基于COSO報(bào)告對(duì)J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的研究

夏欣

【摘 要】近年來(lái)，期貨行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)惡劣、盈利能力下降。為調(diào)整期貨公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、扭轉(zhuǎn)行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)及期貨公司盈利能力下降的局面，期貨行業(yè)推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而期貨公司要長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，就要注重創(chuàng)新業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制。文章以COSO報(bào)告為基礎(chǔ)，對(duì)J期貨公司的五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行研究，分析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題，并給具體建議，給同業(yè)以指導(dǎo)。

【關(guān)鍵詞】期貨公司；創(chuàng)新業(yè)務(wù)；內(nèi)部控制；COSO報(bào)告

一、引言

我國(guó)期貨市場(chǎng)在發(fā)展中出現(xiàn)許多問(wèn)題，企業(yè)內(nèi)部控制意識(shí)不強(qiáng)，導(dǎo)致內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)加劇。在此背景下，本文剖析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題并提出改進(jìn)措施，有利于期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，意義重大。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)內(nèi)部控制理論的研究豐富，Noreen分析了企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的措施[1]；Gupata利用COSO報(bào)告研究企業(yè)內(nèi)部控制體系發(fā)展指標(biāo)[2]；Giovanna分析了歐洲證券企業(yè)存在的問(wèn)題[3]；鄧揚(yáng)建[4]研究了國(guó)內(nèi)風(fēng)控發(fā)展史；張麗[5]研究了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)狀況。但我國(guó)對(duì)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制的理論相對(duì)落后，而本文深入到J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，以豐富國(guó)內(nèi)理論研究體系。

本文以J期貨公司內(nèi)部控制為切入點(diǎn)，通過(guò)定性研究和定量研究，剖析J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制中存在的問(wèn)題，得出期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制的改良方案。

二、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

J期貨公司共有投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、期權(quán)業(yè)務(wù)、境外期貨業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)。

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

J期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要圍繞公司資管中心開(kāi)展，資產(chǎn)管理中心成立于2015年，有運(yùn)營(yíng)部、產(chǎn)品設(shè)計(jì)部、財(cái)富管理部和交易投資部四個(gè)部門(mén)。兩家子期貨公司創(chuàng)元期貨公司及弘業(yè)期貨公司在2015年融資超過(guò)D輪，并成功上市。

（二）投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)

J期貨公司咨詢(xún)部在2011年9月獲得投資咨詢(xún)資格，團(tuán)隊(duì)由多名資深研究員和具有實(shí)盤(pán)經(jīng)驗(yàn)的操盤(pán)手組成，服務(wù)的客戶(hù)大多高凈值且富有經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)客戶(hù)數(shù)量、規(guī)模、收費(fèi)金額逐年見(jiàn)長(zhǎng)。

（三）期權(quán)業(yè)務(wù)

J期貨公司在2015年獲得期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，以超高的薪資水準(zhǔn)吸收高尖端領(lǐng)域?qū)＜疫M(jìn)行總帶頭。J期貨公司現(xiàn)發(fā)行期權(quán)一號(hào)、期權(quán)二號(hào)兩支產(chǎn)品。

（四）境外期貨業(yè)務(wù)

中國(guó)是原油消費(fèi)大國(guó)，進(jìn)口程度相當(dāng)高，2015年原油進(jìn)口達(dá)到3億規(guī)模，為J期貨公司發(fā)展境外期貨業(yè)務(wù)提供了相當(dāng)廣闊的發(fā)展空間。

（五）風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)

J期貨公司2013年成立了風(fēng)險(xiǎn)管理子公司―J資本管理有限公司，主要經(jīng)營(yíng)現(xiàn)貨業(yè)務(wù)，為投資者提供了一種避險(xiǎn)工具，為現(xiàn)貨企業(yè)實(shí)現(xiàn)了套期保值。

三、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制問(wèn)題

COSO報(bào)告提出了與內(nèi)部控制相關(guān)的五大要素，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通和監(jiān)督。相應(yīng)的，從J期貨公司五方面剖析存在的問(wèn)題并給出解決措施。

在內(nèi)部控制方面，J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制體系主要由組織架構(gòu)體系、制度體系、合規(guī)控制體系和風(fēng)險(xiǎn)定位管理體系構(gòu)成。是以客戶(hù)關(guān)系管理（CRM）作為公司內(nèi)部營(yíng)銷(xiāo)方針的主要策略，內(nèi)部的基本管理機(jī)構(gòu)為股東會(huì)、董事會(huì)以及技術(shù)支持委員會(huì)和董事會(huì)。

