淺談現(xiàn)金貸發(fā)展的現(xiàn)實困境

李愿

摘 要：2017年至今，現(xiàn)金貸借貸規(guī)模發(fā)展迅猛，在不到一年的時間里整體結(jié)構(gòu)達(dá)到了萬億的市場規(guī)模，尤其在中東部市場經(jīng)濟、信息科技發(fā)達(dá)地區(qū)，并且還在不斷迅猛發(fā)展。本文通過對現(xiàn)金貸的社會發(fā)展背景及行為背后的邏輯進(jìn)行了解，分析現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)在信用風(fēng)險控制流程上存在問題，認(rèn)為只有進(jìn)一步啟動相應(yīng)的信貸風(fēng)險控制程序，完善信用基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)和信用法規(guī)治理措施才能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金貸 經(jīng)濟 風(fēng)險管理

中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）05（c）-032-02

互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋下的現(xiàn)金貸，著眼于中國本土的一些草根需求，是根據(jù)技術(shù)的發(fā)展成長起來的金融實現(xiàn)方式。目前，消費在整個國民經(jīng)濟扮演更重要的角色，其對經(jīng)濟的貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過60%，隨著經(jīng)濟體制的不斷變革，已經(jīng)進(jìn)入了以消費主導(dǎo)經(jīng)濟增長的新的市場階段。新時代，消費模式的更新?lián)Q代，帶來的借貸消費行為和此類消費習(xí)慣的信仰，包括個體對消費品質(zhì)的關(guān)注和追求，從更多方面作用于人們的借貸行為。這就為消費金融以及以個人為主體金融的發(fā)展提供了很好的生存土壤。

1 現(xiàn)金貸的發(fā)展背景

2010年以來，金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式日新月異，第三方支付、股權(quán)眾籌、P2P、虛擬貨幣等多種業(yè)態(tài)相繼出現(xiàn)，并呈快速發(fā)展趨勢，已經(jīng)較大程度上改變了居民的消費、支付、信用習(xí)慣。網(wǎng)絡(luò)支付模式的迅速普及，支付金額的大幅度增長，各類交易支付平臺的應(yīng)運而生，都帶來現(xiàn)金貸、P2P網(wǎng)上成交量的快速成長。2015年下半年，作為金融新興互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形態(tài)之一的現(xiàn)金貸不斷興起，現(xiàn)金貸概念引自國外，資金的來源一般是自有資金或通過機構(gòu)合作等渠道獲得，以線上放款方式為主，一般具有金額低（100元～50000元區(qū)間不等）、利率高（年化利率50%以上）、期限短（幾個月甚至幾天）、門檻低（有的只要身份證明就可以）的特征，由于其可以滿足很多銀行、保險、信托機構(gòu)無法覆蓋到群體的借款需求，發(fā)展規(guī)模不斷擴大。

現(xiàn)金貸源頭的借款人主體差異很大，既有一線互聯(lián)網(wǎng)公司依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢建立的大平臺，也有國有企業(yè)和風(fēng)險資金參與設(shè)立的信貸中介平臺公司，更多的是市面上參差不齊的小額信貸企業(yè)，而對應(yīng)借款人一般年齡在20～35歲之間，大多年輕的現(xiàn)金貸用戶面臨著與收入水平、消費層次不相匹配的經(jīng)濟壓力及消費欲望，常常需要額外借錢、提前預(yù)支來度過現(xiàn)金缺乏的困境。沒有足額的社會保險，不能提供真實、有效、額度搭配的資產(chǎn)信用證明，甚至沒有央行個人征信記錄注冊或者就是純粹“白戶”，這讓他們長期被排除在銀行等傳統(tǒng)金融的視線之外。而傳統(tǒng)金融機構(gòu)通常只愿意服務(wù)最上層20%的客戶，沒有動力提供“迷你型”現(xiàn)金貸款，來滿足短期、小額的消費、臨時性支出，這是一個世界性的現(xiàn)象，但在中國，由于存在諸如產(chǎn)權(quán)歧視、利率管制和僵化的不良審核等因素，對中小企業(yè)和低收入群體的金融服務(wù)不足的問題尤其突出。

2 現(xiàn)金貸背后的市場選擇邏輯

現(xiàn)金貸畸高的借款利率，是現(xiàn)金貸備受質(zhì)疑最主要的原因。從經(jīng)濟學(xué)的角度看，高利率是信息不對稱情況下貸款需求方逆向選擇的結(jié)果。研究逆向選擇理論可以看出，在中國信貸消費市場中仍大規(guī)模存在不對稱信息交換的問題，反映在小額信貸市場上的就是，大多數(shù)借款人真實可靠的消費信貸水平，不能完整、準(zhǔn)確地被識別，只能通過替代程序予以了解，導(dǎo)致貸款機構(gòu)傾向于要求高利率回報額來抵消可能造成的壞賬準(zhǔn)備，無形中就拉高了利率來保持資金的利潤。同時鑒于高利率對高信用消費人群而言，這是一種成本的轉(zhuǎn)移，優(yōu)質(zhì)的人群會排斥這類現(xiàn)金貸消費而選擇傳統(tǒng)模式下的貸款路徑。最終，類似于“劣幣沖擊良幣”，不斷逆向選擇剩余下來的低信用水平借貸方，造成貸款成本和違約率循環(huán)上升的結(jié)局。這也是現(xiàn)金貸造成一定社會負(fù)面影響的市場選擇理論邏輯。

