我國(guó)企業(yè)海外投資的法律風(fēng)險(xiǎn)防范

摘 要： 我國(guó)企業(yè)海外投資活動(dòng)發(fā)展迅猛，投資的種類主要包括創(chuàng)設(shè)新企業(yè)、跨國(guó)并購(gòu)和協(xié)作聯(lián)盟。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)的海外投資具有投資規(guī)模小、投資項(xiàng)目的地區(qū)分布較為集中、涉及的行業(yè)門類較多等特點(diǎn)。雖然進(jìn)行跨國(guó)投資活動(dòng)存在諸多益處，但是其間所可能面臨的勞工問(wèn)題、環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等法律風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。本文擬就中國(guó)企業(yè)海外投資中所可能遭遇的法律問(wèn)題予以概括，從而分析法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因及其負(fù)面后果，有針對(duì)性的提出我國(guó)企業(yè)海外投資發(fā)展對(duì)策與措施。

關(guān)鍵詞： 海外投資；法律風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

一、中國(guó)企業(yè)海外投資的種類

海外投資是海外投資者以獲得特定利益為目的，以無(wú)形或有形的資產(chǎn)投資于國(guó)外，依照東道國(guó)相關(guān)法律設(shè)立新的企業(yè)或并購(gòu)東道國(guó)已有企業(yè)的部分或全部股份，并直接管控該企業(yè)生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)等行為的一種跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。眾所周知中國(guó)是資本輸入大國(guó)，同時(shí)隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的越發(fā)加快，我國(guó)國(guó)際化程度的日益加深，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)去海外進(jìn)行跨國(guó)私人投資，投資規(guī)模越來(lái)越大，投資方式也日趨豐富，我國(guó)已然在慢慢的發(fā)展成為主要的資本輸出國(guó)。

1、創(chuàng)設(shè)新企業(yè)

創(chuàng)設(shè)新企業(yè)就是設(shè)立獨(dú)資或合資子公司，此種類型主要集中在家電、輕紡這些輕工業(yè)領(lǐng)域。創(chuàng)設(shè)新企業(yè)能更充分的體現(xiàn)自身的投資意愿，也能采用更靈活的出資方式。

2、跨國(guó)并購(gòu)

我國(guó)海外并購(gòu)總體規(guī)模正在不斷的擴(kuò)大，并購(gòu)主要發(fā)生在資源類和國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)名牌企業(yè)。我國(guó)海外并購(gòu)的融資技巧和方式也呈多樣化發(fā)展，達(dá)到了較高水平，以前因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不完善，交易規(guī)模較小，采用現(xiàn)金交易的占比較大，但是近年來(lái)海外投資企業(yè)在不斷的積累經(jīng)驗(yàn)，證券市場(chǎng)也在不斷成熟，通過(guò)證券市場(chǎng)的企業(yè)并購(gòu)日益增多。

3、協(xié)作聯(lián)盟

在目前的激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，任何私主體想要在跨國(guó)投資中獨(dú)自獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是十分困難的，這就必然會(huì)產(chǎn)生企業(yè)間的戰(zhàn)略合作，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)或者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合來(lái)增強(qiáng)實(shí)力，達(dá)到雙贏以獲得最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)企業(yè)與海外企業(yè)或研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資金、人員、技術(shù)等方面的合作與互補(bǔ)，還可以達(dá)到資源的共享與優(yōu)化利用。越來(lái)越多的海外私人投資者認(rèn)為協(xié)作聯(lián)盟能夠更快取得切實(shí)符合投資東道國(guó)客戶要求的產(chǎn)品以投入市場(chǎng)，有利于增加產(chǎn)品銷量和盡快立足于海外市場(chǎng)。

二、我國(guó)企業(yè)海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

1.對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏認(rèn)識(shí)

