企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

夏雯竹

【摘 要】隨著經(jīng)濟的深入發(fā)展，市場競爭變得越來越激烈，企業(yè)為了在市場中占有一席之位，就需要對可能存在的風(fēng)險進行控制，企業(yè)的生產(chǎn)管理、產(chǎn)品運轉(zhuǎn)、銷售等所涉及的風(fēng)險均可以反映在財務(wù)風(fēng)險中。企業(yè)生產(chǎn)活動中涉及的高風(fēng)險對管理層施加了巨大壓力，迫使管理者認識到財務(wù)風(fēng)險這一重要的影響因素，并準確了解經(jīng)濟活動中形成財務(wù)風(fēng)險的原因及風(fēng)險發(fā)生時可能給企業(yè)帶來的巨大危害。通過分析財務(wù)風(fēng)險，管理層可以制定合理高效地防范風(fēng)險的有力措施，避免企業(yè)陷入財務(wù)危機，減少不必要的支出，從而使企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)分析；風(fēng)險防范

【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）03-0300-02

1 財務(wù)風(fēng)險的含義及特征

1.1 財務(wù)風(fēng)險的含義

財務(wù)風(fēng)險，顧名思義是企業(yè)生產(chǎn)過程中所涉及的資金活動中存在的不確定性因素。財務(wù)風(fēng)險可以為企業(yè)高層提供企業(yè)是否健康發(fā)展、衡量企業(yè)經(jīng)營狀況的訊號。企業(yè)運轉(zhuǎn)就會涉及經(jīng)營風(fēng)險，而經(jīng)營風(fēng)險往往會引發(fā)財務(wù)問題，風(fēng)險是不確定的，具有客觀性，就目前來看，財務(wù)風(fēng)險可以從廣義和狹義的角度來解釋。狹義的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)大量借入資金，由此負債增加，若經(jīng)營不善，便會導(dǎo)致企業(yè)償債能力喪失或者盈利能力變化無常，股東紅利飄忽不定而導(dǎo)致的風(fēng)險[1]。廣義的財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，由于存在這樣或那樣不能預(yù)測的因素，企業(yè)在某一階段或者某一范圍的財務(wù)目標與期初設(shè)立的目標發(fā)生的偏差比較大，從而提高企業(yè)發(fā)生重大損失的可能性。

1.2 財務(wù)風(fēng)險的特征

當(dāng)今社會快速發(fā)展，中小企業(yè)如雨后春筍般成長，一個企業(yè)的發(fā)展是否健康困擾著許多管理者。企業(yè)的資金活動中不可避免地有財務(wù)問題，如果放任這個問題不管，便會慢慢演變?yōu)楣镜呢攧?wù)危機。所以，企業(yè)管理者只有重視并對財務(wù)風(fēng)險有比較全面的了解，才能對存在的風(fēng)險進行控制，從而降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率[2]。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險特征可以歸納為以下5種：第一種是客觀性。風(fēng)險在公司的經(jīng)營過程中可能會出現(xiàn)，也可能不會出現(xiàn)，它不受人的意志而轉(zhuǎn)移，無論公司高層是偏好風(fēng)險還是抵觸風(fēng)險，它都是可能存在的，并且會存在于企業(yè)的日常生產(chǎn)活動中，它是一種客觀的存在。此時，企業(yè)高層對可能出現(xiàn)的風(fēng)險只能進行規(guī)避，盡可能地減少風(fēng)險的發(fā)生，并不能使其完全消失[3]。第二種是不確定性。風(fēng)險的發(fā)生只是一種可能，無論事先做了如何全面的保護措施，隨著財務(wù)活動的不斷變化，都可能改變影響財務(wù)活動的各種因素，所以財務(wù)風(fēng)險是不容易被準確預(yù)測的，人們也并不能準確地知道風(fēng)險的大小。第三種是并存性。眾所周知，企業(yè)要想獲得高收益必將面臨高風(fēng)險，因此二者是同時存在的，反之亦然。第四種是全面性，財務(wù)風(fēng)險滲透在生產(chǎn)的各個過程中，在多種財務(wù)關(guān)系上都可以體現(xiàn)，所以企業(yè)要重視生產(chǎn)的全過程，只有把控全過程，才能減少風(fēng)險的發(fā)生。第五種是不易發(fā)現(xiàn)性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不是獨立存在的，也并不是一眼就可以看穿的，它可能存在于某一個小環(huán)節(jié)中，一旦發(fā)生，則會給企業(yè)造成嚴重的后果。所以，企業(yè)應(yīng)時刻重視財務(wù)風(fēng)險。

