全球石油資源行業(yè)研究及國際信貸融資模式探討

摘 要：本文對全球石油資源的儲量分布情況、產(chǎn)量分布情況、消費分布情況等進行了研究分析，并著重對中國當前原油儲量情況、產(chǎn)量及消費情況作以詳細分析，提出中國企業(yè)為解決中國石油資源現(xiàn)狀所需采取的跨境商業(yè)行為。最后，分析中資油企在上述商業(yè)行為中產(chǎn)生的融資需求，以及金融機構(gòu)可以提供的配套融資模式作以探討。

引言

一、全球原油儲量及分布情況

（一） 全球原油儲量情況分析

近十年，全球原油總儲量整體呈現(xiàn)上升趨勢，從2008年的13285.38億桶，上升到2017年的16457.4億桶。全球原油儲量變化及分布數(shù)據(jù)如下表所示：

從2017年儲量區(qū)域分布數(shù)據(jù)來看，中東地區(qū)仍然是儲量最豐富的地區(qū)，其次是中南美洲、再次是北美洲。

（二）全球原油儲量與原油價格變化趨勢分析

全球原油儲量及價格變化趨勢如下：

從上圖走勢可以看出，在2009年至2014年之間，全球的原油儲量呈現(xiàn)較快上升趨勢，這一方面得益于原油開采技術(shù)的進步、另一方面則與逐漸走高的原油價格有關(guān)。而自2015年開始，全球原油儲量不升反降。這主要是因為，2014年下半年國際原油價格暴跌，布倫特原油價格從2014年6月份111.62美元/桶的均價，遭遇腰斬，2016年初更是跌到了近12年來的歷史新低到達30多美元/桶，雖然到達2018年初已經(jīng)恢復(fù)到63-67美元/桶的區(qū)間，但是不得不說這一輪油價的暴跌抑制了石油企業(yè)的投資開發(fā)動力，導致這幾年全球原油儲量下降。

二、全球石油生產(chǎn)情況分析

（一）全球石油產(chǎn)量變化形勢

根據(jù)美國國際能源署EIA公開數(shù)據(jù)查詢，2008年—2017年日均全球石油產(chǎn)量整體呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，2017年全球日均石油產(chǎn)量已經(jīng)達到9795萬桶/日。

具體產(chǎn)量數(shù)據(jù)如下表：

產(chǎn)量變化趨勢如下圖所示：

（二）全球產(chǎn)量排名情況

2017年，全球石油產(chǎn)量排名前十位的國家依次是：美國、沙特阿拉伯、俄羅斯、加拿大、中國、伊朗、伊拉克、阿拉伯聯(lián)合酋長國、巴西、科威特。縱觀2015年至2017年三年來的石油產(chǎn)量國家排名情況，位列前十位的均為上述十國，且前三名一直是美國、沙特阿拉伯、俄羅斯。

具體全球各主要石油生產(chǎn)國（前20名）石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)如下表所示：

（三）OPEC國家與非OPEC國家產(chǎn)量情況分析

石油輸出國組織，即OPEC（歐佩克）——Organization of the Petroleum Exporting Countries，成立于1960年9月14日，1962年11月6日歐佩克在聯(lián)合國秘書處備案，成為正式的國際組織?，F(xiàn)有14個成員國是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長國、卡塔爾、利比亞、幾內(nèi)亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、厄瓜多爾、委內(nèi)瑞拉、加蓬。

在2015-2017年全球石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，排名前十位國家中，OPEC國家占5個，分別為沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、阿聯(lián)酋、科威特。2015年—2017年，OPEC國家原油日均產(chǎn)量分別為3372.6萬桶、3473.2萬桶和3467.3萬桶，整體產(chǎn)量穩(wěn)定。

從2015年—2017年OPEC國家石油產(chǎn)量占全球石油產(chǎn)量的比重數(shù)據(jù)來看，OPEC國家產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比重整體較穩(wěn)定，2017年占比為34.43%。

