上市公司盈余管理的影響因素及建議

葉永輝??

摘 要：盈余管理是指在符合會計準(zhǔn)則要求的前提下，企業(yè)管理者以實現(xiàn)自身利益和公司價值最大化為目的的會計行為。進行盈余管理是上市公司實現(xiàn)自身利益最大化的主要方式之一，但是在諸多因素的影響下，盈余管理行為會降低會計信息的質(zhì)量，導(dǎo)致會計信息無法公正、客觀的反映真實的企業(yè)經(jīng)營情況，同時提高了投資者分析上市公司的受干擾度。從我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀入手，就企業(yè)開展盈余管理的動因和影響盈余管理的因素進行分析，并提出一些規(guī)范上市公司盈余管理的建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；影響因素；建議

中圖分類號：F23 文獻標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.30.050

一直以來，盈余管理都是證券市場備受關(guān)注的熱點問題。就我國大部分上市公司而言，隨著控制權(quán)市場、資本市場和經(jīng)理人市場競爭日益激烈，很多公司都企圖通過抬高股價避稅、通過增發(fā)和配股來避免被“摘牌”，等等各種方式開展盈余管理活動，甚至為了實現(xiàn)各自的利益訴求，向外界傳遞與公司經(jīng)營有關(guān)的虛假會計信息。如何正確的看待上市公司盈余管理，需要對有關(guān)影響因素進行分析，讓盈余管理對公司的發(fā)展發(fā)揮積極正向的作用。

1 我國上市公司盈余管理的現(xiàn)狀分析

在我國證券市場不斷發(fā)展的過程中，盈余管理在各大上市公司管理中已逐漸成為了一種普遍現(xiàn)象，相比西方發(fā)達國家，我國證券市場上的盈余管理表現(xiàn)出了較為明顯的中國特色，管理現(xiàn)狀可歸納為以下四點：第一，籌資是我國大部分上市公司開展盈余管理的主要動因，當(dāng)前上市公司以籌資為目的的盈余管理大致都是出于三種原因，其一，力爭取得上市資格；其二，快速實現(xiàn)配股或者增股的目標(biāo)；其三，避免被“特殊處理”或者被“摘牌”。第二，上市公司中開展盈余管理的實施者，所有工作決策的動機都帶著較濃的政治色彩。在任期間，公司高層管理者將更多的關(guān)注度都放到了公司規(guī)模、形象、發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展速度等問題上，沒有過多的考慮自身的利益訴求，目前我國上市公司管理者開展盈余管理的主要動機中還未包括實現(xiàn)自身收益最大化。第三，應(yīng)用于上市公司盈余管理中最為普遍的兩種手段是關(guān)聯(lián)交易和非經(jīng)常損益關(guān)聯(lián)交易。第四，盈余管理有很多內(nèi)容，我國上市公司幾乎采用的都是具有短期利益最大化的類型，公司管理者并未對長期的經(jīng)營目標(biāo)引起重視。

2 上市公司盈余管理的動因

2.1 利益驅(qū)動

企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的增幅會在一定程度上影響管理層人員的薪酬，部分管理層人員為了滿足一己私利獲得更高的薪酬，會通過人為修改的方式變動財務(wù)數(shù)據(jù)，在預(yù)期報酬計劃范圍內(nèi)刻意的調(diào)整財務(wù)指標(biāo)增幅。大部分上市公司的董事長和總經(jīng)理在利益方面有著相同的追求，以實現(xiàn)共同的經(jīng)濟利益目標(biāo)，會在私下進行以上市公司公開的財務(wù)信息為基礎(chǔ)的盈余管理。盡管利益方有所不同，但只要有統(tǒng)一的利益，就容易出現(xiàn)一些無需言明的行為，讓原本沒有任何關(guān)聯(lián)的企業(yè)變成了藕斷絲連的關(guān)聯(lián)方，讓企業(yè)一切交易行為的公允程度大大降低。

2.2 會計制度的可選擇性

盡管上市公司盈余管理活動的開展會受到多種規(guī)定的限制，但由于稅收體制的不科學(xué)和不完善，加之稅收優(yōu)惠政策的種類繁多，所以上市公司在選用具體會計方式時體現(xiàn)出了很大的靈活性和不規(guī)范現(xiàn)象，導(dǎo)致稅收活動存在很多可以鉆的漏洞?，F(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》實行的主要政策就是以產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主，區(qū)域優(yōu)惠為輔，這一政策對環(huán)保型、高科技型的企業(yè)而言是受益最大的。除此以外，一些在國家支持和鼓勵下的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，在應(yīng)納稅所得額方面具有按照投資額一定比例扣除的優(yōu)惠特權(quán)，同時對于企業(yè)投資于安全生產(chǎn)、環(huán)保、節(jié)能節(jié)水等項目享受到了擴大稅收優(yōu)惠的政策。上市公司以獲得稅收優(yōu)惠，壓縮經(jīng)營支出為目的致力于開發(fā)高新科技，而經(jīng)營支出的減少就意味著公司的營運資金增多，這在提高了盈利水平的同時改善了對外披露的財務(wù)狀況。

