金融科技的發(fā)展歷程及監(jiān)管

摘 要：這篇論文幫助分析理解金融科技的發(fā)展趨勢，并介紹了金融科技的發(fā)展原因，最后強(qiáng)調(diào)了通過對國外金融科技的監(jiān)管給予我國金融科技監(jiān)管一些啟示。

關(guān)鍵詞：金融科技；發(fā)展歷程；監(jiān)管

一、金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀

金融科技是指運(yùn)用大數(shù)據(jù)，人工智能，區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，實現(xiàn)金融行業(yè)在資產(chǎn)特性，交易機(jī)制，組織方式等方面創(chuàng)新發(fā)展的一種新常態(tài)。其把科技應(yīng)用到金融領(lǐng)域，運(yùn)用技術(shù)工具的變革推動技術(shù)創(chuàng)新。

金融科技的發(fā)展分為三個階段：1.0階段--通過傳統(tǒng)IT來實現(xiàn)辦公的自動化，提高辦公效率；2.0階段---金融業(yè)搭建在線平臺匯總集聚用戶信息，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通，典型代表是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，互聯(lián)網(wǎng)保險等；3.0階段---金融業(yè)通過大數(shù)據(jù)，人工智能，區(qū)塊鏈等新的IT技術(shù)來改變金融業(yè)的信息收集，信用中介角色，定價模型等。在發(fā)達(dá)市場，這一轉(zhuǎn)變到FinTech3.0已經(jīng)走出了2008年全球金融危機(jī)，并受到公眾的期望和需求，技術(shù)公司向金融世界的移動和政治要求更多樣化銀行系統(tǒng)。

未來金融業(yè)有兩大發(fā)展趨勢：

I人工智能：可以通過機(jī)器人來為投資者提供資產(chǎn)組合建議

II區(qū)塊鏈技術(shù)：區(qū)塊鏈技術(shù)可以達(dá)到共享金融的效用，并且可以降低信用風(fēng)險。

二、金融科技出現(xiàn)原因

現(xiàn)在讓我們就供求驅(qū)動因素來討論下金融科技。當(dāng)考慮供給因素，允許公司介紹金融科技的時候，出現(xiàn)在大多數(shù)人的腦海里的第一件事就是科技。伴隨著金融科技創(chuàng)新，公司應(yīng)用技術(shù)去提供新產(chǎn)品和服務(wù)。然而，金融服務(wù)的科技應(yīng)用并不新奇。ATM機(jī)在20世紀(jì)60年代出現(xiàn)并適合于金融科技這一定義，盡管在那個時期并沒有人使用這一術(shù)語。最近，高頻交易也是應(yīng)用技術(shù)所進(jìn)行的創(chuàng)新。

重要的是，金融科技創(chuàng)新不是第一次創(chuàng)新或者是包含技術(shù)的一系列創(chuàng)新，而是運(yùn)用技術(shù)的同時進(jìn)行創(chuàng)新集群。大量的以科技為依托的創(chuàng)新是關(guān)注于其本身，因此創(chuàng)造了金融科技這一術(shù)語。所以，為了回答金融科技為什么現(xiàn)在出現(xiàn)，我們需要看透技術(shù)作為供給的驅(qū)動力量。這里并沒有列舉每個供給因素對金融科技出現(xiàn)所起的作用，但是提供了一些理想對象。

首先，伴隨著全球金融危機(jī)，金融環(huán)境發(fā)生了變化。監(jiān)管負(fù)擔(dān)和風(fēng)險厭惡增加。于是，銀行撤回了一些貸款活動，之后一些新加入者帶著創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入市場，這些金融產(chǎn)品用技術(shù)去壓倒了一些當(dāng)前銀行的優(yōu)勢，比如分支機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)。

另外一個金融科技創(chuàng)新發(fā)展的供給因素就是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，特別是低利率環(huán)境。這個環(huán)境可能使利潤下降，增加了金融機(jī)構(gòu)削減成本的動機(jī)。技術(shù)是削減成本的方式，金融科技企業(yè)家正關(guān)注于此。例如，數(shù)據(jù)塊鏈公司試圖提供解決方式去加速清算和結(jié)算以減少成本，在線市場貸款者已經(jīng)提高了傳統(tǒng)貸款承銷過程的效率以減少成本。

再來分析需求因素方面。其中一個因素就是移動科技日益普遍。智能手機(jī)的出現(xiàn)創(chuàng)造了對于新產(chǎn)品和服務(wù)的需求去與智能生活方式匹配，手機(jī)支付、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品都是金融科技的創(chuàng)新。

另一個需求因素就是人口統(tǒng)計。對于金融科技的需求的重要驅(qū)動就是千禧一代對于金融賬戶，金融資產(chǎn)和金融服務(wù)的便捷的需求。例如，調(diào)查顯示，千禧一代更有可能使用非傳統(tǒng)的金融服務(wù)載體（比如蘋果和谷歌），用來獲得網(wǎng)上金融建議，或者使用電子貨幣。

