經(jīng)濟(jì)資本視角下壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究①

摘 要：財(cái)務(wù)管理是保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化過(guò)程中經(jīng)營(yíng)管理的主要部分，不僅是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，更是企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的根源，也是通過(guò)財(cái)務(wù)管理，企業(yè)才能衡量公司的盈利狀況。從經(jīng)濟(jì)資本視角出發(fā)，以新華保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)情況為切入點(diǎn)，對(duì)其財(cái)務(wù)管理現(xiàn)況進(jìn)行分析研究，深入挖掘公司財(cái)務(wù)管理過(guò)程中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)因素，提出相應(yīng)規(guī)避方法，并從籌資、投資、運(yùn)營(yíng)三方面給出風(fēng)險(xiǎn)控制合理化建議。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司 財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)因素

中圖分類號(hào)：F842 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）02（c）-170-05

財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，任何涉及資金的收支活動(dòng)，都與財(cái)務(wù)管理相關(guān)。伴隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐漸建立，財(cái)會(huì)工作在企業(yè)管理中一步步彰顯其重要性。對(duì)保險(xiǎn)公司而言，以經(jīng)濟(jì)資本視角出發(fā)，通過(guò)各類財(cái)務(wù)分析可以感知企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)分析財(cái)務(wù)狀況，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效管理及規(guī)避的目標(biāo)。

1 財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

與一般經(jīng)營(yíng)企業(yè)一樣，保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在企業(yè)一系列財(cái)務(wù)工作過(guò)程中，受到企業(yè)內(nèi)部及外界各種要素干擾，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的盈利與最初預(yù)算不一致，甚至出現(xiàn)虧損的狀況。保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)管理大體上分為資金籌辦、投放以及資金運(yùn)作與分配，在資金循環(huán)的過(guò)程中，從最初的保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)到產(chǎn)品營(yíng)銷推廣，保險(xiǎn)公司賺取保費(fèi)，出現(xiàn)賠償，產(chǎn)品改善。這一系列資金循環(huán)過(guò)程中，一旦有資金短缺，就通過(guò)內(nèi)外部進(jìn)行融資活動(dòng)，反之，若資金有結(jié)余，則可進(jìn)行相應(yīng)的投資活動(dòng)。在整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.1 資金結(jié)構(gòu)失衡，償付能力受損

保險(xiǎn)公司資本構(gòu)成的合理化程度以及公司資本的數(shù)量代表著一個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)能力，因此資本在保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)作中起著非常重要的作用。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，資金的來(lái)源主要是資本和保費(fèi)收入，其中，負(fù)債所占的比例較大?；I資是保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，通過(guò)正常程序化的籌資，積極規(guī)避相應(yīng)籌資風(fēng)險(xiǎn)。 若在該過(guò)程中，自有資金及借貸資金兩者占比失衡，或者由于外部因素發(fā)生匯率的波動(dòng)以及利率的調(diào)整，導(dǎo)致股東權(quán)益受損，公司債務(wù)無(wú)法按期償還，波及公司信用，使保險(xiǎn)公司出現(xiàn)償債危機(jī)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)失衡。

1.2 資金運(yùn)用失調(diào)，投資風(fēng)險(xiǎn)加劇

保險(xiǎn)公司的資金來(lái)源是普通投保人，通過(guò)保費(fèi)籌集資金，《保險(xiǎn)法》106條規(guī)定，保險(xiǎn)公司保費(fèi)資金的使用要遵循穩(wěn)健和安全兩大原則。保險(xiǎn)公司先是向保險(xiǎn)客戶收取保費(fèi)，然后通過(guò)保費(fèi)對(duì)顧客進(jìn)行理賠償付，保險(xiǎn)企業(yè)的投資必須以安全為第一準(zhǔn)則，其次還要保障保險(xiǎn)公司資金的流動(dòng)性與收益性。如果保險(xiǎn)公司沒(méi)有按照投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序和要求，沒(méi)有仔細(xì)識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)出現(xiàn)潛在的投資項(xiàng)目由于資金使用不當(dāng)而不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，即所謂的投資風(fēng)險(xiǎn)。衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)指標(biāo)主要有三個(gè)：總投資收益率、凈投資收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。

