循環(huán)經(jīng)濟視角的企業(yè)投資決策研究

鄧嘉林

摘要：現(xiàn)代社會的經(jīng)濟發(fā)展一方面靠著資源的發(fā)展來支撐，另一方便也受著資源承載能力的制約。近年來我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，所以對資源發(fā)展的要求也愈加強烈。所以很多企業(yè)目前都面臨著如何解決經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境資源保護的要解決這一難題，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟項目這一理念也成為了企業(yè)在這種復雜的大環(huán)境中的一條必經(jīng)之路。想要成功的發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟項目，必須要掌握相關的決策評價方法。因此，本文主要對循環(huán)經(jīng)濟視角的企業(yè)投資決策方法進行研究及具體運用。

關鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟；投資決策；項目投資

一、循環(huán)經(jīng)濟的概念

循環(huán)經(jīng)濟是指在對物質(zhì)資源的循環(huán)、再生、利用的整個過程的基礎上加以發(fā)展經(jīng)濟，是一種新型的、在可持續(xù)發(fā)展理念指導思想的孕育下所產(chǎn)生的經(jīng)濟發(fā)展理念，也是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。主要是以提升資源使用的減量化、提高再利用率、增強循環(huán)化為最終原則和目的，在資源使用過程中做到低消耗率、低污染率、對資源加以再生利用，以資源的低消耗率、低排放率、低污染率、高利用率為顯著特征的一種經(jīng)濟生產(chǎn)新方式，主要目的是為了在發(fā)展經(jīng)濟的同時力求做到對生態(tài)環(huán)境的最大化保護。

循環(huán)經(jīng)濟的核心就是利用現(xiàn)代化的發(fā)展理念讓資源得到最大化的利用，同時將排放和污染都降到最小化，保證以最少的消耗獲得最大的投資效益，這也是循環(huán)經(jīng)濟與傳統(tǒng)經(jīng)濟模式最本質(zhì)的區(qū)別，循環(huán)經(jīng)濟在發(fā)展過程中力爭要舍棄干凈傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式中占主導地位的線性發(fā)展模式，將大量消耗、大量開采、大量廢棄的浪費資源有效的再次利用起來，徹底的改變傳統(tǒng)的粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榕c之完全相反的低消耗、低開采、低污染、高利用、資源循環(huán)、再生利用的集約型經(jīng)濟發(fā)展模式。

二、企業(yè)投資決策的理論概念

企業(yè)的投資決策是指項目的投資者為了讓其預期的投資目標得以實現(xiàn)從而結(jié)合相關的專業(yè)科學理論、方法和手段，再通過特定的程序?qū)椖客顿Y的必要性、投資目標選擇的精確性、投資規(guī)模的大小是否合適、投資方向是否具有相應的效益前景、投資結(jié)構(gòu)是否合理、投資成本與收益是否能夠成為正比等一系列經(jīng)濟活動中會存在的各項問題所進行的事前分析、判斷、方案選擇。換言之，也就是企業(yè)所做的對準備啟動的某一項目（包括有型、無形資產(chǎn)、技術、經(jīng)營權(quán)等）投資前進行的所有的分析、研究和方案選擇。

系統(tǒng)來看可以把企業(yè)的投資決策理論發(fā)展全過程劃分為三個階段：第一階段是傳統(tǒng)的靜態(tài)決策理論。主要包含了回收期法、會計收益率法等等一些方法理論。第二階段是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（DCF）以及在其基礎上的決策樹和Monte Carlo 模擬法等等一系列方法理論。第三個階段則是于1997年正式經(jīng)由Myers提出的將期權(quán)定價理論運用于實物資產(chǎn)定價上從而形成的實物期權(quán)理論。第四個階段是有第三個階段中的實物期權(quán)理論與博弈理論相結(jié)合所產(chǎn)生的期權(quán)博弈理論。

