具有產(chǎn)業(yè)背景的融資租賃公司的戰(zhàn)略研究

葉志偉

【摘 要】近年來，隨著行業(yè)環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，我國(guó)融資租賃行業(yè)無論是市場(chǎng)主體數(shù)量還是業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，由此帶來了同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)模盲目擴(kuò)張等問題成為行業(yè)新困局。國(guó)內(nèi)融資租賃公司正在經(jīng)歷戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從“追求規(guī)模和速度的粗放型發(fā)展方式”向“追求質(zhì)量和效益的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)方式”的深刻變革，未來可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵在于回歸產(chǎn)業(yè)，洞察租賃物和深入產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的專業(yè)化、特色化經(jīng)營(yíng)。如何基于股東背景和資源稟賦打造差異化的商業(yè)模式，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，是融資租賃公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵問題。本文以XX融資租賃公司為例進(jìn)行戰(zhàn)略研究，為融資租賃公司戰(zhàn)略定位提供參考。

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)業(yè)背景；融資租賃；戰(zhàn)略研究

一、XX融資租賃公司概況

XX融資租賃公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）是在自貿(mào)區(qū)設(shè)立的中外合資融資租賃企業(yè)，控股股東是資產(chǎn)實(shí)力雄厚的綜合能源集團(tuán)?？毓晒蓶|除了主要的發(fā)電資產(chǎn)外，旗下還有燃料貿(mào)易公司、航運(yùn)公司、財(cái)務(wù)公司等子公司。

作為融資與融物相結(jié)合的一種新型融資工具， 融資租賃本身獨(dú)特的產(chǎn)融結(jié)合功能與公司的產(chǎn)業(yè)背景存在相當(dāng)高的契合度。能源行業(yè)重資產(chǎn)、回收期長(zhǎng)的行業(yè)特點(diǎn)，以及產(chǎn)業(yè)鏈上豐富的金融資源，使得公司在融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展方面具有先天的優(yōu)勢(shì)。

二、基于SWOT模型的戰(zhàn)略分析

本文通過SWOT模型對(duì)XX融資租賃公司的內(nèi)外部環(huán)境分析如表一：

在國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)爆發(fā)式發(fā)展這一重要的歷史發(fā)展機(jī)遇面前，公司所面臨的外部環(huán)境是十分有利的。通過上述四種戰(zhàn)略組合的對(duì)比分析，可以發(fā)現(xiàn)融資租賃業(yè)快速發(fā)展帶來的機(jī)遇以及公司自身在股東實(shí)力、產(chǎn)業(yè)背景等方面存在的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于公司的劣勢(shì)和外部威脅可起到較好的規(guī)避與轉(zhuǎn)換作用。

在當(dāng)前階段，公司應(yīng)采取增長(zhǎng)型戰(zhàn)略，充分利用自身的產(chǎn)業(yè)背景，在融資租賃行業(yè)良好的發(fā)展機(jī)遇下，迅速做大規(guī)模、做強(qiáng)實(shí)力、樹立品牌知名度。后續(xù)在借助集團(tuán)資源的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，將業(yè)務(wù)發(fā)展至集團(tuán)以外的電力企業(yè)和燃料供應(yīng)商、設(shè)備供應(yīng)商、電力設(shè)計(jì)院、配電產(chǎn)業(yè)等電力上下游各行業(yè)，致力于成為能源領(lǐng)域有品牌優(yōu)勢(shì)的綜合性融資租賃公司。

（一）SO優(yōu)勢(shì)機(jī)遇戰(zhàn)略——增長(zhǎng)型戰(zhàn)略

公司為能源集團(tuán)下屬子公司，股東具有雄厚的產(chǎn)業(yè)背景，資金密集型的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)與融資租賃高度契合，自身具有明顯的優(yōu)勢(shì)。

隨著融資租賃業(yè)向著縱深的方向發(fā)展，政策紅利會(huì)逐漸消失，公司必須抓住機(jī)遇，依靠自身產(chǎn)業(yè)背景，立足行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，迅速做大規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)份額以及樹立較高的品牌知名度。

（二）W0劣勢(shì)機(jī)遇戰(zhàn)略——扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

公司自身所處的產(chǎn)業(yè)背景、如火如荼的行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭以及政府及市場(chǎng)層面的種種制度紅利，的確給公司業(yè)務(wù)帶來了讓人歡欣鼓舞的發(fā)展機(jī)遇，但由于公司自身的短板，如融資成本、融資渠道等短板，融資租賃產(chǎn)品與工程建設(shè)項(xiàng)目具體結(jié)合上的不足，以及公司的風(fēng)控水平、管理經(jīng)驗(yàn)、人才隊(duì)伍、機(jī)制體制尚不具備可以拓展外部市場(chǎng)業(yè)務(wù)的條件，使得公司在發(fā)展過程中仍然受到很大的限制。