2 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

財務(wù)風(fēng)險并不是一成不變的，它是隨著財務(wù)運動而時刻變化的，財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為以下4種。

（1）籌資風(fēng)險。該風(fēng)險是指企業(yè)通過在不同的渠道融入的資金沒有發(fā)揮出相應(yīng)的實質(zhì)作用，導(dǎo)致資金使用不合理，最終造成企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機，不能及時償還本金。比較常見的有企業(yè)借入資金過多，從而負債比較多，這樣容易造成企業(yè)資金的閑置，又加重了財務(wù)費用的負擔(dān)，由于借款增多，企業(yè)的償債能力降低，使得企業(yè)的信譽降低，從而影響企業(yè)的健康發(fā)展。

（2）投資風(fēng)險。該風(fēng)險可能會出現(xiàn)在投資的過程中，也可能會在投資完成后發(fā)生。例如，企業(yè)在投資過程中被投資方由于某種原因而不能按時還款或者發(fā)生壞賬，其期初所保障的預(yù)期收益也不能實現(xiàn)，這在一定程度上對企業(yè)的償債能力和盈利水平產(chǎn)生了影響，進而會阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。比較常見的有項目投產(chǎn)前沒有做充分的調(diào)研，產(chǎn)品生產(chǎn)出來而發(fā)生滯銷，或者在開發(fā)過程中技術(shù)上出現(xiàn)了比較大的問題；或者市場消息閉塞，投資規(guī)模大，使得市場供過于求；或者由于企業(yè)自身原因管理不到位等都會導(dǎo)致該風(fēng)險的發(fā)生。

（3）資金回收風(fēng)險。該風(fēng)險是指企業(yè)在銷售、收款方面管理不到位，從而導(dǎo)致財務(wù)發(fā)生損失的可能。比較常見的是企業(yè)銷售產(chǎn)品后，并不能按照計劃收回貨款，從而導(dǎo)致發(fā)生壞賬，最終影響企業(yè)的成長。

（4）收益分配風(fēng)險。該風(fēng)險是指收入與分配處置不合理而引發(fā)的財務(wù)危機，過低的收益分配方法可能會使企業(yè)的償債能力減弱，收益低分配使員工工作的積極性降低，工作效率降低，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險變大，最終引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

3 引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

3.1 外部原因

（1）國家宏觀環(huán)境的變化。宏觀環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)活動的重要因素之一。企業(yè)的生存與成長離不開宏觀環(huán)境。國家宏觀政策不斷變化，如果企業(yè)的財務(wù)管理制度不能及時更新，便會與政策脫節(jié)。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟、社會、法律等方面，宏觀經(jīng)濟發(fā)展良好，則有利促進企業(yè)良好發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營狀況好，盈利能力提升，則財務(wù)風(fēng)險就小。反之，如果宏觀經(jīng)濟發(fā)展欠佳，則企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展則會受到相應(yīng)的影響，收益降低，經(jīng)營風(fēng)險增大，財務(wù)風(fēng)險也隨之變大。國家的經(jīng)濟政策會根據(jù)國家的經(jīng)濟發(fā)展情況不斷地發(fā)生變化，例如提高或降低利率、征收利息稅等措施，這些均會使企業(yè)的成本發(fā)生改變，在一定程度上影響了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。

（2）行業(yè)背景的變化。宏觀經(jīng)濟與企業(yè)財務(wù)分析的重要關(guān)聯(lián)是通過行業(yè)背景完成的，因此行業(yè)背景是企業(yè)財務(wù)分析過程中的重要影響因素。根據(jù)行業(yè)發(fā)展的動態(tài)，企業(yè)可以實時調(diào)節(jié)發(fā)展的速度，如果企業(yè)不關(guān)注行業(yè)變化而一味地按照自己的想法經(jīng)營，則可能會與期初的目標相悖。行業(yè)在國民經(jīng)濟中占有很重要的地位，行業(yè)處于不同的發(fā)展階段，可能導(dǎo)致企業(yè)的投資收益也不一樣，承擔(dān)的風(fēng)險也不同。

