納入技術(shù)進(jìn)步和稅收的真實儲蓄水平估算與啟示
——對2005年和2015年中國29個樣本地區(qū)的比較分析

劉 歡

(中國社會科學(xué)院 研究生院，北京 102488)

一、引言

黨的十八屆三中全會和十九大明確提出，全面深化改革總目標(biāo)是完善和發(fā)展中國特色社會主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，并指出財政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，要建立科學(xué)的現(xiàn)代財政制度。編制國家資產(chǎn)負(fù)債表是現(xiàn)代財政制度的重要內(nèi)容之一，科學(xué)的國家資產(chǎn)負(fù)債表能夠全面完整、準(zhǔn)確地反映一國的資產(chǎn)負(fù)債狀況以及經(jīng)濟(jì)可能受到的沖擊及其來源，進(jìn)而促進(jìn)國家治理水平的提高。2008年國際金融危機(jī)后，學(xué)界對國家資產(chǎn)負(fù)債表的研究不斷強(qiáng)化，其中，國民財富方法被大量研究采用，其能夠反映國家財富的內(nèi)涵和質(zhì)量，成為有效度量經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力的重要方法之一(中國社會科學(xué)院財政稅收研究中心，2017；張曉晶 等，2017)[1-2]。

自“可持續(xù)發(fā)展”理念提出以來，大量圍繞社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力評估的經(jīng)驗研究相繼展開，主要集中于對國民財富和真實儲蓄的估算兩方面(Pearce et al，1993；Hamilton et al，2006；The World Bank，2006，2012；Arrow et al，2012)[3-7]。國民財富與真實儲蓄在理論上是密切相關(guān)的。當(dāng)真實儲蓄為正時，國民財富水平隨之上升，經(jīng)濟(jì)處于可持續(xù)發(fā)展路徑上(Pearce et al，1993)[3]；反之，則會引起國民財富水平下降，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨不可持續(xù)的威脅。真實儲蓄衡量一定時期內(nèi)包括物質(zhì)資本、自然資本和人力資本在內(nèi)的國民財富整體水平的變化，從流量角度反映經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展能力，克服了傳統(tǒng)以GDP為核心的國民核算體系不能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境之間關(guān)系和社會福利水平變化的缺陷。現(xiàn)有文獻(xiàn)對各國和地區(qū)可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行了大量經(jīng)驗性評估，并將環(huán)境污染和技術(shù)進(jìn)步因素納入分析框架，使得真實儲蓄的估算體系有了進(jìn)一步完善，更貼近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(Hamilton，1994；World Bank，2011；羅樂勤，2013；Greasley et al，2014)[8-11]。

然而，除Aronsson等(2012)的研究外[12]，已有對真實儲蓄的測算大多建立在資源配置最優(yōu)或潛在最優(yōu)假設(shè)的基礎(chǔ)上，均未考慮現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中政府部門面臨的征稅約束。理論上，在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于資源配置最優(yōu)的狀態(tài)下，政府征稅將影響社會資源的合理流動和最優(yōu)配置，產(chǎn)生超額負(fù)擔(dān)進(jìn)而影響真實儲蓄水平(Barro，1997)[13]。從中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實來看，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，預(yù)算“短收”趨勢愈加明顯，加之新一輪稅制改革的實施，地方政府債務(wù)規(guī)模仍可能繼續(xù)增大，這勢必增加未來社會的稅收負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致真實儲蓄水平下降(高培勇 等，2016)[14]。因此，忽略稅收因素對真實儲蓄的影響將導(dǎo)致研究結(jié)論存在較大偏差(Aronsson et al，2012)[12]。同時，國內(nèi)相關(guān)研究大多未考慮技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄的影響，而世界銀行(2006)的研究表明，在世界范圍內(nèi)無形資產(chǎn)占國民財富的平均比例高達(dá)77%，包括技術(shù)在內(nèi)的無形資產(chǎn)對包容性財富的貢獻(xiàn)率隨著人均收入水平的提高而顯著提高[5]。改革開發(fā)以來，中國國民收入水平不斷攀升，將技術(shù)進(jìn)步因素納入真實儲蓄的估算是十分必要的。此外，已有文獻(xiàn)缺乏對中國各地區(qū)真實儲蓄進(jìn)行估算和比較的實證研究。有鑒于此，本文將技術(shù)進(jìn)步和稅收納入真實儲蓄估算框架，并采用傳統(tǒng)估算方法、只納入技術(shù)進(jìn)步、納入技術(shù)進(jìn)步和稅收3種方法分別對2005年和2015年中國29個省級行政區(qū)的真實儲蓄總量和人均水平進(jìn)行估算，以更為客觀地反映中國的地區(qū)真實儲蓄水平及其趨勢，進(jìn)而為促進(jìn)國民財富化的高質(zhì)量持續(xù)增長提供政策啟示。

