苦熬寒冬 等待春季行情

尹星

破位后的投資與投機(jī)

主持人：滬指接連在本周破了泛舟設(shè)定的短中期支撐位，是否破前期低點(diǎn)？給句痛快話。

泛舟：我維持之前的觀點(diǎn)，一旦2530點(diǎn)被有效擊穿，就是新一輪的震蕩。在這之上三個(gè)月內(nèi)堆積的量大家自己可以去看下，這個(gè)環(huán)境下，誰去解放？向上沒空間了，那么要為下一次反彈打出空間怎么辦？只能往下。不過這個(gè)運(yùn)行的模式會(huì)比較溫和。

主持人：此話怎講？

泛舟：疾風(fēng)驟雨的震蕩，一般都是牛市見頂之后及震蕩勢(shì)大級(jí)別反彈結(jié)束時(shí)才會(huì)出現(xiàn)。現(xiàn)在在大周期內(nèi)屬于縮量單邊下行階段，很難出現(xiàn)連續(xù)的寬幅震蕩，都是以類似這周小陰小陽外帶一兩根中陰線組成。而且下行的主力就是白馬。本周的整體格局非常吻合這一特征。

主持人：是的，不少學(xué)員來問我，你選的幾家可長期投資的銀行類公司，已經(jīng)有一家在本周股價(jià)觸及首次介入位，是否可以按照你說的模式分批介入長線持有？還有就是，沒被你選到的公司，已跌破標(biāo)準(zhǔn)不少空間了，能否投資？

泛舟：只要是我選擇的公司，當(dāng)然可以！課上我也說了，對(duì)待這些銀行股，長線投資的分批介入方法。記得兩點(diǎn)，怎么分批及持有周期。沒有選的，我就不知道了，一則精力有限，無法所有公司都覆蓋，二則既然是精挑細(xì)選了，就按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來。自己碗里的都沒吃光，還在惦記別人鍋內(nèi)的？這環(huán)境你有這么大胃口嗎？

主持人：好吧，僅限三家公司，而且你當(dāng)時(shí)也說了，按照極限下跌都有跌過標(biāo)準(zhǔn)15%左右的，所以人性化地安排了一個(gè)分批的方法。投資的難點(diǎn)就是自我取舍的平衡。

泛舟：買了怕跌，賣了怕漲。大多數(shù)人都這樣。與其怕這些，不如多想想怎么選股選時(shí)。為何怕？因?yàn)檫x的都是錯(cuò)的，不自信。所以別本末倒置。而且投資和交易不同，本來就是一個(gè)長期行為。千萬不要帶入短線情緒，這是另一個(gè)層面的事。

別看指數(shù)不咋的，在全年最低迷的本月內(nèi)，也僅僅三四個(gè)交易日完全沒有什么可看。短線是每天在戰(zhàn)斗不斷積累經(jīng)驗(yàn)，長線是做足功課慢慢投資，利用時(shí)間的力量享受高溢價(jià)。前者的難點(diǎn)是容易被反復(fù)修理，后者則是錯(cuò)一個(gè)可能是一兩年甚至更久的時(shí)光過去了，結(jié)果發(fā)現(xiàn)攔腰再攔腰。按照我的性格，就喜歡前者，行不行給個(gè)痛快，不行我走。行我繼續(xù)看看。別磨磨唧唧，給我個(gè)幾年的承諾到頭一場(chǎng)空，人有幾個(gè)幾年？我是受不了的。每個(gè)人都要找到符合自己性格的投資模式。

主持人：確實(shí)如此，即便在單邊下行的本周，短線信號(hào)依然觸發(fā)了幾次。后面空間多大？這環(huán)境敢下多少倉？這都是另外一回事，有沒有信號(hào)才是關(guān)鍵。

泛舟：大家做投資，一定要摒棄一種觀念，就是環(huán)境不好，政策不好，系統(tǒng)不好，身體不好，頻繁上廁所導(dǎo)致機(jī)會(huì)錯(cuò)失，領(lǐng)導(dǎo)不好，一直讓開會(huì)所以沒買。

主持人：就是為自己的錯(cuò)誤找理由唄。

泛舟：其實(shí)就是自己沒信心，不確定。所以沒法下手。下手了的都折。這是一個(gè)怪圈，每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷的。既然在好的環(huán)境都賺不到錢，現(xiàn)在何必拿重倉去玩呢？這不是明著送錢給市場(chǎng)？你必須練，但沒成形前，一定要輕倉。慢慢練你會(huì)明白的。這環(huán)境不算差。而且明年有兩次大機(jī)會(huì)。一次是大級(jí)別反彈，一次是大周期也就是大牛市的開啟。我覺得留給你練的時(shí)間不多了。

