綠色動(dòng)力 中國(guó)領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)

綠色動(dòng)力在同行業(yè)上市公司中名列前茅。2014-2016年，公司的垃圾焚燒發(fā)電處理量（不含垃圾填埋處理量）市場(chǎng)占有率分別為3.77%、3.77%、4.29%。

隨著中國(guó)人口穩(wěn)步增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生活垃圾產(chǎn)生量持續(xù)增加，處理需求日益旺盛。

根據(jù)《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020）》，中國(guó)未來將堅(jiān)定不移地走“以人為本、四化同步、優(yōu)化布局、生態(tài)文明、文化傳承”的新型城鎮(zhèn)化道路。

預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)城鎮(zhèn)化率將達(dá)60%，隨著城鎮(zhèn)化率的不斷提高，生活垃圾處理需求將穩(wěn)步增加。由此可見，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)屬于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不可或缺的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景可觀。

作為中國(guó)領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)之一，綠色動(dòng)力（601330.SH）先后被評(píng)為全國(guó)環(huán)保優(yōu)秀品牌企業(yè)、中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)、國(guó)家重點(diǎn)環(huán)境保護(hù)實(shí)用技術(shù)示范工程、中國(guó)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、中國(guó)垃圾焚燒發(fā)電明星企業(yè)、中國(guó)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目十大投資人、中國(guó)最具社會(huì)責(zé)任感垃圾焚燒發(fā)電投資人等，2010-2017 年，公司連續(xù)八年被中國(guó)固廢網(wǎng)評(píng)選為“固廢十大影響力企業(yè)”。

綠色動(dòng)力于6月11日在上交所A股上市，共發(fā)行11620萬股新股，發(fā)行價(jià)3.29元、發(fā)行市盈率19.56倍、發(fā)行市凈率1.48倍。

在股指顯著調(diào)整和新股封板天數(shù)普遍下降的背景下，到7月3日，綠色動(dòng)力A股連續(xù)16天漲停，新股投資者獲利豐厚。

此前綠色動(dòng)力已于2014年在香港聯(lián)交所H股上市，股票簡(jiǎn)稱“綠色動(dòng)力環(huán)?！?，代碼01330.HK。綠色動(dòng)力屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，隨著A股也實(shí)現(xiàn)上市，公司成功搭建了跨A-H市場(chǎng)的海內(nèi)外融資平臺(tái)，在未來的發(fā)展中占據(jù)先機(jī)。

朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)前景廣闊

2004-2016年，中國(guó)城鎮(zhèn)人口從5.4億增長(zhǎng)到7.9億，復(fù)合增長(zhǎng)率為3.21%，城鎮(zhèn)化率從41.76%增長(zhǎng)到57.35%，增長(zhǎng)了15.59個(gè)百分點(diǎn)。與之相伴，同期中國(guó)城市生活垃圾清運(yùn)量從15509萬噸增長(zhǎng)到20362萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為 2.29%。

隨著城鎮(zhèn)化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平日益增長(zhǎng)，垃圾處理需求持續(xù)旺盛，為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)提供了宏觀背景。

2004-2016年，中國(guó)城市生活垃圾無害化處理廠從559座增加到940座，日處理能力從23.85萬噸增長(zhǎng)到62.14萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 8.31%，年實(shí)際處理量從8088.7萬噸增長(zhǎng)到19673.8萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.69%，無害化處理率從52.1%增長(zhǎng)到96.6%，無害化日處理能力、實(shí)際處理量、處理率增長(zhǎng)顯著。

垃圾無害化處理主要分為焚燒、填埋、堆肥三種方式。其中，焚燒具有處理效率高、占地面積小、對(duì)環(huán)境影響相對(duì)較小等優(yōu)點(diǎn)，是增長(zhǎng)最快的細(xì)分領(lǐng)域。

2004-2016年，中國(guó)城市生活垃圾焚燒廠從54座增加到249座，增長(zhǎng)了3.61倍。日處理能力從1.69萬噸增長(zhǎng)到25.59萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.41%，年實(shí)際處理量從449.0萬噸增長(zhǎng)到7378.4萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)26.27%。

