上海自貿(mào)區(qū)離岸金融的發(fā)展及借鑒意義

摘要：我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心已經(jīng)日益成熟，其業(yè)務(wù)日益增多，規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，在我國(guó)不斷地進(jìn)奉行對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)政策之下，上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心也應(yīng)進(jìn)一步地發(fā)展，并在更高的層次上融入國(guó)際金融活動(dòng)。為進(jìn)一步發(fā)展好我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心，文章梳理了世界上其他較為成熟，成立時(shí)間較長(zhǎng)遠(yuǎn)的一些離岸金融中心的發(fā)展歷程，分析其特點(diǎn)并結(jié)合我國(guó)國(guó)情提出了完善我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)；離岸金融中心；國(guó)際金融

一、 離岸金融中心的定義及其特點(diǎn)

1. 離岸金融及離岸金融中心。在很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，大部分國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)都僅從事對(duì)于本幣的相關(guān)業(yè)務(wù)，如存款和貸款業(yè)務(wù)，但是在二戰(zhàn)之后，各國(guó)紛紛開(kāi)始采取對(duì)本國(guó)銀行發(fā)展以及融資等的限制，這導(dǎo)致很多跨國(guó)銀行為了逃避這樣的限制而采取一些策略，比如在國(guó)際金融中心增設(shè)針對(duì)外幣的業(yè)務(wù)，這種對(duì)于外幣所增設(shè)的存貸款業(yè)務(wù)隨之發(fā)展壯大，而該業(yè)務(wù)也被定義為離岸金融。并且將從事離岸金融業(yè)務(wù)的銀行稱(chēng)為離岸金融中心，離岸金融中心不僅包含在本國(guó)的跨國(guó)銀行，也包括本國(guó)從事離岸金融活動(dòng)的銀行。

2. 離岸金融中心的特點(diǎn)。從離岸金融中心的定義就可以看出，非居民、低監(jiān)管、低稅收為其主要特征。但是以傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)為參照，離岸金融中心還有不同的特點(diǎn)。與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)相比，離岸金融中心有以下四個(gè)方面的特征：

（1）從離岸金融的定義首先可以看出，離岸金融活動(dòng)的客體往往并非是本幣，也即離岸金融的業(yè)務(wù)是以外幣為客體，而傳統(tǒng)的國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)往往是以本幣為客體。離岸金融業(yè)務(wù)允許交易主體自行決定外幣的種類(lèi)，除此之外，離岸金融業(yè)務(wù)的交易主體往往發(fā)生在本國(guó)居民與國(guó)外居民之間。

（2）從離岸金融業(yè)務(wù)辦理的主體來(lái)看，往往借款人為非本國(guó)居民，而放款人往往是本國(guó)居民，也即，利用境外的資金，將本國(guó)存款貸放給非本國(guó)居民。

（3）從一國(guó)國(guó)內(nèi)的金融活動(dòng)與離岸金融活動(dòng)的業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)法律規(guī)定來(lái)看，一國(guó)國(guó)內(nèi)的金融活動(dòng)需要遵守該國(guó)的相關(guān)法律，同時(shí)也須遵守該國(guó)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)范。但是離岸金融中心為逃避對(duì)相關(guān)金融活動(dòng)的限制，往往可以不必遵守該國(guó)的相關(guān)法律及該國(guó)國(guó)內(nèi)銀行體系的業(yè)務(wù)規(guī)范，具有手續(xù)力求便捷，稅收較低（甚至免稅），效率高，周期短等特點(diǎn)。

（4）由于離岸金融業(yè)務(wù)可以在很大程度上避免一國(guó)國(guó)內(nèi)的金融體制監(jiān)管，從而，離岸金融中心具有了更強(qiáng)的獨(dú)立性以及市場(chǎng)性，往往離岸金融業(yè)務(wù)中的存款利率要高于國(guó)內(nèi)銀行體系中本幣的存款利率，并且離岸金融業(yè)務(wù)中得貸款利率也要低于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中的貸款利率，從而降低了借款人的借款成本。

