價值鏈對亞太經(jīng)濟周期協(xié)同性的影響研究

耿珂

摘要：隨著全球經(jīng)濟一體化進程的推進與國際貿(mào)易網(wǎng)絡的動態(tài)變遷，價值鏈分工下各國經(jīng)濟周期的聯(lián)動性進一步增強。本文利用網(wǎng)絡中心性分析法，對亞太九個國家十五年間的價值鏈貿(mào)易對其經(jīng)濟周期聯(lián)動的影響進行實證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)價值鏈貿(mào)易強度對經(jīng)濟周期聯(lián)動具有顯著正向影響，并對加強發(fā)展價值鏈貿(mào)易提出政策建議。

關(guān)鍵詞：價值鏈；亞太；網(wǎng)絡中心性分析法；經(jīng)濟周期聯(lián)動

中圖分類號：F743

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031（2018）04-0017-10

一、引言

隨著全球經(jīng)濟一體化進程的推進與國際貿(mào)易網(wǎng)絡的動態(tài)變遷，全球價值鏈分工下“一榮俱榮，一損俱損”的特點，使得各國作為生產(chǎn)網(wǎng)絡中的節(jié)點，對系統(tǒng)性貿(mào)易沖擊的敏感度上升，經(jīng)濟周期的聯(lián)動增強。自上世紀90年代以來，伴隨著APEC的成立，亞太地區(qū)經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，至今已成為全球經(jīng)濟中最具有活力的區(qū)域。價值鏈背景下，探討亞太地區(qū)國際貿(mào)易網(wǎng)絡格局有什么變化，不同的節(jié)點之間又有怎樣的關(guān)系，價值鏈貿(mào)易強度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、海外并購等諸多因素，對于研究一國的貿(mào)易網(wǎng)絡特征與其在價值鏈分工中的地位有著重要的意義，還可以對探究亞太經(jīng)濟周期協(xié)同性提供幫助。

二、文獻綜述

程惠芳（2010）認為經(jīng)濟周期協(xié)同性具體指在特定時期內(nèi)各個國家經(jīng)濟周期循環(huán)階段在方向上和波幅上所表現(xiàn)出的趨同性。楊繼軍（2016）認為全球價值鏈下，若其中某個國家的某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)梗阻，就會波及其他國家的其他環(huán)節(jié)，全球價值鏈具有內(nèi)在的脆弱性，全球價值鏈下各國經(jīng)濟周期的聯(lián)動性增強。近來關(guān)于價值鏈貿(mào)易下經(jīng)濟周期協(xié)同性的研究主要集中在傳導機制方面，除了主要解釋變量價值鏈貿(mào)易強度之外，關(guān)注度較高的有雙邊貿(mào)易強度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、金融一體化、人均產(chǎn)出差異、海外并購等，最新的分析方法是網(wǎng)絡分析法，主要用到中心性指標。

Serrano&Boguna;（2003）認為網(wǎng)絡分析法是一種針對關(guān)系數(shù)據(jù)的跨學科分析方法，這種從“關(guān)系”的角度出發(fā)研究社會現(xiàn)象與社會結(jié)構(gòu)，能夠更加全面地反映一國在全球國際貿(mào)易網(wǎng)絡中的相對地位和網(wǎng)絡特征，已成為研究價值鏈分工與經(jīng)濟周期協(xié)同性的最新研究工具。網(wǎng)絡分析法的主要指標有整體網(wǎng)指標和中心性分析兩種。Freeman（1978）指出，用來刻畫貿(mào)易網(wǎng)絡中各節(jié)點國家的作用和地位的中心性指標分為度數(shù)中心性、介數(shù)中心性以及接近中心性三種指標。種照輝、覃成林（2017）利用網(wǎng)絡分析法的中心性分析對“一帶一路”沿線65個國家的貿(mào)易網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)及影響因素進行了研究，發(fā)現(xiàn)中國、印度、新加坡處于貿(mào)易網(wǎng)絡的中心位置；隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，我國在各項中心性指標上均有所提升，說明我國在貿(mào)易網(wǎng)絡中有更多的參與度和話語權(quán)，在價值鏈分工中的地位進一步穩(wěn)固；發(fā)現(xiàn)沿線各國的貿(mào)易聯(lián)系更加緊密，因此價值鏈分工下各國經(jīng)濟周期聯(lián)動協(xié)同性增強。

