論國有企業(yè)再融資內部風險控制問題及完善建議

齊禎

摘要：隨著全球經(jīng)濟一體化進程的不斷推進和加深，國內市場競爭日益激烈，我國企業(yè)面臨的融資風險也隨之增強。國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的主要力量，其加強融資管理，有效進行融資風險管控，是新形勢下進行國有企業(yè)深化改革的必要條件。面對復雜的資本市場環(huán)境，國有企業(yè)如何完善企業(yè)內部風險控制體系，進而規(guī)避融資活動所帶來的風險，已經(jīng)成為困擾國有企業(yè)發(fā)展的主要問題。

關鍵詞：國有企業(yè)；融資風險；內部控制；建議

國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，對于我國經(jīng)濟實力的發(fā)展起著至關重要的作用，面對不斷變化的市場環(huán)境，如何控制企業(yè)經(jīng)營風險，并且逐步完善內控制度對于國企而言至關重要。特別是基于經(jīng)濟全球化的背景下，跨國企業(yè)的互相競爭已經(jīng)跨越了國家界限。國有企業(yè)作為“國內工廠”，其生產(chǎn)產(chǎn)品質量和資產(chǎn)等均受到國家的調控，國有企業(yè)最大的優(yōu)勢便是省去籌資煩惱，在此種背景環(huán)境下，國有企業(yè)的管理者忽視了國有企業(yè)再融資的問題。隨著國內市場競爭壓力的逐步增大，國有企業(yè)必須摒棄“鐵飯碗”的思維，積極投身于市場競爭的動態(tài)環(huán)境中，正視國有資金再融資的問題。

一、國有企業(yè)再融資過程中存在的問題及原因

（一）國有企業(yè)再融資過程中存在的問題

1.國企內部再融資風險管控體系尚不健全

國有企業(yè)在再融資過程中面臨著較大的風險，因此強化國有企業(yè)再融資風險管控勢在必行，國有企業(yè)必須對再融資風險進行科學規(guī)劃。目前，我國國有企業(yè)受計劃經(jīng)濟體制的影響，企業(yè)管理者忽視了對融資問題的管理和分析，對風險識別手段和風險規(guī)避手段的掌握和應用尚不全面，缺乏相關的融資體系構建，加之國有企業(yè)刻意追求國企的融資金額，容易忽視經(jīng)營風險，進而導致風險管控缺位造成的管理失控，出現(xiàn)經(jīng)營決策失誤等行為。

2.部分國企存在過度負債的狀況

據(jù)我國目前國有企業(yè)經(jīng)營狀況而言，部分國企存在負債偏高的情況。2016年據(jù)財政部統(tǒng)計顯示，2016年我國國有企業(yè)資產(chǎn)總額為1，317，174.5億元，和去年相比增長9.8%，國有企業(yè)負債總額為870，378億元，和去年相比增長近10%，資產(chǎn)負債率為66.08%，其中部分國企的負債率超過75%及以上，甚至有繼續(xù)升高的態(tài)勢。但是在西歐美國等發(fā)達國家，其企業(yè)的資產(chǎn)負債率一般維持在48%-55%左右，遠遠低于我國66.08%的資產(chǎn)負債率水平，我國國企高額負債導致其負債成本率遠遠高于國有企業(yè)內部資產(chǎn)收益率。據(jù)財務部公布的信息顯示，國有企業(yè)目前盈利能力和負債水平存在著不平衡現(xiàn)象，國企資產(chǎn)報酬率明顯低于商業(yè)銀行的貸款率，存在負財務杠桿現(xiàn)象。

3.國企存在融資偏好不良的現(xiàn)狀

據(jù)不完全數(shù)據(jù)顯示，我國企業(yè)的融資結構中，企業(yè)的融資渠道更偏向于外部融資和股權融資，并且外部融資比率較高，占融資總額的75%左右。但是反觀西方發(fā)達國家和地區(qū)，企業(yè)融資來源更傾向于內部盈利，并且內部融資在企業(yè)的融資結構中可占到45%左右，例如日本內部融資比例為47.8%左右，英國內部融資比例為59%左右，德國甚至可高達65%，但是在我國融資結構中，內部融資僅僅占到20%左右，由此可見我國國企存在融資偏好不良的現(xiàn)狀。

4.國企融資的誠信觀念淡薄

我國國企受計劃經(jīng)濟體制影響較深，部分國有企業(yè)管理者缺乏獎懲機制約束，導致資金利用率較低，甚至部分國企認為向商業(yè)銀行取得貸款是最佳的融資渠道，這是因為商業(yè)銀行對國企的貸款條件較為寬松，更容易獲得商業(yè)銀行的資金支持。部分國有企業(yè)拖欠債權人的資金，容易引起債務糾紛，我國現(xiàn)行的《破產(chǎn)法》和《公司法》對國有企業(yè)約束能力有限，特別是針對大型國企約束能力幾乎可以忽略不計，進而導致國有企業(yè)融資的誠信觀念淡薄，忽視融資風險。

