第三方支付沉淀資金監(jiān)管法律問(wèn)題研究

劉儀

摘要：隨著移動(dòng)支付的普及，第三方支付行業(yè)迅速擴(kuò)張發(fā)展，而沉淀資金的監(jiān)管問(wèn)題也日益突出。立法的缺陷帶來(lái)了一系列的監(jiān)管困難，“客戶備付金”這一術(shù)語(yǔ)的使用直接限制了監(jiān)管的范圍，使得部分沉淀資金游離于法律之外;沉淀資金孳息權(quán)屬的模糊所帶來(lái)的是資源的浪費(fèi)與資金的風(fēng)險(xiǎn);屢見(jiàn)不鮮的挪用現(xiàn)象與行業(yè)自律性的欠缺息息相關(guān)，此外，監(jiān)管體系仍不完整，無(wú)法達(dá)到善治的效果。因此本文從我國(guó)第三方支付沉淀資金的理論問(wèn)題出發(fā)，結(jié)合我國(guó)實(shí)踐情況并借鑒歐美監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，尋求解決第三方支付沉淀資金問(wèn)題的路徑。

關(guān)鍵詞：第三方支付;沉淀資金;監(jiān)管

一、引言

在“互聯(lián)網(wǎng)+”這一創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)思維的推動(dòng)下，我國(guó)的電子商務(wù)有了更大更廣的發(fā)展平臺(tái)，原本依附于電子商務(wù)的第三方支付業(yè)務(wù)也逐步開(kāi)始獨(dú)立經(jīng)營(yíng)發(fā)展，并與傳統(tǒng)的金融、銀行、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)相結(jié)合，第三方支付市場(chǎng)的交易規(guī)模逐年增大。中國(guó)目前已是全球最大的第三方支付市場(chǎng)，根據(jù)比達(dá)咨詢發(fā)布的《2016中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)研究報(bào)告》，2016年中國(guó)第三方支付總交易額為57.9萬(wàn)億元人民幣，相比2015年增長(zhǎng)率為85.6%。其中移動(dòng)支付交易規(guī)模為38.6萬(wàn)億元，約為美國(guó)的50倍[1]。

但第三方支付在其發(fā)展過(guò)程中也遭遇到不少疑難問(wèn)題，如對(duì)其法律身份的定位、信用如何保障、沉淀資金去向等等。沉淀資金的監(jiān)管、安全與分配問(wèn)題在第三方支付行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中舉足輕重，屬主要矛盾。第三方支付沉淀資金是指，由于物流的時(shí)滯性所導(dǎo)致的買賣雙方的借貸不同步，第三方支付機(jī)構(gòu)作為信用保證方資金滯留在平臺(tái)期間所產(chǎn)生的一筆長(zhǎng)期相對(duì)固定的資金。如此巨額的資金，在其存放過(guò)程中難免不會(huì)出現(xiàn)相關(guān)法律問(wèn)題。

二、第三方支付沉淀資金問(wèn)題的查找

我國(guó)有關(guān)第三方支付沉淀資金的法律規(guī)定主要集中在央行發(fā)布的“辦法”、“通知”當(dāng)中，法律條文過(guò)于粗線條、欠缺嚴(yán)謹(jǐn)性與科學(xué)性，內(nèi)容多是治標(biāo)不治本，對(duì)重要問(wèn)題的解答含糊其辭、差強(qiáng)人意。由此便直接導(dǎo)致在實(shí)踐過(guò)程中出現(xiàn)了諸多監(jiān)管問(wèn)題，法律漏洞的存在使得支付機(jī)構(gòu)規(guī)避了其原本應(yīng)盡的職責(zé)與義務(wù)。目前第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀資金主要涉及到如下法律問(wèn)題：

（一）沉淀資金監(jiān)管體系不健全

在沉淀資金的監(jiān)管主體方面所存在問(wèn)題主要有二：一是央行作為監(jiān)管主體于理法不足;二是監(jiān)管主體單一?！斗墙鹑跈C(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）中將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非金融機(jī)構(gòu)，但縱觀實(shí)踐中第三方支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍，該定位是欠缺妥當(dāng)性的。其所從事的吸收貨款、個(gè)人理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)都具有金融服務(wù)的性質(zhì)，特別是擔(dān)保交易中吸收消費(fèi)者交易金的行為，實(shí)際上具備了銀行特有的吸收存款功能。同時(shí)第三方支付機(jī)構(gòu)不僅從事互聯(lián)網(wǎng)資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，還涉足了交易收單、終端交易等線下支付服務(wù)。其次，根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》的相關(guān)規(guī)定，央行的監(jiān)管對(duì)象應(yīng)當(dāng)是銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)，而第三方支付的非金融機(jī)構(gòu)身份直接導(dǎo)致了央行作為沉淀資金的監(jiān)管主體于法不足。