二、理論模型

本文借鑒Arrow(2007)和Aronsson等(2012)的研究[15][12]，對Ramsey-Cass-Koopmans模型進(jìn)行拓展，推導(dǎo)技術(shù)進(jìn)步和稅收對真實儲蓄的影響。模型中經(jīng)濟(jì)主體包括代表性消費(fèi)者、廠商和政府3個部門，假定政府以代表性消費(fèi)者的福利最大化為目標(biāo)在自身預(yù)算約束下決定稅收和公共品供給水平(程宇丹 等，2015)[16]，代表性消費(fèi)者在預(yù)算約束下通過最大化其一生效用決定消費(fèi)和勞動供給行為，廠商通過選擇勞動與資本的使用量實現(xiàn)利潤最大化。

1.模型設(shè)定

(1)效用函數(shù)

(2)生產(chǎn)函數(shù)

簡化起見，假定公共品只用于改善社會的環(huán)境質(zhì)量，不進(jìn)入生產(chǎn)函數(shù)[注]Aronsson(2012)的研究表明，這種簡化并不影響稅收與真實儲蓄的關(guān)系[12]。。市場是完全競爭的，同質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)符合新古典生產(chǎn)函數(shù)，產(chǎn)出y只取決于消費(fèi)者的勞動供給(l)和私人資本(k)兩種生產(chǎn)要素，且產(chǎn)出為規(guī)模報酬不變的，則廠商的生產(chǎn)函數(shù)可以表示為：y=f(k,l) 。

(3)預(yù)算約束

對于消費(fèi)者而言，其擁有兩種資產(chǎn)(私人資本k和政府債券b)，收入來源于資本收入、債券收入和勞動收入，用于消費(fèi)、納稅和財富積累，則消費(fèi)者面臨的預(yù)算約束為：

2.代表性消費(fèi)者

消費(fèi)者的最優(yōu)化問題可以表示為，每一時刻在預(yù)算約束條件下對消費(fèi)(c)和勞動供給時間(l)進(jìn)行選擇，以最大化自身效用，即：

c(t)=c[q(t),λ(t),τl(t)w(t),τc(t)]

l(t)=l[q(t),λ(t),τl(t)w(t),τc(t) ]

3.廠商

廠商的行為可以表示為通過選擇勞動與資本使用量實現(xiàn)利潤最大化，其利潤最大化的一階條件為：fl(l,k)=w和fk(l,k)=r。在完全競爭經(jīng)濟(jì)的長期均衡中，廠商的極大化利潤為0，即f(l,k)=wl+rk。

4.政府

政府以代表性消費(fèi)者的最優(yōu)選擇為前提，因此其目標(biāo)函數(shù)可以表示為：

三、中國地區(qū)真實儲蓄水平的估算

1.指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說明

(1)生產(chǎn)性資本與海外投資

(2)自然資源消耗

(3)人力資本

公共教育支出是重要的人力資本投資，在真實儲蓄估算中通常作為國民儲蓄的重要補(bǔ)充指標(biāo)。本文采用財政性教育支出衡量公共教育支出，并以2005年為基期利用GDP平減指數(shù)去除價格因素的影響。估算數(shù)據(jù)來源于2006年和2016年的《中國統(tǒng)計年鑒》。

(4)技術(shù)進(jìn)步

技術(shù)進(jìn)步外生于生產(chǎn)函數(shù)，用全要素生產(chǎn)率的增長率衡量。全要素生產(chǎn)率的測算主要有參數(shù)和非參數(shù)兩種方法，非參數(shù)方法未考慮隨機(jī)因素的影響，故本文借鑒彭國華(2005)和Pezzey等(2006)的研究[22-23]，采用參數(shù)法(即索洛余值法)進(jìn)行測算。數(shù)據(jù)來源于2006—2016年的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國人口與就業(yè)統(tǒng)計年鑒》及各地區(qū)的統(tǒng)計年鑒。