短期指數(shù)我這段時(shí)期反復(fù)說，也不重復(fù)觀點(diǎn)了。等到哪天我如果看出個(gè)指數(shù)見底的大概，也會(huì)在這里提醒各位的。

堅(jiān)持下去，勝利就在眼前了。

熬過“最后一跌”

主持人：11月中旬之后，蕭蕭就連續(xù)四周強(qiáng)調(diào)，12月要以防御為主。本周50指數(shù)盤中創(chuàng)7月以來的新低，是不是指引市場(chǎng)要破2449的低點(diǎn)了，你一直講，1月之后展開春季行情，是不是早就瞄著這個(gè)時(shí)間點(diǎn)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：“市場(chǎng)行不行你就看50”，這不是空話而是實(shí)話，你去對(duì)比9月最后2周50指數(shù)走勢(shì)和10月下旬市場(chǎng)從2449開始反彈時(shí)的走勢(shì)你就明白了，為什么出了那么多利好，但是我11月中旬就告訴你，反彈是“一鼓作氣再而衰三而竭”了。9月下旬的50指數(shù)是主動(dòng)進(jìn)攻的姿態(tài)，而到10月，市場(chǎng)“ICU底”開始反彈站上2700點(diǎn)了，50指數(shù)卻越走越弱，你還指望市場(chǎng)能有多好表現(xiàn)？結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)分析，12月以防御為主的思路肯定錯(cuò)不了。

主持人：目前50指數(shù)有趨勢(shì)破位感覺。

海風(fēng)若雨蕭蕭：但是對(duì)市場(chǎng)沖擊力度會(huì)小于前面兩輪，這與政策環(huán)境有關(guān)，更與藍(lán)籌股持倉的集中度密切相關(guān)。2018年50指數(shù)其實(shí)經(jīng)過三輪沖擊，2月美股暴跌是第一輪，帶動(dòng)市場(chǎng)10個(gè)交易日重挫了約17%，5-7月貿(mào)易爭(zhēng)端是第二輪，帶動(dòng)市場(chǎng)跌了約19%，目前是第三輪沖擊，持倉集中度最高的2月沖擊波最強(qiáng)，其次就是5-7月的周線七連陰，目前政策面維穩(wěn)意圖已經(jīng)非常明確的情況下，加上貿(mào)易爭(zhēng)端90天緩沖期還在，沖擊力度會(huì)小于前面兩輪，而且我認(rèn)為，這第三輪的沖擊應(yīng)該就是“最后一跌”了，對(duì)市場(chǎng)影響大概會(huì)在10-15%之間，估計(jì)指數(shù)低點(diǎn)會(huì)落在2420到2330之間，這之后，就應(yīng)該是一段春季行情了，這也是我跟你一直講1月之后才有春季行情的基本思路。當(dāng)然那只看得見的手不能閑不住又去強(qiáng)行扭轉(zhuǎn)這個(gè)趨勢(shì)，市場(chǎng)的事情最好還是讓市場(chǎng)去解決，過去三年來教訓(xùn)證明，你可以延緩速度，改變節(jié)奏，卻改變不了整個(gè)方向。

主持人：本周一你就在日評(píng)中公開指出賽格的科創(chuàng)板機(jī)會(huì)，后期市場(chǎng)表現(xiàn)也驗(yàn)證了“有主題無主流”的市場(chǎng)現(xiàn)狀，這與市場(chǎng)整體的跌勢(shì)形成鮮明對(duì)比，這是不是春季行情的一種思路？

海風(fēng)若雨蕭蕭：歷年來春季行情都是以主題投資為主的，比如2017年我們炒一路一帶，2016年炒VR和無人駕駛等等，2018年我們主打的不就是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)嗎？所以即將到來的2019年春季行情也不例外，賽格并不是偶然現(xiàn)象，首先，科創(chuàng)這個(gè)主題是政策力度最給力的方向，毋庸置疑。其次，科創(chuàng)與雄安不同在于，雄安的產(chǎn)業(yè)鏈很長，從基建到環(huán)保，從河北本地股到京津冀周邊城市群的上市公司都可以挖掘，所以會(huì)出現(xiàn)每一輪領(lǐng)漲品種都不一樣的現(xiàn)象，科創(chuàng)其實(shí)無論你是“孵化器”還是“獨(dú)角獸”有極大的局限性，沒有多少股票具備炒作條件，所以賽格這樣跌回來再來一波也就不奇怪了，這也會(huì)是一種市場(chǎng)炒作的套路。