二、 離岸金融的歷史及其發(fā)展

早期的金融活動(dòng)聚集于歐洲，從而歐洲成為了離岸金融中心的發(fā)源之地，伴隨著離岸金融中心的發(fā)展壯大，各國(guó)境內(nèi)具有離岸金融業(yè)務(wù)的銀行體系在針對(duì)非本國(guó)居民的外幣存貸款業(yè)務(wù)之外，也開(kāi)展了針對(duì)非本國(guó)居民的本幣金融業(yè)務(wù)。在此之后，世界上幾大離岸金融中心為相互競(jìng)爭(zhēng)，各國(guó)逐漸開(kāi)始了對(duì)離岸金融中心的監(jiān)管。

20世紀(jì)40年代～50年代，離岸金融市場(chǎng)的最初發(fā)展得益于一些社會(huì)主義國(guó)家（如蘇聯(lián)等國(guó)家）在歐洲的離岸金融活動(dòng)，這些國(guó)家當(dāng)時(shí)在歐洲離岸金融中心的業(yè)務(wù)多以存款為主，但是60年代～70年代時(shí)，美國(guó)開(kāi)始加大對(duì)銀行體系的監(jiān)管活動(dòng)，使得這些社會(huì)主義國(guó)家紛紛將將其存款轉(zhuǎn)入至其他國(guó)家，與此同時(shí)，美元也呈現(xiàn)出逃離美國(guó)的趨勢(shì)。美元的逃離最初只是為躲避對(duì)銀行體系的監(jiān)管，但是在70年代～80年代，隨著國(guó)際油價(jià)的上漲，更多的美元紛紛聚集到了中東。

伴隨著上述時(shí)代背景，美國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)日益衰退，美國(guó)也為了發(fā)展其國(guó)內(nèi)金融活動(dòng)，吸引更多地非居民來(lái)該國(guó)進(jìn)行離岸金融活動(dòng)，從而還專(zhuān)門(mén)設(shè)立了IBF（本土離岸市場(chǎng)）。與此同時(shí)，日本為獲得更大的國(guó)際影響力，也效仿美國(guó)，在其國(guó)內(nèi)設(shè)立了JOM（日本離岸市場(chǎng)），并借此推動(dòng)日元走向國(guó)際舞臺(tái)，以便實(shí)行日元國(guó)際化。由此，離岸金融業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)日益壯大，一些東亞國(guó)家如泰國(guó)和新加坡等國(guó)也紛紛加速了離岸金融中心的發(fā)展，中國(guó)香港也在此時(shí)壯大了其離岸金融業(yè)務(wù)。

據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)，1965年底，海外機(jī)構(gòu)美元存款（70%以上存放在英國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)）總量為10.3億（美元），到1971年底，海外機(jī)構(gòu)美元存款（仍以英國(guó)銀行機(jī)構(gòu)為主）總量增長(zhǎng)至180.4億（美元），六年期間，增速超過(guò)16倍。根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，在20世紀(jì)80年代初期，離岸市場(chǎng)全球規(guī)模達(dá)到1.25萬(wàn)億美元，1993年底，海外借貸總資產(chǎn)為6.5萬(wàn)億美元。

從離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的歷史進(jìn)程中不難看出，推動(dòng)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力不外乎以下幾個(gè)方面：

1. 離岸金融業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展最初是為規(guī)避一國(guó)金融當(dāng)局的監(jiān)管及相關(guān)的金融法律規(guī)定。

2. 一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為提升其國(guó)際地位，推行貨幣國(guó)際化推動(dòng)了離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，這也帶來(lái)其他國(guó)家與這些國(guó)家金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3. 一些國(guó)家在上述時(shí)代背景中，為把握機(jī)遇，吸引海外資金進(jìn)入本國(guó)從而提升本國(guó)的投資水平，也紛紛開(kāi)展并發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。