Burstein（2008）利用美國的跨國公司與其海外子公司的貿(mào)易額來衡量價值鏈貿(mào)易，發(fā)現(xiàn)價值鏈貿(mào)易與雙邊經(jīng)濟周期聯(lián)動性顯著正相關(guān)。Ng（2010）使用國際投入產(chǎn)出表計算了價值鏈貿(mào)易強度，并以它作為解釋變量，考察對雙邊GDP相關(guān)系數(shù)的影響，研究發(fā)現(xiàn)價值鏈貿(mào)易會促進國際經(jīng)濟周期的聯(lián)動性。潘文卿（2015）利用WIOD數(shù)據(jù)庫證實價值鏈貿(mào)易顯著影響著雙邊經(jīng)濟周期聯(lián)動，而且對雙邊貿(mào)易對雙邊產(chǎn)出聯(lián)動性的影響具有“放大”效應。

陳愛貞、劉志彪（ 2017）提出基于價值鏈的海外并購能推動價值鏈在更廣區(qū)域延伸，增強區(qū)域間和國際間的分工協(xié)作，在促進跨區(qū)域、跨國并購的同時，降低了政府干預的空間，減少并購效應的體制影響，使整條價值鏈從低端路徑升級到高端路徑，實現(xiàn)價值鏈升級，促進價值鏈上下游的資源整合，加強了價值鏈上國家間的經(jīng)濟周期聯(lián)動。

Pentecote（ 2010）在研究1995-2007年間國家經(jīng)濟周期協(xié)同性時，證明了貿(mào)易強度會對經(jīng)濟周期協(xié)同性存在顯著正效應。劉恩專、劉立軍（2014）考察了中國與主要貿(mào)易伙伴國間的雙邊貿(mào)易邊際強度對其經(jīng)濟周期協(xié)同性的影響，發(fā)現(xiàn)雙邊廣度邊際會對經(jīng)濟周期協(xié)同性產(chǎn)生顯著的正效應，雙邊數(shù)量邊際則在一定程度上削弱了協(xié)同性，雙邊價格邊際強度的效應并不顯著。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度也是一個被較多研究的方向。一般認為，專業(yè)化分工程度越低的國家經(jīng)濟周期協(xié)同性越高，因為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似的兩個國家往往具有相近的生產(chǎn)模式，在面臨特定的產(chǎn)業(yè)沖擊時的反應也相似。李曉、丁一兵（2014）實證發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度變量僅在BBQ方法的回歸模型中顯著，在統(tǒng)計上并不顯著。邵軍、李爽（2014）認為亞太地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度越高，經(jīng)濟周期協(xié)同性越強。

Davis（2014）在分析金融市場一體化時發(fā)現(xiàn)，金融市場一體化的類型對經(jīng)濟周期協(xié)同性的影響不同。例如，資本市場一體化對經(jīng)濟周期協(xié)同性有負向影響，而信貸市場一體化則產(chǎn)生正向影響。陳磊、張軍（2017）結(jié)合Davis的研究發(fā)現(xiàn)，隨著金磚國家之間借貸規(guī)模和項目融資規(guī)模的不斷擴大，“資產(chǎn)負債表”效應已經(jīng)成為金融一體化影響國家經(jīng)濟周期協(xié)同性的主要渠道，并證明金融一體化系數(shù)在5%的水平上顯著為正，即金融一體化程度越強，經(jīng)濟周期協(xié)同性程度越高。上述研究也證實了Akin（2012）的結(jié)論，即金融一體化與專業(yè)化分工之間也存在著顯著的相互促進關(guān)系，并都對經(jīng)濟周期協(xié)同性產(chǎn)生正向影響。

三、網(wǎng)絡中心性分析

為了分析價值鏈貿(mào)易對亞太國家經(jīng)濟周期聯(lián)動的影響，我們先考察亞太國家之間的價值鏈貿(mào)易網(wǎng)絡現(xiàn)狀。

（一）網(wǎng)絡分析圖

基于2014年人度中心性指標，利用Ucinet軟件進行網(wǎng)絡繪圖分析。箭頭表示中間產(chǎn)品流動方向，指向某個國家的箭頭越多則該國家進口中間商品的程度越高。從圖1看出，2014年中國與日本的人度中心性最強，且中日韓之間的中間品進口較多，其次是印度尼西亞和美國的人度中心性較高。俄羅斯、澳大利亞、加拿大與墨西哥四個國家與其余5個國家之間的中間品進口較少。

而在2014年亞太地區(qū)出度中心性網(wǎng)絡圖中可以看出，美國、中國、日本和韓國四個國家之間的中間品出口貿(mào)易較多，其余五個國家則處于貿(mào)易網(wǎng)絡的邊緣。這五個國家中大多都是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、貿(mào)易規(guī)模較小，與其他國家貿(mào)易聯(lián)系較少，融人貿(mào)易網(wǎng)絡的程度較低，這也說明亞太地區(qū)貿(mào)易中心集中在中日韓與美國之間。

