馬歇爾—勒納條件與我國貿(mào)易收支的關(guān)系研究

任麗星

摘 要：本文首先對馬歇爾-勒納條件進(jìn)行理論證明，繼而采用彈性定義法和回歸分析計(jì)算我國的進(jìn)出口商品需求彈性，再對兩種方法計(jì)算得到的進(jìn)出口商品的需求彈性進(jìn)行比較分析得出相關(guān)結(jié)論。根據(jù)彈性定義直接計(jì)算年度進(jìn)出口需求彈性，結(jié)果顯示我國以來商品進(jìn)出口彈性之和一般都大于1；運(yùn)用線性回歸方法計(jì)算我國的長期進(jìn)出口彈性，其結(jié)果是商品進(jìn)出口之和小于1，但兩種方法的計(jì)算結(jié)果都顯示，我國出口商品的需求彈性遠(yuǎn)小于進(jìn)口商品的需求彈性，說明我國實(shí)行人民幣貶值導(dǎo)致的進(jìn)口減少額將大于因貶值導(dǎo)致的出口增加額。

關(guān)鍵詞：馬歇爾-勒納條件，彈性分析，國際收支，人民幣貶值

1.1研究背景及意義

馬歇爾—勒納條件認(rèn)為：在貿(mào)易商品供給完全彈性、沒有資本流動(dòng)充分就業(yè)和收入不變條件下，當(dāng)進(jìn)出口需求的相對價(jià)格彈性之和大于1，而經(jīng)常項(xiàng)目最初余額為零時(shí)，實(shí)際貨幣貶值可以帶來經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目盈余。該條件的基本含義是在其他情況不變時(shí)，如果進(jìn)出口對實(shí)際匯率有足夠的彈性的話，實(shí)際貶值將有利于經(jīng)常賬戶的改善。

1.2 研究文獻(xiàn)綜述

國際收支彈性分析理論是當(dāng)代國際收支理論研究和實(shí)證分析的主要成果之一。國外經(jīng)濟(jì)學(xué)家主要形成了兩種不同的觀點(diǎn)。以多恩布什等學(xué)者為代表的“彈性悲觀派”經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為對外貿(mào)易的進(jìn)出口需求價(jià)格彈性之和趨向于小于1，即本國貨幣貶值不利于貿(mào)易收支的改善?！皬椥詷酚^派”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為對外貿(mào)易進(jìn)出口需求彈性大于1。主要由Gylfason等學(xué)者，運(yùn)用協(xié)整分析方法等實(shí)證分析方法，證明了貶值在一定程度上可以改善貿(mào)易收支。

我國學(xué)者對人民幣匯率與貿(mào)易收支的關(guān)系也存在較大分歧，主要存在三種觀點(diǎn)：我國進(jìn)出口需求的價(jià)格彈性嚴(yán)重不足；匯率變化對貿(mào)易收支影響不顯著；人民幣匯率貶值能有效改善貿(mào)易收支。

2.1 模型分析假設(shè)前提

（1）調(diào)整過程能夠瞬時(shí)間完成；

（2）不考慮貨幣因素，即只考慮貨幣貶值對貿(mào)易差額的影響；

（3）貿(mào)易商品的進(jìn)出口供給彈性無窮大；

（4）產(chǎn)出與就業(yè)保持不變，進(jìn)出口商品需求就是商品價(jià)格的函數(shù)；

（5）不存在J曲線效應(yīng)，即國際收支調(diào)整過程沒有時(shí)滯；

（6）初始貿(mào)易收支平衡，即B=0。

2.2 馬歇爾-勒納條件的分析與推導(dǎo)

本文用兩種方法對馬歇爾-勒納條件進(jìn)行推導(dǎo)：

（2.1）

其中 P、P*分別為本國出口與進(jìn)口商品的本幣價(jià)格， M、M*分別為外國出口與進(jìn)口商品的數(shù)量， e為直接標(biāo)價(jià)法下本幣的匯率。為證明在何種情況下貨幣貶值引起本國貿(mào)易收支的改善，本文假設(shè)本國匯率貶值幅度為1%時(shí)B的變化，