在我國(guó)，近幾十年來(lái)，上海一直都是金融中心，并且上海具有更為開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這些歷史性的，地域性的因素也都構(gòu)成了上海發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。上海的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)相當(dāng)成熟，相關(guān)體系也比較健全，上海行業(yè)間同業(yè)拆借率一度成為我國(guó)銀行體系業(yè)界的參考，除香港之外，如果說(shuō)在中國(guó)再度建立一個(gè)龐大的離岸金融中心，內(nèi)陸城市中上海為首選。為支持上海自貿(mào)區(qū)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，中國(guó)人民銀行還于2012年年末特別開(kāi)展了支持性政策。

三、 我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融的發(fā)展進(jìn)程

迄今為止，改革開(kāi)放已有四十年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量不斷增加并且屢創(chuàng)新高、國(guó)際化的進(jìn)程不斷向前邁進(jìn)、金融服務(wù)向更寬更廣的領(lǐng)域的延伸，在大陸本土建立離岸金融中心已成大勢(shì)所趨，此時(shí)的上海自貿(mào)區(qū)不失為進(jìn)一步發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的一個(gè)良好契機(jī)。那么，上海自貿(mào)區(qū)建立離岸金融中心的原因主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1. 進(jìn)一步強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。至2016年，我國(guó)實(shí)際利用世界外商直接投資金額已達(dá)到1 260億美元，對(duì)世界直接投資存量也達(dá)到了13 573.9億美元。這說(shuō)明我國(guó)日益成為海外投資的垂涎之地，并且我國(guó)企業(yè)也紛紛走向世界各國(guó)，無(wú)論是海外對(duì)中國(guó)的投資，還是中國(guó)的海外投資，都對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)提出了巨大的需求。但是事實(shí)上，我國(guó)的離岸中心還尚不能夠滿足這樣龐大的需求，建立、發(fā)展和完善一個(gè)成熟的離岸金融市場(chǎng)迫在眉睫。

2. 既然我國(guó)金融市場(chǎng)的客觀需求提出了對(duì)離岸金融中心的需要，那么更多更大國(guó)內(nèi)離岸金融中心的建立需要一定的經(jīng)驗(yàn)予以借鑒，上海自貿(mào)區(qū)的成立，便可以發(fā)展壯大離岸金融業(yè)務(wù)，并未國(guó)內(nèi)未來(lái)開(kāi)展更多離岸金融業(yè)務(wù)積累經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也有助于我國(guó)完善利率市場(chǎng)化改革。

3. 借鑒日本在20世紀(jì)80年代的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，1986年，日本在東京建立了JOM，開(kāi)展了離岸金融業(yè)務(wù)，不可避免的推動(dòng)了日元走向國(guó)際舞臺(tái)，為日元的國(guó)際化提供了一方沃土，也發(fā)揮了巨大作用。我國(guó)也效仿日本，在已經(jīng)成立的上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心中，將人民幣納如了離岸金融業(yè)務(wù)，這對(duì)于人民幣加入SDR而言，提供了不可或缺的推動(dòng)力量。

4. 進(jìn)一步提升我國(guó)上海在世界金融中心的地位。在全球金融中心指數(shù)的排名中可以發(fā)現(xiàn)，排名靠前的城市如紐約、倫敦、香港，東京等城市全部都設(shè)有離岸金融中心，上海在國(guó)際舞臺(tái)中尚不如上述城市耀眼，但是上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融業(yè)務(wù)卻可以強(qiáng)化上海在國(guó)際上的地位。除此之外，上海離岸金融業(yè)務(wù)的成功發(fā)展，可以在國(guó)內(nèi)未來(lái)建立離岸金融中心時(shí)加以借鑒，甚至可以對(duì)其進(jìn)行復(fù)制。