雖然《管理辦法》明確由央行對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，終結(jié)了之前無(wú)人管控的狀態(tài)，但當(dāng)下的監(jiān)管結(jié)構(gòu)過(guò)于單一。第三方支付機(jī)構(gòu)當(dāng)中所產(chǎn)生的沉淀資金數(shù)額巨大加之互聯(lián)網(wǎng)金融管理弱、風(fēng)險(xiǎn)大等固有缺陷，單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)不能解決沉淀資金這一新生金融領(lǐng)域所面臨的困難。目前主要由央行下屬的支付結(jié)算司負(fù)責(zé)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，其中總行負(fù)責(zé)擬訂全國(guó)支付體系發(fā)展規(guī)劃，制定第三方支付規(guī)章并審批發(fā)給支付牌照;中心支行負(fù)責(zé)具體管理本轄區(qū)的第三方支付機(jī)構(gòu)。在這個(gè)監(jiān)管過(guò)程中，會(huì)涉及到計(jì)算機(jī)、審計(jì)、法律等多個(gè)領(lǐng)域，單一主體進(jìn)行監(jiān)管會(huì)出現(xiàn)力不從心的情況。當(dāng)下對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀資金的監(jiān)管多為事中監(jiān)管，而金融領(lǐng)域法律規(guī)制的靈魂應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險(xiǎn)的控制，事前防范機(jī)制的欠缺對(duì)于第三方支付行業(yè)的健康發(fā)展是極為不利的，易造成難以彌補(bǔ)的損失。

此外，根據(jù)相關(guān)報(bào)道央行支付結(jié)算司近期迎來(lái)離職潮，8名處長(zhǎng)中有3名同時(shí)離職，另外還有4～5名普通職員提交離職申請(qǐng)。在央行下屬的司局中，支付結(jié)算司最貼近市場(chǎng)，其分管的如第三方支付行業(yè)也最為活躍，因此，相對(duì)于其它司局，該司員工跳槽到金融機(jī)構(gòu)更加容易。由此我們不得不更加擔(dān)心央行作為唯一的監(jiān)管單位，是否能真正保證第三方支付足夠的安全口。

（二）“備付金”外延過(guò)窄

2010年的《管理辦法》首次提出了“客戶備付金”這一概念，2013年央行所發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》（以下簡(jiǎn)稱《存管辦法》）第二條明確將備付金定義為預(yù)收代付類貨幣資金，在央行先后出臺(tái)的規(guī)范支付機(jī)構(gòu)沉淀資金治理的法律文件中，都以“備付金”對(duì)其文件進(jìn)行冠名。但結(jié)合第三方支付的實(shí)踐來(lái)看，備付金這一概念存在狹隘性。凝聚、積累在第三方支付平臺(tái)的資金不僅包含預(yù)收代付的貨幣資金，還應(yīng)包括用戶主動(dòng)存人的充值資金和電子商城賣家繳納的保證金等。第三方支付機(jī)構(gòu)的目標(biāo)用戶一般為了方便快捷的使用移動(dòng)支付服務(wù)，會(huì)主動(dòng)向自己在支付機(jī)構(gòu)所設(shè)立的虛擬賬戶中充值，這部分資金雖然名義上歸用戶所有，但由于資金是轉(zhuǎn)人第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶中，其也在第三方支付機(jī)構(gòu)吸收的資金范圍內(nèi)。而保證金則是第三方支付機(jī)構(gòu)要求商戶上繳，用來(lái)約束商戶履行其在交易中的義務(wù)的，由于第三方支付多涉及網(wǎng)絡(luò)虛擬交易，第三方支付機(jī)構(gòu)作為網(wǎng)絡(luò)交易的信用擔(dān)保方會(huì)要求商家繳納一定的保障金，以確保交易的安全可靠、防止欺詐行為的產(chǎn)生。因此，該部分資金同樣應(yīng)納入第三方支付機(jī)構(gòu)集聚的款項(xiàng)當(dāng)中。

