小議中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)

趙盈盈

摘 要：我國的中小型外貿(mào)企業(yè)在實(shí)際業(yè)務(wù)中面臨很大的收匯風(fēng)險(xiǎn)，本文分析了不同結(jié)匯方式下他們所面臨的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對措施；同時(shí)也分析了在匯率波動(dòng)的情況下，企業(yè)進(jìn)出口所遭遇到的挑戰(zhàn)及規(guī)避方法，并在借鑒國外比較成熟的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)和外貿(mào)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)之上，給出對于我國中小型外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯的幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：結(jié)匯方式 ，人民幣匯率， 結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)， 對策

一、中小外貿(mào)企業(yè)的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信用證的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)

1.由于信用證結(jié)算方式是一種純粹的“單據(jù)買賣”行為，它要求“單證相符”就必須“付款贖單”，具有強(qiáng)制性。但是單證相符的情況下，單證與貨物并不一定相符，進(jìn)口商可能會(huì)在已付款的情況下得到數(shù)量、質(zhì)量、品質(zhì)欠佳的“貨證不符”的貨物，或者遭遇拿著單據(jù)根本無貨可提的困境，限于信用證條款無力追索。

2.開證行和進(jìn)口商可能無理拒付或無力支付。由于事先不了解銀行和進(jìn)口商的財(cái)務(wù)狀況，在交換單據(jù)后，銀行可能會(huì)因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)不開等理由拒付或延期支付，進(jìn)口商在得到貨物后，會(huì)以資金回籠后再支付等無理要求拒付，或者因?yàn)榫嚯x較遠(yuǎn)而中斷聯(lián)系拒付，這都給出口商結(jié)匯帶來了一定困難。

3.開證行會(huì)在信用證中列出一些“軟條款”（又叫“陷阱條款”），使信用證失去了其“保證付款”的功能。

（二）匯付的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)

匯付按其性質(zhì)又可分為“預(yù)付貨款”和“貨到付款”，兩種方式分別對出口商和進(jìn)口商有利，而對對方有極大的風(fēng)險(xiǎn)。采用預(yù)付貨款時(shí)，進(jìn)口商在沒有拿到貨物的情況下就必須付款給出口商。采用貨到付款，就會(huì)使出口商陷于十分被動(dòng)的局面。匯付方式的進(jìn)行很大程度上依靠買賣雙方的信用道德支撐，這種商業(yè)信用的進(jìn)行依賴于雙方的熟悉程度和信用程度，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

（三）托收的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)

在跟單托收（隨附商業(yè)單據(jù)）方式下，出口商先發(fā)貨，然后委托銀行收取貨款。而銀行只負(fù)責(zé)提示單據(jù)，代收貨款，對能否收回款項(xiàng)并無責(zé)任，出口商能否安全及時(shí)地收回貨款，完全取決于進(jìn)口商的信用。

在托收方式中，出口商在發(fā)運(yùn)貨物后，在一定程度上失去了貨物和資金兩方面的主動(dòng)權(quán)，假如進(jìn)口商因商情變化，到時(shí)拒“不付款”或者拒“不承兌”，賣方就有遲收貨款、收不到貨款的危險(xiǎn)。如果遇到這種情況，托收銀行和代收銀行，對此是不承擔(dān)任何責(zé)任的，所謂“商業(yè)信用”的風(fēng)險(xiǎn)性也就在這里。

二、匯率變動(dòng)對中小企業(yè)出口結(jié)匯的影響

（一）匯率變動(dòng)對中小企業(yè)結(jié)匯的一般影響

在開放經(jīng)濟(jì)體系中，匯率是重要的價(jià)格杠桿。匯率的每一次變動(dòng)都必然導(dǎo)致國際生產(chǎn)和貿(mào)易中資源配置和利益分配格局的相應(yīng)調(diào)整。從近期的情況來看，人民幣匯率的持續(xù)下降已經(jīng)給國內(nèi)企業(yè)造成了不同程度的影響，其中，對于主要采取一般貿(mào)易方式出口的企業(yè)而言 ，由于其原材料 、人工及其他成本支出使用人民幣支付，而產(chǎn)品收益則主要是用美元計(jì)價(jià)，造成成本無形擴(kuò)大，而收益縮水，因此在人民幣升值過程中其受到的沖擊最大。與此相反 ，主要采取一般貿(mào)易方式進(jìn)口的企業(yè)則將會(huì)從人民幣的升值中享受降低成本結(jié)構(gòu)所潛來的好處。

（二）例舉匯率波動(dòng)對中小企業(yè)結(jié)匯的風(fēng)險(xiǎn)

1、人民幣升值對企業(yè)結(jié)匯的風(fēng)險(xiǎn)

第一，對出口企業(yè)來說。我國大部分中小企業(yè)出口的是科技含量較低的初中級產(chǎn)品，市場需求彈性較大，替代品較多。長期以來，主要依靠價(jià)格優(yōu)勢參與國際市場競爭。人民幣升值意味著以外幣表示的我國商品價(jià)格上升，這直接削弱了出口商品的國際競爭力，導(dǎo)致企業(yè)的利潤率下降，經(jīng)濟(jì)效益滑坡，并對出口企業(yè)造成了較大的沖擊。

第二，對進(jìn)口企業(yè)來說。人民幣小幅度地溫和升值，是有利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。企業(yè)可以利用少量的資金購進(jìn)更多的原料，降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但是，從國內(nèi)來說，人民幣升值會(huì)引起物價(jià)的上升，造成國內(nèi)成本的增加和國內(nèi)收益的減少。