盡管如此，但較于發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)的垃圾焚燒處理占比仍相對(duì)較低。日本在1998年城市生活垃圾焚燒處理比例已經(jīng)達(dá)到了80.4%。挪威、比利時(shí)等歐洲國(guó)家的垃圾焚燒處理比例均超過了70.0%。

相比較而言，中國(guó)焚燒處理能力具有較大的發(fā)展空間。

“十三五”規(guī)劃綱要提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念，并明確要求加快城鎮(zhèn)垃圾處理設(shè)施建設(shè)，完善收運(yùn)系統(tǒng)，提高垃圾焚燒處理率，做好垃圾滲濾液處理處置，故而中國(guó)垃圾焚燒處理能力在“十三五”期間將保持快速增長(zhǎng)。

據(jù)測(cè)算，到2020年，中國(guó)垃圾焚燒處理率將達(dá)到50%，場(chǎng)投資空間、建設(shè)空間約在1000億元左右。

市場(chǎng)份額名列前茅

綠色動(dòng)力是中國(guó)領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)之一，主要以BOT（build—operate—transfer）、BT（build—transfer）等特許經(jīng)營(yíng)的方式從事生活垃圾焚燒發(fā)電廠的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)以及技術(shù)顧問業(yè)務(wù)。

綠色動(dòng)力自成立以來，專注于垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)，并采取積極的市場(chǎng)拓展策略，大力推動(dòng)區(qū)域布局和市場(chǎng)開發(fā)，在全國(guó)各地建設(shè)運(yùn)營(yíng)垃圾焚燒項(xiàng)目。

公司著眼于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈及珠江三角洲地區(qū)的廣闊市場(chǎng)空間，業(yè)務(wù)布局延伸至安徽、湖北、貴州、山西、廣西、江西、湖南、陜西等中西部地區(qū)，初步形成立足于長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、珠三角，輻射全國(guó)的市場(chǎng)布局。

此外，公司于2018年1月收購(gòu)了位于遼寧省葫蘆島市的危廢處理與處置公司綠益環(huán)境，開始進(jìn)軍危廢處理與處置領(lǐng)域。

垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)高度分散，但綠色動(dòng)力在同行業(yè)上市公司中名列前茅。2014-2016年，公司的垃圾焚燒發(fā)電處理量（不含垃圾填埋處理量）分別為201.16萬噸、233.11萬噸、316.74萬噸，市場(chǎng)占有率分別為3.77%、3.77%、4.29%。

以項(xiàng)目簽約數(shù)量計(jì)算，在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，綠色動(dòng)力共擁有32個(gè)項(xiàng)目（已運(yùn)營(yíng)11個(gè)、試運(yùn)營(yíng)3個(gè)、在建6個(gè)、籌建12個(gè)）。

公司已運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目垃圾處理能力達(dá)8200 噸/日，試運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目垃圾處理能力達(dá)2610噸/日，以項(xiàng)目簽約計(jì)算公司簽約垃圾處理能力為32640噸/日，項(xiàng)目數(shù)量和垃圾處理能力均位于行業(yè)前列。

綠色動(dòng)力的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入和BOT及BT利息收入。報(bào)告期內(nèi)，公司收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利能力逐步提升。

2015-2017年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為51839.09萬元、66433.50萬元、78483.85萬元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為13291.56萬元、21917.88萬元、19528.64萬元；公司發(fā)布的一季報(bào)顯示，當(dāng)季公司營(yíng)業(yè)收入為22841.48萬元，同比增長(zhǎng)29.5%；公司預(yù)計(jì)2018年1-6月的營(yíng)業(yè)收入為43918萬元-48101萬元，較上年同期增長(zhǎng)約5%-15%。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)保障發(fā)展

經(jīng)過十多年的發(fā)展，綠色動(dòng)力形成了一系列有效的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保障了公司的市場(chǎng)份額持續(xù)拓展。