將沉淀資金的監(jiān)管范圍僅限于“支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付的貨幣資金”直接導(dǎo)致的后果是，對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)中資金監(jiān)管的缺失，實(shí)際操作過(guò)程中出現(xiàn)紕漏，部分沉淀資金游離于法律的管控范圍之外。第三方支付機(jī)構(gòu)在監(jiān)管范圍不到位的情況下，可能會(huì)將保證金、充值資金等沉淀資金挪用作金融理財(cái)、財(cái)務(wù)開(kāi)支等行為，增加客戶沉淀資金的外在風(fēng)險(xiǎn)。

（三）沉淀資金孳息權(quán)屬不明確

在央行17年發(fā)布的《關(guān)于實(shí)施支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀辦發(fā)[2017]10號(hào)文）稱自2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計(jì)付利息。應(yīng)當(dāng)予以注意的是在這一通知中支付機(jī)構(gòu)所從事網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)時(shí)所需繳納的最大比例的備付金也只有20%，那么還有多達(dá)80%的備付金和他類沉淀資金仍然可以在銀行存款賬戶內(nèi)收取利息，對(duì)于這部分資金孳息，該通知沒(méi)有作出明確規(guī)定。而之前所實(shí)施的《存管辦法》也同樣回避了客戶備付金的利息歸屬問(wèn)題。

在沉淀資金孳息的歸屬之外還存在這樣一個(gè)問(wèn)題，如果確定孳息歸用戶所有之后，那么如何使用戶實(shí)際占有和支配這些利息。

若要將這樣一筆巨額的沉淀資金所產(chǎn)生的孳息分配給用戶，不可避免的需要考慮以下兩個(gè)問(wèn)題：一是運(yùn)營(yíng)成本的問(wèn)題，第三方支付機(jī)構(gòu)返還利息的運(yùn)營(yíng)成本巨大。不同于線下的一對(duì)一交易，第三方支付機(jī)構(gòu)每日所面對(duì)的是上百萬(wàn)的交易單量，倘若針對(duì)個(gè)體消費(fèi)者的每一單交易業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的利息都要一一進(jìn)行核算與分配，那么所消耗的計(jì)算成本和運(yùn)營(yíng)成本是難以計(jì)量的。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上分析考量，也不符合利益最大化的原則。二是法律屬性限制的問(wèn)題，目前《管理辦法》將第三方支付機(jī)構(gòu)定性為非金融機(jī)構(gòu)，而非金融機(jī)構(gòu)是不允許吸收公眾資金、不得非法從事存款業(yè)務(wù)。因此在現(xiàn)有的規(guī)定下，第三方支付機(jī)構(gòu)將利息返還給用戶也存在法律上的鴻溝。

（四）支付機(jī)構(gòu)缺乏自律機(jī)制

要從根本上治理沉淀資金所存在的風(fēng)險(xiǎn)，除了要有來(lái)自央行等國(guó)家機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管，同樣離不開(kāi)的是第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。目前，我國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)的所存在的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。自央行2011年開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照以來(lái)，已有270家第三方支付機(jī)構(gòu)獲得牌照允許開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，但其中發(fā)生了多起風(fēng)險(xiǎn)事件，浙江易士公司被央行注銷支付牌照并立案調(diào)查;廣東益民支付牌照被強(qiáng)制注銷;上海暢購(gòu)由于沉淀資金投資失敗成為首家倒閉的第三方支付公司等。相比較阿里巴巴、騰訊此類大公司設(shè)立的支付機(jī)構(gòu)，很多地方性中小支付機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)較弱、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，再加上外部缺乏有力監(jiān)管，往往會(huì)因資金周轉(zhuǎn)不易、盈利率低等原因?qū)⒖蛻羲娣诺某恋碣Y金用于公司的日常開(kāi)支、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)以及金融投資等等。二是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)缺乏保障。第三方支付機(jī)構(gòu)不同于銀行、基金公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其設(shè)立門檻相對(duì)較低，很多第三方支付機(jī)構(gòu)的安全技術(shù)往往不成熟。用戶使用第三方支付雖然省去了繁瑣的操作流程，但也給不法分子可乘之機(jī)，帶來(lái)安全隱患。此外，在國(guó)外還存在犯罪分子利用第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行洗錢、詐騙等犯罪活動(dòng)。比如全球知名的在線支付公司之一“自由儲(chǔ)備銀行”居然成為“黑社會(huì)定點(diǎn)洗錢銀行”。該銀行設(shè)立7年以來(lái)，已經(jīng)在全世界為至少為100萬(wàn)用戶處理了5500萬(wàn)筆非法轉(zhuǎn)賬交易，成為全球網(wǎng)上犯罪分子分配、儲(chǔ)藏和漂白非法所得的主要手段之一[3]。因此作為沉淀資金賬戶擁有者和管理者的第三方支付機(jī)構(gòu)，自身的安全隱患不容小覷。