1.3 費(fèi)率厘定不合理，保費(fèi)不飽和

現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家保險(xiǎn)公司為了能夠在市場(chǎng)中占據(jù)一定份額，仍舊會(huì)采取低價(jià)策略，進(jìn)行不合理的市場(chǎng)定價(jià)，利用監(jiān)管空隙，對(duì)費(fèi)率進(jìn)行韌性調(diào)整，極大地降低了保費(fèi)的充足率，使保費(fèi)處于不飽和的狀態(tài)，同時(shí)運(yùn)用各種推銷手段招徠保險(xiǎn)客戶，致使保險(xiǎn)市場(chǎng)的不成熟，同時(shí)，費(fèi)率厘定的不合理也將影響公司的償付能力，引起財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 準(zhǔn)備金計(jì)提失常，報(bào)表數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度下降

保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式為：先收取一定保費(fèi)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生的時(shí)候，再依據(jù)保險(xiǎn)合同，對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行相應(yīng)的賠付，也就是所謂的“負(fù)債經(jīng)營(yíng)”。當(dāng)保險(xiǎn)合同成立時(shí)，保險(xiǎn)人將承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任，這就要求保險(xiǎn)按照收取的保費(fèi)數(shù)額，提取足夠的責(zé)任準(zhǔn)備金。依據(jù)《保險(xiǎn)法》第99條，保險(xiǎn)公司應(yīng)該遵循保障被保險(xiǎn)人利益、保證償付能力的原則，提取各項(xiàng)責(zé)任準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金充足與否一方面體現(xiàn)了一個(gè)公司償付能力的強(qiáng)弱，另一方面也直接反映了保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定與否。由于責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司較大的負(fù)債項(xiàng)目，部分公司對(duì)它的提取較不合理，由于報(bào)表的片面性，掩蓋了保險(xiǎn)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，造成保險(xiǎn)公司高層決策導(dǎo)向失誤，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)，最終對(duì)投保人償付能力下降。

2 壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)和正常企業(yè)一樣，分為籌資、投資、運(yùn)營(yíng)三個(gè)環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)不同程度的體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及債務(wù)償還能力。這里具體以新華人壽保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱新華保險(xiǎn)）為例，對(duì)這三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)情況分析。

2.1 籌資環(huán)節(jié)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1 新華保險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)近況

對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，資本金以及保費(fèi)收入是其資金的主要來(lái)源。其中，資產(chǎn)和負(fù)債占比不均，負(fù)債比例較高，保費(fèi)增加的同時(shí)，收入增加，保險(xiǎn)公司債務(wù)也相應(yīng)增加。一般而言，保險(xiǎn)公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是指其債務(wù)償還能力。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率（Debt Asset ratio）和償付能力充足率（Sovlvency Margin Ratio）兩個(gè)評(píng)估指標(biāo)來(lái)衡量。以下為2014年～2016年新華保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債率分析表。

數(shù)據(jù)來(lái)源：《新華保險(xiǎn)：2015年年度報(bào)告》《新華保險(xiǎn)：2016年年度報(bào)告》。

根據(jù)表1可知，近兩年新華保險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率趨于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，呈現(xiàn)出略微的下降趨勢(shì)，說(shuō)明其債務(wù)負(fù)擔(dān)有減緩的趨勢(shì)，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)降低。新華保險(xiǎn)適當(dāng)?shù)亟档唾Y產(chǎn)負(fù)債率，有利于優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。這是因?yàn)?，?dāng)資產(chǎn)負(fù)債率較高時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常也相對(duì)較高，容易產(chǎn)生現(xiàn)金流不足現(xiàn)象，引發(fā)資不抵債，致使企業(yè)倒閉其次，資產(chǎn)負(fù)債率較高，會(huì)使融資成本進(jìn)一步加劇。然而，一定的資產(chǎn)負(fù)債率使得企業(yè)在利率低于收益率的情況下，通過(guò)利用債務(wù)杠桿來(lái)增加股東利潤(rùn)。

企業(yè)償付能力主要由其償付能力充足率顯示，具體指標(biāo)如表2所示。

根據(jù)表2可知，2015年、2016年新華保險(xiǎn)公司償付能力充足率分別為280.96%、281.30%，和2014年相比，數(shù)據(jù)變化較明顯。這是因?yàn)?015年和2016年間，該壽險(xiǎn)公司公允價(jià)值投資提高，企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況良好，債務(wù)償還壓力減少，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。

數(shù)據(jù)來(lái)源：《新華保險(xiǎn)：2015年年度報(bào)告》《新華保險(xiǎn)：2016年年度報(bào)告》。

2.1.2 籌資環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（1）負(fù)債規(guī)模過(guò)大。

