商業(yè)保險資金運(yùn)用過程中風(fēng)險管控問題的初步研究

張向利

【摘 要】當(dāng)前，在改革開放深入推進(jìn)背景下，中國經(jīng)濟(jì)市場化程度越來越高，經(jīng)濟(jì)規(guī)?？焖僭鲩L，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不斷提高，經(jīng)濟(jì)效益更加顯著，金融和投資環(huán)境達(dá)到歷史上最好狀態(tài)。在此情況下，商業(yè)保險公司迎來了長期穩(wěn)定發(fā)展的有利時機(jī)，保險投資活動更加活躍和規(guī)范，投資利潤總體上保持快速上漲勢頭，保險公司綜合實力得到很大提升。然而，由于市場環(huán)境發(fā)展不均衡、市場經(jīng)濟(jì)狀況復(fù)雜多變等客觀因素的影響，現(xiàn)階段我國保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管控工作仍然存在很多亟待解決的問題。本文對保險資金運(yùn)用過程中面臨的主要風(fēng)險進(jìn)行了分析，以此為基礎(chǔ)，深入研究了保險資金運(yùn)用現(xiàn)狀，提出了針對性的管控措施，以期進(jìn)一步提高我國保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管控水平。

【關(guān)鍵詞】保險資金；投資風(fēng)險；風(fēng)險；管控策略

當(dāng)前，隨著我國改革開放的不斷深入，中國經(jīng)濟(jì)市場化程度越來越高，經(jīng)濟(jì)規(guī)?？焖僭鲩L，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不斷提高，經(jīng)濟(jì)效益更加顯著，金融和投資環(huán)境達(dá)到歷史上最好狀態(tài)。在此情況下，商業(yè)保險公司迎來了長期穩(wěn)定發(fā)展的有利時機(jī)，保險投資活動更加活躍和規(guī)范，投資利潤總體上保持快速上漲勢頭。然而，不可否認(rèn)的是，中國經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)快速增長的同時，由于市場環(huán)境多變，政策規(guī)范的制定和實施具有一定程度時滯性，以及商業(yè)保險公司自身的投資經(jīng)驗和能力等原因，投資金融風(fēng)險也比以往任何一個時期數(shù)量更多、響度更深、影響更大。

金融風(fēng)險是任何一種投資、融資活動都要面臨的問題，而保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管理，更是保險企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中的重要內(nèi)容。保險行業(yè)作為社會上重要的金融機(jī)構(gòu)之一，其發(fā)展的穩(wěn)定性、規(guī)范性、健康性，直接關(guān)系著金融系統(tǒng)防范風(fēng)險的能力，直接影響社會穩(wěn)定性。而保險資金運(yùn)用作為商業(yè)保險公司的一種主要業(yè)務(wù)，因此，做好風(fēng)險管控工作十分必要，對整體保險行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展具有至關(guān)重要的影響。

一、保險資金運(yùn)用的必要性以及基本原則

保險資金指的是保險類企業(yè)進(jìn)行正常業(yè)務(wù)活動過程中，將一定比例的閑置保險資金用來投融資等一系列金融活動，以此來實現(xiàn)保險資金的保值增值。通過保險資金的運(yùn)用，不僅可以為社會發(fā)展、經(jīng)濟(jì)建設(shè)等提供資金保障，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長，還可以適當(dāng)?shù)奶嵘ｋU企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展的活力，主動拓寬業(yè)務(wù)發(fā)展空間，不斷提高其保險承保以及償付能力，有效降低保險費(fèi)率，為保險人提供更加優(yōu)質(zhì)的全周期保障服務(wù)。

（一）保險資金運(yùn)用的必要性

首先，保險資金自身的屬性是決定其運(yùn)用效果的重要因素。資金流動是資本增值的主要途徑，因此，保險資金的運(yùn)用，本質(zhì)上也是其自身流動性需要決定的，也就是說，通過合理的資金運(yùn)用，增加利潤，是保險資金的內(nèi)在需求。其次，保險資金的運(yùn)用，也是由保險業(yè)務(wù)自身的性質(zhì)所決定的。保險資金的補(bǔ)償與給付，均是以貨幣形態(tài)進(jìn)行。在商品經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通貨膨脹現(xiàn)象發(fā)生頻率比較高，而且有連帶效應(yīng)，若保險資金處于靜止?fàn)顟B(tài)，不流動起來，無法獲得相應(yīng)的收益，同時面臨貨幣貶值風(fēng)險，直接影響到保險企業(yè)的保險給付和其他相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償能力[1]。因此，保險資金的動態(tài)運(yùn)用，是企業(yè)市場競爭的必然結(jié)果。激烈的市場競爭，通常會導(dǎo)致保險企業(yè)面臨承保能力過剩、承保利潤下降的困境，通過保險資金的運(yùn)用，可以使保險人的經(jīng)濟(jì)收益從保險資金運(yùn)用產(chǎn)生的利潤中獲得，減少保險用戶的購買壓力，用戶購買的保險服務(wù)更有資金保證。

