凱恩斯經(jīng)濟思想對我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的指導(dǎo)

摘 要：2008年世界金融危機的爆發(fā)使得中國陷入了大范圍的經(jīng)濟蕭條之中。面對經(jīng)濟下行，失業(yè)增加等負(fù)面影響，政府開始以凱恩斯主義為指導(dǎo)思想對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，采取“雙松”政策以保證經(jīng)濟的軟著陸。本文以凱恩斯主義發(fā)展史為切入點，并對我國金融危機前后主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析，得出凱恩斯主義對我國宏觀調(diào)控的影響，由此引發(fā)對凱恩斯流派在實踐中的思考。

關(guān)鍵詞：凱恩斯；宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)；金融危機

一、背景

上世紀(jì)20年代-30年代，世界最發(fā)達的兩大經(jīng)濟體--英國和美國先后陷入了長達十多年的經(jīng)濟災(zāi)難，導(dǎo)致了世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟大衰退，凱恩斯經(jīng)濟流派就在此時萌芽。凱恩斯主義學(xué)說與亞當(dāng)斯密所主張的自由放任主義相悖，其核心的經(jīng)濟政策主張是政府干預(yù)論，具體表現(xiàn)為擴張性的貨幣政策和寬松財政政策以達到刺激消費和擴大投資的目的。凱恩斯認(rèn)為，國家干預(yù)的目的是克服由于有效需求不足所造成的非充分就業(yè)的國民經(jīng)濟均衡，政府干預(yù)應(yīng)當(dāng)以需求管理為主，擴大政府開支，增加政府需求以彌補有效需求不足，以便于達到充分就業(yè)水平。

凱恩斯流派指出，當(dāng)個人消費需求以及社會總投資不足時，政府支出成為了社會總需求的核心組成部分。因此政府應(yīng)通過舉債的方式來擴大開支，而這部分增長的開支主要投入于基建工程項目，以此來實現(xiàn)充分就業(yè)，拉動內(nèi)需。此外，在經(jīng)濟危機時期，政府應(yīng)通過減稅政策幫助企業(yè)擺脫困境，提高企業(yè)生產(chǎn)和再投資的熱情。除了上述以政府為主導(dǎo)的財政政策以外，凱恩斯還提出了以施行寬松性的貨幣政策為主導(dǎo)，以此達到提高貨幣供應(yīng)量和刺激投資的目的，比如降低存款準(zhǔn)備金率，下調(diào)存貸款基本利率等。凱恩斯以及其后繼者對經(jīng)濟實行宏觀調(diào)控的藍圖都是在沿著上述思路進行設(shè)計的。

二、凱恩斯主義在中國的傳播過程

自1978年實行改革開放以來，中國開始步入對新經(jīng)濟模式的探索，經(jīng)濟總量連續(xù)數(shù)年保持著9%的增速。鄧小平于1992年的南巡講話將中國的改革開放事業(yè)推向新的高潮，但同時也導(dǎo)致經(jīng)濟過熱，熱錢不斷流入，物價持續(xù)攀升。因此，中央政府于1993年施行了經(jīng)濟緊縮政策，致力于壓縮基建項目支出，增加企業(yè)稅率，縮減信貸規(guī)模；1994年各項緊縮措施更為嚴(yán)厲，政府接連兩次提高貸款利率，最終于第二年控制了經(jīng)濟過熱。至此，以凱恩斯主義為主導(dǎo)思想的宏觀市場調(diào)控政策開始登上了中國經(jīng)濟發(fā)展的舞臺。

我國第二次大范圍施行市場宏觀調(diào)控的時期為2003至2004年間。2001年加入WTO之后，中國進一步打入了國際市場，由于制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的經(jīng)濟總產(chǎn)量實現(xiàn)了高速增長，以至于超出了預(yù)期合理的增長水平，進入了非理性繁榮階段，因此政府采取了又一輪的緊縮措施，比如抑制產(chǎn)能，上調(diào)存款和貸款基準(zhǔn)利率以及存款準(zhǔn)備金率，縮減財政赤字等等。

我國第三次實行緊縮的宏觀調(diào)控發(fā)生在2007年到2008年上半年。面對一度的股市過熱和通貨膨脹，2007年政府又施行了從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制貨幣信貸的總量和投放節(jié)奏，防止經(jīng)濟不合理的過快增長。

