互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展

韓正臣

【摘要】我國(guó)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)成熟，并且業(yè)務(wù)類(lèi)型13益多元化，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享的精神滲透到金融領(lǐng)域并與傳統(tǒng)金融行業(yè)充分結(jié)合，于是產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融。由于前期缺少法律及行業(yè)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融一度出現(xiàn)了野蠻發(fā)展，平臺(tái)跑路等風(fēng)險(xiǎn)事件屢見(jiàn)不鮮。本文通過(guò)分析互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及模式，揭示目前互聯(lián)網(wǎng)金融普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；產(chǎn)生；發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生

（一）互聯(lián)網(wǎng)加速行業(yè)融合

如今互聯(lián)網(wǎng)早已不再是什么新鮮的話(huà)題，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用也在不斷地推陳出新、百花齊放。無(wú)論是工作還是生活，人們?cè)缫蚜?xí)慣和依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)的便捷和舒適，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在深刻地改變著人們的生產(chǎn)和生活方式。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展、掃碼支付的普及、智能家居的推廣，極大地提升了人們的消費(fèi)體驗(yàn)，便捷性大幅度提高。互聯(lián)網(wǎng)的普及正在加速不同產(chǎn)業(yè)的大融合，產(chǎn)業(yè)界限日益模糊化。

（二）滿(mǎn)足多方需求

1.滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需要

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)由于資質(zhì)差、信用等級(jí)低、缺少銀行認(rèn)可的抵押物等原因，很難從銀行取得貸款。而由于我國(guó)證券市場(chǎng)有著嚴(yán)格的審核標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入機(jī)制，大部分的中小企業(yè)又很難在資本市場(chǎng)發(fā)行股票或者債券等方式直接融資以獲取資金。與此同時(shí)，民間的高利貸行為一度活躍起來(lái)，導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，擾亂了金融市場(chǎng)秩序?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)多樣化了中小企業(yè)的融資渠道，方便了中小企業(yè)的融資需求，企業(yè)的融資方式更加靈活和多樣性，中小企業(yè)融資難、融資貴的困境在很大程度上得到有效緩解。

2.滿(mǎn)足投資者的投資需求

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，居民收入水平大幅提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全年全國(guó)居民人均可支配收入25974元，比上年名義增長(zhǎng)9.0%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)7.3%，其中城鎮(zhèn)居民人均可支配收入36396元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)6.5%：農(nóng)村居民人均可支配收入13432元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)7.3%。如何使貨幣保值增值，讓錢(qián)生錢(qián)，逐漸成為普通老百姓熱切關(guān)心的話(huà)題。在過(guò)去的幾年甚至十幾年里，股市、樓市、債券和銀行存款是老百姓最為普遍的投資途徑，然而隨著股市持續(xù)低迷，樓市嚴(yán)厲調(diào)控，銀行存款利率多次下凋等國(guó)家調(diào)控措施的推行，老百姓手里的錢(qián)雖然越來(lái)越多，但投資渠道越來(lái)越窄。

（三）科技進(jìn)步降低交易成本

眾所周知，資金融通和風(fēng)險(xiǎn)分配是金融市場(chǎng)的兩個(gè)基本功能，以銀行為核心的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)著實(shí)現(xiàn)這兩項(xiàng)基本功能的任務(wù)，銀行通過(guò)存款和貸款業(yè)務(wù)為資金供需雙方提供金融服務(wù)，并且承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)分配的責(zé)任。銀行在風(fēng)險(xiǎn)分配的過(guò)程中提升了資源有效性，但也產(chǎn)生了巨大的成本?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步實(shí)現(xiàn)了信息處理成本和交易成本的大幅降低。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

（一）P2P網(wǎng)貸

顧名思義，P2P是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之問(wèn)的資金借貸行為，一般通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)撮合以實(shí)現(xiàn)交易。我國(guó)的P2P網(wǎng)貸模式主要包括純線(xiàn)上模式、線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式以及擔(dān)保模式等。純線(xiàn)上模式一般是金額小、期限短，借貸雙方完全在線(xiàn)上平臺(tái)進(jìn)行撮合。線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合模式一般在線(xiàn)上平臺(tái)展示各種理財(cái)產(chǎn)品，吸引投資人；線(xiàn)下尋找合格的借款客戶(hù)，將線(xiàn)上獲取的資金放出以實(shí)現(xiàn)收益。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式一般是由與平臺(tái)高度相關(guān)的第三方先行放款，：再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)上的投資人，通過(guò)金額拆分和期限錯(cuò)配將一對(duì)一的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)換為“一對(duì)多”或“多對(duì)多”。擔(dān)保模式是P2P平臺(tái)與第三方擔(dān)保公司簽訂擔(dān)保合同，借款人一旦不能還本付息，就由擔(dān)保公司承擔(dān)還款義務(wù)。

（二）眾籌

即大眾籌資，是指項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向公眾展示他們的創(chuàng)意，公眾在平臺(tái)上瀏覽并發(fā)現(xiàn)其感興趣的創(chuàng)意項(xiàng)目，并進(jìn)行投資。按照性質(zhì)劃分，眾籌包括交易眾籌和投資眾籌兩大類(lèi)，其中交易眾籌根據(jù)投資者能否從項(xiàng)目或者公司獲得產(chǎn)品或服務(wù)，劃分為獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌和募捐制眾籌。投資眾籌根據(jù)投資者投資以后獲取的是股權(quán)還是債權(quán)，劃分為股權(quán)制眾籌和債權(quán)制眾籌。