(5)稅收

稅收對真實儲蓄水平的影響涉及邊際超額負(fù)擔(dān)和地方政府新增債務(wù)兩個變量。本文對地方政府新增債務(wù)量的測算包括地方政府債券、地方國債轉(zhuǎn)貸收入、地方國有企業(yè)國有債務(wù)和地方城投債4個部分(王術(shù)華，2017)[24]，估算數(shù)據(jù)來源于2006年和2016年的《中國財政年鑒》以及Wind咨訊。而邊際超額負(fù)擔(dān)值的選取在諸多經(jīng)驗研究中存在差異。Jacobs(2009)的研究表明，邊際超額負(fù)擔(dān)平均為0.5[25]；Aronsson(2012)在研究世界各國(美國、英國、OECD、葡萄牙、希臘、日本)的稅收超額負(fù)擔(dān)時采用0.1、0.3和0.5分別進(jìn)行了測算[12]；Yamaguchi(2016)對日本的研究則采用0.3[26]。結(jié)合中國實際，由于新預(yù)算法實施后政府性基金等債務(wù)也應(yīng)納入地方政府債務(wù)以及地方政府的隱性負(fù)債，本文可能會低估地方政府的新增債務(wù)規(guī)模。更為重要的是，相較于直接稅制，中國以間接稅為主體的稅收體系對資源配置的扭曲程度可能更高。因此，結(jié)合已有研究并充分考慮中國的現(xiàn)實情況，本文分別選取0.3和0.5的邊際超額負(fù)擔(dān)值進(jìn)行估算。

2.傳統(tǒng)方法的真實儲蓄水平估算

受海外投資、全國森林資源清查結(jié)果等數(shù)據(jù)的可得性限制，本文測算時間為2005年和2015年；以中國不包括港、澳、臺地區(qū)的省級行政區(qū)為研究樣本，由于重慶缺少1997年以前的數(shù)據(jù)，重慶與四川進(jìn)行合并處理，西藏則因為數(shù)據(jù)缺失較多而未納入測算，因此樣本區(qū)域為29個。根據(jù)表1可以發(fā)現(xiàn)，各地區(qū)真實儲蓄水平均呈現(xiàn)增長狀態(tài)，自然資源的消耗價值被生產(chǎn)性資本的增長抵消，意味著中國的福利水平增長是可持續(xù)的(Hartwick，1977)[27]。但地區(qū)間的真實儲蓄水平存在較大差距且差距趨于擴(kuò)大，主要原因是生產(chǎn)性資本增長量存在差異。從真實儲蓄的年均增長率來看，增速最快的前三個地區(qū)為吉林、內(nèi)蒙古和廣西，主要源于其凈投資的快速增長。同時，真實儲蓄的增速排名與GDP增速排名存在較大差異，說明二者之間并無明顯的相關(guān)性。

表1 2005年和2015年樣本地區(qū)傳統(tǒng)方法估算的真實儲蓄水平/萬億元

注：由于假定資本的使用期限是20年，而重慶市缺少1996年的數(shù)據(jù)，故無法測算其生產(chǎn)性資本價值；重慶市2015年的自然資源消耗價值為-0.000 7萬億元、人力資本為0.04萬億元，四川省2015年的自然資源消耗價值為-0.000 3萬億元、人力資本為0.10萬億元。

3.納入技術(shù)進(jìn)步的真實儲蓄水平估算

根據(jù)表2可以發(fā)現(xiàn)，技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄的貢獻(xiàn)率(即技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄的影響占真實儲蓄的比重)在地區(qū)間存在較大差異。從趨勢上看，主要表現(xiàn)為技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率為正的地區(qū)變動量增大，而為負(fù)的地區(qū)變動量減小，存在明顯的收斂趨勢，即地區(qū)間技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率的差距正在逐步縮小。2015年，技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率最高的三個地區(qū)為四川、天津和上海，最低的三個地區(qū)為山西、河南和寧夏。其中，四川的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率較高主要是受重慶高貢獻(xiàn)率的影響。