3.2 內(nèi)部原因

（1）資本結(jié)構(gòu)不合理。如果企業(yè)有大量閑置資金而并不使用，反而大量舉債，則會使得企業(yè)自有資金和借入資金的比例變大，這種不合理的配置會影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，高負債會引發(fā)高風(fēng)險。企業(yè)借款規(guī)模太大，其需要支付的借款利息便會增加，利息的大量增加會影響企業(yè)的長短期償債能力，如果不能及時歸還利息及本金，則會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。但是企業(yè)不能因為舉債存在財務(wù)風(fēng)險便避而遠之，適度的舉債從某種程度上會促進企業(yè)的健康發(fā)展，舉債太少又可能會使資金短缺，從而使得企業(yè)盈利能力減弱，所以企業(yè)要合理地規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)比例。

（2）投資決策不合理。在企業(yè)的發(fā)展過程中，投資決策是十分重要的，選擇合理的投資決策能夠使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低，風(fēng)險變小，企業(yè)的獲利能力增強，獲利能力提高則有利于企業(yè)的健康發(fā)展；反之，如果企業(yè)沒有做出準確的判斷，沒有正確認識風(fēng)險，采用了錯誤的方法，那么便會在一定程度上會使企業(yè)遭受不必要的損失。

（3）財務(wù)管理制度不完善。企業(yè)的財務(wù)管理過程包括籌資活動、投資活動、融資活動和收益分配等，企業(yè)要根據(jù)具體內(nèi)容制定自身的財務(wù)管理制度，對某一具體工作要進行財務(wù)的決策部署、制定預(yù)算、評價考核等環(huán)節(jié)，如果財務(wù)管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門、所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財務(wù)的漏洞，從而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

（4）財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄。在企業(yè)的日常工作中，有些財務(wù)人員的理論知識有所欠缺，對風(fēng)險的認識不到位，覺得風(fēng)險是不確定的，可能出現(xiàn)也可能不出現(xiàn)，從而不能做到防微杜漸，不能客觀地對待財務(wù)風(fēng)險，因此沒有建立相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)測與預(yù)警機制，當(dāng)財務(wù)風(fēng)險真正發(fā)生時，員工不能及時采取有效措施，所以往往會造成財務(wù)危機。

4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（1）提高企業(yè)人員的財務(wù)風(fēng)險意識。企業(yè)資金運動的環(huán)節(jié)中到處存在著財務(wù)風(fēng)險，要使企業(yè)避免遭受損失，就需要提高企業(yè)員工的風(fēng)險意識，加強員工的風(fēng)險判斷和處理能力，在財務(wù)風(fēng)險沒有造成較大損失之前及時準確地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。加強員工的知識培訓(xùn)，加強動態(tài)分析，提高風(fēng)險價值觀念，健全財務(wù)管理的規(guī)章制度，理順企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系。

（2）完善財務(wù)風(fēng)險管理制度。合理分配公司的人力、物力與資金，使其在生產(chǎn)運營、組織管理中能夠有充分的保障，從而使企業(yè)的各項工作順利實施。此外，財務(wù)管理制度的改善，能夠達到節(jié)約成本的目的，提高生產(chǎn)效益。

（3）強化企業(yè)內(nèi)審制度。良好的審計制度能夠促進企業(yè)良性發(fā)展，通過強化審計監(jiān)督，企業(yè)能夠及時發(fā)現(xiàn)并改善會計系統(tǒng)中存在的問題，只有在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務(wù)信息的全面、準確和及時，才能為做出正確的財務(wù)決策和識別風(fēng)險創(chuàng)造良好的條件。

（4）建立合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況確定合理的負債規(guī)模，并審時度勢，把握借款時機。同時，應(yīng)預(yù)測負債籌資的使用效果，權(quán)衡收益成本。對于不同期限的債務(wù)，做到合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)提高自身資本積累的能力，不斷充實資本。

參 考 文 獻

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[責(zé)任編輯：高海明]