（二）國有企業(yè)再融資過程中問題原因闡述

按照我國現(xiàn)行《公司法》規(guī)定，我國企業(yè)可利用內部盈余資金和銀行貸款資金自行決定企業(yè)的投資行為。但是由于我國國企面臨著新舊體制的轉軌工作，在此過程中缺乏資金，這就使得企業(yè)依舊處于長期外部融資的需要。與企業(yè)資金融資需求相矛盾之處在于我國金融體制改革尚未成熟，商業(yè)銀行的貸款額度和貸款規(guī)模仍然受到國家宏觀調控的影響，無法完全按照市場資源有效配置原則配給資金，在這種模式下必然導致部分國企負債經(jīng)營。

從國有企業(yè)內部經(jīng)營角度而言，我國國企存在內控制度缺失和控制意識淡薄的情況，管理者多數(shù)看重再融資的結果，卻忽視前期風險評估環(huán)節(jié)和風險分析環(huán)節(jié)。國有企業(yè)再融資行為忽視內部控制體系的健全和完善，未將再融資風險放在首位，并且相關內控管理辦法也尚未形成完整的規(guī)章制度，影響了再融資內部控制制度的效果發(fā)揮。

二、國有企業(yè)完善再融資內部風險控制體系的建議

（一）建立健全國企再融資風險內控制度

國有企業(yè)內部控制體系是保證企業(yè)規(guī)章制度順利落實的重要保障，也是規(guī)避經(jīng)營風險的重要保障。

國有企業(yè)若想提高企業(yè)的核心競爭力，必須建立健全國有企業(yè)內部的風險預警機制，增強國有企業(yè)抵抗風險的能力，風險預警機制貫穿于再融資行為的始末。第一，加強國有企業(yè)風險管理機構建設。國有企業(yè)加強對風險管理人員的隊伍建設，保證風險管理機構成員的業(yè)務能力和專業(yè)素質，針對每個項目，從立項至項目完成，實施流程式風險管控，有助于國有企業(yè)合理規(guī)避風險。我國國有企業(yè)在完善內部審計的過程中，必須加強對內審人員的專業(yè)化培訓，培訓其獨立完成審計工作的能力。內審人員在審計過程中，以保留態(tài)度面對一切調查事項，具備高度的警覺性、職業(yè)懷疑態(tài)度，才可發(fā)現(xiàn)漏洞；其次審計人員不僅應具備審計學、工程學和會計學等多門專業(yè)知識，更要對企業(yè)各項規(guī)章制度、企業(yè)生產(chǎn)流程、部門業(yè)務管控流程、內部審批制度及融資渠道等熟練掌握，堅守職業(yè)道德底線，提高綜合分析能力。第二，完善風險管控機制。對于國有企業(yè)的各項業(yè)務活動進行風險識別、測評，組合運用各種風險管理技術，細化風險到每個環(huán)節(jié)，實行專人負責制，保障企業(yè)每一個環(huán)節(jié)都建立風險防范機制，增強風險抵抗能力。第三，評價內部風險控制運行的有效性。評定各環(huán)節(jié)是否按照內部規(guī)章流程進行執(zhí)行，執(zhí)行是否達到預期效果，是否滿足了企業(yè)風險管控的要求，進而評定是否在合理保證有效性的前提下最大程度地提升管理效率，降低企業(yè)運行成本。

（二）建立健全國企再融資決策行為的監(jiān)控體系

國有企業(yè)應建立健全再融資決策行為的監(jiān)控體系，制定詳細完整的監(jiān)督流程。例如，國有企業(yè)可首先明確企業(yè)內部的投資需求，進而制定再融資行為計劃，積極尋求國有企業(yè)再融資渠道，明確國有企業(yè)可利用的資金額度。在明確企業(yè)需求基礎上，國有企業(yè)可核算融資成本及費用，并依據(jù)實際需求擬定多個再融資方案，在分析再融資方案風險、費用的基礎上，尋找最有利的再融資方案。企業(yè)可在逐步細化再融資方案的過程中，預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，以便分析企業(yè)未來的還款能力，最終確定科學合理的融資方案，建立健全國企再融資決策行為的監(jiān)控體系。

（三）完善再融資的績效考核機制

國有企業(yè)再融資績效考核體系是針對項目內部的規(guī)范行為，也是確保再融資項目順利實施的重要保障。國有企業(yè)可設置再融資績效考核指標，進而保證再融資績效考核體系的全面落實，再融資績效考核指標的設置必須科學嚴謹，且不可隨意更改，倘若企業(yè)出現(xiàn)政策風險或者一系列不可預見的情況，例如市場環(huán)境、匯率風險、重大政策變化時，企業(yè)可依據(jù)實際情況進行適當?shù)恼{整。例如可從項目立項、再融資合同簽訂、融資款項使用等環(huán)節(jié)制定績效考核機制，國有企業(yè)領導者對相關負責人和員工進行績效考核，經(jīng)考核后兌現(xiàn)預設的獎勵措施和處罰標準來激勵員工完成目標。

三、結束語

本課題從國有企業(yè)的實際情況作為切入點，將國有企業(yè)再融資行為作為本課題的研究對象，在全面剖析國有企業(yè)再融資行為后，通過分析國有企業(yè)存在的內部風險控制問題，結合我國經(jīng)濟環(huán)境對國有企業(yè)的再融資行為進行分析，進而提出適合國有企業(yè)再融資內控管理的相關措施，希望實現(xiàn)能為國有企業(yè)提供借鑒的意義。

參考文獻：

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