目前無(wú)論是政府對(duì)海外投資的管理，還是企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)都存在嚴(yán)重的認(rèn)識(shí)上的問(wèn)題，從而導(dǎo)致投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)。投資決策者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)海外投資過(guò)程中的一系列的風(fēng)險(xiǎn)并未有充分重視。一些大型企業(yè)在海外投資決策前沒(méi)有進(jìn)行詳細(xì)認(rèn)真的風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境缺乏充分的可行性研究。由于對(duì)東道國(guó)法制環(huán)境不了解，加上對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的輕視，從而給境外投資企業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)損失。

2.海外投資盲目性過(guò)大，缺乏科學(xué)的投資指引和規(guī)劃

我國(guó)海外投資活動(dòng)雖然開展較為激烈，但稍顯盲目，對(duì)海外投資項(xiàng)目和投資區(qū)域引導(dǎo)不明確，從而造成海外投資活動(dòng)區(qū)域?qū)虿磺逦?。根?jù)統(tǒng)計(jì)，雖然當(dāng)前我國(guó)海外投資項(xiàng)目共涉及160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但卻主要集中在港澳地區(qū)以及美國(guó)和加拿大等地。投資區(qū)域過(guò)分集中，從而容易受東道國(guó)政治經(jīng)濟(jì)等影響過(guò)大，容易對(duì)該類東道國(guó)政策產(chǎn)生依賴性。而在投資對(duì)象上，我國(guó)的海外投資主要是集中在初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)上，產(chǎn)品附加值不高。近年來(lái)，我國(guó)有一些海外投資企業(yè)由于不熟悉、不研究東道國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境和法制環(huán)境，而一味盲目“走出去”，結(jié)果遭受了巨大經(jīng)濟(jì)損失。這方面的典型案例有：1993年國(guó)內(nèi)一家旅游業(yè)集團(tuán)貸款3000萬(wàn)美元在美國(guó)佛羅里達(dá)州投資創(chuàng)辦“錦繡中華”園，由于決策及管理問(wèn)題，不到兩年就虧損1800萬(wàn)美元。1991年南方一家集團(tuán)在法國(guó)巴黎“中國(guó)城”項(xiàng)目的失敗，以及北方一家鋼鐵公司在美國(guó)收購(gòu)鋼鐵項(xiàng)目公司失利，均與盲目投資有關(guān)。

3、中國(guó)企業(yè)的管理制度相對(duì)滯后，缺乏具有跨國(guó)管理經(jīng)驗(yàn)的人才

由于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部普遍實(shí)行家族制管理，企業(yè)中存在家族文化、家長(zhǎng)制作風(fēng)以及與之相適應(yīng)的倫理觀念。盡管在創(chuàng)業(yè)初期能夠產(chǎn)生積極的作用，但是隨著企業(yè)的發(fā)展、規(guī)模的擴(kuò)大，消極因素也日漸明顯，企業(yè)管理的嚴(yán)重滯后己經(jīng)成為制約民營(yíng)企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)的重要“瓶頸”。國(guó)際投資是一項(xiàng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比國(guó)內(nèi)企業(yè)管理更加復(fù)雜，管理人員不僅要具備國(guó)內(nèi)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，還要熟悉所在國(guó)的要求和慣例。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)“走出去”需要高度科學(xué)的、嚴(yán)格的管理，這就需要擁有大批技術(shù)水準(zhǔn)高、管理水平高、經(jīng)驗(yàn)豐富且精通國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易法律、法規(guī)的高級(jí)人才去組織實(shí)施。

三、中國(guó)企業(yè)應(yīng)采取的防范海外投資風(fēng)險(xiǎn)的法律措施

1、海外投資企業(yè)應(yīng)重視自身法律風(fēng)險(xiǎn)防范體制的建設(shè)