三、從循環(huán)經(jīng)濟視角來研究企業(yè)的投資決策

1、傳統(tǒng)的企業(yè)投資決策選擇角度的缺陷性。伴隨著現(xiàn)代工業(yè)社會的飛速發(fā)展，尤其是自從改革開放以來，我國的整體投資規(guī)模不斷擴大，經(jīng)濟也從而獲得迅速增長，各個行業(yè)的建設項目都取得了舉世矚目的成就，但是與此同時也付出了巨大的自然資源和生態(tài)環(huán)境的代價。任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動再給社會帶來了豐富的物質(zhì)財富的同時，也都伴隨著不容小覷的環(huán)境問題，其主要表現(xiàn)是環(huán)境污染、資源浪費以及生態(tài)破壞等方面。所產(chǎn)生的主要原因在于企業(yè)決策者只關心企業(yè)經(jīng)濟效益， 在傳統(tǒng)的企業(yè)投資決策方法中，例如凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬法、現(xiàn)值指數(shù)法等，都體現(xiàn)除了只考慮投資項目對企業(yè)能夠帶來的經(jīng)濟效益上，完全沒有意識到環(huán)境因素也應該納入其中成為需要考慮的一大因素。實際上，在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，大部分企業(yè)都忽視了環(huán)境成本和環(huán)境效益，以及循環(huán)經(jīng)濟背景下所倡導的資源利用，這就導致了其所作出的投資決策一不利于環(huán)境業(yè)績的改善，二不利于企業(yè)長遠的可持續(xù)發(fā)展。如果企業(yè)決策者所執(zhí)行的投資決策存在著較大的環(huán)境風險，那么就有極大的可能會對環(huán)境造成較大的不利影響，擴大一步說甚至有著會危害到人類社會與自然的和諧統(tǒng)一的潛在威脅。

2、循環(huán)經(jīng)濟對企業(yè)投資決策產(chǎn)生的影響。在對項目進行評價時要注重資源的利用效率，要想獲得這一成效優(yōu)化企業(yè)投資決策就是極其重要的一種方法。所以，循環(huán)經(jīng)濟視角下的企業(yè)投資決策方法基于對傳統(tǒng)投資決策方法的完善，并在很多具體項目上得以成功的改造運用，必定能為未來的投資決策方法指明方向提供幫助，社會企業(yè)也必能從中獲取寶貴經(jīng)驗找到最時候企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展道路。一起努力，最后能達到經(jīng)濟、環(huán)境和社會的協(xié)調(diào)發(fā)展。

3、循環(huán)經(jīng)濟在現(xiàn)代經(jīng)濟社會的重要性。第一，保障國家經(jīng)濟安全，促進資源永續(xù)利用這兩個重要發(fā)展戰(zhàn)略都需要發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的貫徹落實。第二，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是防治污染、保護環(huán)境的有效措施。第三，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是我國企業(yè)應對經(jīng)濟全球化、經(jīng)貿(mào)互聯(lián)網(wǎng)化，增強企業(yè)自身綜合競爭力的必要途徑和大環(huán)境所提出的客觀要求。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)面臨著更加激烈的市場競爭、更加強勁以及成倍增加的競爭對手，企業(yè)想要得以生存和維持發(fā)展，必須想方設法轉(zhuǎn)變自身的傳統(tǒng)增長方式，走上內(nèi)涵發(fā)展的新發(fā)展之路。

4、從循環(huán)經(jīng)濟視角來做企業(yè)投資決策所帶來的益處。從經(jīng)濟學的角度來講，市場主體都具有自利性，企業(yè)應當遵循 “成本最低，利潤最大”的原則。循環(huán)經(jīng)濟則強調(diào)最有效地利用資源和保護環(huán)境，這樣就會在很多方面增加成本。從循環(huán)經(jīng)濟視角下對企業(yè)的成本收益進行分析，就是要使企業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)"有利可圖"，進而形成促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的自發(fā)機制，在循環(huán)經(jīng)濟視角下，企業(yè)要想求得成本的降低，要致力于資源利用率和的提高，同時，加強對資源的回收再利用，不僅能夠節(jié)約資金，更能有效地保護環(huán)境。在成本管理過程中，運用循環(huán)經(jīng)濟的思維，對于企業(yè)成本控制有些積極的作用。結(jié)合循環(huán)經(jīng)濟和企業(yè)的特點，提出構(gòu)建一個集成“戰(zhàn)略-技術-環(huán)境-財務”的多維投資決策框架，并融合了適用于企業(yè)的實用工具和技術，適用于企業(yè)所有投資項目，并有利于環(huán)境投資項目和一般投資項目一同競爭資金.

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