四、 現(xiàn)有離岸金融中心模式

為進(jìn)一步提升我國(guó)的國(guó)際地位，以及我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，還需要借鑒一些目前國(guó)際上現(xiàn)有較為規(guī)范的離岸市場(chǎng)。比如目前國(guó)際上發(fā)展的比較成熟的離岸中心有紐約，倫敦，中國(guó)香港，薩摩亞，新加坡等。在借鑒這些成熟的離岸金融市場(chǎng)時(shí)，還需要考慮確立符合我國(guó)國(guó)情的具體措施。目前國(guó)際上較為成熟的離岸金融中心，大致上可以被歸類(lèi)為三中類(lèi)型：

第一種類(lèi)型：內(nèi)外混合型。倫敦的離岸金融中心便屬于這種類(lèi)型，倫敦離岸金融中心的離岸金融業(yè)務(wù)不僅可以經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)，也可以經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)，這也是其被稱(chēng)為混合型的原因之一。除此特點(diǎn)以外，倫敦離岸金融中心的離岸金融業(yè)務(wù)與在岸金融業(yè)務(wù)，其國(guó)際業(yè)務(wù)和國(guó)外業(yè)務(wù)均融為一體，世界各國(guó)人民均可在此辦理各種存貸款業(yè)務(wù)。這種類(lèi)型的離岸金融中心需要具備較高水平的操作，同時(shí)不便于管理。

第二種類(lèi)型：人為創(chuàng)設(shè)及內(nèi)外分離型。這一類(lèi)型的離岸金融中心以紐約的離岸金融中心為代表。之所以被稱(chēng)為內(nèi)外分離型，是因?yàn)榧~約的離岸金融中心中的金融業(yè)務(wù)將對(duì)外金融業(yè)務(wù)和對(duì)內(nèi)金融業(yè)務(wù)分離開(kāi)來(lái)。其中的離岸金融業(yè)務(wù)也分離出來(lái)專(zhuān)門(mén)為非本國(guó)居民的業(yè)務(wù)，從而也成為人為創(chuàng)設(shè)型離岸金融中心。雖然世界各國(guó)的離岸金融中心設(shè)立之初，在于逃避?chē)?guó)內(nèi)法律法規(guī)及相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，但是美國(guó)對(duì)紐約離岸金融中心的國(guó)際離岸金融業(yè)務(wù)的限制更強(qiáng)。除紐約外，東京、新加坡的離岸中心也屬于這種類(lèi)型，因?yàn)檫@種類(lèi)型的離岸金融中心更便于操作和管理。

第三種類(lèi)型為避稅型離岸金融中心，開(kāi)曼群島是這種類(lèi)型離岸金融中心的典型代表，之所以被稱(chēng)之為避稅型離岸金融中心，是因?yàn)檫@一類(lèi)離岸金融中心并未開(kāi)展實(shí)際的離岸金融業(yè)務(wù)，但是可以記賬，因此成為一個(gè)避稅的不二選擇，除了可以避免利潤(rùn)稅、營(yíng)業(yè)稅等稅收，跨國(guó)銀行在開(kāi)曼群島設(shè)立分行時(shí)還可以節(jié)約成本，降低費(fèi)用。

在上述三種類(lèi)型中，最不適合我國(guó)的就是第三種類(lèi)型——“避稅型”，以避稅為目的的這種類(lèi)型常常設(shè)立于資源匱乏的群島國(guó)家，其優(yōu)勢(shì)僅僅是能使得跨國(guó)銀行逃稅，我國(guó)沒(méi)有必要通過(guò)這種方式吸引境外投資。而上海地處長(zhǎng)三角地區(qū)，資源富饒，人口密集度大，這種類(lèi)型的離岸金融市場(chǎng)會(huì)給我國(guó)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，這一類(lèi)離岸金融中心還具有一定的非法性質(zhì)，很容易脫離相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管。