在控制環(huán)境上，J期貨公司沒(méi)有一套行之有效的組織體系。首先，J期貨公司設(shè)有首席風(fēng)險(xiǎn)官，卻沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)；公司沒(méi)有戰(zhàn)略規(guī)劃部門(mén)來(lái)規(guī)劃創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展；公司缺乏針對(duì)薪酬考核的部門(mén)，公司沒(méi)有將五大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展納入薪酬考核系統(tǒng)；公司沒(méi)有針對(duì)內(nèi)部員工的審計(jì)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

在控制活動(dòng)方面，J期貨公司存在越權(quán)交易。包括違反了相關(guān)法律法規(guī)所規(guī)定的投資交易、違反本公司合同、投資比例以及投資禁止的相關(guān)行為、法律法規(guī)明文禁止超賣(mài)和超買(mǎi)的行為、超出合同項(xiàng)目?jī)?nèi)容資產(chǎn)委托人的授權(quán)等行為。

在信息與溝通方面，J期貨公司溝通不足、信息孤島。J期貨公司橫向交流機(jī)制以及縱向交流機(jī)制在發(fā)展境外業(yè)務(wù)中仍然不完善，而當(dāng)前階段，J期貨公司在開(kāi)展境外期貨業(yè)務(wù)與客戶(hù)發(fā)生糾紛時(shí)，企業(yè)管理層不能及時(shí)了解情況，在解決時(shí)存在效率低下、風(fēng)險(xiǎn)大等問(wèn)題。

四、J期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的改進(jìn)建議

J期貨公司應(yīng)從重新構(gòu)建組織架構(gòu)、強(qiáng)化創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制和改進(jìn)信息溝通，提升公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)部控制能力。

（一）重構(gòu)組織架構(gòu)

J期貨公司應(yīng)當(dāng)建立一套行之有效的組織架構(gòu)體系，切實(shí)找到各構(gòu)成主體間的平衡點(diǎn)。第一，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理，增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，及時(shí)有效的總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)信息；第二，針對(duì)公司戰(zhàn)略管理，建立戰(zhàn)略管理委員會(huì)，其戰(zhàn)略規(guī)劃由相應(yīng)管理部和研究者構(gòu)成；第三，增設(shè)薪酬考核委員會(huì)，弱化人力資源對(duì)薪酬考核所產(chǎn)生的作用，充分發(fā)揮薪酬制度的作用；第四，針對(duì)內(nèi)部審計(jì)，增設(shè)內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)，使管理層更好的進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)。

（二）強(qiáng)化創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的控制

針對(duì)公司期權(quán)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，公司需制定產(chǎn)品凈值回撤管理制度。

備注：回撤的計(jì)算方法：首先根據(jù)收盤(pán)價(jià)計(jì)算產(chǎn)品凈值，根據(jù)產(chǎn)品凈值計(jì)算出連續(xù)回撤累計(jì)值。例如D1：-0.5；D2：-0.3；D3：-0.2；D4：+0.2；D5：-0.3，則回撤為-1（單位百分點(diǎn)）。

（三）改進(jìn)信息溝通機(jī)制

J期貨公司已經(jīng)建立了系統(tǒng)的OA系統(tǒng)，但仍需改善。弘蘇期貨在拓展業(yè)務(wù)過(guò)程中，要重新建立內(nèi)部信息溝通機(jī)制。開(kāi)戶(hù)、交易和結(jié)算都需要有相應(yīng)的信息作為支持，而企業(yè)信息系統(tǒng)無(wú)疑是最基礎(chǔ)的信息獲取途徑。所以J期貨公司應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新和優(yōu)化信息溝通機(jī)制，和員工進(jìn)行有效的溝通，提高公司的企業(yè)凝聚力和整體管理水平。

（四）完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

J期貨公司應(yīng)從開(kāi)戶(hù)、交易、交割多環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試，降低重大風(fēng)險(xiǎn)事故。以資管產(chǎn)品為例：首先應(yīng)注重產(chǎn)品的適當(dāng)性，在向客戶(hù)推薦新產(chǎn)品前，要根據(jù)客戶(hù)的需求推薦符合客戶(hù)條件的產(chǎn)品；其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要明確清晰，如產(chǎn)品的收益率、杠桿使用情況、銷(xiāo)售費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等嵌入成本等；再次，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示，客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前需要知曉產(chǎn)品的屬性，對(duì)可能會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行評(píng)估，預(yù)估投資顧問(wèn)對(duì)產(chǎn)品虧損的可承受能力等

另外，期貨公司也應(yīng)有一套自己的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控制機(jī)制，現(xiàn)采取以下措施：（1）總部將所有分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)崗收歸總部財(cái)務(wù)部管理，并且實(shí)行輪崗制；（2）總部的合規(guī)風(fēng)控部門(mén)將進(jìn)行不定期的飛行檢查，檢查營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否合規(guī)合法；（3）紀(jì)檢監(jiān)察部門(mén)進(jìn)行客戶(hù)回訪，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。

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