（二）保險資金運(yùn)用的基本原則

1.安全性原則。這是保險資金運(yùn)用的首要原則，若保險資金的運(yùn)用出現(xiàn)安全問題，勢必會對保險企業(yè)的償付能力產(chǎn)生影響，因而在運(yùn)用前，必須做好風(fēng)險分析預(yù)測，做好風(fēng)險防控處置預(yù)案，利用小額、短期等投資方式準(zhǔn)確把握投資風(fēng)險。

2.收益性原則。獲得收益是保險資金運(yùn)用的核心目的，利潤的增加，可以提高保險企業(yè)的償付能力，提升保險企業(yè)綜合實力，使保險企業(yè)有更強(qiáng)的實力讓利客戶，服務(wù)市場，促進(jìn)保險行業(yè)規(guī)模和質(zhì)量朝著積極健康方向發(fā)展變化，實現(xiàn)企業(yè)收益最大化目標(biāo)。

3.流動性原則。保險資金是為了給被保險人提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償而積累起來的資金存量，由于保險事故的發(fā)生具有很強(qiáng)的隨機(jī)性，因而在投資時必須保證保險資金的流動性[2]，讓資金保持其貨幣資產(chǎn)的最基本特征。

二、保險資金運(yùn)用面臨的主要風(fēng)險

（一）系統(tǒng)風(fēng)險

保險資金運(yùn)用時的系統(tǒng)風(fēng)險主要包括：

1.市場風(fēng)險。市場風(fēng)險指的是保險公司面臨的外部環(huán)境的風(fēng)險，由自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)變動或者政治變動等各種不可控因素所引起，使得投資收益不確定，進(jìn)而導(dǎo)致證券市場價格變動。

2.利率風(fēng)險。利率風(fēng)險指的是因市場的利率發(fā)生波動，導(dǎo)致一系列投資回報變動風(fēng)險。如股票等證券資產(chǎn)，均會面臨不同程度上的利率風(fēng)險[3]。

3.政治風(fēng)險。對于我國證券市場而言，政治因素對其產(chǎn)生的影響是不可忽視的。

4.通貨膨脹風(fēng)險，這種風(fēng)險主要體現(xiàn)在當(dāng)價格的總水平發(fā)生變動之后，相應(yīng)的金融資產(chǎn)整體購買力發(fā)生大幅度變動。通貨膨脹風(fēng)險，對固定收益的投資具有更為明顯的影響，如債券等。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險

保險資金運(yùn)用時的非系統(tǒng)風(fēng)險主要包括四個方面：一是經(jīng)營決策風(fēng)險，即在保險資金的運(yùn)用過程中，由于企業(yè)決策上的失誤或者經(jīng)營管理水平不佳等原因，而導(dǎo)致的內(nèi)生性風(fēng)險；二是流動性風(fēng)險，指由于資產(chǎn)和負(fù)債二者的流動性不夠一致，引發(fā)可能的風(fēng)險；三是操作風(fēng)險，指在投資業(yè)務(wù)當(dāng)中，因相關(guān)規(guī)章制度不夠完善，或者工作流程脫節(jié)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)部門工作人員操作不當(dāng)，便產(chǎn)生了操作風(fēng)險；四是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險指的是合同的簽約方，未根據(jù)合同約定而履行其應(yīng)有的責(zé)任與義務(wù)，進(jìn)而導(dǎo)致?lián)p失的可能性[4]。

三、保險資金運(yùn)用現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，對我國保險資金運(yùn)用的實際情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)其存在著很多亟待解決的問題：

（一）保險監(jiān)管機(jī)體制較為落后

盡管我國保險監(jiān)管機(jī)制正在不斷完善，但由于種種客觀因素限制，目前尚未形成行之有效的保險監(jiān)管體制，導(dǎo)致保險立法明顯與社會、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平脫節(jié)。具體來說，第一，保險監(jiān)管機(jī)制的規(guī)定太過簡單，實踐指導(dǎo)性與可操作性均比較差；第二，在保險資金運(yùn)用上存在諸多嚴(yán)格限制，對保險投資的良好發(fā)展極為不利；第三，缺乏前瞻性。保險監(jiān)管機(jī)制缺乏前瞻性主要體現(xiàn)在其對我國保險投資渠道的限制過于死板，太關(guān)注保險資金使用的安全性，而不重視其收益性，進(jìn)而對保險公司的償付能力產(chǎn)生重要影響[5]。這種情況下，進(jìn)一步限制了我國保險投資渠道的發(fā)展，一方面大批閑置資金滯留在經(jīng)濟(jì)活動循環(huán)體系之外，另一方面市場對投資需求的快速增長得不到貨幣資金支持，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力加倍減弱。