（2.2）

y*為出口需求彈性， y為進(jìn)口需求彈性， y*%為貨幣貶值使得出口額增加的比率， y%為貨幣貶值進(jìn)口增加的比率，如果貨幣貶值使得貿(mào)易收支改善，則 △B>0。由（2）可知， >0，即 >0，即 >1，就是說當(dāng)進(jìn)出口需求彈性之和大于1時(shí)，本國貨幣貶值才可以改善國際收支即：

（2.3）

q為兩國商品的相對價(jià)格， M*為本國商品出口數(shù)量， M為外國商品

出口數(shù)量，出口需求彈性 ，進(jìn)口需求彈性

，貿(mào)易余額為0 ，有 ，

對 對q取微分，則得到如下： ，

即 ，得 ，貶值后若貿(mào)易收支改

善，則 >0，即 。

3.1 年度進(jìn)出口需求彈性實(shí)證分析

3.1.1 數(shù)據(jù)說明

本文選取的數(shù)據(jù)主要有以現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的中美兩國的GDP，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI，以（1985年為基期）人民幣與美元的匯率，中國進(jìn)出口貿(mào)易額。

3.1.2進(jìn)出口需求彈性

根據(jù)定義直接計(jì)算年度進(jìn)出口需求彈性，即：

（3.1）

（3.2）

其中X表示為出口商品的外幣表示需求數(shù)量， 表示為出口商品外幣價(jià)格， M表示為進(jìn)口商品的外幣表示需求數(shù)量， Pm表示為進(jìn)口商品的外幣價(jià)格。

經(jīng)計(jì)算可知在1988年前后、1993年前后我國進(jìn)出口需求彈性之和很大。這恰好和我國國內(nèi)兩次高通貨膨脹發(fā)生的時(shí)間相吻合。很大的進(jìn)出口需求彈性之和形成了很大的貶值壓力，意味著此時(shí)實(shí)行貨幣貶值可以極大地改善國際收支。

3.2 長期進(jìn)出口彈性實(shí)證分析

本文采用回歸分析方法計(jì)算我國長期進(jìn)出口需求彈性。此處假設(shè)出口商品的需求水平取決于外國收入水平，以及出口商品的世界價(jià)格與外國商品的相對價(jià)格；進(jìn)口商品的需求水平取決本國的收入水平，以及進(jìn)口商品的國內(nèi)價(jià)格與國內(nèi)商品的相對價(jià)格水平。公式如下：

（3.3）

（3.4）

回歸分析可得a=0.018589，b=-0.0346，c=3.0159，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為：0.055531，0.002487，1.058622。所以我國長期出口彈性e*為-0.0346。在進(jìn)行對我國進(jìn)口需求彈性e的回歸分析結(jié)果顯示，我國長期進(jìn)口需求彈性為-0.0562，經(jīng)計(jì)算我國長期進(jìn)出口需求彈性之和小于1，由此得出結(jié)論我國不滿足馬歇爾-勒納條件。

4.1 正確看待人民幣幣值變動(dòng)，合理利用貨幣貶值這一工具

1985年-2005年人民幣對美元持續(xù)走弱，通過人民幣貶值可以改善我國的貿(mào)易收支，同時(shí)也可以應(yīng)對改革開放初期我國外匯短缺的情況，而且此時(shí)政府對于匯率的干預(yù)也比較頻繁，很容易打上“匯率操縱國”的標(biāo)簽。在2005年7月政府宣布實(shí)行匯率改革，至此之后人民幣持續(xù)升值，加之我國出口的基本上都是勞動(dòng)密集型商品，出口商品對于進(jìn)口國商品的相對價(jià)格上升，雖然我國進(jìn)出口貿(mào)易總額有所升高，但是增長幅度有所下降。

4.2 匯率制度改革要與時(shí)俱進(jìn)

由于實(shí)證分析結(jié)果表明進(jìn)出口需求彈性之和大于1，人民幣匯率升值將對我國進(jìn)出口貿(mào)易帶來一定程度的影響。我國應(yīng)逐步調(diào)整戰(zhàn)略，保持人民幣匯率合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，可通過逐步放寬資本項(xiàng)目管制，調(diào)整出口退稅政策，弱化出口壓力等措施來維持人民幣匯率穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)：

[1]張明.人民幣貶值與我國貿(mào)易收支的關(guān)系研究—關(guān)于國際收支彈性理論的實(shí)證分析[ J].金融教學(xué)與研究，2001，（1）：2-6.