我國(guó)自主創(chuàng)新能力在金融體制改革推動(dòng)下的研究

郭嘉 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院

金融市場(chǎng)作為資本的主要供給方，而資本是推動(dòng)創(chuàng)新的關(guān)鍵要素，資本與創(chuàng)新則是推動(dòng)改革發(fā)展的關(guān)鍵要素，因此，金融發(fā)展與自主創(chuàng)新能力提升之間有著非常密切的關(guān)聯(lián)。在當(dāng)前這一社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化的背景下，通過(guò)將資本與創(chuàng)新兩大推動(dòng)改革的關(guān)鍵要素進(jìn)行結(jié)合，在推動(dòng)金融體制改革不斷深化發(fā)展的情況下，推動(dòng)我國(guó)自主創(chuàng)新能力的提升，同時(shí)以資本要素上的改革變化推動(dòng)創(chuàng)新要素中的改革發(fā)展，充分發(fā)揮各因素條件在金融體制改革與自主創(chuàng)新能力提升中的杠桿作用，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)各項(xiàng)改革的不斷推進(jìn)與各項(xiàng)事業(yè)綜合發(fā)展，具有十分重要的作用和意義。

一、金融結(jié)構(gòu)與自主創(chuàng)新能力的概念分析

金融結(jié)構(gòu)是構(gòu)成金融總體各組成部分的分布、存在以及相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系、配合狀態(tài)等，一般情況下，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融體系主要包含銀行、證券以及保險(xiǎn)、信托、租賃以及與其他國(guó)家或地區(qū)、經(jīng)濟(jì)組織之間的金融往來(lái)等，通過(guò)對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融行業(yè)各產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、開(kāi)放結(jié)構(gòu)等的考察，能夠?qū)υ搰?guó)家或地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)基本狀況進(jìn)行立體呈現(xiàn)與反映。本文主要針對(duì)金融體制改革與自主創(chuàng)新能力提升之間的作用影響進(jìn)行研究，其中所提到的金融結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)為金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下，金融結(jié)構(gòu)比率作為衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的股票市場(chǎng)與信道市場(chǎng)發(fā)展的相對(duì)規(guī)模，金融結(jié)構(gòu)比率值越高，表明股票市場(chǎng)在該國(guó)家或地區(qū)的金融市場(chǎng)發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用越明顯，反之則表明信貸市場(chǎng)在該國(guó)家或地區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展中所發(fā)揮的重要作用較為明顯。

此外，自主創(chuàng)新能力是指一個(gè)國(guó)家作為整體的自主創(chuàng)新能力，根據(jù)對(duì)國(guó)家自主創(chuàng)新能力決定因素的有關(guān)研究結(jié)論顯示，一個(gè)國(guó)家每一年度的專利申請(qǐng)量是該國(guó)家自主創(chuàng)新能力最為主要變量因素。一般情況下，在對(duì)國(guó)家或地區(qū)的自主創(chuàng)新能力研究中，多以該國(guó)家或地區(qū)每百萬(wàn)居民企業(yè)或個(gè)人的專利申請(qǐng)量作為定義標(biāo)準(zhǔn)，其專利申請(qǐng)量越高，表明自主創(chuàng)新能力越突出。

二、金融市場(chǎng)發(fā)展中影響我國(guó)自主創(chuàng)新能力提升的問(wèn)題分析

在社會(huì)制度與經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)不斷發(fā)展的影響下，我國(guó)的金融市場(chǎng)體系也不斷健全和完善，金融市場(chǎng)的規(guī)模日益擴(kuò)大，同時(shí)結(jié)構(gòu)體系也不斷完善。但是，結(jié)合金融市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際情況，仍然存在一定的問(wèn)題，對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展下的自主創(chuàng)新能力提升形成制約。

首先，金融市場(chǎng)發(fā)展中，對(duì)創(chuàng)新性項(xiàng)目的融資渠道相對(duì)狹窄，導(dǎo)致自主創(chuàng)新能力提升不明顯。我國(guó)的金融市場(chǎng)體系分布中，股票以及銀行占有較大份額，處于主導(dǎo)地位，其中，股票市場(chǎng)在多年發(fā)展與實(shí)踐積累下，處于不斷健全與完善的發(fā)展變化過(guò)程，主要面向業(yè)績(jī)穩(wěn)定的成熟企業(yè)，對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)以及中小、高新科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)的融資拓寬了相應(yīng)的渠道，但在企業(yè)存續(xù)年限以及股本總額、持續(xù)盈利能力等方面仍有明確要求；此外，針對(duì)投資機(jī)構(gòu)以及具有一定時(shí)間的投資經(jīng)歷且資金量較大的個(gè)人投資，在股票市場(chǎng)中開(kāi)放了新三板市場(chǎng)。根據(jù)這一情況可以看出，股票市場(chǎng)發(fā)展中，對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)以及項(xiàng)目的發(fā)展，雖然具有較大的成長(zhǎng)空間和潛力，但由于企業(yè)成立與存續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，導(dǎo)致盈利能力未能顯現(xiàn)或存在虧損等，在股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資的難度較大。而銀行方面，針對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目由于風(fēng)險(xiǎn)控制以及國(guó)家利率管制等因素影響，其針對(duì)規(guī)模較大且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的成熟企業(yè)融資渠道相對(duì)寬泛，但是對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)和項(xiàng)目來(lái)講，融資所面臨的困難較大。