表2 2005年和2015年樣本地區(qū)納入技術(shù)進(jìn)步的真實儲蓄水平

4.納入技術(shù)進(jìn)步和稅收的真實儲蓄水平估算

根據(jù)表3可以發(fā)現(xiàn)，考慮稅收因素后大部分地區(qū)的真實儲蓄水平均呈現(xiàn)下降趨勢。值得注意的是，由于納入稅收的真實儲蓄水平已經(jīng)考慮了技術(shù)進(jìn)步的貢獻(xiàn)，因此差異為負(fù)意味著技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄的貢獻(xiàn)不足以彌補(bǔ)稅收導(dǎo)致的真實儲蓄下降。從稅收的平均影響值來看，當(dāng)邊際超額負(fù)擔(dān)為0.3時，差異的均值為-0.05；當(dāng)邊際超額負(fù)擔(dān)上升至0.5時，差異的平均值為-0.23?？傮w來看，我國稅收對真實儲蓄的負(fù)作用抵消了技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄水平的貢獻(xiàn)，并在相當(dāng)程度上降低了真實儲蓄水平。進(jìn)一步考慮中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革勢必導(dǎo)致財政收入增速下滑，而老齡化和城鎮(zhèn)化會導(dǎo)致財政支出剛性上揚(yáng)，財政短收趨勢明顯，地方政府的債務(wù)將持續(xù)增加，未來稅收負(fù)擔(dān)必然上升。因此，忽略稅收的影響將導(dǎo)致真實儲蓄水平的高估。更為重要的是，政府的財政狀況往往與真實儲蓄具有同向變化趨勢，即真實儲蓄水平下降往往伴隨著政府財政狀況的惡化及債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，導(dǎo)致納入稅收后的真實儲蓄水平進(jìn)一步下降。而傳統(tǒng)的真實儲蓄估算并未捕獲這一因素的影響，導(dǎo)致其估值過高且具有滯后性，弱化了其準(zhǔn)確性及對未來福利水平的預(yù)測力。

表3 2015年樣本地區(qū)納入技術(shù)進(jìn)步和稅收的真實儲蓄水平/萬億元

注：“差異”是指納入稅收因素影響后的真實儲蓄與傳統(tǒng)真實儲蓄的差異。

四、中國地區(qū)人均真實儲蓄水平的估算

從三種方法估算的人均真實儲蓄水平來看(見表4)，與真實儲蓄總量類似，各地區(qū)2015年相對于2005年均有較大幅度增加，主要源于各地區(qū)生產(chǎn)性資本的快速增長補(bǔ)償了自然資源的消耗損失，但地區(qū)間存在較大差距且差距趨于擴(kuò)大。2005年，傳統(tǒng)方法估算的人均真實儲蓄排前三位的地區(qū)是上海、北京和天津，排后三位的地區(qū)是安徽、廣西和貴州，最高值與最低值之間相差7.93萬元；2015年，傳統(tǒng)方法估算的人均真實儲蓄值排前三位的地區(qū)是天津、內(nèi)蒙古和上海，排后三位的地區(qū)是江西、甘肅和貴州，最高值與最低值之間相差21.76萬元，是2005年的2.74倍。

表4 2005年和2015年樣本地區(qū)人均真實儲蓄水平/萬元

納入技術(shù)進(jìn)步后，2005年人均真實儲蓄值排前三位的地區(qū)仍然是上海、北京和天津，排后三位的地區(qū)變?yōu)楹幽稀①F州和廣西，最高值和最低值差距9.22萬元；2015年人均真實儲蓄值排前三位的地區(qū)依舊是天津、內(nèi)蒙古和上海，排后三位的地區(qū)變?yōu)榘不?、貴州與甘肅，最高值和最低值差距25.44萬元，是2005年的2.76倍。可以看出，無論是絕對量還是相對量，技術(shù)進(jìn)步都進(jìn)一步擴(kuò)大了地區(qū)間的人均真實儲蓄差距。從納入技術(shù)進(jìn)步后的人均真實儲蓄與傳統(tǒng)方法據(jù)估算的人均儲蓄的差異(表4中的變動量)來看，可以進(jìn)一步印證這一結(jié)論。

