銀保合并是金融監(jiān)管與市場(chǎng)發(fā)展的需要

宋彤

金融街北部的一個(gè)角落里，有一座不起眼的灰色大廈。2018年3月之前，這座大廈南邊的牌子上寫著“中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)”，北邊的牌子上寫著“中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)”。

現(xiàn)在，這一幕已經(jīng)成為歷史。監(jiān)管新規(guī)發(fā)布后，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)合并，這兩塊牌子同時(shí)被撤掉，換成了“中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)”。

合并是趨勢(shì)所需

事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)的合并順應(yīng)了金融綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。

一方面，銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的很多產(chǎn)品，在功能交叉方面有趨同的走向。央行曾通過(guò)調(diào)查了解我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的目的，排在第一位的是養(yǎng)老，第二位是就醫(yī)，第三位是教育。而事實(shí)上，如果我們做好規(guī)劃，這3個(gè)目的都可以通過(guò)保險(xiǎn)工具來(lái)實(shí)現(xiàn)。簡(jiǎn)而言之，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，保險(xiǎn)特別是一些壽險(xiǎn)產(chǎn)品，已經(jīng)衍生出了與銀行儲(chǔ)蓄類似的功能。

另一方面，銀行和保險(xiǎn)的合作十分深入。保險(xiǎn)公司的很多產(chǎn)品是通過(guò)銀行來(lái)銷售的（銀保產(chǎn)品）。從監(jiān)管實(shí)務(wù)的角度來(lái)看，這兩個(gè)機(jī)構(gòu)的合并其實(shí)是一個(gè)整合監(jiān)管資源的動(dòng)作。這兩者的監(jiān)管，在理念、工具、方法和機(jī)構(gòu)方面幾乎趨同。

當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)用的監(jiān)管方式是“第二代償付能力監(jiān)管試用體系”，業(yè)內(nèi)稱為“償二代”。即以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，不同風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)對(duì)資本金的要求有顯著變化，從而顯著影響保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債策略。實(shí)際上，銀行業(yè)也是按照這種思路進(jìn)行監(jiān)管的。所以，“償二代”經(jīng)常被類比為保險(xiǎn)業(yè)的“巴塞爾協(xié)議”。

從這個(gè)意義上講，保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)在監(jiān)管實(shí)務(wù)上有很大的相似性。我國(guó)的監(jiān)管人員相對(duì)缺乏，兩個(gè)機(jī)構(gòu)合并之后，能夠使監(jiān)管資源得到更有效的利用。所以，無(wú)論是從現(xiàn)實(shí)性還是可能性上來(lái)看，這兩者的合并都是一個(gè)較好的趨向。

市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管職能的分離

事實(shí)上，銀保合并將促使央行成為超級(jí)央行，監(jiān)管成為超級(jí)監(jiān)管。

統(tǒng)籌金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀行都要面對(duì)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)問(wèn)題，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了要負(fù)責(zé)監(jiān)管行業(yè)的行為，還要負(fù)責(zé)行業(yè)的發(fā)展，而兼顧的后果，往往容易導(dǎo)致目標(biāo)沖突。銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)的合并不僅是統(tǒng)籌衡量銀行與保險(xiǎn)業(yè)金融發(fā)展規(guī)劃，建立一個(gè)對(duì)于成熟市場(chǎng)來(lái)說(shuō)更為健全的體系，還將規(guī)劃發(fā)展的職責(zé)交給央行，讓機(jī)構(gòu)職責(zé)更加清晰。

