基于我國風險投資管理現狀及問題的策略探討

薛梅梅

【摘要】近年來，一種新興的金融服務模式風險投資在我國逐漸興起并快速發(fā)展。作為社會經濟與高新技術綜合的產物，風險投資對于促進經濟社會發(fā)展有一定的作用。但是這種新型金融服務模式，在管理方面存在諸多問題，因此需要不斷加強金融風險投資管理，使其更好地服務于經濟建設。

【關鍵詞】風險投資管理 金融服務 策略

一、風險投資概述

1.風險投資的概念

風險投資（Venture Capital，簡稱VC），是私人股權投資的一種形式，一般具有高風險高收益的特點。針對風險投資的定義，不通國家有不同的說法。其中美國風險投資協(xié)會將其定義為：職業(yè)投資人員投資到新興、具有發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁帩摿Φ钠髽I(yè)中的一種權益資本。而我國通常將風險投資等同為創(chuàng)業(yè)投資。

2.風險投資的特點

從風險投資的定義可以看出風險投資具有如下幾方面的特征。第一，風險投資在投資的過程中通常采用人股的方式，并且以長期回報為主。風險投資作為一種新興的金融服務模式，通過以入股方式的參與到高科技、高成長潛力企業(yè)的投資中，可以為企業(yè)的發(fā)展提供必要的資金來源，確保企業(yè)的正常經營和管理，對于促進企業(yè)的發(fā)展有重要的作用。第二，風險投資往往呈現出高風險、高收益的特征。前文以及提及，風險投資的投資對象通常是高技術、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，一般情況下多為中小型高科技企業(yè)。所謂高收益與高風險并存，這類企業(yè)具有一定的市場潛力，但是大多處于發(fā)展的初期，沒有健全完善的管理理念，抗風險能力有待市場的檢驗。因此，這類高科技能否在規(guī)定的時間內將發(fā)展?jié)摿D變?yōu)閷崒嵲谠诘纳a力，具有無法預測性。第三，風險投資作為企業(yè)經營管理的一部分，可以協(xié)助企業(yè)開展經營管理工作，對于企業(yè)的重大決策具有參與權。風險投資通過為企業(yè)募集資金，可以維持企業(yè)的正常經營和運轉，是企業(yè)健康高效發(fā)展的資金保障。第四，風險投資作為社會經濟與高新技術相融合的新興金融模式，由專業(yè)投資人員進行運作，達到投資回收期最小化的目標，在這個過程中，具有專業(yè)知識技能的人員可以有效的提高風險投資的科學性和專業(yè)性。此外，風險投資并非通過經濟方式控制被投資公司的所有權，其目的在于盡快收回投資成本并獲取理想的經濟收益。

二、我國風險投資管理的現狀以及面臨的問題

1.我國風險投資在資金來源方面渠道單一

風險投資健康穩(wěn)定發(fā)展的前提在于具有足夠的資金支持作為保障。但是，我國實際發(fā)展現狀來看，我國風險投資在資金來源方面渠道相對單一，因此在融資過程中常常出現融資難、融資渠道不暢等情況。在我國，風險投資的主體更多的依賴于政府，與之相對應的民間資本并沒有得到充分有效的應用。據統(tǒng)計，我國民眾儲蓄率超過50%，位居世界第一位，遠遠超過世界平均水準。作為世界上儲蓄率最高的國家，我國民眾理財思想相對保守，理財方式較為單一。在民眾的潛意識中，投資必須有百分之百的收益，但是現實中這種情況是不存在的。我國民眾保守的理財思想，極大的限制了民間資本涌入風險投資領域，成為風險投資擴大資金來源的制約瓶頸之一?？紤]到我國龐大的儲蓄市場，如果采取合適方式轉變民眾的保守思想，將民間資本激活，風險投資將將面臨巨大的發(fā)展空間。由于我國風險投資的主體嚴重的依賴于政府，因此風險投資運行發(fā)展的過程中難免受到政府的諸多干預，這在一定程度上會制約風險投資的正常運轉，長此以往，對于風險投資產業(yè)的發(fā)展具有一定的限制作用。

2.我國風險投資缺乏完善的信息共享平臺

經過二十余年的發(fā)展，風險投資在我國取得了不俗的業(yè)績，從早期的阿里巴巴、騰訊到近年來的小米、滴滴出行，從一線城市的風險投資公司到四線城市的科技文化園，都一定程度的參與到風險投資行業(yè)中。但是需要清醒的認識到，我國的風險投資在取得一定進步的同時，也面臨的諸多問題，受多種因素的制約，我國尚未營造出適合風險投資發(fā)展的穩(wěn)定環(huán)境。近年來，面對國內外經濟形勢發(fā)展的新變化，李克強總理多次在公開場合提及“大眾創(chuàng)業(yè)”“人人創(chuàng)新”，并在2015年的政府工作報告中明文闡述了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，通過激發(fā)民族的創(chuàng)新精神，實現國際富強、人民富裕的奮斗目標。眾所周知，創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)需要大量的資金支持，為風險投資的進一步壯大發(fā)展提供了的空間。據統(tǒng)計，我國縣級以上城市幾乎都設有孵化器，大部分城市均設有孵化基地、科技產業(yè)園以及創(chuàng)業(yè)指導中心，這些機構均具有扶持創(chuàng)新項目和資金支持的功能。但實際發(fā)展現狀顯示，扶持資金閑置率過半，相當大一部分比例的扶持基金沒有得到充分有效地利用。究其原因在于資金擁有者與項目設計者之間缺乏信息交流的平臺，導致雙方不能及時有效的溝通，極大的影響了資源的有效配置。因此，搭建完善的信息共享平臺是避免上述現象發(fā)生的有效途徑。