這種情況下，公司應(yīng)利用市場(chǎng)機(jī)遇謀求發(fā)展，拓寬融資渠道，降低融資成本，爭(zhēng)取股東支持，建立市場(chǎng)化機(jī)制體制，拓展外部業(yè)務(wù)，擇機(jī)實(shí)施股權(quán)多元化，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，吸引和培養(yǎng)優(yōu)秀的人才隊(duì)伍，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升公司經(jīng)營(yíng)管理水平。

（三）ST優(yōu)勢(shì)威脅戰(zhàn)略——多種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

企業(yè)在利用自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行發(fā)展的同時(shí)，要注意采取措施來避免或減輕外部威脅對(duì)自身發(fā)展可能帶來的不利影響。外部威脅一方面來自行業(yè)本身，政策紅利下企業(yè)數(shù)量的盲目擴(kuò)張，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，惡化了生存環(huán)境，以及融資租賃作為新興的行業(yè)，缺乏科學(xué)合理、統(tǒng)一規(guī)范的風(fēng)控體系，行業(yè)監(jiān)管也尚未統(tǒng)一，另一方面來自利匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)的政策紅利消失。

公司在充分發(fā)揮自身內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)的同時(shí)，也要注意回避或減輕這種無序、有風(fēng)險(xiǎn)的外部行業(yè)環(huán)境帶來的不利影響。要立足自身資源優(yōu)勢(shì)，合理布局、協(xié)同發(fā)展，提升業(yè)務(wù)收益，提高安全邊際，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，培養(yǎng)自己在融資租賃領(lǐng)域的特定優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，使自己處于不敗之地。同時(shí)，公司還可以依靠產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和股東背景，積極尋求各類金融機(jī)構(gòu)的合作共贏，加強(qiáng)與政府的溝通，爭(zhēng)取支持補(bǔ)助。

（四）劣勢(shì)威脅戰(zhàn)略——防御型戰(zhàn)略

企業(yè)在克服自身劣勢(shì)的同時(shí)，還需要積極回避外部環(huán)境帶來的威脅。行業(yè)受外界因素尤其是受宏觀調(diào)控、政策監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響較大。對(duì)于融資租賃行業(yè)來說不僅要防范行業(yè)內(nèi)部的信用危機(jī)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，還要時(shí)刻關(guān)注相關(guān)政策的變更可能帶來的不利影響。

公司在開展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，不僅要克服自身存在的經(jīng)驗(yàn)不足、資金成本、融資渠道等短板問題，還需要提升風(fēng)控水平，及時(shí)識(shí)別防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)租后管理，減少資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，做好流動(dòng)性管理，防止資金鏈斷裂，積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境可能帶來的干擾。這就要求公司在進(jìn)行市場(chǎng)定位時(shí)要綜合衡量自身實(shí)力與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有充分的預(yù)估和防范預(yù)案，以此降低外部威脅可能帶來的損失。

三、公司戰(zhàn)略的選擇

通過公司內(nèi)外部環(huán)境的分析，應(yīng)用到公司戰(zhàn)略的選擇，根本上就是要解決的是“做什么”、“怎么做”、“何時(shí)做”的問題。

（一）“做什么”——市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)領(lǐng)域及目標(biāo)客戶

“做什么”取決與外部機(jī)會(huì)與自身的優(yōu)勢(shì)和條件的匹配，包括自身的背景資源、專業(yè)能力、融資能力。自身的“資源背景”決定著選擇哪個(gè)切入點(diǎn)能獲得比別人更加快速的成長(zhǎng)，“專業(yè)能力”決定了對(duì)行業(yè)、對(duì)市場(chǎng)、對(duì)租賃標(biāo)的物的前景判斷和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制，“融資能力”決定了是做大項(xiàng)目還是小項(xiàng)目，是低成本還是高成本，是大企業(yè)還是中小企業(yè)，決定了目標(biāo)客戶的范圍。

在公司市場(chǎng)定位上，應(yīng)以集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，逐步尋求集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，最終在完全外部市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)。在客戶的選擇上，優(yōu)先服務(wù)于集團(tuán)內(nèi)部的成員單位，并從集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找商機(jī)，而在走向完全外部市場(chǎng)時(shí)，應(yīng)選擇國(guó)有企業(yè)或政府平臺(tái)、專業(yè)擅長(zhǎng)的領(lǐng)域及相對(duì)公司不具融資優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)客戶。資源背景、專業(yè)擅長(zhǎng)是公司當(dāng)前既有的基礎(chǔ)，而融資能力直接關(guān)系到客戶的選擇、業(yè)務(wù)市場(chǎng)、信用風(fēng)險(xiǎn)，融資能力越高，能獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶，并意味著更低的信用風(fēng)險(xiǎn)以及更多的業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

（二）“怎么做”——戰(zhàn)略的實(shí)施與具體措施

在未來的經(jīng)營(yíng)中，公司“以電為主，以鏈輻射”，“以集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)、以市場(chǎng)化業(yè)務(wù)為方向”的發(fā)展思路，緊密地依托集團(tuán)：包括集團(tuán)內(nèi)部和產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、品牌優(yōu)勢(shì)、電力專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、集團(tuán)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)渠道等，全方位服務(wù)集團(tuán)：降低融資成本、提供內(nèi)部便利資金、獲取能源項(xiàng)目資源、助力集團(tuán)電源結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐；進(jìn)一步提升專業(yè)化發(fā)展水平，提高有針對(duì)性、個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)設(shè)計(jì)能力，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)防控的精度，發(fā)揮資金市場(chǎng)和能源項(xiàng)目的橋梁和紐帶（而不是通道）功能，初步成為能源領(lǐng)域有品牌優(yōu)勢(shì)的綜合性融資租賃公司。

