淺談2017年人民幣匯率波動變化

劉雨佳

摘 要 隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際貿(mào)易在國際交易中的比重越來越大。匯率，則是體現(xiàn)一個國家國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易實力的重要指標(biāo)，對國際經(jīng)濟(jì)活動起著至關(guān)重要的作用。

關(guān)鍵詞 人民幣；匯率波動；GDP；經(jīng)濟(jì)增長

隨著中國的入世以及經(jīng)濟(jì)實力的增強(qiáng)，人民幣在國際經(jīng)濟(jì)交易中的地位已不可忽視，因此人民幣匯率的變化不僅對我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大影響，對國際金融市場的交易的影響同樣不能忽視。現(xiàn)階段我國允許匯率隨金融市場上供需變化而波動?；仡檯R率波動情況，分析匯率波動原因，對實現(xiàn)人民幣匯率穩(wěn)定以及進(jìn)一步推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的完善，有重大意義。

一、2017年人民幣匯率波動情況回顧

2017年，人民幣相對美元的匯率累計升值6.74%，這是2005年之后人民幣相對美元匯率升值幅度最大的一年。然而縱觀全年，總體來說，人民幣匯率卻是起伏增長。

階段一：2017年1月3日至2017年4月28日

1月3日，美元/人民幣匯率為6.9498；4月48日，美元/人民幣匯率為6.8931。可以看出，雖然人民幣相對美元有所升值，但是幅度很小，僅升值約0.8%。自2017年開始，“特朗普交易”熱潮有褪去的跡象，美元開始貶值，因而人民幣兌美元匯率稍有升高。然而，人民群眾對人民幣的信心仍然不是十分強(qiáng)烈，所以升值幅度很小。

階段二：2017年4月29至8月17

由圖中能夠看出，在此時期人民幣呈現(xiàn)出大幅度升值趨勢，特別是在8月份達(dá)到此年匯率最低。在5月份時，中國外匯交易曾發(fā)出通知，在未來可能在人民幣對美元報價模型中引入逆周期因素，減弱前一天收盤價對第二天中間價的影響，因此緩和市場情緒的周期性波動，減少外匯市場上“羊群效應(yīng)”的可能存在性。自公告發(fā)布開始，人民幣便開始較穩(wěn)定升值。

階段三：2017年8月18日至2017年年末

在這一階段，人民幣升值趨勢有所緩和。9月8日，中國銀行下發(fā)了一系列通知，取消了境外人民幣業(yè)務(wù)參加行在境內(nèi)代理行存放的存款準(zhǔn)備金，并且外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率也將從20%調(diào)整為0。這些政策有效的降溫了人民幣的升值，也為后面人民幣的升值之路拉開了序幕。

二、2017年人民幣匯率波動原因分析

回顧這一年的波動，不難發(fā)現(xiàn)，人民幣匯率既受到了國際金融市場和各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的影響，也受到了國內(nèi)各種政策及人們預(yù)期的影響。

（一）國際因素

1.美元指數(shù)走勢疲軟

2016年的美國大選中，總統(tǒng)候選人特朗普在大選中大力主張加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)、減稅等一系列措施，從而人們對美國經(jīng)濟(jì)十分看好，來自世界各地的投資紛紛涌向美國金融市場，美元指數(shù)在2016年末達(dá)到15年來的頂峰。然而，2017年在特朗普當(dāng)選之后，美國政府經(jīng)濟(jì)推進(jìn)緩慢，特朗普曾向人們承諾的醫(yī)療、減稅等各項政策遲遲不能實現(xiàn)，從而引發(fā)了人們對特朗普政府的信任危機(jī)。在這種情況下，美元指數(shù)走向了疲軟，為人民幣的升值創(chuàng)造了條件。

2.中美利差進(jìn)一步加大

根據(jù)對歷史數(shù)據(jù)的分析可以發(fā)現(xiàn)，中美利差與人民幣升貶值呈正相關(guān)。中美利差加大會推動人民幣升值，相反人民幣則會貶值。2017，美國10年期國債收益率不明顯，而我國10年期國債收益率卻不斷提高。國際和國內(nèi)市場對美元的需求減少，對人民幣的需求增大，國際金融市場上人民幣的供不應(yīng)求，推動了人民幣兌美元的升值。

（二）國內(nèi)因素

1.中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定良好的發(fā)展態(tài)勢

對任何一個國家來說，宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定及發(fā)展都是該國總體發(fā)展的必要條件。2017，中國的GDP同比上升6.9%。金融監(jiān)管有所加強(qiáng)，物價水平相對穩(wěn)定，就業(yè)率明顯提高，這都為人民幣兌美元的升值奠定了基礎(chǔ)。除此之外，從2016年到2017年，國內(nèi)貨幣政策在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上有所緊縮，人民幣利率大幅度提高，從而抑制了資本外流。進(jìn)一步加強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對市場匯率的導(dǎo)向作用。

2.國內(nèi)外匯政策實施效果良好

2017年之前，國內(nèi)出現(xiàn)了大量的資本外流現(xiàn)象，其中在2016年，非金融部門對外直接投資同比增長了44%。人們對人民幣信心不足，外匯市場出現(xiàn)了恐慌情緒，使得人民幣不斷貶值。2017年，隨著匯率市場的不斷改革，中國，有關(guān)部門有針對性的出臺了一系列政策來加強(qiáng)對資本流動的管理，并對境外投資進(jìn)行宏觀指導(dǎo)，取得了顯著成效，2017年非金融部門對外直接投資減少42%，服務(wù)貿(mào)易購匯減少5.6%等等。這是推動人民幣升值的重要力量。

三、結(jié)語

總的來說，2017年人民幣的匯率呈現(xiàn)良好的發(fā)展趨勢，但是世界經(jīng)濟(jì)中的不確定因素仍然不可忽視。中國現(xiàn)在正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要時期，要想保持匯率基本穩(wěn)定，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管力度，防范全球金融市場上的波動對我國經(jīng)濟(jì)的影響，使得我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，為中國總體的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]溫彬.《人民幣匯率走勢回顧與展望|人民幣|匯率|》

[2]曾琳.《淺析人民幣匯率對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響》