（三）第三方支付

第三方支付包括兩大模式，一種是有電子交易平臺(tái)且具備擔(dān)保功能的第三方支付模式，例如財(cái)付通和支付寶；另一種是不依托于電子商務(wù)網(wǎng)站的獨(dú)立的第三方支付模式，例如快錢(qián)和易寶支付。在第一種模式下，貨款暫由平臺(tái)托管并由平臺(tái)通知賣(mài)方發(fā)貨，買(mǎi)方收貨后通知平臺(tái)付款，此時(shí)第三方支付平臺(tái)才將貨款轉(zhuǎn)入賣(mài)方賬戶(hù)。在第二種模式下，平臺(tái)僅充當(dāng)資金結(jié)算的角色，前端提供多種支付方式供用戶(hù)選擇，后端則連著眾多銀行，為用戶(hù)提供支付服務(wù)和結(jié)算方案。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融還包括大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶(hù)等模式。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策法律風(fēng)險(xiǎn)

以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，2015年3月，《政府工作報(bào)告》指¨‘互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，在這之后幾乎一年的政府工作文件中，都對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融給予了積極的鼓勵(lì)政策。然而，隨著“e租寶事件”的發(fā)生，2015年12月28日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái)，開(kāi)始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行嚴(yán)查。2017年12月13日，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，要求各地應(yīng)在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成，并對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)備付金、資金存管等關(guān)鍵性問(wèn)題作出進(jìn)一步的鋸釋說(shuō)明。由此可見(jiàn)，國(guó)家政策和法律法規(guī)的導(dǎo)向?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在計(jì)算機(jī)軟硬件遭受攻擊破壞、不法分子冒充客戶(hù)身份進(jìn)行交易以及未經(jīng)有效授權(quán)訪(fǎng)問(wèn)網(wǎng)站三個(gè)方面。如果互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)存在安全漏洞，或者沒(méi)有建立完善的病毒防御體系，就容易被木馬攻擊導(dǎo)致系統(tǒng)癱瘓，造成難以估計(jì)的損失。另外，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)突飛猛進(jìn)地發(fā)展，黑客所使用的攻擊手段和方式也層出不窮，很多時(shí)候即便技術(shù)人員對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)建立了相當(dāng)完備的病毒防御體系，也不能保證可以完全抵御黑客的攻擊。計(jì)算機(jī)硬件由于其物理特性，假如存放保管不當(dāng)，也容易受到客觀(guān)環(huán)境的影響和人為破壞。而不法分子盜取客戶(hù)資料冒充客戶(hù)身份進(jìn)行交易和未經(jīng)有效授權(quán)訪(fǎng)問(wèn)網(wǎng)站則會(huì)直接威脅用戶(hù)資金安全，造成客戶(hù)資金損失。

（三）交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最為核心的內(nèi)容是誠(chéng)信，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)誠(chéng)信體系的建立尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融模式中對(duì)借款人的資質(zhì)審查大都是線(xiàn)上審查，通過(guò)審查借款人的征信報(bào)告、銀行信用記錄、有無(wú)法院訴訟等方式判斷借款人的資質(zhì)，審查手段有限，審查方式受到較大局限，是否對(duì)借款人放款以及放款額度受人為主觀(guān)因素影響較大。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)首當(dāng)其沖。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與金融市場(chǎng)成熟度密切相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)尚不成熟，一旦出現(xiàn)大規(guī)模的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其危害之大，影響之廣都是難以預(yù)計(jì)的。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有綜合性特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么更深層次一定還存在著其他風(fēng)險(xiǎn)，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)被冠以“商業(yè)銀行最致命的風(fēng)險(xiǎn)”之稱(chēng)，由此不難看出保持合理的流動(dòng)性對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的重要性。

（四）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，良好的聲譽(yù)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常重要的，企業(yè)一旦發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，可能是致命的打擊，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相當(dāng)成熟的今天，其應(yīng)用幾乎融入到人們生活的方方面面，其所具有的用戶(hù)數(shù)量多、輻射地域廣和信息傳遞速度快等特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)企業(yè)造成難以估量的損失甚至破產(chǎn)。

四、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

正因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，威脅企業(yè)和投資人資金和信息安全的同時(shí)，也極大地制約了行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。所以需要政府部門(mén)、行業(yè)機(jī)構(gòu)和投資者共同作出努力。

政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理念，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，采取發(fā)放牌照、設(shè)置一定的注冊(cè)資本金等要求，以及采取備案的方式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督。設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)范，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)健康發(fā)展，淘汰不合規(guī)的企業(yè)。行業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自律管理、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，切實(shí)保護(hù)投資人的資金安全和信息安全。行業(yè)自律組織建立健全獎(jiǎng)懲機(jī)制，對(duì)損害投資者利益、惡意競(jìng)爭(zhēng)的不法主體進(jìn)行嚴(yán)懲，營(yíng)造良好的市場(chǎng)秩序。投資者需要不斷學(xué)習(xí)必要的金融知識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和理財(cái)技能，理性投資。在商家推出的高額收益理財(cái)產(chǎn)品面前始終保持清醒的頭腦，合理判斷并充分認(rèn)識(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)注意保護(hù)自己的信息安全，防止信息泄露。

五、結(jié)語(yǔ)

隨著金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的多元化和改革的深人，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，相對(duì)于成熟的傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)不足，配套的監(jiān)管措施和法律規(guī)范尚不完善，依然存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，需要各方齊心協(xié)力，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展和穩(wěn)定。

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