三、第三方支付沉淀資金監(jiān)管的改良路徑

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾批評(píng)一部分第三方支付機(jī)構(gòu)“動(dòng)機(jī)不純”，稱相關(guān)政策機(jī)制要使支付業(yè)致力于提高效率、安全和為客戶服務(wù)。第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶內(nèi)的沉淀資金數(shù)目大，監(jiān)督缺位極易造成巨大的安全風(fēng)險(xiǎn)，因此應(yīng)盡快健全第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀資金的相關(guān)制度。我國(guó)可嘗試從如下幾方面切人對(duì)沉淀資金進(jìn)行良性治理：

（一）明確機(jī)構(gòu)屬性、提高法律位階

要解決第三方支付中沉淀資金所面臨的問(wèn)題，首先必須賦予第三方支付機(jī)構(gòu)一個(gè)正當(dāng)?shù)姆缮矸?。《管理辦法》將其定性為非金融機(jī)構(gòu)，從理論上來(lái)講，這一定位是不妥的。傳統(tǒng)意義上的金融機(jī)構(gòu)所指的是從事金融服務(wù)業(yè)有關(guān)的金融中介機(jī)構(gòu)，包括了銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等行業(yè)，其中并不包括第三方支付這一新興產(chǎn)業(yè)。但并不能以僵化的傳統(tǒng)概念為界定方式，金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)在于從事金融服務(wù)業(yè)有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)，而第三方支付所從事的貨幣資金轉(zhuǎn)移、吸收貨款、個(gè)人理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)都具備了金融服務(wù)的性質(zhì)，特別是其在擔(dān)保交易過(guò)程中吸收用戶的交易金這一行為類似于銀行的吸收存款行為。因此，將第三方支付機(jī)構(gòu)定性為非銀行類金融機(jī)構(gòu)更具有合理性。將第三方支付機(jī)構(gòu)確定為金融機(jī)構(gòu)后，就能解決央行作為第三方支付的主要監(jiān)管機(jī)關(guān)所存在的合法性與合理性的爭(zhēng)議了。

其次，隨著我國(guó)《電子商務(wù)法》立法審議的順利實(shí)施，涉及到電子商務(wù)的方面越來(lái)越受到國(guó)家宏觀調(diào)控的重視，但作為電子商務(wù)中極其重要的第三方支付卻仍未在立法層面得到足夠的重視。在關(guān)于沉淀資金治理的規(guī)范體系中，法律位階最高的是央行的部門規(guī)章，其次就是通知類文件。在本質(zhì)上，法律的卓越既是對(duì)法律實(shí)體內(nèi)容翔實(shí)、細(xì)節(jié)完美與正義的表達(dá)與認(rèn)可，同時(shí)也是對(duì)其邏輯嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目隙╗4]，而現(xiàn)有的文件還遠(yuǎn)達(dá)不到法律卓越的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)沉淀資金進(jìn)行規(guī)制的“辦法”、“通知”類文件隨時(shí)都有挑戰(zhàn)上位法的可能性，在一個(gè)規(guī)范的法律體系當(dāng)中，其是極易被推翻的，如銀辦發(fā)[2017]10號(hào)文“暫不計(jì)息”的規(guī)定就明顯與《人民幣單位存款管理辦法》相沖突。第三方支付行業(yè)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀已迫切需要制定一部專門的基本法對(duì)其進(jìn)行規(guī)制，基本法的出臺(tái)可以保證我國(guó)法律體系的嚴(yán)謹(jǐn)性，避免相關(guān)的規(guī)定被上位法所否定和挑戰(zhàn)，對(duì)沉淀資金的監(jiān)管也應(yīng)作為關(guān)鍵的一環(huán)包含于第三方支付的法律文件之中。