通過對供求因素驅(qū)動金融科技的簡單審閱，兩件事情開始清晰：第一，技術(shù)是金融科技的驅(qū)動者，它使金融科技不再那么困難，科技已經(jīng)在很長一段時間都成為了金融創(chuàng)新的一部分。第二，金融科技由供需因素所驅(qū)動。什么使金融科技產(chǎn)生了呢？首先，新技術(shù)，比如智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)，并沒有完全地被金融服務(wù)提供者所應(yīng)用。第二，當(dāng)前金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)歷了一段時間的重大變化。第三，由于金融環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，實施了新的監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)改變了他們的商業(yè)模式。因為這么多的因素在短時間內(nèi)一起到來，我們便得到了一系列的金融創(chuàng)新并賦予了這些創(chuàng)新一個名字--金融科技。

科技創(chuàng)新也許會改變金融系統(tǒng)的可能性令人興奮。為了了解這種轉(zhuǎn)換能力，需要思考金融創(chuàng)新深度。

金融機(jī)構(gòu)定期提供新產(chǎn)品和服務(wù)。就絕大多數(shù)而言，新產(chǎn)品都是淺層創(chuàng)新，就是說標(biāo)的產(chǎn)品是一樣的，但是略改變了產(chǎn)品的某種特征，甚至更早期的金融科技創(chuàng)新也被看作是表層創(chuàng)新。例如，網(wǎng)上銀行并不是一個新產(chǎn)品，而是向現(xiàn)有銀行賬戶中加入了新特征。

另一方面，最近的金融科技創(chuàng)新有很多真正創(chuàng)新組成。例如，對等的貸款者允許投資者直接投資在其私人或商業(yè)貸款上。在這之前，除了通過非正規(guī)渠道，一個散戶投資者很難直接貸款給其他人。通過股權(quán)集資，一個散戶投資者可以直接向一個小公司投資。然而，股權(quán)投資或者貸款的基本概念也并不是新的，但是直接投資給一個散戶顧客的投資方式是新的。私下發(fā)行電子貨幣，比如比特幣，并不是對現(xiàn)存支付方式的一個輕微變化，而是提供給人們在沒有政府擔(dān)保貨幣和第三方信托下，進(jìn)行交易的能力，這至少是一個真正創(chuàng)新。

一些金融科技創(chuàng)新加深了，分布式分類技術(shù)是比特幣的基礎(chǔ)技術(shù)。在其核心，它是儲存資料的一個安全方式。應(yīng)用這種技術(shù)，我們可以以分散的方式儲存歷史交易信息。如果就創(chuàng)新深度來討論分布式分類技術(shù)，大多數(shù)人都會認(rèn)為它是一個基礎(chǔ)創(chuàng)新。

像復(fù)式記賬法和其他的基礎(chǔ)創(chuàng)新一樣，分布式分類技術(shù)本身并不是一個產(chǎn)品，但是用它為基礎(chǔ)所創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)是全新的。比特幣就是應(yīng)用分布式分類技術(shù)產(chǎn)生的第一個產(chǎn)品，許多公司都在分布式分類技術(shù)的基礎(chǔ)上創(chuàng)造產(chǎn)品和服務(wù)。一個公司建造并運(yùn)作了一個數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈平臺，納斯達(dá)克用來去發(fā)行非公開股票。另一個公司用數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈平臺發(fā)行公司債券。許多金融科技的新公司和現(xiàn)存的金融機(jī)構(gòu)正在為以分布式分類技術(shù)為基礎(chǔ)的其他產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)概念驗證。

另外一些傳統(tǒng)產(chǎn)品也應(yīng)用了分布式分類技術(shù)開發(fā)了更新穎的產(chǎn)品，這可能是真正創(chuàng)新，也可能是基礎(chǔ)創(chuàng)新。智能合同就是可以自動實施和加強(qiáng)合同要件滿意度的計算機(jī)程序。如果分布式分類技術(shù)變得流行，智能合同就會被寫入分布式分類賬，因此自動化是金融系統(tǒng)的重要部分。智能合同本身也并不是一個產(chǎn)品，但是他是建造其他產(chǎn)品的基礎(chǔ)。一旦引入智能合同，就會增加創(chuàng)新的概率。

三、金融科技的監(jiān)管

世界各國對金融科技的監(jiān)管方法不一。英國一方面堅持積極鼓勵創(chuàng)新；另一方面，將保障金融消費(fèi)者權(quán)益作為金融科技監(jiān)管的另一重要內(nèi)容。美國對金融科技的監(jiān)管主要是功能監(jiān)管與限制性監(jiān)管，即不論金融科技的具體表現(xiàn)形式，凡是金融科技所涉及的金融業(yè)務(wù)，一并按其功能納入現(xiàn)有金融監(jiān)管體系。

金融科技并沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，金融科技監(jiān)管也沒有改變防范風(fēng)險的金融監(jiān)管內(nèi)核。但在科技驅(qū)動下，金融科技風(fēng)險與傳統(tǒng)金融風(fēng)險不同。這要求金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。應(yīng)加強(qiáng)對金融科技的穿透式監(jiān)管，加強(qiáng)對金融科技業(yè)態(tài)的本質(zhì)認(rèn)識。還要加強(qiáng)監(jiān)管科技，完善動態(tài)監(jiān)管，把加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)放在重要位置。

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作者簡介：陳華祺（1995.05- ），女，漢族，吉林省白山市人，在讀碩士研究生，研究方向：國際金融市場