上市熱中的冷思考

今年下半年，中國科技公司競相到香港排隊(duì)上市，原因是大家嗅到了資本寒冬的氣息，想在融資窗口關(guān)閉之前拿到最后一筆保命錢。因此，小米、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)等企業(yè)創(chuàng)始人都紛紛改口，從原來說的短期不想上市，改為盡早上市了。

上市融來的資金固然能增加競爭的底氣，但是，上市就意味著企業(yè)前景無憂嗎？未必。在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)9月上市之際，香港科技大學(xué)最受歡迎的EMBA教授趙越的文章《對(duì)不起，我沒看到美團(tuán)的未來》令人警醒。

美團(tuán)是一家非常有戰(zhàn)斗力的企業(yè)。早年在千團(tuán)大戰(zhàn)中脫穎而出，接著殺進(jìn)餐飲外賣市場，后來居上成為領(lǐng)先者，隨后又殺進(jìn)了電影票務(wù)、酒店等行業(yè)，都有不俗的戰(zhàn)績，但它也付出了巨大的代價(jià)，一直巨額虧損，因此，也有人稱美團(tuán)點(diǎn)評(píng)此次是流血上市。

在趙越教授看來，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的龐大業(yè)務(wù)版圖難掩背后的脆弱，上市后帶來的現(xiàn)金也并不能修復(fù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的致命缺陷。現(xiàn)實(shí)中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)圍繞消費(fèi)者的生活進(jìn)行布局，業(yè)務(wù)也越發(fā)多元化，從消費(fèi)者的“吃”開始，逐漸延伸到與生活相關(guān)的衣食住行。乍一看，這樣的擴(kuò)張路徑順理成章——就好比我們走進(jìn)一家大型購物中心，能夠在里面解決吃飯、購物、娛樂的所有需求?？墒牵庥幸粋€(gè)超級(jí)入口，僅憑發(fā)放優(yōu)惠券打折，就能吸引消費(fèi)者持續(xù)不斷地光顧嗎？

往深處多看一步，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的戰(zhàn)略布局其實(shí)是“以用戶驅(qū)動(dòng)為名，行自我中心之實(shí)”，它在進(jìn)入打車市場時(shí)的打法就是一個(gè)最好的例證。趙越教授說，當(dāng)?shù)弥缊F(tuán)點(diǎn)評(píng)要進(jìn)軍打車市場時(shí)，他是很開心的，因?yàn)檫@將改變打車市場一家獨(dú)大的局面，有利于市場的良性競爭，消費(fèi)者的出行體驗(yàn)也將由此得到改善。但是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在打車市場仍然沿用了跟以前一樣的招數(shù)—— 一味通過補(bǔ)貼來爭奪用戶，而沒有從用戶體驗(yàn)角度出發(fā)改善服務(wù)品質(zhì)。這說明，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的這場仗根本不是為用戶而打！

從戰(zhàn)略的角度看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的每一次業(yè)務(wù)拓展，都只是為了擴(kuò)張而擴(kuò)張。戰(zhàn)略的核心不是擴(kuò)張，而是約束和選擇，最基本的一個(gè)原則就是戰(zhàn)略之間要有關(guān)聯(lián)性。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)各個(gè)業(yè)務(wù)板塊之間僅僅是“相加”的關(guān)系，沒有關(guān)聯(lián)性，更沒有產(chǎn)生“相乘”的協(xié)同效應(yīng)。

企業(yè)的表現(xiàn)是企業(yè)家狀態(tài)的真實(shí)反映。趙越教授說，從美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的一系列擴(kuò)張中，看到了王興的一些特質(zhì)，他聰明、善戰(zhàn)，充滿斗志，卻沒有搞明白自己究竟是為什么而戰(zhàn)。表面看，王興英勇善戰(zhàn)，其實(shí)他的內(nèi)心深處缺乏安全感。這與他屢戰(zhàn)屢敗的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷有關(guān)，從校內(nèi)網(wǎng)，到飯否，無不讓他恐懼失敗。這種恐懼感導(dǎo)致王興總是不斷尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，卻無法定下心來研究用戶需求，于是我們就看到了王興帶領(lǐng)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在各領(lǐng)域上演的一場場混戰(zhàn)。

如今的商業(yè)世界，已經(jīng)無法靠速戰(zhàn)速?zèng)Q稱霸了，因?yàn)槿魏我粋€(gè)有潛力的市場背后都有大佬盯著，要想最終勝出，只能靠持久戰(zhàn)拼耐力和定力。耐力和定力從何而來？只能靠企業(yè)家自己磨煉心性。唯有此，才能具備用戶第一的利他情懷，而這正是企業(yè)基業(yè)長青的基石。趙越教授的這段忠告其實(shí)對(duì)所有企業(yè)家都是一個(gè)提醒。記得共享單車剛剛興起時(shí)，ofo的投資人朱嘯虎在2016年9月放言，共享單車3個(gè)月可以結(jié)束戰(zhàn)斗。后來的故事大家都知道了，ofo與摩拜單車?yán)p斗，把整個(gè)行業(yè)都拖入了泥潭，最終摩拜在今年賣身，ofo陷入困局。

談起美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，我們就自然會(huì)想到它的主要競爭對(duì)手——餓了么。本刊編輯前段時(shí)間采訪了餓了么CEO王磊，問他今年“夏季戰(zhàn)役”投入30億元，都用在了哪里？王磊的回答出人意料。他說，大家一看到30億元，第一反應(yīng)可能就是價(jià)格戰(zhàn)，給用戶發(fā)紅包、免運(yùn)費(fèi)、做滿減。其實(shí)，給用戶的這些優(yōu)惠動(dòng)作，餓了么每年都會(huì)做，這次夏季戰(zhàn)役的投入重點(diǎn)并不在用戶端。整個(gè)阿里，包括餓了么，都是做平臺(tái)生意的，而平臺(tái)生意都是通過服務(wù)商家來服務(wù)消費(fèi)者的。所以，30億元更多是投在了行業(yè)升級(jí)上面，包括市場投放、物流體系升級(jí)、商家服務(wù)體系升級(jí)等。仔細(xì)想來，這樣的投入更能構(gòu)建持久的競爭優(yōu)勢，也能促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。

饒有意味的是，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)招股書中的風(fēng)險(xiǎn)提示中明確寫道：我們的業(yè)務(wù)面臨激烈競爭。雖然我們有在主要服務(wù)類別中有效競爭的過往表現(xiàn)，但未來我們可能無法持續(xù)保持競爭力。企業(yè)家真的能正視這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，做出經(jīng)營策略的改變嗎？讓我們拭目以待。