（二）充實(shí)備付金概念、實(shí)行賬戶分離制

正如前文所述，第三方支付平臺(tái)當(dāng)中所凝聚、積累的資金除了預(yù)收代付類資金，還包括用戶主動(dòng)存人或遺留的閑散資金與保證金。為了讓設(shè)計(jì)的監(jiān)管制度與實(shí)際業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口保持同步，保證對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管最大化，我國(guó)需在立法上以“沉淀資金”代替“客戶備付金”，并以精準(zhǔn)的法律語(yǔ)言重新定義這一概念，同時(shí)在法條中用“等”字來(lái)預(yù)防將來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)的新類型沉淀資金。作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，也可以根據(jù)沉淀資金的不同類別來(lái)對(duì)其進(jìn)行分類式監(jiān)管，減輕單一部門的監(jiān)管壓力。

此外，為了保證沉淀資金的安全和用戶的利益，我國(guó)可以借鑒美國(guó)、英國(guó)以及歐盟的賬戶分離制度。例如歐盟《支付服務(wù)指令》就明確規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為客戶沉淀資金設(shè)立獨(dú)立于支付機(jī)構(gòu)自有資金的專門賬戶，將這筆沉淀資金存放在專門開(kāi)設(shè)的信托賬戶內(nèi)，并得到存款保險(xiǎn)的保障。也就是說(shuō)可以為沉淀資金設(shè)立專門的銀行賬戶進(jìn)行存放，將企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)資金與用戶的沉淀資金進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，分存在商業(yè)銀行中的不同賬戶，以此來(lái)防止企業(yè)對(duì)其混同后進(jìn)行挪用，造成監(jiān)管上的困難。

（三）解決孳息爭(zhēng)端、發(fā)揮資金最大效用

《管理辦法》第二十四條規(guī)定“支付機(jī)構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)。支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金。禁止支付機(jī)構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金?！边@實(shí)際上確立了沉淀資金是歸用戶所有的，但該辦法對(duì)沉淀資金孳息的權(quán)屬卻未予以明確。鑒于第三方支付機(jī)構(gòu)并不具有銀行類金融機(jī)構(gòu)吸收存款的功能以及擎息“從隨主”的法理，在未來(lái)應(yīng)從立法上明確沉淀資金的孳息歸屬于用戶，而目前的利益分配格局是“企業(yè)拿大頭、國(guó)家拿小頭、投資人顆粒無(wú)收”少膽女目前文所述，如將沉淀資金所生利息進(jìn)行分配，并不具備可操作性，巨額沉淀資金不僅不能發(fā)揮其應(yīng)有的貨幣價(jià)值，同時(shí)當(dāng)下部分從事第三方支付業(yè)務(wù)的小型企業(yè)已經(jīng)到了舉步維艱的地步了，如果明文禁止其對(duì)沉淀資金孳息的利用，無(wú)疑是一個(gè)雪上加霜的舉動(dòng)。只有企業(yè)有了好的生存發(fā)展環(huán)境，避免在生存的壓力之下進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，該行業(yè)的發(fā)展才能是健康有序的，金融行業(yè)所要求的安全性才能得以保護(hù)。

考慮到我國(guó)第三方支付行業(yè)的發(fā)展困境，從法律的經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)，我國(guó)可以效仿域外國(guó)家的相關(guān)實(shí)踐。如在美國(guó)，各州是允許第三方支付機(jī)構(gòu)利用沉淀資金進(jìn)行投資的，只是為了確保沉淀資金的安全、保障用戶的權(quán)益，對(duì)投資項(xiàng)目的范圍和投資的比例進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，投資范圍僅限于一些安全系數(shù)高的項(xiàng)目，如銀行儲(chǔ)蓄、具有較高評(píng)級(jí)的債權(quán)以及美聯(lián)儲(chǔ)支持的銀行承兌匯票等，并且對(duì)于投資的總額也進(jìn)行了明確的限制，即不得超過(guò)可用于投資的沉淀資金總額的50%[6]。此外，美國(guó)為保障用戶在第三方支付機(jī)構(gòu)中沉淀資金的安全，在美國(guó)FDIC中設(shè)置了不同于銀行類機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)制度，即“存款延伸保險(xiǎn)制度”，而保險(xiǎn)費(fèi)是由沉淀資金所產(chǎn)生的利息進(jìn)行抵扣。英國(guó)允許將沉淀資金投入外匯市場(chǎng)，但是必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，限制在3%之內(nèi)，且投資金額不得超過(guò)自由金額的8倍。