主持人：咱倆一邊看盤一邊聊著，模仿秀果然又出現(xiàn)了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：相信大伙這下就都明白這個(gè)套路了吧。低價(jià)股炒作不會(huì)漲到天上去，但是我們可以在天地之間循環(huán)幾輪嘛，所以市場(chǎng)是很聰明的。榜樣的力量是無窮的，有了賽格作榜樣，類似品種都會(huì)照葫蘆畫瓢，有樣學(xué)樣的。目前科創(chuàng)還在炒朦朧階段，待具體細(xì)則落實(shí)下來，市場(chǎng)就會(huì)按照細(xì)則去排查上市公司，投資的公司符合科創(chuàng)板上市條件的，還會(huì)迎來一輪爆炒機(jī)會(huì)。

復(fù)雜的調(diào)整結(jié)構(gòu)

主持人：本周市場(chǎng)持續(xù)走弱，驕陽覺得原因是什么？

驕陽：外盤持續(xù)大跌肯定是一個(gè)因素，這點(diǎn)大家都知道。從內(nèi)因來說，我們自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整還沒有完成，也是一個(gè)因素。市場(chǎng)層面看，前期吸引資金的兩大板塊見頂后，市場(chǎng)難以尋找到能夠再度帶起人氣和資金的板塊來繼續(xù)發(fā)動(dòng)，這就造成了量能上的不足，這是技術(shù)助跌的主要方面。技術(shù)上想要改變?nèi)鮿?shì)局面，必須首先要改變量能的結(jié)構(gòu)，要知道上波行情也是形成了5、10、20、30日周期的絕對(duì)多頭量后才走出來的。

主持人：有沒有可能快速縮量后快速放量拉起迅速擺脫頹勢(shì)呢？畢竟政策底附近隨時(shí)可能再出現(xiàn)某些利好因素。

驕陽：從博弈政策的角度上看，可以這樣預(yù)期，從技術(shù)結(jié)構(gòu)來說，這里是10日周期低量，可以醞釀基于10日周期量結(jié)構(gòu)的反彈，但是想要迅速擺脫困局很難。首先，大金融、創(chuàng)投前期的上漲更多來自于激進(jìn)的市場(chǎng)預(yù)期，并無業(yè)績支持。前期參與炒作的資金都明白這點(diǎn)，更多的是博弈超跌后的政策底所帶來的短期人氣。但這次炒作帶來了大量的套牢盤，資金不太可能給這些人解套，就算強(qiáng)勢(shì)維持震蕩格局，也需要很長時(shí)間才能判斷究竟是否具有再次發(fā)動(dòng)的機(jī)會(huì)，如貿(mào)然快速發(fā)動(dòng)，還會(huì)帶來套牢盤大量釋放，反而在弱市中有助跌效果，我想這點(diǎn)很多人都明白。從這點(diǎn)來看，市場(chǎng)后市將進(jìn)入復(fù)雜調(diào)整結(jié)構(gòu)。

主持人：盤面弱勢(shì)下，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是否存在？

驕陽：從MACD位置來看，指數(shù)這里未來可能出現(xiàn)一個(gè)大跨度的底背離或者雙底，畢竟指數(shù)要?jiǎng)?chuàng)新低很容易，但是MACD想要?jiǎng)?chuàng)新低很難，在這種情況下，一旦繼續(xù)探底，MACD反彈預(yù)期就有了，結(jié)合政策底護(hù)盤預(yù)期，就算下跌空間也有限。在這種狀態(tài)下，我想游資也好機(jī)構(gòu)也罷，應(yīng)該清楚，下跌對(duì)于布局一些基本面或者技術(shù)面優(yōu)秀的個(gè)股是有好處的，所以結(jié)構(gòu)性行情一定會(huì)有。但從整體市場(chǎng)的格局看，技術(shù)不太可能立刻轉(zhuǎn)好，更多的是好了再壞，壞了再好，量能上也很難有持續(xù)期盼，更多的也是縮了再放，放了再所縮。所以市場(chǎng)如果有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)很可能在于低估白馬的反彈或者是低價(jià)低位品種的突然拉升。前者無外乎是博弈技術(shù)超跌的差價(jià)，后者主要博弈的是自身對(duì)指數(shù)反彈的預(yù)期和易控盤個(gè)股的節(jié)奏把握。