建立聲譽機制可以避免逆向選擇現(xiàn) 象的發(fā)生。聲譽機制理論討論了在不完全的市場信息下多方參與者進(jìn)行多次市場選擇，參與者即使在初期短期的欺騙行為可以為當(dāng)期帶來更大的利潤，鑒于考慮到自身的長期利益問題，也會建立形象和維護(hù)聲譽，避免當(dāng)期的欺騙行為在以后給自身帶來更多額外損失，從而獲得全期總利潤的最大化效用。完整建立并且有效使用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在小額信貸市場上的應(yīng)用深度和廣度，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)提供完善、準(zhǔn)確的借款人信息，為貸款提供方合理篩選“良性”借款者，不僅可以有效規(guī)避壞賬率，還可留住高信用人群，抑制過高的利率水平和高違約率情況的出現(xiàn)，減少信任的審查成本，來提高行業(yè)毛利。

3 現(xiàn)金貸市場面臨的問題及相關(guān)政策

目前，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)主要面臨三大問題。一是畸高的利率，部分現(xiàn)金貸公司的貸款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出法律規(guī)定的合法利率范圍（低于24%），通過各類型信貸記錄的綜合調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分中小平臺貸款利率高達(dá)100%～500%；二是催債途徑非常規(guī)，借貸人逾期后往往被平臺公司收取高額罰金，或被迫在平臺“借新還舊”“利滾利”等，高額的利息最后把借款人逼上絕路；三是惡意操作迷惑借貸，某些唯利是圖的現(xiàn)金貸公司以誘騙消費為噱頭，誘導(dǎo)消費無節(jié)制又無明辨能力的在校學(xué)生等潛在低收入群體進(jìn)行消費，來擴展自身業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其產(chǎn)生與其經(jīng)濟能力不匹配的超支消費后補漏資金不足，而深陷現(xiàn)金貸的窟窿，給自身和家庭帶來危機。四是個人誠信缺失故意騙取貸款，通過正常的貸款審批渠道無法獲取資金而又急需現(xiàn)金的情況下，通過編造虛假的申請材料、偽造個人身份證明資料來避開借貸機構(gòu)的審查和監(jiān)管，最終因為無意承擔(dān)或者到期無力償還，造成現(xiàn)金貸機構(gòu)較高的壞賬率，從而破壞了行業(yè)的協(xié)調(diào)和諧，阻礙了該行業(yè)的正常合理發(fā)展環(huán)境。

結(jié)合現(xiàn)實市場環(huán)境下現(xiàn)金貸公司經(jīng)營的現(xiàn)狀，其業(yè)務(wù)主體范疇為面對現(xiàn)金短缺或者消費能力超過償債能力的低收入群體，為其提供簡便有效的資金補漏方式，但社會整體信用體系的不完善又無法甄別信用差的借款人的情況下，不良貸款的發(fā)放和使用，會造成企業(yè)很多運營風(fēng)險和成本，惡劣地直接導(dǎo)致了現(xiàn)金貸公司壞賬頻發(fā)，甚至跑路、倒閉的結(jié)果。對于不具有經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)或個人，及時予以打擊取締，防范于未然；對網(wǎng)絡(luò)小額貸款進(jìn)行整頓、糾偏；對銀行業(yè)金融機構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范；對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)進(jìn)一步完善。從現(xiàn)實出發(fā)，現(xiàn)如今互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作的不斷有效推薦，各類規(guī)范整頓現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的強有力措施正在貫徹部署，對這一局面可以起到突出的指導(dǎo)作用。

4 多角度加強現(xiàn)金貸領(lǐng)域的信用機制維護(hù)和風(fēng)險管理規(guī)避

多角度綜合分析，現(xiàn)實因素中阻礙現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)健康平穩(wěn)發(fā)展的根本原因還是社會信用風(fēng)險控制不夠，對風(fēng)險的應(yīng)對過于掣肘，同時，政府層面相關(guān)有效監(jiān)護(hù)管理機制的缺失。沒有識別借款人信用水平的關(guān)鍵數(shù)據(jù)支持，又缺乏傳統(tǒng)金融中介對借款人進(jìn)行實地調(diào)研了解排查的機會，在信息不對稱的借貸市場中，現(xiàn)金貸公司在不斷運作中累積的風(fēng)險遲早會爆發(fā)。為此，信用機制維護(hù)和風(fēng)險管理規(guī)避就顯得尤為迫切。