面對(duì)海外投資過(guò)程中所遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須重視自身風(fēng)險(xiǎn)防范體制的建設(shè)，只有在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前就建立完備的防范，才可以做到有備無(wú)患，使損失最小化。而風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建設(shè)必須視投資者本身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)、海外子公司的國(guó)別分布等來(lái)確定。一般來(lái)說(shuō)，中國(guó)海外投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)自我防范體制可以參考以下幾種方式予以確定：（1）中國(guó)國(guó)內(nèi)的母公司進(jìn)行集中統(tǒng)一控制管理，而在東道國(guó)投資設(shè)立的子公司（包括分公司等）的風(fēng)險(xiǎn)則全部由中國(guó)國(guó)內(nèi)母公司進(jìn)行集中統(tǒng)一控制，具體來(lái)說(shuō)，母公司通過(guò)內(nèi)部的資金調(diào)撥和流動(dòng)來(lái)抵償可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）以在各個(gè)東道國(guó)設(shè)立的海外機(jī)構(gòu)為主體，分別獨(dú)自設(shè)立其風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。各個(gè)控制機(jī)構(gòu)對(duì)本公司所從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)采取必要的配套措施，以減少或避免風(fēng)險(xiǎn)。

2、為了化解海外投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)積極向境內(nèi)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保

對(duì)于海外投資過(guò)程中所出現(xiàn)的各種法律風(fēng)險(xiǎn)，積極地向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保是海外投資企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)造成損害的最普遍采用的一種方法。對(duì)于海外投資的承保機(jī)構(gòu)，中國(guó)企業(yè)面臨的選擇較多，其在海外投資活動(dòng)中可選擇向東道國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，也可向中國(guó)國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，甚至還可向多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等國(guó)際性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保。然而實(shí)踐中，中國(guó)企業(yè)對(duì)海外投資活動(dòng)則較少采用投保方式防范海外投資風(fēng)險(xiǎn)，或者僅僅是局限于向國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投保，而對(duì)東道國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及國(guó)際多邊保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則很少甚至是不予投保。因此，為了積極化解海外投資的風(fēng)險(xiǎn)，減少中國(guó)企業(yè)在遭遇海外投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所遭受的損害，海外投資企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化向境內(nèi)外各種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)予以投保的意識(shí)，從而將自己的法律風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度。

3、通過(guò)多元化方式分散海外投資風(fēng)險(xiǎn)

投資界流行一句話“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。面臨海外投資過(guò)程中時(shí)刻發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)海外投資者應(yīng)應(yīng)在海外投資過(guò)程中遵循多元化的投資理念，依據(jù)東道國(guó)可能發(fā)生的各類國(guó)家性風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)的固有性質(zhì)和程度，通過(guò)對(duì)投資主體、投資客體、投資形式等多方面實(shí)行多元化的投資政策，通過(guò)配置合理的海外投資組合，從而降低海外投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，多元投資策略包括：

第一，投資主體多元化，通過(guò)聯(lián)合投資方式減少風(fēng)險(xiǎn)損失。在海外投資過(guò)程中，避免和降低海外投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)有效的措施之一就是實(shí)行聯(lián)合投資，包括與我國(guó)企業(yè)聯(lián)合投資、與東道國(guó)政府或企業(yè)共同投資，通過(guò)采取合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)等形式進(jìn)行海外投資，共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，投資客體多元化。中國(guó)企業(yè)在海外投資過(guò)程中還可以實(shí)行投資區(qū)域和投資產(chǎn)業(yè)多元化的策略，通過(guò)對(duì)各種具有投資價(jià)值的行業(yè)、原材料和產(chǎn)品的分散或多樣化投資來(lái)分散投資過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，避免因集中在某一經(jīng)濟(jì)或政治發(fā)生巨變的東道國(guó)中投資而遭受巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，投資形式實(shí)施多樣化策略，視情況調(diào)整投資方式。針對(duì)海外投資過(guò)程中東道國(guó)政治環(huán)境的多樣化情況，中國(guó)企業(yè)應(yīng)按實(shí)際情況，選擇采用投資、證券投資或信貸投資等形式進(jìn)行海外投資，還可采取轉(zhuǎn)換投資形式來(lái)避免投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，為了防范外匯兌換風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際投資運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可視情況將其投資或再投資的幣種轉(zhuǎn)換成當(dāng)?shù)刎泿?，從而轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介“楊璐源（1984—），云南省昆明市人，昆明理工大學(xué)津橋?qū)W院講師，碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法。