輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)防范研究

胡文博 秦悅

摘要：輕資產(chǎn)戰(zhàn)略是近年來在我國經(jīng)營領(lǐng)域中普遍關(guān)注的熱點(diǎn)命題，本文通過對輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的分析探討，力求尋找一種新的投資經(jīng)營模式，以提高我國企業(yè)的盈利能力水平。

關(guān)鍵詞：輕資產(chǎn)；運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式

輕資產(chǎn)模式是近年來制造業(yè)經(jīng)歷了飛速發(fā)展階段后，陷入了進(jìn)一步上升的空間瓶頸，新的制造技術(shù)的研發(fā)處于低谷，企業(yè)的盈利能力陷入僵局，因此引發(fā)了經(jīng)營戰(zhàn)略的改革浪潮。在國外，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略早就成為國際著名的投資顧問麥肯錫的首推策略，其看重的就是運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿來獲取更大的利潤的經(jīng)營理念。其具體的操作方式多為運(yùn)用品牌效應(yīng)、外包業(yè)務(wù)以及分銷等多種經(jīng)營策略打造出一種較少的固定資產(chǎn)下的經(jīng)營模式。

輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式注重企業(yè)的管理質(zhì)量，通過對人力資源政策等管理制度的改造，改善企業(yè)過去經(jīng)營中由于管理制度設(shè)計(jì)不合理而導(dǎo)致的效率低下的弊端。21世紀(jì)的經(jīng)營理念是高效、節(jié)能，而輕資產(chǎn)戰(zhàn)略正是通過運(yùn)用較少的固定資產(chǎn)，以及一系列科學(xué)的管理流程設(shè)計(jì)來達(dá)到提高企業(yè)的管理水平的目的，向管理要效益是輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的宗旨。我國許多企業(yè)已經(jīng)著手于輕資產(chǎn)戰(zhàn)略管理，作為國內(nèi)知名的地產(chǎn)大王——王健林已經(jīng)開始將萬達(dá)的經(jīng)營方針調(diào)整為輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。他通過融資尋求合作，由對方出資，萬達(dá)負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)，二者對建成后的項(xiàng)目分享利潤。萬達(dá)一面與由國際知名酒店管理集團(tuán)合作（如萬達(dá)索菲特），一面使用“嘉華”“文華”“瑞華”等品牌實(shí)行自營。截至2016年6月，萬達(dá)旗下已開業(yè)酒店達(dá)79家，其中49家自營酒店收入14.8億元。

二、輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特征及成因

1.輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特征

輕資產(chǎn)策略下的風(fēng)險(xiǎn)具有可控性低以及估值難以確定性。輕資產(chǎn)策略不同于重資產(chǎn)策略，其投資以無形資產(chǎn)為主，而無形式資產(chǎn)在確立前隨著市場的風(fēng)云變化往往會使得無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)難以把控。比如說外包業(yè)務(wù)，對于承包企業(yè)的經(jīng)營難以進(jìn)行控制管理，因此由于外包業(yè)務(wù)而使得輕資產(chǎn)企業(yè)的核心品牌質(zhì)量受損的情況也屢見不鮮，比如光明乳業(yè)，其品牌的推廣做得非常成功，但由于外包的生產(chǎn)環(huán)節(jié)質(zhì)量出現(xiàn)了問題，三氯氰胺的出現(xiàn)使得企業(yè)多年經(jīng)營的品牌效應(yīng)毀于一旦。另外輕資產(chǎn)策略的風(fēng)險(xiǎn)值難以確定。因?yàn)檩p資產(chǎn)易導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)，過度的品牌宣傳使得前期投入較大，一旦品牌運(yùn)營失敗，其前期投入將付之一炬。

