技術(shù)資產(chǎn)評估方法的思考

戚英華

【摘要】本文基于技術(shù)資產(chǎn)的評估目的不同，從而對技術(shù)資產(chǎn)評估方法的應(yīng)用做了一個(gè)探討，以便我們對技術(shù)資產(chǎn)評估具有一定參考價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】技術(shù)資產(chǎn) 評估

由于對技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值的構(gòu)成及影響因素的認(rèn)識不同，多年以來，各國對技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量方面作了很多探索，提出了多種評估技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值的方法。

一、成本法

技術(shù)資產(chǎn)成本法的計(jì)算：根據(jù)成本法的定義，技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值計(jì)算的基本公式為：技術(shù)資產(chǎn)評估值=技術(shù)資產(chǎn)重置成本功能性貶值 經(jīng)濟(jì)性貶值。

重置成本，又稱重置全價(jià)是指在現(xiàn)時(shí)條件下，按功能重新研制技術(shù)資產(chǎn)并使技術(shù)資產(chǎn)處于在用狀態(tài)所耗費(fèi)的成本。按照重置方式的不同，又可分為復(fù)原重置成本和更新重置成本。復(fù)原重置成本，又稱復(fù)制成本是指使用與被評估資產(chǎn)相同的材料、相同的建造工藝，按現(xiàn)行價(jià)格研制的、功能與被評估資產(chǎn)完全相同的新資產(chǎn)的成本，采用這種方法是在被評估資產(chǎn)未發(fā)生顯著技術(shù)進(jìn)步的前提下才是合理的，更新重置成本是指采用新材料、新工藝、新設(shè)計(jì)按現(xiàn)行價(jià)格研制與被評估資產(chǎn)功能相同或相似的全新資產(chǎn)的成本。它適用于資產(chǎn)已出現(xiàn)明顯技術(shù)進(jìn)步的情形。在通常的技術(shù)資產(chǎn)成本的計(jì)算過程中采用的是更新重置成本，當(dāng)然是科學(xué)技術(shù)進(jìn)步速度日益加快的緣故。

技術(shù)資產(chǎn)重置成本的方法一般用價(jià)格變動(dòng)指數(shù)來進(jìn)行估算，計(jì)算公式為：

其中：A-技術(shù)資產(chǎn)的重置成本，C-技術(shù)資產(chǎn)賬面成本全價(jià)，Ci-技術(shù)資產(chǎn)成本構(gòu)成中第i種成本，Ei-技術(shù)資產(chǎn)成本構(gòu)成中第i種成本以購買日為基準(zhǔn)到評估日的物價(jià)指數(shù)。

那些需要利用現(xiàn)代科研和實(shí)驗(yàn)手段較多的技術(shù)資產(chǎn)，其物質(zhì)消耗往往占有較大比重，則其物價(jià)指數(shù)將主要由生產(chǎn)資料物價(jià)指數(shù)決定，在實(shí)際評估業(yè)務(wù)中，一般按生產(chǎn)資料及生活資料物價(jià)指數(shù)，計(jì)算其綜合物價(jià)指數(shù)作為技術(shù)資產(chǎn)評估日的物價(jià)指數(shù)。

功能性貶值，又稱無形磨損貶值是指由于技術(shù)進(jìn)步而出現(xiàn)的性能更優(yōu)越的新資產(chǎn)使得原有資產(chǎn)逐漸淘汰而造成的貶值。

經(jīng)濟(jì)性貶值也稱外部損失，是指資產(chǎn)本身的外部影響造成的價(jià)值的損失，如市場需求的減少、原材料供應(yīng)變化、成本上升、通貨膨脹、技術(shù)資產(chǎn)閑置以及政策變化等因素都可能使原有資產(chǎn)不能發(fā)揮應(yīng)有的效能而貶值。

二、市價(jià)法

市價(jià)法應(yīng)用條件分析：市價(jià)法是指通過比較被評估資產(chǎn)與最近售出類似資產(chǎn)的異同，并按類似資產(chǎn)的市場價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，從而確定被評估資產(chǎn)的價(jià)值的資產(chǎn)評估方法，市價(jià)法運(yùn)用已被市場檢驗(yàn)了的結(jié)論來評估技術(shù)資產(chǎn)，顯然是容易被評估業(yè)務(wù)各當(dāng)事人接受。在技術(shù)交易相對發(fā)達(dá)西方國家市場里，市價(jià)法被看作是最理想的技術(shù)資產(chǎn)評估方法。因?yàn)槭袃r(jià)法是資產(chǎn)評估中最直接、最具說服力的方法。一般來講，從市價(jià)法定義和實(shí)際操作來看，用市價(jià)法評估技術(shù)資產(chǎn)必須滿足一定的前提條件，這些條件歸納起來就是：（1）有一個(gè)充分活躍的技術(shù)市場；（2）參照物與被評估資產(chǎn)有可比較的指標(biāo)且各項(xiàng)技術(shù)參考資料是可搜集到的；（3）被選取的樣本是在公平條件下的正常交易。