2.3 上市制度的設(shè)計

上市公司為了避免陷入退市的困境，會充分的利用會計制度本身的靈活性和現(xiàn)存的一些漏洞開展具有目的性的盈余管理。關(guān)于上市公司的退市條件，有關(guān)準(zhǔn)則中規(guī)定連續(xù)三年都處于虧損狀態(tài)的上市公司，相關(guān)部門會要求其暫停在證券市場上的一切活動，如果無法在準(zhǔn)則規(guī)定期限內(nèi)彌補虧損，上市公司就將接受退市的處罰。為了成功上市，每個公司都曾為此付出了大量的物力、財力和人力，后期因為經(jīng)營不善而被強制退市不僅會造成不可估量的經(jīng)濟損失，同時還會讓廣大投資者對公司留下不好的印象。因此，上市公司一旦被劃入PT、ST行列，就會在退市危機的影響下產(chǎn)生強烈的盈余管理動機。另一方面，為了在資本市場順利融資，出于證券公司對上市公司會計信息和財務(wù)指標(biāo)考核要求較高的考慮，一些財務(wù)狀況和經(jīng)營績效一般的上市公司為了擁有再融資的資格，也產(chǎn)生了強烈的盈余管理動機。

3 上市公司盈余管理的影響因素

3.1 外部影響因素

外部影響因素指的是會計準(zhǔn)則規(guī)定、宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策、監(jiān)管現(xiàn)狀和企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀等企業(yè)外部的環(huán)境。

首先，企業(yè)會計準(zhǔn)則。盈余管理程度必然會受到這一公認制度的影響，上市公司管理者必須在遵守現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實際情況開展盈余管理。公司開展盈余管理的主要現(xiàn)象就是公司向外披露的會計信息與實際經(jīng)濟事項存在一定差異，過度開展盈余管理活動的上市公司會在會計準(zhǔn)則制度日益完善的過程中受到越來越多的限制。

其次，宏觀經(jīng)濟發(fā)展政策。為了讓市場資源得到有效配置，保證我國經(jīng)濟市場保持在持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)中，政府部門會對當(dāng)前市場運轉(zhuǎn)的實際情況進行分析，通過實行針對性的經(jīng)濟政策對經(jīng)濟市場中企業(yè)的經(jīng)營管理和發(fā)展方向進行調(diào)控，尤其是對于國有企業(yè)進行宏觀調(diào)控，因為國有企業(yè)是直接由國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會以及地方政府國有資產(chǎn)管理委員會領(lǐng)導(dǎo)的。企業(yè)的盈余管理活動會受到政府對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績期望的影響。

再次，監(jiān)管現(xiàn)狀。企業(yè)盈余管理活動會在一定程度上受到外部監(jiān)管力度的影響，由于我國會計準(zhǔn)則有規(guī)定，所有上市公司都需要對外公示一份內(nèi)部控制評價報告，而這份報告必須由第三方機構(gòu)，即會計事務(wù)所出具，因此企業(yè)盈余管理行為在很大程度上會受到會計師事務(wù)所外部審計會的影響。

最后，企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。企業(yè)的盈余管理活動會受到行業(yè)發(fā)展特點以及行業(yè)在不同經(jīng)濟時期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)地位高低影響。由于企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)會因為不同行業(yè)的特點有所差異，所以企業(yè)經(jīng)營管理者的盈余管理行為也會受影響。

3.2 內(nèi)部影響因素

內(nèi)部因素主要包括公司治理結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模和盈利能力等與企業(yè)本身有關(guān)的因素。

首先，合理性、完善度越高的公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈余管理行為的制約力越大，從某種程度而言，公司治理水平與盈余管理水平成反比關(guān)系。

其次，盈利能力與公司規(guī)模對企業(yè)盈余管理行為的影響力較為相似，公司的盈利能力與公司所處發(fā)展階段有著緊密的聯(lián)系，快速成長期的公司盈利能力呈現(xiàn)不斷增強的趨勢，因為經(jīng)營范圍的擴大和業(yè)務(wù)事項的層次化發(fā)展給盈余管理工作的開展提供了更多的可能性和空間，因此公司的盈利能力、成長速度與盈余管理屬于正比關(guān)系。

最后，日益擴大的公司規(guī)模會助力企業(yè)經(jīng)營活動穩(wěn)定性的提高，這樣一來就降低了公司開展盈余管理活動的可能性；另一種情況就是隨著公司規(guī)模的擴大，經(jīng)營范圍也越來越廣，業(yè)務(wù)事項的復(fù)雜化給盈余管理提供了更多的機會和空間。

