下周：反復拉鋸再探底

陳亮

本周的市場呈現出來的是分化運行的格局。各指數分化的相對明顯和厲害。其中，創(chuàng)業(yè)板指數表現的最強勢，而上證指數則表現的相對弱勢。在上周的文章《下周繼續(xù)震蕩反彈》中，筆者表達的主要觀點是市場在周初震蕩下探后將會繼續(xù)運行反彈向上的格局。從本周的實際表現來看，創(chuàng)業(yè)板指數在7月19日的時間節(jié)點是出了本輪反彈上升來的最高點，而上證指數則僅僅是出了一個次高點。兩者分化的還是比較明顯的。

本周各指數來看，創(chuàng)業(yè)板震蕩沖高后出現向下的震蕩，連續(xù)兩個交易日出現向下的大幅回落；而上證指數上升周期中運行的最弱，同時向下的震蕩回落也相對溫和一些。上證指數已經連續(xù)陰線了5個交易日了。

筆者預期下周的市場總體仍然是在震蕩調整周期當中，而這個震蕩調整具體走勢上來看，會呈現復雜的震蕩盤下的格局。

根據此運行節(jié)奏圖來看，7月19日到7月27日是一段震蕩回落的調整周期。從這輪調整周期來看，時間還是有的。但力度需要分別來看了。

在上周的文章《下周繼續(xù)震蕩反彈》一文中對浪形劃分進行了如下描述：

始于3587點的下跌，比較明顯的一段下跌浪形劃分可以從3335點開始。也就是為了能夠找到12345浪里的結束浪形，可以暫時只去取始于3335點的下跌來進行劃分：

3335點到3041點，共運行了大約35個交易日的下跌，可以定義為下跌里的第1浪；

3041點到3219點，共運行了大約21個交易日的反彈，可以定義為下跌里的第2浪反彈運行；

3219點到2691點，共運行了大約31個交易日的下跌，有兩種小的定義：

其一是可以定義為始于3335點下跌里的第3浪主跌結構，已經徹底的完成，徹底的跌完了這個三浪主跌；

其二是這個3335點下跌里的第3浪主跌并沒有完成，僅僅是3－3浪結束了；

通過上述劃分來看，市場很可能當前運行的是某級別的4浪反彈運行結構。待這個4浪反彈運行結束后，會有個與前面4浪反彈相對應的同等級別的5浪下跌。

待日后這個第5浪下跌徹底結束后，市場將會轉入大級別的上升過程當中。

如上證指數日線運行節(jié)奏圖所示

經過了一周的運行后，我們可以看到，實際上始于3219點的下跌到2691點僅僅是某級別主跌三浪結束的可能要更大一些。也就是2691到2844點更象是這個子4浪的下跌。市場后面要運行下跌，首選是3219點下來的子5浪；次選是針對2691點下來的子2浪回探。

不管上述兩種細分波浪如何進行劃分，都應該可以看到，市場并不一定會下破2691點，即使下破了2691點，后續(xù)的空間也并不會太大。不會出現直接下破2638點，一步到位到達2200點的這種可能性。

從時間的角度來看，始于7月12日2844點的下跌，結束的時間應該是在運行節(jié)奏圖當中的7月27日前后的可能更大。因為時間節(jié)點是允許正負一個誤差的，所以到了7月27日前后一個交易日即可進行積極的關注了。

針對上證指數此處的下跌，筆者認為大概率是要去構筑一個日線級別的底部結構的。底部結構的成立需要首先要形成底部背離的走勢，同時需要日線MACD技術指標上再現兩根綠柱，要求收盤價創(chuàng)出新低而MACD中的DIF線不能創(chuàng)出新低點。

所以，筆者預期上證指數在7月27日前后一個交易日，會形成日線級別的底部結構，會出現收盤低于2738點的日K線。

時間、浪形、結構三者全部都有了后，會形成一個較大級別的轉折出現。

根據創(chuàng)業(yè)板的周K線圖來看，創(chuàng)業(yè)板指數運行在兩年半以來的大的下降通道過程當中。這個大的下降通道略微的向下傾斜。通過圖上可知：

其下方的四個低點在一個斜線上面，所以此通道是有效的；

創(chuàng)業(yè)板的周K線圖

同時，這個下降通道運行了29個月的時間，會比較的有阻力和支撐的作用；

通過這個通道基本可掌握創(chuàng)業(yè)板的操作注意事項。

根據這個通道來看，實際上后市的運行演化就有三方面的情況：

1、在通道內持續(xù)運行，不形成有效的突破；

2、復雜震蕩運行后，最終會形成有效的向上突破；

3、略作掙扎后形成有效的向下突破。

筆者在此暫不去定義到底會運行哪一種情況了。因為有了操作策略的制定依據，只根據運行通道制定相應的操作策略就可以了。不必去過多的分析。大家要知道，任何的分析、判斷、預測等等，只要有主觀的因素摻雜在里面，則必然的很容易出錯。屬于費力不討好、費力還容易出錯的情況。

所以，針對創(chuàng)業(yè)板，從周線級別的操作周期角度來看，耐心的根據下降通道制定相對應的操作策略就可以了。不必過多的去進行分析。

總結：

下周兩市各指數均處于震蕩調整周期當中，這個震蕩調整不會出現大幅度的持續(xù)暴跌向下。6月份的這種下跌已經成為過去式了。更多的是一種反復拉鋸，震蕩盤下的運行過程。當然，這個震蕩盤下可看作8月份更大一級別反彈到來前的最后一跌。