2.輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的成因

規(guī)避輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)需要從其成因入手，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略之所以可控性低是由于其將企業(yè)的經(jīng)營中的一部分轉(zhuǎn)嫁到其他的經(jīng)營主體中，因此如何將這部分業(yè)務(wù)的質(zhì)量嚴(yán)格把控就成為企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的問題。這部分業(yè)務(wù)之所以形成企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)主要是缺乏對其進(jìn)行監(jiān)管的結(jié)果。如果投資企業(yè)及時(shí)地對外包業(yè)務(wù)單位進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，掌握產(chǎn)品的經(jīng)營狀況、進(jìn)度以及質(zhì)量，這部分的風(fēng)險(xiǎn)便可以控制在最小范圍內(nèi)。還應(yīng)當(dāng)注意的是在輕資產(chǎn)策略中投資方之所以處于風(fēng)險(xiǎn)中心是過于依賴承包方導(dǎo)致的，品牌效應(yīng)依托于產(chǎn)品存在，因此外包商往往會以核心技術(shù)為條件要挾投資方進(jìn)一步讓利，使得投資方處于競爭中的劣勢。

三、輕資產(chǎn)戰(zhàn)略模式下企業(yè)資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.為資金鏈的運(yùn)營制定完善的資金管理機(jī)制

輕資產(chǎn)策略往往采用融資的方式，最大限度地利用財(cái)務(wù)杠桿來化解企業(yè)缺乏重資產(chǎn)的缺陷，而正是由于企業(yè)沒有固定資產(chǎn)支撐，往往在融資時(shí)需要增加更多的融資成本才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)資產(chǎn)池的要求，長此以往，容易使企業(yè)陷入資金鏈緊張的惡性循環(huán)。只有制定完善的資金計(jì)劃，多種方式籌集資金，并盡可能采用員工融資的辦法才能化解這一矛盾。員工融資具有成本低、有效避免權(quán)力集中等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)利用員工持股可以充分調(diào)動員工的積極性，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率。加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，降低因外包商的核心技術(shù)優(yōu)勢，使得輕資產(chǎn)戰(zhàn)略真正的輕裝上陣。

2.建立完善的項(xiàng)目投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)評估管理制度

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估是輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，投資方在確定外包商時(shí)需對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，根據(jù)其生產(chǎn)能力、外部的法制環(huán)境、政策導(dǎo)向以及企業(yè)的信用評價(jià)等，通過詳盡的市場調(diào)研來確定品牌投資的可行性，切忌跟風(fēng)立項(xiàng)以及草率外包。在進(jìn)行目標(biāo)企業(yè)的管理投資的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略中，注意并購企業(yè)的產(chǎn)品生命周期、應(yīng)收賬款的回收率、核心技術(shù)人員的離職率等一系列指標(biāo)，隨著國家近年來去產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)調(diào)整，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注并購企業(yè)的環(huán)保指數(shù)是否符合國家的政策要求。對于輕資產(chǎn)籌資中的資金成本制定相應(yīng)的還款計(jì)劃，防止因資金鏈斷裂使投資方陷入無米下鍋的尷尬境地。同時(shí)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確地預(yù)測出企業(yè)的產(chǎn)品生命周期，注意核心技術(shù)的保密制度，輕資產(chǎn)的品牌效應(yīng)在于長期的占據(jù)市場有利地位，獲利高于同類產(chǎn)品的利潤，而一旦核心技術(shù)外泄，則預(yù)示著產(chǎn)品生命周期提前結(jié)束，品牌效應(yīng)不復(fù)存在。

3.建立清欠與外欠制度

由于輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的提出是基于企業(yè)以盡可能少的自有資金創(chuàng)建更大的經(jīng)濟(jì)效益，因此企業(yè)的資金成本往往比較高，企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡可能地減少資金占用，降低企業(yè)的資本成本。在經(jīng)營中對于應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)采取更嚴(yán)格的清欠制度，對于到期貨款及時(shí)收繳，防止應(yīng)付款企業(yè)拖欠貨款。建立客戶信用檔案，對于其所欠貨款根據(jù)賬齡采取不同的處理方式，減少企業(yè)應(yīng)收賬款帶來的資金風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論

以輕資產(chǎn)模式戰(zhàn)略經(jīng)營雖然具有資金運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，但其仍不失為一項(xiàng)較好的經(jīng)營方式，其重視品牌的理念及管理水平的提升必將引領(lǐng)企業(yè)走向更廣闊的經(jīng)營天地，符合當(dāng)下節(jié)約資源、提高效率的管理要求，是我國未來重點(diǎn)發(fā)展的資本運(yùn)營方式之一。

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