具體到我國(guó)，可以在堅(jiān)持用戶的沉淀資金不得挪用的前提下，對(duì)沉淀資金所產(chǎn)生的高額利息采取寬容的態(tài)度。首先，明確投資范圍。立法可以從正反兩方面對(duì)我國(guó)沉淀資金孳息的投資范圍進(jìn)行規(guī)定：風(fēng)險(xiǎn)小且安全系數(shù)高的可投資領(lǐng)域主要有銀行儲(chǔ)蓄、貨幣型基金、國(guó)債等，而對(duì)于股票市場(chǎng)、以及風(fēng)險(xiǎn)高的債券和人民幣理財(cái)產(chǎn)品等應(yīng)予以明確禁止，不得將沉淀資金用于這類資本市場(chǎng)。同時(shí)應(yīng)根據(jù)沉淀資金的總額以及相關(guān)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)率和能夠保證用戶資金安全的系數(shù)來(lái)確定準(zhǔn)予將沉淀資金進(jìn)行營(yíng)利活動(dòng)的最高限額。其次，合理分配孳息。作為提供用戶支付技術(shù)，方便快捷促進(jìn)消費(fèi)的第三方支付機(jī)構(gòu)來(lái)言，由于目前缺乏固定的盈利模式，很難使其對(duì)龐大的沉淀資金不動(dòng)饕餮之心。“堵不如疏”，可以將部分沉淀資金的利息直接歸人第三方支付機(jī)構(gòu)的收益之中。在平臺(tái)利用這部分資金獲利的情況下，還應(yīng)確定適當(dāng)?shù)谋壤谟脩襞c平臺(tái)之間進(jìn)行收益分配。歸屬于平臺(tái)的部分應(yīng)當(dāng)做是平臺(tái)提供服務(wù)的合理對(duì)價(jià)，其中就包括了其應(yīng)得的利潤(rùn)，這樣有利于避免平臺(tái)脫離監(jiān)管，利用沉淀資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資;而歸屬于用戶的部分，沉淀資金分屬于用戶個(gè)人的這種方式可操作性不強(qiáng)，其精力的投入與用戶得到的回報(bào)不成正比，那么可以將這部分資金集中用于社會(huì)公共福利和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，第三方支付機(jī)構(gòu)可以在結(jié)算界面設(shè)置公益捐款選項(xiàng)，在用戶同意的前提下將用戶較少的沉淀資金用于公益事業(yè)，促進(jìn)公益事業(yè)發(fā)展，做到資金的“取之于民，用之于民”。

（四）提高安全措施、建立行業(yè)自律制度

安排好健全的外部監(jiān)管體系的情況下，行業(yè)內(nèi)自救式的規(guī)范發(fā)展同樣必不可少。相比行業(yè)外監(jiān)督，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)與個(gè)人對(duì)第三方支付所涉及的技術(shù)、金融、商務(wù)過(guò)程更加熟知，而業(yè)內(nèi)巨頭更是擁有強(qiáng)大的人員技術(shù)支持，可以給政府監(jiān)管起到重要的輔助作用。從以下方面考慮建立完善的行業(yè)自律制度：第一，引進(jìn)與其日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的各方面人才，設(shè)置不同的機(jī)構(gòu)，進(jìn)行合理分工，嚴(yán)格劃分各部門的職責(zé)，對(duì)于利用平臺(tái)進(jìn)行洗錢、詐騙等多發(fā)的犯罪應(yīng)加大監(jiān)管力度，確定相關(guān)部門在監(jiān)管不力的情況下應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。同時(shí)做好網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的日常維護(hù)與病毒的防范工作，還應(yīng)設(shè)計(jì)應(yīng)急制度，以確保在發(fā)生系統(tǒng)癱瘓和電力中斷等情況下，用戶的數(shù)據(jù)不會(huì)遺失;第二，建立健全的管理制度，對(duì)資金的管理人員制定嚴(yán)格的規(guī)范，一旦發(fā)生資金監(jiān)管問(wèn)題，除了外部的懲罰機(jī)制，平臺(tái)內(nèi)部還應(yīng)有相關(guān)的處置措施;第三，加強(qiáng)與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，平臺(tái)應(yīng)建立交易監(jiān)控體系，及時(shí)的將其交易數(shù)據(jù)交由監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查。建立沉淀資金的共同監(jiān)管機(jī)制，目前支付寶在關(guān)于沉淀資金的問(wèn)題上已經(jīng)與工商銀行簽訂了《客戶交易保證金托管協(xié)議》，約定由工商銀行對(duì)支付寶賬戶的資金進(jìn)行監(jiān)管，支付寶對(duì)其賬內(nèi)的沉淀資金按照“專戶?？顚Ｓ谩钡慕鹑跇?biāo)準(zhǔn)管理客戶的交易保證金，中國(guó)工商銀行每月對(duì)支付寶客戶交易資金進(jìn)行核查，并予以公布。而對(duì)沉淀資金產(chǎn)生的利息，支付寶則將其作為應(yīng)付賬款掛賬。