負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小，一般而言，壽險(xiǎn)公司的負(fù)債越多，其支付給銀行或者客戶的利息就相應(yīng)增加，利潤(rùn)減少，導(dǎo)致償債能力下降。另外，由于企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=[稅息前利潤(rùn)/（稅息前利潤(rùn)-利息）]，負(fù)債比重越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)也越大，股東收益變化的幅度也將隨之增加。因此企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。從表1的數(shù)據(jù)可知，新華保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期處于90%以上，表明新華保險(xiǎn)公司對(duì)資產(chǎn)有較為充分的利用，同時(shí)也說(shuō)明了新華保險(xiǎn)公司的負(fù)債規(guī)模極大，若不能有效地控制資產(chǎn)負(fù)債率的進(jìn)一步擴(kuò)大，極有可能造成公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)籌集資金卻減少，使公司失去一些投資機(jī)會(huì)，減少收益。

（2）籌資期的設(shè)立不合理。

壽險(xiǎn)公司在籌資期限的確定方面，應(yīng)該嚴(yán)格依據(jù)公司的資金規(guī)劃狀況，籌資期限的長(zhǎng)短關(guān)系到公司的各類經(jīng)營(yíng)，產(chǎn)生不同風(fēng)險(xiǎn)，例如公司看上一個(gè)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，并且進(jìn)行了相應(yīng)投資，為此借入不少短期銀行貸款，但當(dāng)投資期限內(nèi)，企業(yè)尚未開(kāi)始盈利而短期債務(wù)陸續(xù)到期時(shí)，企業(yè)沒(méi)有多余的資金還債而引發(fā)相應(yīng)債務(wù)危機(jī)，面臨破產(chǎn)。

2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)管理

2.2.1 新華保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)看中的投資項(xiàng)目，可能會(huì)帶來(lái)極大的利潤(rùn)，也會(huì)導(dǎo)致利息甚至是本金的虧損。財(cái)務(wù)管理上，我們習(xí)慣用盈利能力來(lái)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)，主要指標(biāo)有總投資收益率、凈投資收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這三個(gè)。表3是新華保險(xiǎn)投資收益情況。

2016年，新華保險(xiǎn)的總投資收益率為5.10%，較之于2015年有所降低，但凈投資收益率有所增加?？傮w來(lái)看，新華保險(xiǎn)公司近兩年的收益水平處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，說(shuō)明它在投資方面承受的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)應(yīng)地處于一個(gè)較為均衡的水平。

2.2.2 投資環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

從投資對(duì)象的熟悉程度來(lái)看，由于對(duì)被投資者缺乏一定程度的了解，導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司的對(duì)外投資可靠度下降，一旦投資失敗，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)虧損，因?yàn)閴垭U(xiǎn)公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，使公司無(wú)力償還相應(yīng)利息或者本金或者股息，造成財(cái)務(wù)危機(jī)，或者是通過(guò)各種手段故意向投資者隱瞞不良管理信息，還會(huì)誤導(dǎo)公司，從而造成財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

從投資方式的選擇方面看，我國(guó)《保險(xiǎn)法》規(guī)定，目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下，壽險(xiǎn)公司可以選擇各種投資方式，不管是債券買入還是不動(dòng)產(chǎn)的買入，投資渠道的不同導(dǎo)致投資收益的不同，一旦投資失誤，就會(huì)使投資收益終止，公司業(yè)績(jī)受損。

2.3 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理

2.3.1 新華保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金流量在一家企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中有著舉足輕重的地位，尤其是保險(xiǎn)公司這樣經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司。透過(guò)這張現(xiàn)金流量表，可以看出保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的好差。這里用資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率、凈現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債比率這三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量，新華保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析，如表4所示。

從表4可以看出，新華保險(xiǎn)2014年的為3.89%，2015年和2016年分別為1.13%和1.05%，比2014年有了明顯的下降，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金回報(bào)減弱，資金管理能力降低。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率2014年最高，2015年最低。2016年有略微回升，說(shuō)明公司的盈利能力在削弱。而2016年新華保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率較2015年有較大幅度的上升，說(shuō)明新華保險(xiǎn)公司的盈利質(zhì)量趨于一個(gè)較為波動(dòng)的狀態(tài)。此外，新華保險(xiǎn)2014年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債比率為三年最高，之后逐年降低，說(shuō)明公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)不斷的增加。總體上，2016年間新華保險(xiǎn)由于保費(fèi)減少導(dǎo)致現(xiàn)金流減少，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