在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，依托股東能源集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行布局，持續(xù)做好集團(tuán)內(nèi)的融資租賃服務(wù)，基于客戶需求加大新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新力度，不斷拓寬服務(wù)手段，延伸服務(wù)領(lǐng)域，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，提高綜合收益，打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌優(yōu)勢(shì)，為公司持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。針對(duì)外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，堅(jiān)持金融和產(chǎn)業(yè)有機(jī)、有效結(jié)合的創(chuàng)新服務(wù)模式，圍繞加大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)覆蓋與創(chuàng)新，加快非資金服務(wù)能力培育與建設(shè)的經(jīng)營(yíng)策略，尋求公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

在資金管理方面，積極拓寬融資渠道、降低融資成本以及控制融資錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)是融資管理的核心目標(biāo)。多元化融資渠道拓展上，形成信用貸款、擔(dān)保貸款、委托貸款、內(nèi)保外貸、境外融資等間接融資體系和短融、中票、ABS等品種的直接融資體系。加強(qiáng)資金計(jì)劃安排和資金頭寸管理，既要保障業(yè)務(wù)投放以及到期還款的需求，又要避免大量資金閑置，影響資金的使用效率。同時(shí)，通過授信額度總量管理、負(fù)債結(jié)構(gòu)管理、利匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口管理和壓力測(cè)試評(píng)價(jià)等多種長(zhǎng)期流動(dòng)性管理方法，持續(xù)提升公司項(xiàng)目相匹配的融資占比。

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，全面提升公司風(fēng)險(xiǎn)管控能力，保證公司未來總體戰(zhàn)略管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)：一是將加強(qiáng)內(nèi)部控制環(huán)境的建設(shè)，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的基礎(chǔ)；二是積極梳理各條業(yè)務(wù)線、各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)，建立全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和識(shí)別體系，并將信息技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)工作；三是將強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)處置制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的建設(shè)；四是堅(jiān)持不懈抓好企業(yè)風(fēng)控文化建設(shè)，確保前中后臺(tái)全面深刻理解公司風(fēng)險(xiǎn)管理文化及原則，協(xié)力提升公司以風(fēng)險(xiǎn)管控能力為基礎(chǔ)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在團(tuán)隊(duì)和文化建設(shè)方面，建立起科學(xué)合理的薪酬激勵(lì)分配體系。根據(jù)公司發(fā)展目標(biāo)和實(shí)際情況，提煉和挖掘具有公司特色的企業(yè)文化內(nèi)涵，營(yíng)造獨(dú)特的企業(yè)文化氛圍，增強(qiáng)公司向心力、凝聚力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)員工培訓(xùn)學(xué)習(xí)，創(chuàng)建學(xué)習(xí)型企業(yè)。積極實(shí)施人才培養(yǎng)、人才引進(jìn)，完善激勵(lì)，促進(jìn)團(tuán)隊(duì)建設(shè)與專業(yè)提升。

（三）“何時(shí)做”——未來發(fā)展規(guī)劃，分三個(gè)階段推進(jìn)

公司必須立足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，根據(jù)自身情況，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)踐和市場(chǎng)需求，深耕自身具有比較優(yōu)勢(shì)的特定領(lǐng)域，打造成為能源領(lǐng)域有品牌優(yōu)勢(shì)的綜合性融資租賃公司。具體實(shí)施分“三步走”：（見表二）

四、結(jié)論

巨大的市場(chǎng)潛力，持續(xù)優(yōu)化的市場(chǎng)環(huán)境，如何在廣闊的市場(chǎng)“藍(lán)?！敝?，借著行業(yè)蓬勃發(fā)展的“東風(fēng)”，揚(yáng)起屬于自己獨(dú)有的“旗帆”（資源、優(yōu)勢(shì)、經(jīng)營(yíng)策略），制定科學(xué)合理的“航行路線”（發(fā)展規(guī)劃），把握方向、控制風(fēng)險(xiǎn)、朝著發(fā)展目標(biāo)奮楫前行，是融資租賃公司戰(zhàn)略定位需要不斷思考和解決的問題。

限于理論、實(shí)踐及時(shí)間的原因，本文對(duì)融資租賃行業(yè)整體內(nèi)外部環(huán)境及行業(yè)發(fā)展情況等的了解可能不夠深入全面，對(duì)XX融資租賃公司戰(zhàn)略研究分析的方法也可能存在不足之處，而且相應(yīng)的方案策略還并處于摸索階段，這需要XX融資租賃公司在日后的實(shí)踐中不斷嘗試、更正和完善，以達(dá)到公司發(fā)展目標(biāo)。

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