期貨公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

滿紅

摘 要：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的持續(xù)提升，增加了市場(chǎng)中的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)因素。期貨公司在管理經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)正視自身發(fā)展需求和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，一方面繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的升級(jí)轉(zhuǎn)型；另一方面，加強(qiáng)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與管控，降低并防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，選拔與培養(yǎng)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人才，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、各部門溝通協(xié)調(diào)等手段，全面加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與管理。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)防范 策略 期貨公司 財(cái)務(wù)管理

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）08（b）-128-02

期貨公司是我國(guó)社會(huì)主義特色現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其健康與持續(xù)發(fā)展關(guān)系到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。期貨公司的經(jīng)營(yíng)屬性決定了其交易活動(dòng)與財(cái)務(wù)管理工作的高風(fēng)險(xiǎn)，為了規(guī)范期貨市場(chǎng)的運(yùn)行秩序，設(shè)立了基于會(huì)員交易的管理機(jī)制，期貨公司因此產(chǎn)生。期貨交易中的保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和雙向交易特點(diǎn)，增加了期貨公司運(yùn)營(yíng)當(dāng)中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，成為國(guó)家重點(diǎn)管控與監(jiān)督的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)象。

1 國(guó)內(nèi)對(duì)期貨公司的監(jiān)督管理法規(guī)條例

2016年的《關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》、2011年的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》、2017年的《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》、2004年的《期貨經(jīng)紀(jì)公司保證金封閉管理暫行辦法》和2014年的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，共同構(gòu)成了我國(guó)關(guān)于期貨交易管理的法律規(guī)范體系，它們分別從資管產(chǎn)品增值稅繳納、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)、分類評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和客戶資金管理等方面，對(duì)期貨交易與期貨公司經(jīng)營(yíng)管理內(nèi)容、權(quán)利義務(wù)等事項(xiàng)作出了規(guī)定，從而降低并管控各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

2 期貨公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素類型劃分

2.1 管理客戶資金過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素

根據(jù)我國(guó)2004年實(shí)施的《期貨經(jīng)紀(jì)公司保證金封閉管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)為客戶依法設(shè)立保證金賬戶，并將其繳納的保證金存放在該賬戶名下，在規(guī)定的賬戶之間封閉流轉(zhuǎn)；客戶只能夠從期貨公司登記指定的銀行賬戶結(jié)算出金，假如客戶從 非期貨公司登記指定的銀行賬戶結(jié)算出金，則期貨公司可以拒絕為其辦理相關(guān)手續(xù)；如果期貨公司需要開立、變更或者撤銷保證金賬戶，則應(yīng)當(dāng)即日將情況報(bào)送中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心備案。期貨公司的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)熟知上述規(guī)定與條例的內(nèi)容，并自覺遵守和履行，避免讓公司承擔(dān)違法的不利風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 不滿足風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素

由于期貨行業(yè)交易的特點(diǎn)，監(jiān)管部門對(duì)期貨公司一直采取較為嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。根據(jù)期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，監(jiān)管部門于2017年4月發(fā)布了新的《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，新的監(jiān)管辦法中對(duì)凈資本、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例等六大監(jiān)管指標(biāo)重新作了規(guī)定。與之前的舊辦法相比，新辦法無(wú)論是監(jiān)管指標(biāo)值還是對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的折扣比例等都進(jìn)行了從嚴(yán)規(guī)定，比如將最低凈資本由1500萬(wàn)元提至3000萬(wàn)元，信用債的折扣比例由10%調(diào)整到10%～80%之間，新增定向、集合及信托等資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資產(chǎn)調(diào)整項(xiàng)及調(diào)整比例等，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)期貨公司的監(jiān)管要求，加大了監(jiān)管力度。由于六大監(jiān)管指標(biāo)相互影響，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的變化都會(huì)對(duì)期貨公司的監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算帶來(lái)影響，況且一般都是業(yè)務(wù)發(fā)生在前，財(cái)務(wù)計(jì)算在后，一旦財(cái)務(wù)結(jié)賬后發(fā)現(xiàn)監(jiān)管指標(biāo)不符合監(jiān)管規(guī)定，則無(wú)法彌補(bǔ)。

2.3 使用自有資金的風(fēng)險(xiǎn)因素

2014年出臺(tái)的新國(guó)九條及《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展意見》，允許期貨公司開展多項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，期貨公司的業(yè)務(wù)范圍不再局限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還可以從事資產(chǎn)管理、倉(cāng)單服務(wù)、合作套保、基差交易等業(yè)務(wù)，每項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展都會(huì)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算產(chǎn)生影響。由于監(jiān)管指標(biāo)之間的聯(lián)動(dòng)性，稍有不慎，一個(gè)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，將會(huì)影響期貨公司的分類評(píng)價(jià)等級(jí)，而分類評(píng)價(jià)等級(jí)又直接影響著期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)能否開展。