2.3.2 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成因

企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，受到外界環(huán)境的干擾，以及企業(yè)適應(yīng)能力和抗壓能力的強(qiáng)弱不同，導(dǎo)致企業(yè)不能正常營(yíng)業(yè)或者不能達(dá)到意料之中的收益，甚至產(chǎn)生不同程度的虧損。這里的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不是說(shuō)具體的某種固定風(fēng)險(xiǎn)，而是指一系列風(fēng)險(xiǎn)。以下從應(yīng)收保費(fèi)、理賠支出以及準(zhǔn)備金核算三個(gè)環(huán)節(jié)來(lái)分析運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的成因。

（1）應(yīng)收保費(fèi)。

應(yīng)收保費(fèi)屬于企業(yè)未收回的資產(chǎn)，如果其在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比例較高，同時(shí)若企業(yè)客戶資金困難不能按期及時(shí)支付保費(fèi)，則容易造成壽險(xiǎn)公司的壞賬產(chǎn)生，利潤(rùn)相應(yīng)減少，營(yíng)銷企業(yè)正常盈利。目前，壽險(xiǎn)公司對(duì)公司的績(jī)效管理越來(lái)越重視，對(duì)公司內(nèi)部進(jìn)行不同程度的績(jī)效改革，對(duì)員工進(jìn)行績(jī)效考核，由于應(yīng)收保費(fèi)不能及時(shí)收回，使公司盈利能力的降低，提高了公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（2）理賠支出。

當(dāng)前，社會(huì)保障日益完善，在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)常態(tài)化高速發(fā)展的背景下，壽險(xiǎn)公司的承保費(fèi)率在降低，而承保責(zé)任日益凸顯，保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，保費(fèi)的增長(zhǎng)速度比不上壽險(xiǎn)公司承保責(zé)任的上升，只有使壽險(xiǎn)公司的賠付比例下調(diào)，壓低成本， 才能使賠付比率上升。由于目前社會(huì)法律日益完善，人員受傷等所觸及的法定賠償標(biāo)準(zhǔn)呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，在理賠方面，公司需要支付許多，如果不準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和有效控制各類支付水平和變化趨勢(shì)，會(huì)發(fā)生更多的賠付。

同時(shí)，在理賠過(guò)程中，保險(xiǎn)公司自身的管理也有一定的漏洞，面對(duì)從上到下多級(jí)機(jī)構(gòu)的責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)三者不能均勻分配，具體賠償支付的權(quán)利授予機(jī)構(gòu)較為混亂，一系列的審批機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制、檢查反饋機(jī)制不夠完善，每個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施過(guò)程中的管理和控制不到位，對(duì)理賠案件的定損、止損的流程欠規(guī)范化，這一系列的問(wèn)題，進(jìn)一步增加了理賠風(fēng)險(xiǎn)和理賠成本，還需要相關(guān)部門積極完善和改進(jìn)。

（3）準(zhǔn)備金核算。

大部分壽險(xiǎn)公司的準(zhǔn)備金充足率在降低，這很容易帶來(lái)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性有待商榷，不真實(shí)的數(shù)據(jù)導(dǎo)致決策層很難作出正確的選擇，容易造成壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)的不合理，賠付能力減弱，壽險(xiǎn)公司一般都會(huì)有專門的精算師，精算師負(fù)責(zé)核算具體工作。目前由于公司團(tuán)隊(duì)配備的精算師較少，一方面精算隊(duì)伍力量不夠強(qiáng)；另一方面精算隊(duì)伍能力有限，對(duì)準(zhǔn)備金評(píng)估不足，使得準(zhǔn)備金的評(píng)估出現(xiàn)一定的差錯(cuò)。同時(shí)，壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金支付產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)分?jǐn)偟馁M(fèi)用形成壽險(xiǎn)費(fèi)差損，減少了壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的積累，從而降低壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的積累，導(dǎo)致準(zhǔn)備金不足或配置不當(dāng)，無(wú)法準(zhǔn)確核算公司利潤(rùn)、無(wú)法客觀評(píng)價(jià)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，并可能影響公司未來(lái)的償付能力。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

壽險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是公司在運(yùn)行過(guò)程中，對(duì)已經(jīng)或者可能存在的各類風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)判斷、預(yù)防、衡量。通過(guò)分析，給出切實(shí)可行的處理方案，并且嚴(yán)加預(yù)防，最終控制住各類風(fēng)險(xiǎn)，從而讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體免受經(jīng)濟(jì)損失，確保公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。根據(jù)以上對(duì)壽險(xiǎn)公司存在的各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析，將提出以下幾個(gè)方面的解決對(duì)策。