納入稅收后，2005年人均真實儲蓄排前三位的地區(qū)仍然是上海、北京和天津，排后三位的地區(qū)是河南、貴州和廣西；2015年人均真實儲蓄排前三位的地區(qū)依舊是天津、內(nèi)蒙古和上海，排后三位的地區(qū)是安徽、貴州和甘肅。總體上看，稅收因素僅改變各地區(qū)的人均真實儲蓄的絕對量，對地區(qū)間差距的作用較小。從納入稅收后人均真實儲蓄值的變動量來看，2005年變動量為負(fù)的地區(qū)數(shù)量為13個，2015年增至23個，且平均值也從0.05降低至-0.68。盡管各地區(qū)納入稅收后的人均真實儲蓄仍然為正，但稅收超額負(fù)擔(dān)的負(fù)面影響已抵消了技術(shù)進(jìn)步的積極影響，需要引起重視。

五、結(jié)論與啟示

本文在傳統(tǒng)估算方法的基礎(chǔ)上納入技術(shù)進(jìn)步和稅收對2005年和2015年中國29個地區(qū)的真實儲蓄總量和人均水平進(jìn)行估算，得到以下結(jié)論：(1)2005和2015年各地區(qū)的真實儲蓄和人均真實儲蓄均為正且呈增長趨勢，表明各地區(qū)的福利水平可持續(xù)增長，其原因是生產(chǎn)性資本的快速增長補(bǔ)償了自然資源損耗，而人力資本對真實儲蓄的貢獻(xiàn)較小。(2)各地區(qū)真實儲蓄水平存在較大差距，且差距趨于擴(kuò)大，主要原因在于生產(chǎn)性資本增量和技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率存在地區(qū)差異，導(dǎo)致地區(qū)間真實儲蓄增量的差距不斷擴(kuò)大。(3)與傳統(tǒng)方法的估算結(jié)果相比，納入稅收后各地區(qū)真實儲蓄水平均顯著降低，稅收對真實儲蓄的負(fù)向影響完全抵消了技術(shù)進(jìn)步的正向貢獻(xiàn)，但其對真實儲蓄地區(qū)差距的影響較小。

從中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實情況看，一方面，各地區(qū)固定資本形成總額的增速呈現(xiàn)下降趨勢，意味著未來其對真實儲蓄水平的貢獻(xiàn)將有所下降[注]根據(jù)作者估算，2005—2011年固定資本形成總額的增速呈遞增趨勢，但從2012年開始，固定資本形成總額增速持續(xù)下降，由2012年的18.09%下降至2015年的15.02%。；另一方面，地方政府債務(wù)規(guī)模繼續(xù)增長，稅收超額負(fù)擔(dān)增加將進(jìn)一步導(dǎo)致真實儲蓄水平下降。為促進(jìn)地區(qū)福利水平的可持續(xù)增長，本文基于上述結(jié)論提出以下建議：

一是提高投資總量，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。生產(chǎn)性資本是真實儲蓄的重要構(gòu)成，保持較高的投資率是增加國民財富的主要手段之一。同時，要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，更多投向欠發(fā)達(dá)地區(qū)和民生、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域，補(bǔ)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展短板，提高投資效率；還要充分激發(fā)民間投資活力，營造良好的投資環(huán)境，為民間資本投資提供更大便利。

二是提高人力資本水平，強(qiáng)化技術(shù)進(jìn)步對真實儲蓄增長的貢獻(xiàn)，并縮小技術(shù)進(jìn)步差異導(dǎo)致的真實儲蓄地區(qū)差距。要提高公共教育投入，促進(jìn)人力資本積累，推動技術(shù)進(jìn)步。中央政府一方面要通過轉(zhuǎn)移支付優(yōu)化教育資源配置，促進(jìn)落后地區(qū)教育發(fā)展；另一方面要有效激勵地方政府的教育投入，將反映教育發(fā)展質(zhì)量的指標(biāo)納入地方政府考評體系。同時，要優(yōu)化人力資本的投資結(jié)構(gòu)，增加技術(shù)創(chuàng)新過程中的人力資本投入，提高人力資本投資效率，進(jìn)而促進(jìn)國民財富水平的提升。

三是積極推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，盡可能弱化稅收對真實儲蓄增長的負(fù)效應(yīng)。在短期內(nèi)，可壓縮政府規(guī)模，降低政府消費(fèi)性支出。長期來看，要優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)，提高直接稅比重，最大限度降低稅收對資源配置的扭曲；要深化財政體制改革，從體制上解決地方政府事權(quán)與財權(quán)不匹配導(dǎo)致的地方財政收入不足問題，從根本上控制地方政府的債務(wù)規(guī)模。