能力。二、我國(guó)應(yīng)向國(guó)外學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，開通專門的熱線受理消費(fèi)者的投訴、解決糾紛，使消費(fèi)者的權(quán)益免受侵害。三、互聯(lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)該成立行業(yè)自律組織，利用自我監(jiān)督的方式依法維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)這一模式的健康有序發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：王振強(qiáng)（1991-），男，漢族，山東聊城，青島大學(xué)金融研究生一年級(jí)，研究方向：金融制度；劉曉東（1994-），男，漢族，山東濰坊，青島大學(xué)金融研究生一年級(jí)，研究方向：金融市場(chǎng)。