基于上述貿(mào)易現(xiàn)狀，預計價值鏈背景下，亞太地區(qū)中美國、中國、日本、韓國之間存在較高的經(jīng)濟周期協(xié)同性，而雙邊貿(mào)易強度則是重要影響因素。以上僅是直觀分析亞太地區(qū)國家間在價值鏈分工下的貿(mào)易聯(lián)系，接下來將利用數(shù)據(jù)分析亞太各國中心性的演變過程。

（二）中心性分析

為了更好的對比亞太國家的中心性變化，我們對2000-2014年間9個國家的出度中心性與人度中心性進行排序。

式（1）、（2）分別代表出入中心性和入度中心性。人度中心性中的lji.是計算每年j國對i國的中間產(chǎn)品出口占所有國家對i國中間商品出口總額的比重，并令比重大于3%的為1，否則為零。出度中心性中的lij是j國對i國的中間產(chǎn)品出口占j國對所有國家中間產(chǎn)品出口總額的比重，同樣令比重大于3%的為1，否則為零。

由表1可知，2000-2005年間，亞太地區(qū)國家的人度中心性排名基本保持不變，日本第一、澳大利亞第二、中國第三，而俄羅斯、墨西哥和加拿大則位列倒數(shù)三位。日本更是在2000-2009的十年間蟬聯(lián)人度中心性排名第一位，但是從2010年開始排名漸漸退后至二、三位，核心地位有所下降。中國第排名從2009年前的二、三位逐漸上升，2010-2014年皆排第一名，進口貿(mào)易核心地位進一步穩(wěn)固。2008年之后澳大利亞排名由第三降至中間而印度尼西亞由中間上升至二、三位。十五年間美國一直排名四、五位，韓國、墨西哥、俄羅斯、加拿大則一直位于下游。

由表2可知，2000-2014年間，各國的排名基本保持不變。美國基本上一直位于出度中心性排名第一位，體現(xiàn)了美國穩(wěn)定的出口貿(mào)易核心地位。中國與日本一直占據(jù)二三位，在出口貿(mào)易網(wǎng)絡中也保有較高的參與度，韓國、印度尼西亞和澳大利亞保持四、五、六位，墨西哥、加拿大、俄羅斯位居七、八、九位。

表1與表2的結(jié)論與圖1、圖2的結(jié)論一致。美國、中國、日本位于亞太價值鏈貿(mào)易網(wǎng)絡的核心地位，擁有較高的參與度與話語權(quán)。韓國、印度尼西亞、澳大利亞作為價值鏈的重要組成部分，中心性排名位于中間。加拿大、墨西哥與俄羅斯位于貿(mào)易網(wǎng)絡邊緣，在價值鏈貿(mào)易中的參與度較低。

四、模型設定與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設定

借鑒已有的參考文獻，本文采用一個標準的分析框架，將價值鏈貿(mào)易強度以及海外并購、雙邊貿(mào)易強度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度、金融一體化程度、人均產(chǎn)出差距、網(wǎng)絡中心性在內(nèi)對經(jīng)濟周期協(xié)同性的影響因素進行回歸分析：

（1）經(jīng)濟周期協(xié)同性指數(shù)。

式（3）反映國家間經(jīng)濟周期聯(lián)動情況。其中，dit和di分別為國家i時期t的實際GDP增長率及樣本期內(nèi)實際GDP年均增長率。值域為（-∞，1），指數(shù)值越大，表明兩國之間經(jīng)濟周期協(xié)動性程度越高，如果兩國經(jīng)濟波動完全一致，則指數(shù)達到最大值1。

（2）價值鏈貿(mào)易強度。價值鏈貿(mào)易強度是主要解釋變量。本文借鑒Humrnels et al.（ 2010）提出的方法來界定價值鏈貿(mào)易，即當一國利用進口的中間產(chǎn)品進行生產(chǎn)并將部分產(chǎn)品出口時，我們就稱該國參與了價值鏈貿(mào)易。類似地，具體到本文所關(guān)注的產(chǎn)業(yè)層面，可將i國c產(chǎn)業(yè)從j國d產(chǎn)業(yè)進口的中間產(chǎn)品中經(jīng)過加工后被重新出口的部分稱為價值鏈貿(mào)易。