2.4 資管產(chǎn)品增值稅繳納的風(fēng)險(xiǎn)因素

伴隨著期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，資管產(chǎn)品增值稅要由管理人代扣代繳，資管產(chǎn)品的種類、涉稅點(diǎn)又較多，目前出臺(tái)的政策還欠缺許多細(xì)節(jié)上的規(guī)定。如果代扣不到位，后果無(wú)疑將由期貨公司承擔(dān)。資管產(chǎn)品增值稅政策的出臺(tái)，勢(shì)必會(huì)增加資管產(chǎn)品的稅負(fù)成本，這部分增值稅稅負(fù)將傳導(dǎo)至投資者和管理方，降低產(chǎn)品實(shí)際收益率，這都加大了期貨公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 期貨公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范建議

3.1 深入學(xué)習(xí)并熟練掌握國(guó)家法律條例與政策規(guī)定

作為期貨公司的經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理人員，應(yīng)當(dāng)深入學(xué)習(xí)并熟練掌握國(guó)家關(guān)于期貨交易、期貨公司管理的法律條例與政策規(guī)定，包括：納稅規(guī)定、資管產(chǎn)品規(guī)定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的特點(diǎn)、影響因素與計(jì)算方法、客戶資金管理規(guī)定等內(nèi)容，并自覺承擔(dān)法律規(guī)定的義務(wù)，履行監(jiān)管職責(zé)。

3.2 樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法理念，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的事前預(yù)測(cè)

本文所述的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)相互作用與影響，作為公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)遵守風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的要求，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)制定具體的運(yùn)營(yíng)管理計(jì)劃，設(shè)計(jì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試；用測(cè)試結(jié)果作為期貨公司制定經(jīng)營(yíng)方案、管理策略的依據(jù)。

3.3 制定并遵守期貨公司內(nèi)部的管理制度

期貨公司是我國(guó)社會(huì)主義特色現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成，其可持續(xù)、健康發(fā)展對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平的提升具有積極作用；伴隨我國(guó)市場(chǎng)逐漸向國(guó)際開放，國(guó)外資本也參與到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，期貨公司需要積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)與管理方式，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展需求，以積極主動(dòng)的態(tài)度迎接挑戰(zhàn)與機(jī)遇。因此，期貨公司應(yīng)當(dāng)避免將近期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)作為制定經(jīng)營(yíng)方針的主要參考，而應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部組織管理的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源的合理分配、資金的使用等方面，逐步完善期貨公司的財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，避免出現(xiàn)腐敗、侵吞公司資產(chǎn)等行為，在此基礎(chǔ)上為公司爭(zhēng)取更多的利潤(rùn)收益。

3.4 做好稅收管理與稅務(wù)籌劃工作

根據(jù)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的交易與稅收管理情況，資管產(chǎn)品的增值稅籌劃與繳納成為期貨公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素。作為期貨公司應(yīng)當(dāng)在增值稅籌劃的過(guò)程中，注重參考業(yè)界專家、學(xué)者、會(huì)計(jì)事務(wù)所和大型期貨公司的成功經(jīng)驗(yàn)與作法，注重參考學(xué)習(xí)和交流分享經(jīng)驗(yàn)，做好稅務(wù)工作的科學(xué)籌劃。

3.5 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制

作為期貨公司的經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)具備科學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理念，深入學(xué)習(xí)關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的知識(shí)理論，幫助公司每一位員工建立清晰的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估認(rèn)知，并應(yīng)用于具體的工作當(dāng)中。通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的建立，公司能夠從當(dāng)前的工作中分析并發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，并制定應(yīng)對(duì)的防范策略，從而降低風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)期貨公司的不良影響，確保公司的經(jīng)濟(jì)利益。

3.6 注重風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)與理論的實(shí)踐與創(chuàng)新

隨著信息傳播、數(shù)據(jù)分析、電子通訊等高新技術(shù)的飛速發(fā)展，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)象與手段都在不斷變化當(dāng)中。如何應(yīng)用“互聯(lián)網(wǎng)+”、云網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代化技術(shù)手段，增強(qiáng)期貨公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范，成為當(dāng)前期貨公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中應(yīng)當(dāng)思考與解決的課題。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，期貨公司的特殊交易模式和保證金制度，增加了其參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；作為期貨公司的領(lǐng)導(dǎo)者和財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)從期貨公司自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、實(shí)踐情況出發(fā)，遵守國(guó)家關(guān)于期貨市場(chǎng)管理的法律政策，制定全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)管機(jī)制，促進(jìn)期貨公司健康發(fā)展。

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