（二）保險資金運(yùn)用的整體效益不高

受到改革開放前計劃經(jīng)濟(jì)體制的長期影響，我國在保險資金的運(yùn)用上缺乏完善的管理體制，投資決策缺少科學(xué)的決策支撐，加之很多公司忽視其內(nèi)部約束機(jī)制建設(shè)，社會上普遍存在領(lǐng)導(dǎo)項目貸款以及人情貸款等不正常貨幣資本流向，這種貸款往往有去無回，“死賬”比率非常高，又缺少規(guī)范的、行之有效的過失問責(zé)機(jī)制，致使貸出款項安全性得不到保證。從中可以看出，管理水平的落后，對保險資金運(yùn)用的整體效益產(chǎn)生了嚴(yán)重負(fù)面影響。據(jù)不完全統(tǒng)計，在保險資金的利用率上，我國尚未達(dá)到50%，而國外已經(jīng)達(dá)到了90%。所以，保險資金運(yùn)用的整體效益不高，是現(xiàn)階段我國保險資金運(yùn)用中存在的主要問題之一。

四、保險資金運(yùn)用風(fēng)險的管控措施

（一）完善保險資金運(yùn)用的監(jiān)管體制

首先，健全保險資金運(yùn)用的有關(guān)法律法規(guī)，為保險資金運(yùn)用的監(jiān)管打下良好基礎(chǔ)。通過對實際情況進(jìn)行分析，基于推動保險投資健康、快速發(fā)展的基本目標(biāo)，制定出有關(guān)風(fēng)險防范的配套法規(guī)，以此來為保險資金投資的運(yùn)作以及監(jiān)管提供具有指導(dǎo)意義的依據(jù)。同時，根據(jù)不斷變化的市場情況，循序漸進(jìn)的對保險資金運(yùn)用監(jiān)管進(jìn)行開放式管理。其次，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平。通常情況下，保險監(jiān)管的水平越高，監(jiān)管部門對于相關(guān)業(yè)務(wù)的管理便越寬松，對投資業(yè)務(wù)范圍的限制也相對較小，有利于業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。所以，為了實現(xiàn)保險資金運(yùn)用的寬松性監(jiān)管，必須采取有效措施，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)水平。同時，必須加強(qiáng)行業(yè)信息化建設(shè)，積極引進(jìn)先進(jìn)的保險監(jiān)管信息系統(tǒng)、風(fēng)險資本評估系統(tǒng)以及財務(wù)縫隙償付能力跟蹤系統(tǒng)等新手段。此外，還要建立健全信息網(wǎng)絡(luò)與保險監(jiān)管的信息系統(tǒng)，完善機(jī)構(gòu)的人員配置與素質(zhì)提升。最后，創(chuàng)建多層次的保險監(jiān)管模式?，F(xiàn)階段，政府層面的監(jiān)管，是我國保險資金運(yùn)用的主要監(jiān)管力量，而在企業(yè)資管、行業(yè)自律以及社會監(jiān)督等方面，均未形成有效的、系統(tǒng)化的監(jiān)督體系。因此，建立起多層次的保險監(jiān)管模式，是時代發(fā)展的必然，尤其是要注意發(fā)展汗液自律與保險信用評級的組織與結(jié)構(gòu)，如保險業(yè)協(xié)會等。

（二）提高保險資金運(yùn)用的整體效益

一方面，樹立良好的保險投資理念。為了保證保險投資的專業(yè)化，進(jìn)而提高其經(jīng)濟(jì)收益，必須確保保險投資理論的專業(yè)性。所以，在保險資金運(yùn)用的過程中，必須深刻認(rèn)識到保險經(jīng)營自身的特點(diǎn)，利用正確的投資理念，汲取經(jīng)驗教訓(xùn)，進(jìn)而樹立起正確的、統(tǒng)一的、明確的保險投資理念，以此來培養(yǎng)理性的投資行為，進(jìn)而形成專業(yè)的價值性投資理念。另一方面，制定科學(xué)的風(fēng)險防范原則，為保險資金運(yùn)用監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的管理工作與風(fēng)險防范工作，提供主要依據(jù)，包括全面性原則、合法性原則、獨(dú)立制衡原則、審慎性原則以及責(zé)任追究原則，等等。

五、結(jié)語

保險資金的運(yùn)用，不僅關(guān)系著保險企業(yè)自身的發(fā)展活力，同時也對經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會進(jìn)步具有至關(guān)重要的影響。必須提高保險資金運(yùn)用的合理性、合理化程度，保證資金運(yùn)用效率，保證保險企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，提高其償付能力。同時，對于保險資金運(yùn)用過程中出現(xiàn)的問題，要客觀看待，不夸大，不回避，要統(tǒng)籌分析，區(qū)別對待，能快速解決的快速解決，不能快速解決的放到更長遠(yuǎn)周期中解決，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就是從不成熟到成熟的發(fā)展過程，保險資金運(yùn)用也不例外。

【參考文獻(xiàn)】

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