而內(nèi)外混合型離岸金融中心對(duì)其所在地或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、金融業(yè)發(fā)展和金融監(jiān)管都提出了較高的要求，并且需要高度的外匯交易自由。與此同時(shí)，從內(nèi)外混合型離岸金融中心的離岸金融業(yè)務(wù)特征也可以看出，這種類(lèi)型的離岸金融中心的建立依托于一個(gè)具備較為完善的金融體系和較為發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，同時(shí)需要相關(guān)監(jiān)管部門(mén)具有較為成熟的調(diào)控機(jī)制以防范外來(lái)沖擊。從我國(guó)目前的金融市場(chǎng)發(fā)展程度來(lái)看，要想建立一個(gè)內(nèi)外混合型的離岸金融中心的難度較大，還需要耗費(fèi)大量成本。但是，“倫敦型”離岸金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)而言，還是具有借鑒意義的，我們可以汲取其在金融監(jiān)管方面的成熟經(jīng)驗(yàn)，為將來(lái)建立完善有關(guān)金融市場(chǎng)規(guī)范方面提供參考。

在世界范圍內(nèi)，目前大部分離岸金融中心大都選擇了人為創(chuàng)設(shè)及內(nèi)外分離型離岸金融中心模式，這種模式的離岸金融中心的建立可操作性強(qiáng)，值得我國(guó)進(jìn)一步建立和完善離岸金融中心時(shí)加以借鑒。除此之外，該類(lèi)型的離岸金融業(yè)務(wù)也由于具有“分離性”特點(diǎn)，即其中的離岸金融業(yè)務(wù)也單獨(dú)分離出來(lái)，專(zhuān)門(mén)辦理非本國(guó)居民的業(yè)務(wù)，從而與在岸業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)相分離開(kāi)來(lái)，這有利于相關(guān)部門(mén)對(duì)其加以監(jiān)管，同時(shí)也能夠防范由離岸業(yè)務(wù)造成的對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的外部沖擊。

從我國(guó)的目前金融市場(chǎng)來(lái)看，體系和監(jiān)管等方面還不夠成熟，想要進(jìn)一步地完善上海自貿(mào)區(qū)中的離岸金融中心，還需要政府的大力支持。在政府行為這一方面，可以借鑒新加坡離岸金融中心的建立，在新加坡離岸金融中心建立之初，新加坡的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模還很小，海外業(yè)務(wù)也有限，但是新加坡政府在當(dāng)時(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)地支持建設(shè)了離岸金融中心，為隨之而來(lái)的資金涌入亞洲提供了很大的便利性，也吸引了一部分跨國(guó)公司，新加坡政府在此基礎(chǔ)之上實(shí)行了進(jìn)一步地開(kāi)放策略，如稅收減免等優(yōu)惠政策，成功的建立并發(fā)展了新加坡離岸金融中心。這樣的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)進(jìn)一步完善上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心具有較強(qiáng)的借鑒意義。

五、 離岸金融中心進(jìn)一步的發(fā)展策略

目前我國(guó)金融市場(chǎng)日益完善，開(kāi)放程度日益提升，市場(chǎng)化改革也見(jiàn)成效，從目前我國(guó)離岸金融中心建立的歷程來(lái)看，可以大致分為兩個(gè)階段：起初為內(nèi)外分離型離岸金融中心，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)化的提升，對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的需求也在加大，從而上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心便過(guò)渡到滲透型模式。近年來(lái)，海外投資仍將中國(guó)視為重要選擇之一，大量資金往來(lái)也對(duì)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融業(yè)務(wù)提出了更高的要求，這就需要我國(guó)在此基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。