然而不幸的是，由于經(jīng)濟全球化，2008年起始于美國次貸危機的全球性金融危機很快便波及到了中國，這一次雖然不及20世紀(jì)30年的經(jīng)濟大蕭條，但論其破壞程度和波及面卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了20世紀(jì)90年代末爆發(fā)的亞洲金融危機。在2008年的這場金融危機中，遵循經(jīng)濟自由化為主導(dǎo)觀念的資本主義國家損失慘重，所以，這些國家在后期的經(jīng)濟復(fù)蘇階段紛紛施行了政府干預(yù)，采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策以刺激總需求。為了度過這次金融危機，中央政府采取了前所未有的撥款4萬億的計劃，實行經(jīng)濟刺激，拉動內(nèi)需，實現(xiàn)充分就業(yè)，與此同時配合寬松的貨幣政策，雙管齊下。下文將通過分析我國近十年的一些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，研究在我國凱恩斯主義的實際應(yīng)用。

三、近十年來（2007年-2016年）凱恩斯主義對我國宏觀調(diào)控的指導(dǎo)

1.金融危機時期，我國的財政和貨幣政策

從1998年直至2007年，穩(wěn)健的貨幣政策是我國決策部門一直遵循的基本調(diào)控措施，然而由于2007年出現(xiàn)的金融泡沫，使得我國在2008年中央經(jīng)濟會議中決定實施從緊的貨幣政策。由于2008年的金融危機使我國國內(nèi)經(jīng)濟受到重挫，大量中小型企業(yè)紛紛面臨破產(chǎn)，失業(yè)率急速上升，所以政府決策部門迅速做出反應(yīng)，十幾年來初次決定實行適度寬松的貨幣政策，以增加貨幣供給，并下調(diào)貸款利率，減輕企業(yè)融資成本，在穩(wěn)定價格總水平的同時，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。為了早日走出金融危機的陰影，我國政府于2010年決定實施適度寬松的貨幣政策。不可置否，“雙松”制度成為我國在經(jīng)濟復(fù)蘇的路上的關(guān)鍵角色。

2008年之后，中央經(jīng)濟工作會議決定由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為施行積極的財政政策，將保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展放在首位。在世界金融危機日趨嚴(yán)重的背景下，中國政府為抵御國際經(jīng)濟環(huán)境的不利影響，出臺了四萬億人民幣的經(jīng)濟刺激方案，用于保證就業(yè)，刺激投資，從而實現(xiàn)“軟著陸”。值得注意的是，這是政府自亞洲金融危機之后再一次施行積極的財政政策。在世界金融危機日趨嚴(yán)峻的背景下，中國政府的救市計劃極大地抵御國際經(jīng)濟環(huán)境的不利影響，在美國、歐洲和日本在衰退邊緣掙扎之時，支撐起全球經(jīng)濟的增長。

2.后金融危機時代，財政政策的變化

后金融危機時代，政府仍然保持著積極的財政政策，但并不代表完全相同的政策內(nèi)容，而是每年都各有其側(cè)重點，比如2010年著重于促進農(nóng)村改革與發(fā)展，著力保障和改善民生，2012年則是保持適度的財政赤字，實施結(jié)構(gòu)性減稅。

雖然以凱恩斯主義為指導(dǎo)思想的總需求管理短時間內(nèi)刺激了經(jīng)濟增長，但是在后期造成了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩和消費疲軟。在2010年第一季度GDP增速達到12.1%的高點之后便一蹶不振，直至跌到了2015年的6.9%，還仍沒有上漲的趨勢。與此同時，全社會固定資產(chǎn)同比增長率從2008年前一直維持的20%以上，跌至2015年的10%。這些后金融危機出現(xiàn)的現(xiàn)象不得不讓人重新思考總需求管理為何失靈。

由于凱恩斯主義主張通過政府投資等手段，拉動投資，消費，凈出口以實現(xiàn)經(jīng)濟增長，但其只是短期內(nèi)的刺激政策，所以在經(jīng)濟高速增長背后導(dǎo)致了產(chǎn)能過剩，企業(yè)效益下降，房地產(chǎn)泡沫等副作用。為了解決這種結(jié)構(gòu)性問題，在2015年和2016年連續(xù)兩年的中央經(jīng)濟工作會議中，政府把經(jīng)濟工作重心轉(zhuǎn)移到供給側(cè)改革，力求優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保持經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展。