制定重大規(guī)章制度

兩會(huì)合并后，統(tǒng)一的重大監(jiān)管規(guī)則不再由金融監(jiān)管部門制定，而全部劃歸央行。對(duì)于這種改變，監(jiān)管部門必須要做的，是把監(jiān)管的職責(zé)協(xié)調(diào)好，改變?cè)斜O(jiān)管方法。如今，很多大型集團(tuán)同時(shí)擁有多塊金融牌照，可以在銀行、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)，而之前的監(jiān)管部門只能固守自身監(jiān)管領(lǐng)域，這樣的方式蘊(yùn)藏了巨大風(fēng)險(xiǎn)。而合并之后的中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，將主要執(zhí)行央行統(tǒng)一制定的監(jiān)管政策，保持市場(chǎng)秩序的良好，嚴(yán)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，一些人可能存在疑慮，認(rèn)為對(duì)其的防范過(guò)于謹(jǐn)慎。其實(shí)，從單一金融監(jiān)管部門的角度來(lái)看，各自已經(jīng)履行了監(jiān)管職責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)在可控范圍內(nèi)。但從全局來(lái)看，則埋下了一些隱患，不可低估和輕視。保監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)的合并，分離了發(fā)展與監(jiān)管職能，讓監(jiān)管者更專注于監(jiān)管執(zhí)行：央行側(cè)重貨幣政策和宏觀審慎監(jiān)管，監(jiān)管部門則側(cè)重行為監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

從國(guó)家層面來(lái)看，則形成了“一委一行兩會(huì)”（國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)）的監(jiān)管體系，在地方金融監(jiān)管層面，是“一行二局一辦”，地方政府也會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。國(guó)家對(duì)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)提升到了前所未有的高度。

監(jiān)管大動(dòng)作

2017年，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)開(kāi)出了以下罰單。

銀監(jiān)會(huì)：罰沒(méi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)29.32億元，處罰違規(guī)機(jī)構(gòu)1877家；央行：行政處罰罰單903張，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的罰沒(méi)金額達(dá)7980萬(wàn)元；保監(jiān)會(huì)：處罰機(jī)構(gòu)720家，罰沒(méi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)1.5億元；證監(jiān)會(huì)：行政處罰決定224件，罰沒(méi)款金額74.79億元。

為何監(jiān)管部門會(huì)有這樣的大動(dòng)作？監(jiān)管部門和行業(yè)發(fā)展管理部門深刻地體會(huì)到一件事：國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的某些經(jīng)營(yíng)行為造成了資金空轉(zhuǎn)、脫實(shí)向虛。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，資金脫實(shí)向虛是一件很“舒服”的事，不必再進(jìn)行各家企業(yè)的調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)排除和服務(wù)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)之間的合作可以碰撞出更多業(yè)務(wù)。如果監(jiān)管部門任由其發(fā)展，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是非常有害的一件事。

2003年，涉及信用類的資產(chǎn)達(dá)160億元，資金空轉(zhuǎn)比例為1.1左右，到2017年年底，空轉(zhuǎn)比例高達(dá)1.4。如果更多的資金在金融機(jī)構(gòu)之間流轉(zhuǎn)，而不投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

以銀行為例，凈息差收入是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)源，如果想放大凈息差收入，通常有兩個(gè)方法：第一，發(fā)放更多貸款，時(shí)間越久越好。給資質(zhì)較差的企業(yè)放貸，收取較高的利息，但其信用就會(huì)降低。第二，短期存款越多越好。例如和其他金融機(jī)構(gòu)合作，通過(guò)做理財(cái)產(chǎn)品，促使短期資金不斷進(jìn)入，形成資金池，然后通過(guò)期限錯(cuò)配加快收益的獲取。

事實(shí)上，這樣做存在很大風(fēng)險(xiǎn)。存款是短線的，發(fā)放的貸款是長(zhǎng)線的，這些錢在資金池里反復(fù)騰挪，很容易出現(xiàn)問(wèn)題。

然而，并非只有銀行才存在這樣的問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)本身以盈利為目的，它們會(huì)選擇通過(guò)降信用、加杠桿、增通道、加錯(cuò)配的方式直接刺激收入。而監(jiān)管部門要做的，就是通過(guò)升信用、去杠桿、去通道、去錯(cuò)配，改變資金過(guò)度空轉(zhuǎn)的狀態(tài)，使金融業(yè)得以更平穩(wěn)地運(yùn)行。