（注：數(shù)據(jù)來源：EIA數(shù)據(jù)庫，2018年4月9日查詢整理）

三、全球原油消費情況分析

根據(jù)美國國際能源署EIA公開數(shù)據(jù)查詢，2017年全球石油日均消達到9840萬桶/日?？v觀近十年全球石油消費量走勢，整體呈現(xiàn)上升趨勢。

2010年至2017年全球石油消費量變化趨勢如下圖所示：

（二）全球消費量排名情況

從2016年各國石油消費量數(shù)據(jù)來看，前五大消費國依次為美國

、中國、印度、日本、沙特阿拉伯，前五名消費總量占全球消費總量的46%，其中美國消費量達到1963萬桶/天，中國消費量達到1238萬桶/天。

四、中國的石油供需態(tài)勢

上文已經(jīng)介紹，2017年中國的石油產(chǎn)量排在世界第五位，石油消費量排在世界第二位，且產(chǎn)量遠低于消費量，導致中國原油更多依賴進口。根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，中國2017年原油進口總量為840萬桶/日，超過美國的790萬桶/日，已經(jīng)成為世界第一大石油進口國。2017年，中國原油對外依存度高達67%，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，對石油需求仍會上升，預(yù)計2018年，該數(shù)據(jù)將逼近70%。

同時，我國原油儲量也并不算豐富，2017年我國原油探明儲量大約為260億桶，因此，從我國石油產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展角度來看，僅僅解決當前的原油進口問題是遠遠不夠的，還需要延伸產(chǎn)業(yè)鏈上游，積極向海外投資并購合適的石油資源。

五、石油領(lǐng)域國際信貸融資模式探討

根據(jù)上章節(jié)，中國油企在石油領(lǐng)域的融資需求整體來看可分為兩類：第一類是在進口原油方面產(chǎn)生的融資需求；第二類是在擴展海外油氣資源時產(chǎn)生的融資需求。

針對第一類融資需求，金融機構(gòu)可以通過提供“石油換貸款”的模式，幫助中資企業(yè)更長遠地鎖定海外大型油企的石油進口資源。該“石油換貸款”模式是指，我國石油進口企業(yè)與出口國石油企業(yè)簽署長期的石油銷售協(xié)議，中國的金融機構(gòu)在上述協(xié)議項下，向石油出口方提供一定金額和期限的貸款。通過該模式，境外出口方可以獲得我國金融機構(gòu)的融資支持，我國油企可以鎖定長期穩(wěn)定的原油進口來源。該模式在某種程度上可以說是“雙贏”的。

針對第二類融資需求，金融機構(gòu)可以提供兩種融資模式，支持中國油企海外投資并購。在并購階段，金融機構(gòu)可以通過提供境外并購貸款的方式，幫助企業(yè)在并購階段解決資金需求。另外，在海外項目開發(fā)階段，金融機構(gòu)還可以為企業(yè)境外項目公司提供項目融資，用于油田項目的投資開發(fā)支出，同時，也可為境外項目公司提供流動資金貸款支持，用于補充項目公司的流動性需求。

六、綜述

本文中，我們對全球石油資源的儲量分布情況、產(chǎn)量分布情況、消費分布情況等進行了研究分析，描畫出全球石油資源的地圖。并著重對中國當前原油儲量情況、產(chǎn)量及消費情況做以詳細分析，提出中國企業(yè)為解決中國石油資源現(xiàn)狀所需要采取的跨境商業(yè)行為。最后，分析中資油企在上述商業(yè)行為中產(chǎn)生的融資需求，以及金融機構(gòu)可以提供的配套融資模式作以探討。

希望本文可以為金融機構(gòu)在向中資油企提供國際信貸融資盡職調(diào)查及方案設(shè)計過程中，提供行業(yè)研究支持和解決思路。

作者簡介：

周冰（1983-），內(nèi)蒙古，碩士研究生，中國民生銀行股份有限公司交易銀行部國際業(yè)務(wù)部國際信貸中心，研究方向：境外投資及并購融資，油氣領(lǐng)域國際信貸融資等。