四、利率和法定存款準(zhǔn)備金率

1.存貸款基準(zhǔn)利率

下圖顯示了2007年以來我國存貸款利率變動的趨勢：由下調(diào)到緩慢上升之后再下調(diào)。凱恩斯認(rèn)為，中央銀行可以通過控制貨幣供應(yīng)量影響市場利率，從而影響宏觀經(jīng)濟運行，例如經(jīng)濟下行時期可以降低貸款利率以刺激私人投資的增加，反之，在經(jīng)濟過熱時期可以提高貸款利率以抑制私人投資，降低總需求。如圖1所示，2007年年底，為了防止進一步的通貨膨脹，央行將存款基準(zhǔn)利率從3.87%上調(diào)至4.14%。當(dāng)金融危機肆虐中國，存貸款利率連續(xù)4次下調(diào)，旨在于刺激消費，降低中小型企業(yè)融資成本。隨著后金融危機時代的到來，房地產(chǎn)泡沫膨脹，產(chǎn)能過剩，我國政府開始逐步上調(diào)利率為經(jīng)濟降溫。

2.存款準(zhǔn)備金率

中央銀行往往把法定準(zhǔn)備金率視作重要的貨幣政策段之一，通過調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備金率來調(diào)整貨幣的供應(yīng)量。一般來說，當(dāng)中央銀行上調(diào)法定準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的可用于貸款的資金減少，使得市面上流通的貨幣量也相應(yīng)減少；反之，當(dāng)法定準(zhǔn)備金率下調(diào)時，貨幣供應(yīng)量相應(yīng)增加。

在2008年金融危機來臨之前，央行連續(xù)多次提高準(zhǔn)備金率，減少市面上流通的貨幣量，以控制固定資產(chǎn)投資增長過快，經(jīng)濟發(fā)展不平衡的局面。當(dāng)金融危機來臨時，央行開始下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，擴大銀行信貸規(guī)模，以刺激投資，促進經(jīng)濟增長。但是，當(dāng)邁進后金融危機時代，市場面臨著較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，投資熱情過高，央行再次重新上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，在2011年末大型金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率一度創(chuàng)下22%的歷史新高。由此可見，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)情況和上文所提到的利率的變動有著高度的一致性，說明了凱恩斯主義的運用在宏觀調(diào)控貨幣方面作用顯著。

五、由后金融危機時代引發(fā)的對凱恩斯主義的思考

經(jīng)過了2008年金融危機的考驗，我們首先可以肯定的是以凱恩斯主義為主導(dǎo)思想的宏觀市場調(diào)控對經(jīng)濟復(fù)蘇起到了關(guān)鍵性作用。中國以4萬億對基礎(chǔ)設(shè)施的投資，有效地拉動了就業(yè)，刺激了行業(yè)投資，讓歐美各國經(jīng)濟被嚴(yán)重挫傷的同時，中國依然保持了高速的經(jīng)濟增長。但是，我們需要清醒的認(rèn)識到，當(dāng)人們對凱恩斯主義理念推崇備至的時候，往往會忽視其局限性的存在，比如，凱恩斯提出的有關(guān)財政政策與貨幣政策的舉措，大多只屬于短期的刺激政策。雖然政府巨額投資讓中國經(jīng)濟重回正軌，卻留下了大量的過剩產(chǎn)能，地方政府的高額負(fù)債，銀行業(yè)過高的杠桿率。此外，每一次緊縮措施都造成了大批中小型企業(yè)倒閉，股市暴跌，市場低迷?？陀^上說，凱恩斯的一套經(jīng)濟政策并非“包治百病”，也并非是為中國的經(jīng)濟量身打造。因此，處于轉(zhuǎn)型時期的中國可以拿來借鑒。

總而言之，在借鑒凱恩斯主義學(xué)說的同時，必須立足于我國現(xiàn)階段實際情況，從長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，深化供給側(cè)改革，制定符合我國國情的宏觀經(jīng)濟調(diào)控體系。

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作者簡介：裴悅琪（1997- ），女，漢族，安徽合肥人，安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，2014級本科，經(jīng)濟學(xué)專業(yè)