其中，Mt為第t年i國從j國的進口系數(shù)矩陣，At為i國的國內(nèi)直接消耗系數(shù)矩陣。I為單位陣，Xe，t為i國出口列向量的第c個元素。式（4）中包含了Leontief逆矩陣（I-Ai）-1，這使得我們可以將間接進口的中間產(chǎn)品投人也考慮進來。Wt取為Tit+Tji代表第t年i國與j國的總產(chǎn)出。

（3）雙邊貿(mào)易強度。

式（5）采用雙邊貿(mào)易規(guī)模和兩國貿(mào)易總額的比值來反映雙邊貿(mào)易強度。其中，Xij，t是時期t國家i向國家j的出口額，Mij，t是時期t國家i自國家j的進口額，Ti，t和Ti，t分別是國家i和j的進出口總額。

（4）海外并購差距。LNMA是i國在j國的海外并購金額差距。通過企業(yè)并購促進資源在全球價值鏈重新配置，提升在全球價值鏈中的地位，促進企業(yè)和產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新，加強與貿(mào)易伙伴國之間的經(jīng)濟聯(lián)動。

（5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度。

其中，Rist表示i國s部門產(chǎn)出占GDP的比重。

（6）金融一體化程度。

式（7）用有效雙邊資本流動來衡量雙邊金融聯(lián)系的緊密程度。其中，NFA表示外部資產(chǎn)狀況，Yit表示i國總產(chǎn)出。LMF值越高，兩個國家的外部資產(chǎn)狀況差別越大，相對于那些外部資產(chǎn)狀況相似的國家，這些國家相互借貸的可能性更高，金融一體化程度也會相對更高。

（7）人均產(chǎn)出差距?！鱈NGDP是基于購買力平價計算的人均GDP差值。

（8）工具變量為Co，i、CI，i（見式（1）、式（2））。

（二）數(shù)據(jù)說明

本文基于WIOD數(shù)據(jù)庫、BvD Zephyr數(shù)據(jù)庫、M&A; PORTAL網(wǎng)站、WITS數(shù)據(jù)庫、LMF數(shù)據(jù)庫和聯(lián)合國數(shù)據(jù)庫，對2000-2014年間亞太地區(qū)9個主要貿(mào)易國家進行實證研究?？疾斓膰覟榘拇罄麃啞⒅袊?、加拿大、印度尼西亞、日本、韓國、墨西哥、俄國和美國。因為部分海外并購數(shù)據(jù)缺乏，僅統(tǒng)計到2004-2014年間亞太各國之間的海外并購數(shù)據(jù)。

五、實證分析

下面將對亞太地區(qū)九個國家之間的經(jīng)濟周期聯(lián)動建立模型進行實證分析。首先對所有變量進行描述性統(tǒng)計，大致觀測各個變量的情況。

基于2000-2014年亞太九個國家的數(shù)據(jù)，并根據(jù)設定的原模型，我們將TOC作為主要解釋變量，TI、LNMA、SIS、LMF、LNGDP作為控制變量分別進行實證分析。Ml中對TOC、SIS、LMF、LNGDP四中變量進行OLS時間效應回歸。M2將TI加入模型中進行回歸，同樣使用RE。M3再將LNMA加入M2模型中進行回歸?；趯Ρ萂l、M2、M3的實證結(jié)果，我們懷疑TI是內(nèi)生變量，因此將COI、CII作為TI的工具變量對M2重新進行回歸，得到M4。同理對M3進行2SLS回歸得到M5。

根據(jù)表4的回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：

（ 1）M1中TOC、SIS、LMF、LNGDP檢驗結(jié)果均為顯著。其中，TOC、SIS的估計系數(shù)為正，代表了價值鏈貿(mào)易強度越強、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度越高，對國家間經(jīng)濟周期聯(lián)動產(chǎn)生的正向影響越顯著。但是TOC僅在p<0.1的范圍內(nèi)顯著，回歸結(jié)果并不好。LMF、LNGDP的系數(shù)為負，說明金融一體化程度越高、基于購買力平價的人均GDP差距越大，對國家間經(jīng)濟周期聯(lián)動的負向影響越顯著。SIS的實證結(jié)果與Imbs（2004）和邵軍、李爽（2014）等人的正向顯著結(jié)論相同，但是LMF的負數(shù)系數(shù)結(jié)果與Akin（2012）等人的正向顯著影響的結(jié)論相反。

（2）M2中基于Ml加入了TI指標，實證結(jié)果顯示經(jīng)過OLS回歸，TOC與TI并不顯著，SIS、LMF、LNGDP結(jié)果與Ml 一致。其中，SIS的系數(shù)在p<0.01的范圍內(nèi)顯著，回顧結(jié)果較好。但是與Ml對比，加入TI后，原本在P