4 規(guī)范上市公司盈余管理的建議

4.1 提高審計工作質(zhì)量

在會計信息質(zhì)量保證體系中，審計是重要的組成部分之一，會計信息可信度的提升，虛假會計信息的減少都可以通過控制審計質(zhì)量來實現(xiàn)。要讓審計在經(jīng)濟市場中扮演好“看門人”的角色，首先，要建設(shè)并堅持完善審計準(zhǔn)則，形成一套完整有效的審計業(yè)務(wù)準(zhǔn)則體系；其次，要致力于提高注冊會計師的職業(yè)道德素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力；再次，從經(jīng)濟、精神和工作方面保證審計的獨立性；最后，需要審計職業(yè)界的證券監(jiān)督部門增強對審計舞弊行為的處罰力度。

4.2 完善會計準(zhǔn)則建設(shè)

在會計準(zhǔn)則規(guī)定不明確的情況下開展盈余管理活動是受限最小的時候，但往往會因為缺乏限制而出現(xiàn)很多不恰當(dāng)?shù)男袨椤Υ?，需要在參照國際慣例的基礎(chǔ)上，對會計準(zhǔn)則進行進一步的修訂，盡可能的減少或刪減會計準(zhǔn)則具有選擇性的會計方法和程序，通過控制實施會計政策的空間范圍來減少上市公司開展盈余管理的空間。與此同時，在經(jīng)濟快速發(fā)展的過程中還會出現(xiàn)一些類似非財務(wù)信息披露的新問題，這些都需要及時修訂和補充完善會計準(zhǔn)則才能有效處理解決。

4.3 提升會計人員的綜合素質(zhì)

開展一切工作的主體都是人，所有有關(guān)操作人員的綜合素質(zhì)與最終的工作效果有著非常直接的聯(lián)系。就提升會計人員的綜合素質(zhì)而言，重點在于會計理論水平，會計理論在不同的環(huán)境下對經(jīng)濟活動的影響是完全不同的，會產(chǎn)生截然不同的經(jīng)濟后果，對此需要通過提升會計人員的理論水平讓其擁有區(qū)分盈余管理和會計造價不同，明確兩者界限的能力。只有加強對基本會計概念框架的學(xué)習(xí)，夯實理論基礎(chǔ)才能提供與企業(yè)相關(guān)的可靠會計信息供外部信息使用者使用。

4.4 優(yōu)化證券市場的監(jiān)督制度

大量實證研究結(jié)果表明，大部分企業(yè)都因為證券市場監(jiān)督制度不夠完善，缺失合理性而大膽的開展盈余管理活動，主要動機就是取得配股、避免被摘牌、規(guī)避證券監(jiān)督部門管制。對于這種情況，需要對現(xiàn)有的配股、停牌、上市等規(guī)定進行合理變革，建立一套完整的會計指標(biāo)體系，杜絕出現(xiàn)單一性的指標(biāo)，盡可能的消除盈余管理的制度誘因。

4.5 完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)條件就是擁有完整的董事會架構(gòu)，比如將建立的審計委員會引入董事會中的獨立董事，主要負責(zé)審計監(jiān)督公司所有財務(wù)活動以及注冊會計師的交流和聘任；建立起董事會與管理層之間合理的關(guān)系，重點在于圍繞合約的委托書內(nèi)容規(guī)定雙方具體的責(zé)任和權(quán)利，同時，大力發(fā)展資本市場和培育經(jīng)理人市場，使內(nèi)部監(jiān)控機制和外部監(jiān)控機制兩方面都能充分發(fā)揮作用，對經(jīng)理的財務(wù)報告行為實行有力的監(jiān)督。

4.6 調(diào)整業(yè)績考核制度

大部分企業(yè)現(xiàn)行的業(yè)績考核都將重點放在了利潤性指標(biāo)上，但是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計算而來的利潤容易發(fā)生應(yīng)計項目管理，所以有必要建立一套適用于長期和短期的業(yè)績評價指標(biāo)體系，核心指標(biāo)的選擇最好制定為經(jīng)濟增加值和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等。報酬制度也是績效考核的重要內(nèi)容，而當(dāng)前部分上市公司報酬的制定與企業(yè)價值相脫節(jié)，管理層往往會在不考慮企業(yè)長期發(fā)展要求的情況下，一味的為了獲取報酬作出一些利于增加企業(yè)當(dāng)期盈余的舉動，但這對于股東財務(wù)決策沒有一點促進作用，這種的做法還容易引發(fā)利潤操縱行為出現(xiàn)。因此，需要打破以固定工資為主體的報酬制度，適當(dāng)?shù)奶岣唢L(fēng)險收入比重，或者通過增值權(quán)益、業(yè)績股份、經(jīng)歷股票期權(quán)等激勵方式化解經(jīng)理與股東之間的沖突。

5 結(jié)語

總而言之，影響上市公司盈余管理活動的因素是多種多樣的，每個行業(yè)的會計核算特點都有所不同，所有要根據(jù)自身實際情況開展盈余管理。本文在上市公司盈余管理特點和現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，從開展盈余管理動因出發(fā)，分別從外部和內(nèi)部分析了影響上市公司盈余管理的因素，并從多方面提出抑制公司過度盈余管理行為的建議。

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