3.1 籌資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制

我國(guó)《保險(xiǎn)法》中明確寫(xiě)出，壽險(xiǎn)公司可以選擇各種籌資方式，但一般用的較多的資金籌集方法是權(quán)益資金和債務(wù)資金。在壽險(xiǎn)公司的一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)中，融資是比較重要的一種。因此，對(duì)于融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制及其關(guān)鍵，一般選擇對(duì)股票型基金和債務(wù)型基金進(jìn)行一個(gè)合理的配比，站在公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度來(lái)更好地進(jìn)行管理及控制相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

在籌資風(fēng)險(xiǎn)管控中，首先，保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面掌握內(nèi)外可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，更好地判別籌資風(fēng)險(xiǎn)，并且備好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。其次，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，為更有效地預(yù)測(cè)和防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)特性實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，風(fēng)險(xiǎn)防范策略應(yīng)取決于市場(chǎng)，并根據(jù)公司實(shí)際情況來(lái)建立。最后，壽險(xiǎn)公司可以對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分段控制，即在計(jì)劃預(yù)算的準(zhǔn)備階段、籌資階段、籌資后的分配等不同階段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.2 投資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制

隨著中國(guó)的保險(xiǎn)資金合計(jì)持有量的增長(zhǎng)，投資渠道的多元化，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。投資環(huán)節(jié)應(yīng)合理確定投資資金數(shù)量，降低投資風(fēng)險(xiǎn)的前提條件是合理的投資金額，保險(xiǎn)公司在確定投資方向后，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資項(xiàng)目、產(chǎn)品所需要的資金進(jìn)行合理的核算，并調(diào)整各項(xiàng)目、產(chǎn)品間的投資比例。再者，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益進(jìn)行合理分析，對(duì)投資資金進(jìn)行合理的分配，才能有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制

3.3.1 應(yīng)收保費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制

保險(xiǎn)公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，時(shí)時(shí)刻刻面臨資金回收不利的風(fēng)險(xiǎn)。被保險(xiǎn)人的償還債務(wù)能力以及信用等級(jí)都會(huì)對(duì)資金的收回起到一定影響，資金能不能回收的重要一點(diǎn)是要關(guān)注應(yīng)收保費(fèi)的回收期限以及相應(yīng)金額。因此，壽險(xiǎn)公司應(yīng)該在對(duì)客戶做過(guò)深入調(diào)查并了解客戶信用等級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行相關(guān)銷售，要通過(guò)評(píng)估、核實(shí)客戶的各類信息，確保信息正確性。如果信用等級(jí)較低，應(yīng)該要求全款，不能分期。

3.3.2 理賠支出的風(fēng)險(xiǎn)管控

保險(xiǎn)公司在每一經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上的工作疏漏，在理賠的環(huán)節(jié)中都會(huì)展現(xiàn)出來(lái)，這也就將加大理賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)理賠風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠使公司及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，找出問(wèn)題所在，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，完善經(jīng)營(yíng)管理工作。可以說(shuō)，理賠風(fēng)險(xiǎn)的控制也是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的一個(gè)基準(zhǔn)。

保險(xiǎn)公司可以采用分層次的理賠風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，可將其分為宏觀監(jiān)管、行業(yè)自律、社會(huì)監(jiān)督以及企業(yè)內(nèi)部控制四個(gè)層次。首先是宏觀監(jiān)管，主要著重原則性，通過(guò)增強(qiáng)法制建設(shè)，完善保險(xiǎn)法，保證保險(xiǎn)理賠工作有法律依據(jù)，執(zhí)法必須嚴(yán)格，有效監(jiān)督和管理理賠工作。其次是行業(yè)自律，應(yīng)當(dāng)充分行使行業(yè)協(xié)會(huì)的職能，制定相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范，建立健全保險(xiǎn)信息查詢系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源共享，共同制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)公司的理賠行為進(jìn)行自我約束和管理。再次為社會(huì)監(jiān)督，為促進(jìn)保險(xiǎn)理賠的透明化發(fā)展，保險(xiǎn)公司應(yīng)定期向社會(huì)披露保險(xiǎn)理賠的信息，充分發(fā)揮外部監(jiān)督的作用。最后為強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制，保險(xiǎn)公司應(yīng)在內(nèi)部建立健全理賠風(fēng)險(xiǎn)管理體制，明確目標(biāo)，并將制度認(rèn)真貫徹和落實(shí)，達(dá)到自我監(jiān)督、自我管理的目標(biāo)。