第三，匯率的不確定性增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。從外匯市場的變化趨勢看，人民幣匯率的浮動(dòng)空間在日益擴(kuò)大，匯率變化的不確定因素也在進(jìn)一步增加，這無疑會(huì)給出口型中小企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。特別是人民幣匯率的持續(xù)上升，對那些已出了貨但還未收貨款，或已簽了訂單的企業(yè)，更是形成了直接的匯兌損失，也給那些應(yīng)收匯賬款較多的中小企業(yè)造成了更大壓力。

2、人民幣貶值對企業(yè)結(jié)匯的風(fēng)險(xiǎn)

第一，對中小出口企業(yè)來說。我國企業(yè)產(chǎn)品在世界市場上是以美元定價(jià)，而以人民幣收匯。人民幣貶值，產(chǎn)品更加便宜，更利于產(chǎn)品出口。但是人民幣升值過快，使我國產(chǎn)品以極低的價(jià)格大量流入世界市場，其他國家會(huì)以反傾銷的借口對我國產(chǎn)品進(jìn)行制裁，從而使出口商蒙受巨大損失。

第二，對進(jìn)口企業(yè)來說。人民幣貶值，人民幣相對于其他幣種含金量更少，一單位的人民幣在世界市場上可購買的商品更少，加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。而在人民幣兌換美元時(shí)，又會(huì)使企業(yè)的資金劇烈縮水，對中小企業(yè)來說，影響巨大。

三、人民幣升值背景下對中小企業(yè)結(jié)匯的幾點(diǎn)建議

（一）對企業(yè)運(yùn)用結(jié)匯方式的建議

1.提高外貿(mào)人員的素質(zhì)

長期以來，由于經(jīng)濟(jì)和教育條件限制，我國的外貿(mào)人員的素質(zhì)不是很高。但隨著時(shí)代的發(fā)展，現(xiàn)今作為一個(gè)好的外貿(mào)業(yè)務(wù)員不僅要能夠處理好日常的外貿(mào)業(yè)務(wù)，而且要對國內(nèi)外的政治經(jīng)濟(jì)形勢有很好的了解，并能聯(lián)系自已接觸到的外貿(mào)業(yè)務(wù)實(shí)際做出恰當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，避免不必要的損失。要能夠從平時(shí)的業(yè)務(wù)中防微杜漸，注意收集匯率相關(guān)資料，察覺出可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求現(xiàn)在從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的人員擁有更高的素質(zhì)。

2.選擇恰當(dāng)?shù)慕鹑跇I(yè)務(wù)

通過上述對國外金融業(yè)務(wù)消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的分析，結(jié)合我國實(shí)際情況，我們看到有的業(yè)務(wù)方法較為簡單容易，適合我國現(xiàn)在銀行、外貿(mào)業(yè)務(wù)的需要；有的方法本身很復(fù)雜，或者說在我國現(xiàn)階段還不適合開展相關(guān)業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期合同法、外匯期權(quán)、掉期，借款法和投資法可以考慮實(shí)施。其他方法比如BSI和LSI等方法也可隨著我國金融體制逐步完善、相關(guān)業(yè)務(wù)條件日漸成熟而逐漸開展。

（二）匯率波動(dòng)下對企業(yè)結(jié)匯的建議

1.靈活地運(yùn)用外貿(mào)實(shí)務(wù)

為避免在匯率波動(dòng)中處于不利地位，合同中簽訂的幣種選擇，要使用自由可兌換貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，可以軟硬結(jié)合，也可以采用一攬子貨幣，甚至直接采用人民幣計(jì)算。由于新的匯率機(jī)制的變動(dòng)調(diào)整，就應(yīng)從完善合同的角度加列保值條款，一條好的合同條款可以不用再采用其他方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，畢竟多出一個(gè)操作環(huán)節(jié)本身也意味多出一個(gè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。在人民幣匯率調(diào)整后，企業(yè)可以在不違反合同規(guī)定情況下，提前或推遲收回貨款。企業(yè)在既有進(jìn)口又有出口時(shí)較容易做到應(yīng)用平衡法?？梢越Y(jié)合進(jìn)出口國家實(shí)際情況采用對銷貿(mào)易法，比如中俄貿(mào)易。在國際市場競爭不是非常激烈時(shí)可以考慮運(yùn)用調(diào)整價(jià)格的方法。

2.利用保險(xiǎn)制度降低匯率波動(dòng)給企業(yè)帶來的損失

20世紀(jì)70年代末，日本的國營保險(xiǎn)公司設(shè)立了專門為經(jīng)營外貿(mào)業(yè)務(wù)服務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和相關(guān)的外匯保險(xiǎn)制度。在外貿(mào)企業(yè)按照保險(xiǎn)規(guī)定投保后，當(dāng)匯率變動(dòng)給外貿(mào)企業(yè)帶來損失時(shí)，外貿(mào)企業(yè)就可以根據(jù)保險(xiǎn)合同的規(guī)定向保險(xiǎn)公司索賠。我國可以借鑒此方法對中小型外貿(mào)企業(yè)加以扶持，但對扶持的對象要嚴(yán)格選擇，而且扶持的力度也要適度。因?yàn)閰R率調(diào)整在短期對外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯影響較大。但從長期來看人民幣匯率調(diào)整會(huì)促使企業(yè)提高產(chǎn)品附加值，提高企業(yè)競爭能力。

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