3、我國風險投資沒有充分重視外來風險投資并對其進行有效地監(jiān)管

隨著經濟社會的快速發(fā)展，經濟全球化逐步成為世界發(fā)展的潮流。在經濟全球化的進程中，世界各國之間的聯(lián)系日益緊密，受此影響，世界各國之間貿易往來日漸增多。這種現象對于我國經濟的發(fā)展有一定的促進作用，但是受國外風險投資的影響，我國自身風險投資市場日漸萎靡，與此同時，在風險投資領域我國缺乏成熟的管理經驗和完善的管理體制，上述多種因素綜合影響，加劇了我國風險投資的難度。在這樣的背景下，引進國外先進的風險投資管理經驗和模式，不斷加強風險投資市場的管理成為大勢所趨。基于此，才能為我國風險投資的健康穩(wěn)定發(fā)展提供堅實的保障。

三、我國風險投資管理的改善策略

風險投資對于推動高新技術產業(yè)和經濟社會的發(fā)展有重要的作用，但是在實際運營過程中，我國風險投資面臨資金來源單一、監(jiān)管不到位、專業(yè)人才匱乏等問題，因此，我國需要采取有效的改善策略，不斷加強對風險投資產業(yè)的管理，使其充分發(fā)揮出自身的優(yōu)勢，進而更好的服務我國經濟的現代化建設。本文探討的我國風險投資改善的詳細策略主要有以下幾點。

第一，進一步擴大風險投資的資金來源。當前我國風險投資在融資過程中常常出現融資難、融資渠道不暢等情況。為了減輕風險投資對政府的依賴性，風險投資公司需要充分利用社會人脈關系，充分調用可用的社會資源，有效引用包括民間資本在內的各種社會資金，不斷擴大風險投資的渠道來源。風險投資相關工作人員需要積極了解潛在的風險基金投資者，比如養(yǎng)老基金、退休基金、保險公司、信托基金、具有一定投資實力的個人等等，采取多種措施調動投資者的積極性，作為擴大風險投資來源的方式。除此以外，工作人員需要充分理解投資者的投資目標，在此基礎上提升投資者對于風險投資的信心。通過采用多種手段和措施，不斷擴大風險投資的融資渠道，為行業(yè)發(fā)展提供物質保障。

第二，建立完善風險投資制度以及信息共享平臺。風險投資作為高新技術與社會經濟相結合的新型經新性金融服務模式，近年來取得了快速發(fā)展。與此同時風險投資也面臨一些的風險和困難，其中缺乏完善的制度環(huán)境是重要的誘因。眾所周知，風險投資是有高風險的投資自模式，是一項復雜的系統(tǒng)性工程，如果缺乏完善的制度環(huán)境，那么風險投資在運營過程中將出現無章可循的局面。為了建立完善的制度環(huán)境，我國政府可以借鑒國外成熟的發(fā)展模式為己所用。比如，提供稅收優(yōu)化政策，制定合適的發(fā)展規(guī)劃，提供信貸擔保等等。此外，針對我國缺乏完善的信息共享平臺的現狀，政府可以借助互聯(lián)網技術建立信息共享平臺，借助這個平臺創(chuàng)業(yè)者和投資者可以相互了解并進行商談。

第三，加強對風險投資股市場的監(jiān)督管理。在經濟全球化的大背景下，世界各國相互之間的經濟、貿易往來越來越頻繁。受此影響，外國資本針對我國的風險投資逐漸增多，直接造成我國風險投資市場日漸萎靡，嚴重影響了我國風險投資行業(yè)的健康發(fā)展。因此，我國政府應該積極采取措施，逐漸加大對風險投資市場的管理力度，充分利用行政、經濟等手段促進自身風險投資的發(fā)展。比如，針對國外風險投資可以適當采取稅收政策，以此控制外國資本的數量，控制國外來華投資的市場；結合我國實際情況，制定出適合我國風險投資市場發(fā)展的法律政策，為我國風險投資市場份額的擴大營造一個適宜的發(fā)展環(huán)境；采取相關措施加大對風險投資創(chuàng)新等知識產權的獎勵和保護力度，保證自身文化不被國外非法采用。

第四，注重風險投資專業(yè)型人才的培養(yǎng)。人才是風險投資行業(yè)發(fā)展的根本。因此，針對當前專業(yè)型人才匱乏的現狀，需要加大人才培養(yǎng)和人才引進的力度。其中高等院校作為專業(yè)人才培養(yǎng)的搖籃，在人才培養(yǎng)的過程中需要將專業(yè)教育與實踐相結合，注重人才培養(yǎng)的實用性和創(chuàng)新性。