綠色動(dòng)力自成立以來一直采取積極的市場(chǎng)開發(fā)戰(zhàn)略，大力拓展各區(qū)域市場(chǎng)。公司項(xiàng)目地理范圍廣闊，市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋15個(gè)省/直轄市/自治區(qū)。

綠色動(dòng)力是國(guó)內(nèi)最早從事垃圾處理產(chǎn)業(yè)化探索的企業(yè)之一，也是國(guó)內(nèi)最早專注提升及進(jìn)一步開發(fā)先進(jìn)國(guó)際焚燒發(fā)電技術(shù)的企業(yè)之一。公司自2000年年初成立以來，在項(xiàng)目投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。十余年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)將幫助公司把握行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

綠色動(dòng)力為國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電業(yè)內(nèi)首家獲得聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制認(rèn)證的企業(yè)，已運(yùn)營(yíng)的常州項(xiàng)目2013年被中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“使用環(huán)保技術(shù)的國(guó)家模范項(xiàng)目”。

公司自主研發(fā)的“多驅(qū)動(dòng)逆推式機(jī)械爐排爐”技術(shù)為行業(yè)領(lǐng)先的焚燒技術(shù)并被國(guó)家授予發(fā)明專利。該技術(shù)契合中國(guó)生活垃圾特點(diǎn)，具備性能上的優(yōu)勢(shì)，并被住建部選為“十一五”期間重點(diǎn)推廣的核心技術(shù)。

憑借專有技術(shù)，公司以更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格為客戶服務(wù)，提高公司的市場(chǎng)地位。

公司以BOT等特許經(jīng)營(yíng)的方式從事與生活垃圾焚燒發(fā)電相關(guān)的各類業(yè)務(wù)，包括一般項(xiàng)目規(guī)劃、可行性研究、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、核心技術(shù)、項(xiàng)目整合、試運(yùn)行及設(shè)備維護(hù)。

通過全方位的服務(wù)，公司能夠最大程度地滿足客戶的需求，提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

綠色動(dòng)力的管理團(tuán)隊(duì)多年來從事垃圾焚燒發(fā)電廠的業(yè)務(wù)管理、市場(chǎng)發(fā)展、技術(shù)開發(fā)和建設(shè)營(yíng)運(yùn)。

公司總經(jīng)理喬德衛(wèi)于2011年12月被評(píng)為“深圳市百名行業(yè)領(lǐng)軍人物”，具備社會(huì)影響力與號(hào)召力，以其為核心的管理團(tuán)隊(duì)有著近二十年的合作經(jīng)驗(yàn)和對(duì)行業(yè)的深入了解。

在公司管理團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)下，公司的項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)可針對(duì)垃圾處理技術(shù)和垃圾焚燒發(fā)電廠管理運(yùn)作的變化及時(shí)采取相應(yīng)的目標(biāo)策略，公司的市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)可根據(jù)企業(yè)的未來發(fā)展布局，積極開拓潛在的區(qū)域市場(chǎng)。

公司強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)有助于提升公司經(jīng)營(yíng)效率，保證項(xiàng)目質(zhì)量。

募投項(xiàng)目效益顯著

本次綠色動(dòng)力A股發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按照輕重緩急順序投資于天津?qū)幒涌h秸稈焚燒發(fā)電項(xiàng)目、天津?qū)幒涌h生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目、蚌埠市生活垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。上述項(xiàng)目總投資額為100731.80萬元，其中計(jì)劃用募集資金投入34601.88萬元。

2016年3月1日，綠色動(dòng)力第二屆董事會(huì)第六次會(huì)議審議通過《關(guān)于公司擬投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的議案》，同意本次募集資金投項(xiàng)目方案。

天津?qū)幒涌h秸稈焚燒發(fā)電項(xiàng)目、天津?qū)幒涌h生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目、蚌埠市生活垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目具有較好的財(cái)務(wù)回報(bào)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，不但在經(jīng)濟(jì)上可行的，而且社會(huì)效益和環(huán)境效益顯著。