其次，當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下，創(chuàng)新型項(xiàng)目的融資成本較高，導(dǎo)致對(duì)自主創(chuàng)新能力提升的局限影響較大。當(dāng)前，我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境中，由于私募資本等市場(chǎng)處于起步發(fā)展階段，再加上創(chuàng)新型項(xiàng)目或企業(yè)利用股票市場(chǎng)融資所面臨的政策制約明顯，導(dǎo)致多數(shù)創(chuàng)新型項(xiàng)目或企業(yè)主要通過(guò)銀行貸款以及自籌方式為企業(yè)發(fā)展提供資金支持。其中，以銀行貸款作為資金來(lái)源融資渠道中，由于受風(fēng)險(xiǎn)控制等因素影響，銀行對(duì)創(chuàng)新型項(xiàng)目或企業(yè)的貸款支持，不僅會(huì)在國(guó)家規(guī)定基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮一定程度，并且還需要?jiǎng)?chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行相應(yīng)的貸款擔(dān)保提供，但是，創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目所能夠提供的實(shí)物擔(dān)保非常少，導(dǎo)致其通過(guò)銀行貸款獲取融資的難度較大，需要通過(guò)擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保獲取，造成企業(yè)所負(fù)擔(dān)成本增加，嚴(yán)重提升了創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目的融資成本。

最后，當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境下，各項(xiàng)監(jiān)管政策的波動(dòng)變化較大導(dǎo)致投資預(yù)期穩(wěn)定性較差，對(duì)國(guó)家自主創(chuàng)新能力提升影響也十分不利?，F(xiàn)階段金融市場(chǎng)監(jiān)管政策的波動(dòng)變化較大，對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目的投資建設(shè)十分不利。以股票市場(chǎng)的股票發(fā)行管理制度為例，因監(jiān)管政策或制度規(guī)定的變化，導(dǎo)致股票主板市場(chǎng)先后經(jīng)歷了多次暫停與重啟，并且股票市場(chǎng)暫停的累積時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出60個(gè)月，最長(zhǎng)一次暫停持續(xù)時(shí)間在1年以上，此外，在每次暫停重啟后都會(huì)存在股票市場(chǎng)的大漲或大跌，對(duì)投資者預(yù)期穩(wěn)定性造成的影響非常大，對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目投資者通過(guò)股票發(fā)行上市實(shí)現(xiàn)退出的可能形成嚴(yán)重影響，因此，對(duì)國(guó)家自主創(chuàng)新發(fā)展以及能力提升都十分不利。

三、深化金融體制改革以推動(dòng)我國(guó)自主創(chuàng)新能力提升的對(duì)策

根據(jù)上述對(duì)資本、創(chuàng)新以及改革之間的關(guān)系分析，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展下對(duì)自主能力創(chuàng)新提升所存在的影響和問(wèn)題表現(xiàn)，為推動(dòng)金融體制改革不斷深化下自主創(chuàng)新能力的提升，應(yīng)注意從以下幾點(diǎn)入手，通過(guò)深化金融體制改革推動(dòng)我國(guó)自主創(chuàng)新能力的提升，進(jìn)而推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的深化發(fā)展。

首先，對(duì)金融政策的制定程序進(jìn)行進(jìn)一步完善，在實(shí)現(xiàn)投資者預(yù)期穩(wěn)定基礎(chǔ)上，帶動(dòng)創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目的投資發(fā)展，從而提升我國(guó)的自主創(chuàng)新能力。進(jìn)行金融政策制定程度的進(jìn)一步完善，一方面應(yīng)始終堅(jiān)持實(shí)事求是原則，通過(guò)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行充分調(diào)查以進(jìn)行有關(guān)政策的研究和制定，并注意對(duì)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行學(xué)習(xí)，與我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況相結(jié)合，制定符合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的政策與制度，并不斷健全和完善金融政策的決策機(jī)制，形成以公眾參與、專家討論以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、合法性審查、集體討論決定為主的金融政策制定法定程序，確保金融政策制定的科學(xué)、合理以及民主、實(shí)用等。另一方面，應(yīng)注意從金融政策制定出臺(tái)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)控制和把握以及對(duì)重大金融決策建立并健全終身責(zé)任追究與責(zé)任倒查機(jī)制，在確保金融政策的相對(duì)連貫與一致性基礎(chǔ)上，為金融體制改革的深化以及自主創(chuàng)新能力提升提供政策引導(dǎo)和支持。