（3）M3基于M2又加入LNMA進行回歸，結(jié)果顯示TOC、TI不顯著，其余顯著。其中LNMA對國家間經(jīng)濟周期聯(lián)動有正向影響，并在P<0.05的范圍內(nèi)顯著。

（4）將前文計算的COI、CII納入M4作為TI的工具變量進行2SLS回歸，結(jié)果顯示各解釋變量均顯著，各變量系數(shù)符號不變，回歸效果較好。其中，M4的Hausman檢驗表明，TI是內(nèi)生變量。

（5）同理將前文計算的COI、CII納入M5作為TI的工具變量進行回歸，結(jié)果顯示TOC與TI的回歸結(jié)果均變好，其他各個變量均顯著且系數(shù)符號不變。同理，對M5進行變量內(nèi)生性檢驗顯示TI是內(nèi)生變量，原模型應用2SLS估計。

（6）穩(wěn)健性分析

鑒于前文網(wǎng)絡貿(mào)易分析中發(fā)現(xiàn)中心性高的國家之間貿(mào)易聯(lián)系較多，為了彌補OLS在回歸分析中的缺陷，下面將對去除內(nèi)生變量TI后的模型進行分位數(shù)回歸檢驗，選取10%、25%、50%、75%、90%五種區(qū)間進行回歸。

分位數(shù)回歸結(jié)果與原模型結(jié)果大致一致，各變量的估計系數(shù)除了數(shù)值有所改變，系數(shù)符號未發(fā)生改變，說明通過了穩(wěn)健性檢驗。

六、結(jié)論與政策建議

綜上所述，主要結(jié)論有：（1）價值鏈貿(mào)易強度對亞太經(jīng)濟周期聯(lián)動有正向影響；（2）雙邊貿(mào)易強度作為內(nèi)生變量，經(jīng)過加入COI、CⅡ兩個工具變量處理后回歸顯示對亞太經(jīng)濟周期聯(lián)動呈正效應；（3）亞太國家間海外并購差距越大，經(jīng)濟周期聯(lián)動程度越高；（4）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似度有正向顯著效應；（5）金融一體化對亞太經(jīng)濟周期聯(lián)動有負向效應；（6）人均產(chǎn)出差距越大，國家間經(jīng)濟周期聯(lián)動程度越低。

基于以上分析，本文提出以下政策建議：

一是通過建立區(qū)域雙邊和多邊協(xié)議，使亞太地區(qū)國家更深地融人全球產(chǎn)業(yè)鏈，加強價值鏈貿(mào)易強度。當區(qū)域成員都在生產(chǎn)網(wǎng)絡內(nèi)時，區(qū)域貿(mào)易協(xié)議效果更顯著，而且統(tǒng)一標準和資質(zhì)互認更容易在雙邊或地區(qū)層面進行。更自由化的原產(chǎn)地規(guī)則，將有助于區(qū)域貿(mào)易安排與全球價值鏈兼容，從而提升企業(yè)生產(chǎn)率。發(fā)展自身創(chuàng)新能力，同時利用國際資源，已經(jīng)成為發(fā)展中國家獲得技術(shù)和市場，推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要路徑，中國企業(yè)應該利用全球公司和行業(yè)重組機會，抓住通過并購獲取全球市場和資源的機會，培育真正的中國跨國公司及以其為主導的全球價值鏈。把企業(yè)并購作為促進中國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的一種新型戰(zhàn)略，從產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略高度引導資源優(yōu)化配置，能在一定程度上降低企業(yè)并購的盲目跟風與“羊群效應”現(xiàn)象，有助于基于全球價值鏈并購的推進。

二是強化全球價值鏈多邊治理，營造開放的全球貿(mào)易體系，深人參與并依托全球價值鏈轉(zhuǎn)型升級。一國需要取消（降低）中間品的進口關(guān)稅；提升貿(mào)易便利化水平；改善營商環(huán)境；簡化原產(chǎn)地規(guī)則方便中間品進出，為價值鏈跨境流動提供便利。在延伸和實現(xiàn)價值鏈升級方面，重要的改革包括投資和服務業(yè)開放，保護知識產(chǎn)權(quán)，公平競爭等，引導低端制造環(huán)節(jié)向中西部、周邊國家及非洲等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，積極承接發(fā)達國家高端制造業(yè)和制造環(huán)節(jié)，吸收先進服務業(yè)外資，通過延長國內(nèi)供應鏈、增加服務和知識附加值，向價值鏈兩端延伸和升級。

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