杠桿率監(jiān)管對我國商業(yè)銀行貸款的影響研究

趙丹 李亞黛

摘 要：杠桿率監(jiān)管作為我國金融機構(gòu)監(jiān)管的新領(lǐng)域，對監(jiān)管部門和金融機構(gòu)均具有重要的意義。本文采用面板數(shù)據(jù)模型，選取我國141家銀行2007年到2016年的數(shù)據(jù)，研究了杠桿率對我國商業(yè)銀行貸款的影響，結(jié)論如下：1）杠桿率與我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模呈負相關(guān)關(guān)系；（2）杠桿率監(jiān)管對資產(chǎn)規(guī)模大的商業(yè)銀行的約束力大，而對資產(chǎn)規(guī)模較小的商業(yè)銀行的約束力小，即在杠桿率監(jiān)管壓力下，大銀行的信貸擴張速度相對處于較高水平，小銀行的信貸擴張速度則相對較慢。

關(guān)鍵詞：杠桿率監(jiān)管、貸款

一、變量選取

本章選取了161家商業(yè)銀行2007年到2016年的年度數(shù)據(jù)進行研究，數(shù)據(jù)主要來源于wind數(shù)據(jù)庫。這161商業(yè)銀行包括5大行（工、建、中、農(nóng)、交），12家股份制銀行、81家城商行和63家農(nóng)商行。在數(shù)據(jù)搜集上，由于某些銀行的年度數(shù)據(jù)搜集較為困難，有的年份數(shù)據(jù)有缺失。因此，本文的數(shù)據(jù)為一個非平衡的面板數(shù)據(jù)，所建立的模型的為非平衡面板數(shù)據(jù)模型。在實證過程中，樣本數(shù)據(jù)的整理和計算通過Excel進行，樣本數(shù)據(jù)的實證研究過程通過Stata14.0的統(tǒng)計軟件完成。

本文的被解釋變量是反映貸款規(guī)模的（lnLS），解釋變量包括杠桿率（LR）、資本充足率（CAR）、不良貸款率（NPLR）、凈利息收入比（NII）、存貸比（LDR）、銀行存款規(guī)模（lnDS）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、GDP增長率（GDPG）、通貨膨脹率（CPIG）。

二、模型構(gòu)建

本文建立的基本模型為靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型：

Yit=Xit β+uit

其中uit=αi+eit， i=1，2，3…N， t=1，2，3…T， uit為復(fù)合擾動項，eit為隨機擾動項，αi為個體的固定擾動項。靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型一般有Pooled OLS模型、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型三種?；谏闲」?jié)對各個變量的設(shè)定，本文考慮將所有變量都納入到面板數(shù)據(jù)的模型中進行回歸分析，通過Wald檢驗、B-P檢驗和Hausman檢驗對面板數(shù)據(jù)的模型進行選擇。檢驗結(jié)果如下表1所示：

Wald檢驗的結(jié)果為拒絕原假設(shè)，因此相比于Pooled OLS模型，選擇建立固定效應(yīng)模型；B-P檢驗的結(jié)果也為拒絕原假設(shè)，因此相比于Pooled OLS模型，選擇建立隨機效應(yīng)模型。然后通過Hausman檢驗來分析模型是適合隨機效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型，檢驗結(jié)果為選擇固定效應(yīng)模型更合適。因此，本文實證模型的形式為：

lnLSit=〖αi+β1 LRit+β2 CARit+β3 NPLRit+β4 NIIit+β5 LDRit+β6 lnDSit+β7 ROEit+β8 GDPGit+β10 CPIGit+eit

三、結(jié)果分析

由上小節(jié)分析可知，用固定效應(yīng)模型對貸款規(guī)模（lnLS）進行回歸分析，結(jié)果如下表2所示：

（2）***、**、*分別表示在1%、5%、10%的置信水平下顯著。

從表中的模型回歸結(jié)果分析可知，反映資本監(jiān)管的杠桿率指標(biāo)LR和資本充足率指標(biāo)CAR對貸款規(guī)模的影響是顯著的。

作為文章主要研究分析的變量，杠桿率與商業(yè)銀行貸款規(guī)模呈現(xiàn)負相關(guān)性，當(dāng)商業(yè)銀行的桿桿率較低時，其貸款規(guī)模就相對較大；而當(dāng)商業(yè)銀行的杠桿率較高時，其貸款規(guī)模就相對較小。因此，由杠桿率與貸款規(guī)模的這種變化趨勢可以分析得出，杠桿率監(jiān)管會對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險收益等方面產(chǎn)生一定的影響，即如果商業(yè)銀行的杠桿率較低且達不到監(jiān)管部門的要求時，為了滿足杠桿率監(jiān)管的要求，商業(yè)銀行在資本無法得到快速有效的補充（資本水平變化不大）前提下，就會考慮在一定程度上收縮信貸資產(chǎn)的規(guī)模，從而滿足監(jiān)管部門的杠桿率監(jiān)管要求，同時也避免了過高的經(jīng)營風(fēng)險。

而不管對于商業(yè)銀行總體還是對于各種類型商業(yè)銀行來說，不良貸款率NPLR、凈利息收入比NII、存貸比LDR、銀行存款規(guī)模lnDS、凈資產(chǎn)收益率ROE、經(jīng)濟增長率GDPG和通貨膨脹率CPIG對貸款規(guī)模的影響均是顯著的，且與實際結(jié)果也相吻合。這說明商業(yè)銀行的貸款規(guī)模不僅受到經(jīng)濟運行環(huán)境的影響，還受到銀行本身的影響。

綜上，可得出（1）杠桿率與我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模呈負相關(guān)關(guān)系，杠桿率監(jiān)管會對我國商業(yè)銀行的信貸擴張速度起到一定的約束力，限制其資產(chǎn)規(guī)模的過度擴張；（2）杠桿率監(jiān)管對資產(chǎn)規(guī)模大的商業(yè)銀行的約束力大，而對資產(chǎn)規(guī)模較小的商業(yè)銀行的約束力小，即在杠桿率監(jiān)管壓力下，大銀行的信貸擴張速度相對處于較高水平，小銀行的信貸擴張速度則相對較慢。

參考文獻：

[1]靳玉英，賈松波.杠桿率監(jiān)管的引入對商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響研究[J].國際金融研究，2016，6：52-60

[2]董景文.杠桿率新規(guī)對上市商業(yè)銀行信貸約束的有效性研究[J].南方金融， 2014，（9）：24-27

[3]黃海波，汪翀，汪晶.杠桿率新規(guī)對商業(yè)銀行行為的影響研究[J].國際金融研究，2012，（7）：68-74

作者簡介：

趙丹（1992-），女，山西長治人，山西財經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理；

李亞黛（1992-），女，山西臨汾人，山西財經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：證券投資理論與實務(wù)。.