買汽車棄醫(yī)藥 大股東開始“轉(zhuǎn)向”

曹井雪

5月上證指數(shù)走出了一波先漲后跌的行情，指數(shù)整月都在3000點(diǎn)至3250點(diǎn)之間徘徊，5月指數(shù)整體漲幅僅0.43%。在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的情況下，5月大股東增持的熱度遠(yuǎn)沒有減持高：222家上市公司被大股東增持，304家上市公司被大股東減持。

而且，對(duì)于不同的行業(yè)，大股東增減持的選擇也不同：在減稅政策利好的影響下，汽車行業(yè)備受大股東喜愛，而2018年漲勢(shì)最強(qiáng)勁的醫(yī)藥行業(yè)卻成為大股東減持的高發(fā)區(qū)。

政策提振汽車行業(yè)“士氣”

5月，222家上市公司被大股東增持，其中12家來自汽車行業(yè)。而3月、4月汽車行業(yè)分別只有6家和4家上市公司被大股東增持。汽車行業(yè)當(dāng)月大股東增持上市公司的數(shù)量，創(chuàng)下了近期新高。

而近期接連不斷的政策利好，則是汽車板塊備受寵愛的重要原因。5月1日，深化增值稅改革措施開始施行，其中制造業(yè)的增值稅稅率從17%降至16%。作為制造業(yè)的重要組成部分，汽車行業(yè)也從中受益。此外，4月初就被熱議的降低汽車關(guān)稅政策終于敲定：自2018年7月1日起，降低汽車整車及零部件進(jìn)口關(guān)稅，整車關(guān)稅由20%和25%降至15%，汽車零部件關(guān)稅稅率將從8%、10%、15%、20%、25%降至6%。

對(duì)于降低整車進(jìn)口關(guān)稅是否會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)汽車產(chǎn)業(yè)帶來沖擊的問題，某汽車行業(yè)研究員對(duì)記者表示，進(jìn)口車多為高端車型，對(duì)國(guó)內(nèi)汽車制造業(yè)的沖擊有限;而且一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也能促進(jìn)國(guó)內(nèi)汽車廠商提高研發(fā)、生產(chǎn)能力。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹也曾公開表示，15%的整車關(guān)稅好于前期10%的預(yù)判。

對(duì)于降低汽車零部件關(guān)稅帶來的影響，崔東樹也公開表示，零部件領(lǐng)域比較復(fù)雜。不過總體來看，高關(guān)稅零部件主要集中在底盤等國(guó)內(nèi)非主流產(chǎn)品，對(duì)國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)沖擊不大。也有專業(yè)人士對(duì)記者表示，降低進(jìn)口汽車關(guān)稅將有利于推進(jìn)供給側(cè)改革，促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

醫(yī)藥行業(yè)被大規(guī)模減持

與汽車行業(yè)不同，醫(yī)藥行業(yè)在年內(nèi)股價(jià)大幅上漲的情況下，迎來了大股東的大幅減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，2018年以來醫(yī)藥板塊的平均漲幅為12%，是年內(nèi)漲幅最大的行業(yè)。但在5月，共有36家醫(yī)藥行業(yè)上市公司被大股東減持，金額為31.29億元，占大股東減持全部金額的21.18%。

不過，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的不同板塊，大股東增減持的態(tài)度也存在分化。生物制品板塊憑借17.92%的漲幅成為年內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)中表現(xiàn)最好的板塊。也正因此，生物制品板塊大股東因股價(jià)上漲收益頗豐?；蛟S出于獲利了結(jié)的考慮，生物制品板塊的大股東開始大規(guī)模減持公司股份。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月以來，生物制品領(lǐng)域共有6家上市公司被大股東減持，平均減持金額為4.36億元，遠(yuǎn)高于其他領(lǐng)域。

被大股東減持的醫(yī)藥行業(yè)上市公司中，年內(nèi)股價(jià)漲幅最大的康泰生物就屬于生物制品領(lǐng)域。2018年2月，康泰生物的股價(jià)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的下挫，出現(xiàn)反彈跡象。2月28日，公司大股東鄭海發(fā)發(fā)布了減持公告。5月以來，鄭海發(fā)共進(jìn)行了3次減持，金額為2584萬元;值得注意的是，2月28日發(fā)布公告至鄭海發(fā)近期最后一次減持（5月15日），康泰生物的股價(jià)漲幅已高達(dá)95.4%。

不同于生物制品板塊大漲后被大幅減持，醫(yī)療器械板塊的漲幅和被大股東減持的規(guī)模都較小。2018年以來，醫(yī)療器械板塊漲幅僅為9.95%，低于行業(yè)平均水平。雖然5月醫(yī)療器械板塊也有6家上市公司被大股東減持，但是平均減持金額只有1473萬元。記者發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)醫(yī)療器械公司的股價(jià)從2017年就已經(jīng)開始上漲，但2018年股價(jià)上漲勢(shì)頭有所減弱。在這種情況下，大股東出手減持，將浮盈兌現(xiàn)似乎就在情理之中了。

此外，被減持的醫(yī)藥行業(yè)上市公司中，還有部分公司股價(jià)一直下跌。記者發(fā)現(xiàn)，這類公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都比較差。以和佳股份為例，2013年以來，公司每年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都為負(fù);屋漏偏逢連夜雨，不僅公司的股價(jià)未隨行業(yè)的大漲而有所起色，而且還遭到了大股東的減持。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2018年以來，和佳股份被大股東減持4次，合計(jì)金額1.89億元。