此外，法律法規(guī)已要求支付機(jī)構(gòu)加入中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)接受行業(yè)自律監(jiān)管，支付清算協(xié)會(huì)成立于2011年，是中國(guó)支付清算服務(wù)行業(yè)自律組織，協(xié)會(huì)旨在對(duì)支付清算服務(wù)行業(yè)進(jìn)行自律管理，維護(hù)支付清算服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序和會(huì)員的合法權(quán)益，防范支付清算風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)支付清算服務(wù)行業(yè)健康發(fā)展。在金融監(jiān)管體系的構(gòu)造中，“不同程度上發(fā)揮金融同業(yè)組織在監(jiān)管中的作用，已成為許多國(guó)家和地區(qū)增強(qiáng)金融業(yè)安全、穩(wěn)健性的重要手段，為其金融監(jiān)管體系的重要組成部分。”[7]筆者建議，支付清算協(xié)會(huì)可以設(shè)立一個(gè)第三方支付行業(yè)自律委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)確立支付機(jī)構(gòu)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，制定統(tǒng)一的支付行業(yè)行為規(guī)范的事項(xiàng)，確保支付行業(yè)制度能夠盡快出臺(tái)，改變目前各項(xiàng)無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的狀況，為解決交易糾紛提供一定的參照規(guī)則，并細(xì)化支付機(jī)構(gòu)需要向用戶和社會(huì)披露的具體事項(xiàng)和方式。

四、結(jié)語(yǔ)

安全高效的支付體系是金融經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的條件，隨著相關(guān)法律法規(guī)的逐步完善，第三方支付機(jī)構(gòu)的無(wú)序發(fā)展也得到了一定程度的規(guī)制，但與之相關(guān)的很多法律問(wèn)題卻沒(méi)有得到妥善的解決，最為典型的便是第三方支付客戶沉淀資金的問(wèn)題，想要徹底解決這一難題，除了依靠嚴(yán)格的外部監(jiān)管與具體的法律規(guī)制，相關(guān)行業(yè)或企業(yè)自身也需要提高自身素質(zhì)和完善系統(tǒng)管理，從而保證在各方利益的平衡中尋求解決沉淀資金的最好辦法，使第三方支付機(jī)構(gòu)更加安全穩(wěn)定，更好的促進(jìn)我國(guó)新經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展運(yùn)行。沉淀資金運(yùn)營(yíng)的規(guī)范化對(duì)我國(guó)第三方支付行業(yè)可持續(xù)的健康發(fā)展，對(duì)營(yíng)造安全、高效，便捷的支付市場(chǎng)環(huán)境有著重要的、積極的促進(jìn)意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]2016中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)研究報(bào)告.

[2]http：//news.cnfol.com/guoneicaijing/20160715/23086812.shtml.

[3]劉曉霞. 論第三方支付沉淀資金監(jiān)管[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2016，（10）：223-224.

[4]黎四奇.我國(guó)第三方支付客戶沉淀資金治理改良方略[J].政法叢論，2018，（1）：98.

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[6]孫春艷.第三方支付平臺(tái)沉淀資金的相關(guān)法律問(wèn)題研究[C]，北京郵電大學(xué)，2014：27.

[7]張忠軍.金融監(jiān)管法論——以銀行法為中心的研究[M].北京：法律出版社，1998.