1. 隨著我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)日益龐大，防范海外金融風(fēng)險(xiǎn)是首要任務(wù)。就防范金融風(fēng)險(xiǎn)而言，本文認(rèn)為可以考慮對(duì)短期資本流動(dòng)的限制，這是因?yàn)槎唐谫Y本的流動(dòng)更為頻繁且數(shù)量也不小，很有可能造成金融危機(jī)，并且從最近一次的世界金融危機(jī)也可以看出，對(duì)短期資本需要加以重視，針對(duì)這一問(wèn)題，可以利用稅收等政策來(lái)限制短期資本的流動(dòng)。此外，還要限制內(nèi)部資金外流，同時(shí)限制資金流入，對(duì)于資金流入和流出的限制同樣可以在很大的程度上防范外部金融波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 進(jìn)一步發(fā)展和完善國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。離岸金融活動(dòng)的高漲，就對(duì)我國(guó)離岸金融中心提出了巨大的需求，在這樣的背景下，我國(guó)可以考慮借此機(jī)會(huì)擴(kuò)大我國(guó)的金融市場(chǎng)，比如進(jìn)一步放寬離岸金融體系的準(zhǔn)入門(mén)檻，允許更多地銀行開(kāi)放離岸金融業(yè)務(wù)，但是在此同時(shí)，對(duì)于要加入離岸金融中心的銀行還需要加強(qiáng)監(jiān)控，一方面幫助新加入的銀行能夠高效地辦理離岸金融業(yè)務(wù)，另一方面也可以通過(guò)對(duì)離岸金融中心的監(jiān)管來(lái)防范外部沖擊。

3. 對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的資金流出還應(yīng)做好引導(dǎo)方向性的政策。目前我國(guó)資本項(xiàng)目的兌換尚未完全自由，還存在著一些限制，對(duì)于資金運(yùn)作方面要把握好方向管理，其他不同的離岸金融中心都具有符合本國(guó)國(guó)情的資金運(yùn)作流向特點(diǎn)，如一些離岸金融中心依靠其資金的運(yùn)作能力來(lái)吸引外來(lái)資金在該離岸金融中心進(jìn)行資金的運(yùn)作，還有一些離岸金融中心旨在吸引外來(lái)資金在該國(guó)進(jìn)行跨國(guó)投資，從而我國(guó)也應(yīng)該結(jié)合本國(guó)國(guó)情把控資金的流向問(wèn)題，也可以通過(guò)一些政策行為做好流向引導(dǎo)工作。

4. 政策上進(jìn)一步對(duì)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心進(jìn)行支持，以增強(qiáng)其在國(guó)際金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。但是需要注意的是，對(duì)于銀行資本不能一下全部放松，在一定的范圍內(nèi)進(jìn)行放松即可，而且對(duì)于國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的資本限制和離岸金融業(yè)務(wù)的資本限制可以采取不同的限制，可適度放寬銀行離岸金融業(yè)務(wù)的資本。此外，可以進(jìn)一步考慮離岸金融中心體系中各種類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行更為密切的合作和業(yè)務(wù)往來(lái)，提升整個(gè)離岸金融中心體系的運(yùn)營(yíng)效率。

在我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心日益成熟的過(guò)程之中，離岸金融業(yè)務(wù)日益增多，活動(dòng)也越發(fā)頻繁，規(guī)模在不斷地?cái)U(kuò)大，但是由于我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心成立時(shí)間有限，國(guó)際上金融活動(dòng)又比較繁雜，所以目前來(lái)看，還應(yīng)該進(jìn)一步地增強(qiáng)對(duì)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的監(jiān)管，及時(shí)甄別出潛在問(wèn)題，并及時(shí)通過(guò)法律法規(guī)等手段遏制危機(jī)的發(fā)生。在及時(shí)并有效的監(jiān)管之下，我國(guó)上海自貿(mào)區(qū)離岸金融中心的發(fā)展方向不僅僅能夠更好地服務(wù)于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，此外，還能過(guò)在國(guó)際上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

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基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“我國(guó)銀行信貸錯(cuò)配的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及優(yōu)化機(jī)制研究”（項(xiàng)目號(hào)：15BJY172）。

作者簡(jiǎn)介：師磊（1988-），男，河北省張家口市人，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院經(jīng)濟(jì)系博士生，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、貨幣金融。