其次，推進(jìn)金融支持自主創(chuàng)新領(lǐng)域的定向減稅政策實(shí)施，以促進(jìn)金融體制改革深化下的自主創(chuàng)新能力提升。隨著國(guó)家結(jié)構(gòu)調(diào)整性減稅政策實(shí)施力度的不斷加大，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為政策重點(diǎn)支持的對(duì)象的行業(yè)領(lǐng)域取得了較大的突破和發(fā)展。因此，為促進(jìn)金融體制改革的進(jìn)一步深化，以提升我國(guó)的自主創(chuàng)新能力，應(yīng)針對(duì)小微企業(yè)實(shí)施定向的金融行業(yè)結(jié)構(gòu)性減稅政策而支持，以鼓勵(lì)和引導(dǎo)更多資本向自主創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)展方向流入，實(shí)現(xiàn)自上而下的金融行業(yè)支持自主創(chuàng)新活動(dòng)的定向減稅政策，考慮金融企業(yè)對(duì)自主創(chuàng)新企業(yè)提供金融服務(wù)所獲取收入，進(jìn)行一定比例的減征營(yíng)業(yè)稅與企業(yè)所得稅方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)自主創(chuàng)新企業(yè)及項(xiàng)目發(fā)展的政策支持與引導(dǎo)等，推動(dòng)我國(guó)金融政策調(diào)整與金融體制改革下自主創(chuàng)新能力的不斷提升與發(fā)展。

最后，應(yīng)推進(jìn)我國(guó)金融體系的股票市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)不斷完善。其中，推進(jìn)股票市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)的不斷完善，需要從股票上市注冊(cè)制度改革以及對(duì)退市制度進(jìn)行完善并嚴(yán)格實(shí)施，以對(duì)不合適上市公司及時(shí)進(jìn)行資本市場(chǎng)淘汰；同時(shí)針對(duì)股票市場(chǎng)的內(nèi)幕交易等違法行為進(jìn)行嚴(yán)肅查處，以促進(jìn)股票市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)的不斷完善和健全提升，為創(chuàng)新型企業(yè)與項(xiàng)目通過(guò)股票市場(chǎng)融資提供機(jī)會(huì)，逐步擴(kuò)大創(chuàng)新型企業(yè)或項(xiàng)目的融資渠道，促進(jìn)我國(guó)自主創(chuàng)新能力提升。其次，進(jìn)行信貸市場(chǎng)機(jī)制的設(shè)計(jì)完善，則需要通過(guò)銀行向自主創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行信貸額度發(fā)放，以通過(guò)差異化的存款準(zhǔn)備金率與再貸款政策引導(dǎo)，加大對(duì)自主創(chuàng)新企業(yè)的信貸支持力度，推動(dòng)其在金融市場(chǎng)領(lǐng)域的壯大發(fā)展。此外，完善信貸市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)還需要通過(guò)對(duì)支持創(chuàng)新的信貸擔(dān)保體系進(jìn)行完善，以及給予創(chuàng)新型企業(yè)信貸融資補(bǔ)貼支持、進(jìn)行自主創(chuàng)新領(lǐng)域信貸風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制等，在不斷完善有關(guān)金融市場(chǎng)政策與法規(guī)體系下，加大對(duì)騙取自主創(chuàng)新企業(yè)信貸的行為追究和打擊，確保信貸市場(chǎng)機(jī)制完善到位，為自主創(chuàng)新企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)展以及自主創(chuàng)新能力提升提供金融支持。

除股票市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)外，還應(yīng)加快對(duì)其他金融市場(chǎng)發(fā)展步伐的完善和推進(jìn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融模式在我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展中也逐漸興起，通過(guò)對(duì)眾籌以及P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的支持和鼓勵(lì)引導(dǎo)，在自主創(chuàng)新企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)展中合理引進(jìn)支持，以通過(guò)相互保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)以及專利保險(xiǎn)等方式促進(jìn)并激勵(lì)保險(xiǎn)資金向自主創(chuàng)新領(lǐng)域引進(jìn)和支持，對(duì)自主創(chuàng)新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值、質(zhì)押以及流轉(zhuǎn)體系等進(jìn)一步建立并健全，以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，推動(dòng)自主創(chuàng)新發(fā)展和能力提升。

四、結(jié)束語(yǔ)

總之，對(duì)我國(guó)自主創(chuàng)新能力在金融體制改革推動(dòng)下的發(fā)展變化進(jìn)行研究，有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)體制不斷改革與深化發(fā)展基礎(chǔ)上，我國(guó)自主創(chuàng)新行業(yè)領(lǐng)域以及有關(guān)能力的提升，具有十分積極的作用和意義。