4.1 信用機制建設(shè)

金融是社會個人之間形成的基于共同信任之間的經(jīng)濟協(xié)作，并基于實現(xiàn)這種信任互惠的合作上以求實現(xiàn)整個社會可支配資源的優(yōu)化配置，來不斷創(chuàng)造價值的升級和改進(jìn)。解決多頭借款情況，就倒逼企業(yè)建立負(fù)面清單，通過信用機制的覆蓋面擴幅，實現(xiàn)借款人信息在不同審核主體之間的共享使用。從政府制定法律法規(guī)的角度出發(fā)，一是要求實現(xiàn)利率透明可信，可要求在公眾可以獲取信息的明顯位置披露各種費用明細(xì)，統(tǒng)一宣傳，規(guī)范使用利率口徑。二是對現(xiàn)金貸的借款額度進(jìn)行規(guī)定限制，如果有必要，可在關(guān)鍵程序上要求對借款人進(jìn)行還款能力測試或者消費信用審查，將其借貸負(fù)債總額度控制在收入的合理比例內(nèi)，以防范壞賬風(fēng)險。三是催收環(huán)節(jié)的合理引導(dǎo)，不斷規(guī)范催收的行為，在合理申訴自身利益的前提下，妥善保護(hù)借款人的生命健康、財產(chǎn)安全、人格尊嚴(yán)等基本法律權(quán)利不受侵犯。

4.2 風(fēng)控模型搭建

現(xiàn)金貸過程中大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的搭建是所要面臨的關(guān)鍵難題。特別是針對一些初創(chuàng)型的現(xiàn)金貸機構(gòu)，數(shù)據(jù)的積累是一個從無開始的過程。在其初步建構(gòu)整個數(shù)據(jù)庫的前期階段，需要長時期、大金額付出巨大的支撐成本。一方面，平臺在保證正常的風(fēng)控流程之外還需投入大量人力成本去收集數(shù)據(jù)、搭建模型、數(shù)據(jù)回測；另一方面，平臺不得不投入高額的資金成本去購買第三方數(shù)據(jù)。目前的現(xiàn)金貸消費群體的規(guī)模還尚處于可控的有限范圍，大多數(shù)現(xiàn)存在運營的平臺機構(gòu)都面臨著風(fēng)控模型的啟動和消化問題。

現(xiàn)實中由于各平臺缺少借款申請人的歷史信貸記錄和個人征信數(shù)據(jù)的完整版，由此建立風(fēng)控模型無法對于借款人違約風(fēng)險進(jìn)行有指導(dǎo)作用審核的依據(jù)。現(xiàn)金貸款用戶的借貸體驗與借貸提供機構(gòu)反欺詐的矛盾在現(xiàn)金貸的用戶眼中，借貸體驗反映在借款整個流程的快捷支取程度和申請模式的便捷服務(wù)程度上。但是反欺詐需要用戶提供各種各樣的個人信息，大大降低了用戶體驗的質(zhì)量。然而，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，高收益、高壞賬的運營模式將漸漸被更為人性化的運作模式取代。各類平臺有意愿為了控制壞賬現(xiàn)象的惡化，不得不再度面對用戶體驗與反欺詐的對立矛盾的解決。

4.3 差異化定價

現(xiàn)金貸的差異化定價的實質(zhì)是對各個貸款申請人的信用及欺詐風(fēng)險作精確定價。從總體來看當(dāng)下現(xiàn)金貸的總體定價情況，目前的定價標(biāo)準(zhǔn)并不適合未來現(xiàn)金貸行業(yè)低費率且更加合規(guī)的總體特征。信貸平臺之間所謂的價格優(yōu)勢將微乎其微，而精確定價下的定制化小額貸款需求可能會成為行業(yè)的亮點，而大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型的構(gòu)建為差異化定價的實現(xiàn)提供了關(guān)鍵技術(shù)保證。從大量歷史貸款記錄來看，結(jié)合上述不同維度的總體特點，針對不同消費層次、信用水平貸款人群，分配合理科學(xué)的信貸額度，采取靈活可調(diào)的貸款期限的差異化定價策略將成為現(xiàn)實。在新法規(guī)出臺后，以及不同規(guī)格的資金流入現(xiàn)金貸行業(yè)新形勢下，各類現(xiàn)金貸平臺為了保持繼續(xù)經(jīng)營的可持續(xù)性、業(yè)務(wù)的盈利性、風(fēng)險的可控性，進(jìn)行不合時宜環(huán)節(jié)的適時調(diào)整將成為可能。相信在行業(yè)政策的探照燈照耀之下，是行業(yè)苗子的最后總是會發(fā)光的。

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