市價(jià)法看似簡單明了，其實(shí)應(yīng)用條件是受限的。主要是可比性和交易信息的可利用性問題。技術(shù)資產(chǎn)交易情況相當(dāng)復(fù)雜，即使是同一企業(yè)轉(zhuǎn)讓同一技術(shù)資產(chǎn)，由于轉(zhuǎn)讓對象、轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓時(shí)間等因素的區(qū)別，其價(jià)格會有很大差異。當(dāng)交易樣本少、技術(shù)相似性差、技術(shù)市場交易的透明度低，即使有類似的可比交易，但由于成交雙方的保密性，相關(guān)資料也難以得到，而且技術(shù)資產(chǎn)市場價(jià)格形成受諸如交易內(nèi)容，支付條件和方式等多個(gè)因素影響，僅僅是參照技術(shù)價(jià)格的粗略情況對技術(shù)資產(chǎn)評估是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，應(yīng)用市價(jià)法計(jì)量技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值，實(shí)際上可操作性低，估價(jià)結(jié)果的參考性差。

三、收益法

收益法基本計(jì)算公式：這里的收益法具體是指超額收益法，是在收益法原理基礎(chǔ)上演變出來的，針對技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行估算的一種方法，也是收益法在技術(shù)資產(chǎn)定價(jià)的具體應(yīng)用，此方法由于體現(xiàn)了技術(shù)資產(chǎn)未來的市場前景和優(yōu)勢，是技術(shù)資產(chǎn)評估中普遍應(yīng)用的方法，通過估算被評估資產(chǎn)剩余壽命期間的超額收益，然后折算成現(xiàn)值（評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)在價(jià)值量）累加得出該資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的評估價(jià)值。基本公式為：其中V-被評估的技術(shù)資產(chǎn)的價(jià)值，Ri-投資人利用待評估資產(chǎn)帶來的第i年的收益，Di-第i年按社會平均利潤率取得的凈收益，r-適用的折現(xiàn)率，t-技術(shù)資產(chǎn)已用年限，n-被評估技術(shù)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命周期，n-t-待評估資產(chǎn)帶來直接收益可以持續(xù)的時(shí)間。

從上述公式可以看出，要計(jì)算出被評估技術(shù)資產(chǎn)的價(jià)值，必須要確定公式中的以下四個(gè)參數(shù)：技術(shù)資產(chǎn)每年的超額收益，技術(shù)資產(chǎn)獲得收益的持續(xù)時(shí)間，即技術(shù)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命周期，適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。而社會平均利潤率Di相對穩(wěn)定，比較容易確定。Ri-Di代表第i年的超額收益，收益法將技術(shù)資產(chǎn)有價(jià)值的基本道理直接深入到價(jià)值量化，是一種具有較強(qiáng)內(nèi)在邏輯性的方法。

技術(shù)資產(chǎn)收益法是建立在技術(shù)資產(chǎn)能為企業(yè)帶來超額收益的基礎(chǔ)上的，采用收益法是考慮技術(shù)資產(chǎn)使用過程中所帶來超額收益的能力，并以該收益作為技術(shù)資產(chǎn)的價(jià)值，此方法充分考慮了預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)踐中，技術(shù)資產(chǎn)未來收益也受很多因素的影響，對未來收益的預(yù)測與獲利能力的判斷，帶有很大主觀性。但由于收益法有很好的實(shí)踐性和可行性，是目前技術(shù)資產(chǎn)應(yīng)用得最廣的方法，當(dāng)然收益法的應(yīng)用并不能代替其他方法，也有自已的適用范圍。

總之，在評估方法的選擇過程中，應(yīng)注意因地制宜和因事制宜，不可機(jī)械地按某種模式或某種順序進(jìn)行選擇。但是，不論選擇哪種評估途徑和方法進(jìn)行評估，都應(yīng)保證評估目的，評估時(shí)所依據(jù)的各種假設(shè)和條件與評估所使用的各種參數(shù)數(shù)據(jù)，及其評估結(jié)果在性質(zhì)和邏輯上的一致。尤其是在運(yùn)用多種評估途徑和方法評估同一評估對象時(shí)，更要保證每種評估途徑和方法運(yùn)用中所依據(jù)的各種假設(shè)、前提條件、數(shù)據(jù)參數(shù)的可比性，以便能夠確保運(yùn)用不同評估途徑方法所得到的評估結(jié)果的可比性和相互可驗(yàn)證性。