此外，應(yīng)當(dāng)對(duì)理賠流程進(jìn)行規(guī)范化。保險(xiǎn)理賠工作是從接到出險(xiǎn)報(bào)案時(shí)開(kāi)始，理賠過(guò)程包括以下四個(gè)基本環(huán)節(jié)：理賠資料的審核、理賠調(diào)查、理賠金核定和理賠金的給付。理賠工作必須按此流程進(jìn)行操作，每個(gè)環(huán)節(jié)都要遵循相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行操作，嚴(yán)格按章辦事，對(duì)資料認(rèn)真核查，做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。另外，對(duì)理賠流程進(jìn)行嚴(yán)格的管理。采用專業(yè)化管理模式，完善理賠組織結(jié)構(gòu)，配備高素質(zhì)專業(yè)人才。

3.3.3 準(zhǔn)備金計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)控制

在準(zhǔn)備金計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)控制方面，壽險(xiǎn)公司應(yīng)確保公司的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，一旦數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，會(huì)導(dǎo)致準(zhǔn)備金計(jì)提出現(xiàn)差錯(cuò)，因而造成不必要的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，壽險(xiǎn)公司可以在精算師隊(duì)伍建設(shè)方面花更大力氣，提高公司精算隊(duì)伍的素質(zhì)，加強(qiáng)準(zhǔn)確性，從而控制住這方面的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著保險(xiǎn)資金的逐漸增多，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司開(kāi)始注重精算人員的吸收與培養(yǎng)，然而由于精算是一個(gè)較為專業(yè)的學(xué)科，該領(lǐng)域的知識(shí)較難入門，信息更新較快，壽險(xiǎn)公司不僅需要引進(jìn)精算人員，還要注重對(duì)精算人員的后期培訓(xùn)和考核，以促進(jìn)公司提高精算評(píng)估質(zhì)量和未決管理水平，在指導(dǎo)業(yè)務(wù)部門調(diào)整承保政策和競(jìng)爭(zhēng)策略，提高承保質(zhì)量和盈利能力等方面發(fā)揮較好的作用。

有關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金方面，應(yīng)當(dāng)在完善壽險(xiǎn)保單責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)算的基礎(chǔ)上，對(duì)目前壽險(xiǎn)財(cái)務(wù)核算中“死差、費(fèi)差、利差”本作為“特種責(zé)任準(zhǔn)備金”科目核算的項(xiàng)目，改作利潤(rùn)單獨(dú)考核。通過(guò)利潤(rùn)核算，從公司盈利中提取公積金和公益金，以解決基本建設(shè)、固定資產(chǎn)購(gòu)置的資金出路問(wèn)題，對(duì)分業(yè)后占用的壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金應(yīng)盡可能地通過(guò)逐年消化，加以填補(bǔ)。并實(shí)行壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金與費(fèi)用資金專戶管理制度，嚴(yán)禁擅自動(dòng)用責(zé)任準(zhǔn)備金。

4 結(jié)語(yǔ)

從經(jīng)濟(jì)資本視角出發(fā)，我國(guó)的壽險(xiǎn)公司在建章立制上基本與國(guó)際保險(xiǎn)公司接軌，但面對(duì)系統(tǒng)復(fù)雜的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工程，要將它們得到認(rèn)可、支持并最終貫徹執(zhí)行，就必須在企業(yè)內(nèi)部培育出統(tǒng)一的一種大家都認(rèn)知和遵從的風(fēng)險(xiǎn)文化，才能將財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)理念滲透到每一部門、崗位和工作環(huán)節(jié)，調(diào)動(dòng)全員參與，所有人都負(fù)有風(fēng)險(xiǎn)管理的義務(wù)，并自愿自覺(jué)遵守風(fēng)險(xiǎn)管理措施。推進(jìn)中切忌采取激進(jìn)方式，要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況分步驟實(shí)施，適當(dāng)調(diào)整。通過(guò)完善組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部審計(jì)、信息系統(tǒng)等多塊內(nèi)部元素來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，最大程度減少損失發(fā)生，確保穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

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①基金項(xiàng)目：本文為2017年中國(guó)商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)課題“經(jīng)濟(jì)資本視角下壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究”研究成果之一（KJ201717）。

作者簡(jiǎn)介：屠萍萍（1985-），女，漢族，浙江紹興人，講師，碩士，主要從事保險(xiǎn)理論方面的研究。