機制與風(fēng)險：補充性貨幣如何提升中國國有商業(yè)銀行國際化水平

〔摘要〕 中國國有商業(yè)銀行的國際化程度遠比發(fā)達國家的商業(yè)銀行低，補充性貨幣對中國國有商業(yè)銀行國際化水平的提升具有重要作用。補充性貨幣的合理運用，可以通過多種渠道提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平，并形成獨特的影響機制。然而，由于補充性貨幣本身存在的特殊性質(zhì)，其運行中也會帶來新的風(fēng)險，必須通過多種途徑和方法對其產(chǎn)生的風(fēng)險加以控制。

〔關(guān)鍵詞〕

補充性貨幣 國有商業(yè)銀行 國際化機制 風(fēng)險

〔中圖分類號〕F831.1 〔文獻標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕1008—0694（2018）04—0060—10

中國國有商業(yè)銀行國際化水平較之外國典型商業(yè)銀行明顯滯后。根據(jù)王剛（2011）所構(gòu)建的商業(yè)銀行國際化水平指數(shù)的表達式：銀行國際化水平指數(shù)=（海外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+海外利潤/總利潤+海外員工/總員工+海外機構(gòu)/總機構(gòu)）/4和蔣海曦（2015）所構(gòu)建的改進型商業(yè)銀行國際化水平指數(shù)的表達式：銀行國際化水平指數(shù)=（海外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+海外利潤/總利潤）/3，可知衡量中國國有商業(yè)銀行國際化水平的主要指標(biāo)有海外資產(chǎn)、海外利潤、海外員工數(shù)和海外機構(gòu)數(shù)等。補充性貨幣也主要是通過直接或間接地影響這四個衡量指標(biāo)，從而提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

一、關(guān)于國際化水平提升機制的形成及原因

補充性貨幣提出后，在提升中國國有商業(yè)銀行國際化水平的運行機制從理論及實踐上有如下表現(xiàn)：

首先，補充性貨幣的合理運用，可以間接地影響中國國有商業(yè)銀行通過新建投資途徑提升自身國際化水平的效果。目前，中國國有商業(yè)銀行主要的國際化途徑是新建投資，旨在通過建立新的海外分支機構(gòu)來提高商業(yè)銀行的機構(gòu)國際化水平。然而，中國國有商業(yè)銀行本身的實力比較薄弱，新建投資成本較大，回收資金周期長，新建投資的風(fēng)險也較大。因此，通過新建投資途徑提高中國國有商業(yè)銀行的國際化水平，這種方法見效慢且耗時長。

事實上，中國國有商業(yè)銀行可以運用東道國當(dāng)?shù)亓餍械难a充性貨幣，與東道國現(xiàn)有的分支銀行或者成熟社區(qū)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。通過發(fā)行和流通東道國的補充性貨幣，將東道國現(xiàn)有的分支銀行或者成熟社區(qū)間接改造為中國國有商業(yè)銀行在海外的分支機構(gòu)，幫助中國國有商業(yè)銀行辦理各種海外業(yè)務(wù)。如此一來，中國國有商業(yè)銀行的海外機構(gòu)數(shù)量就增加了（可以將東道國現(xiàn)有的分支銀行和社區(qū)看作是具有海外分支機構(gòu)功能的新建機構(gòu)），但中國國有商業(yè)銀行的實際總機構(gòu)數(shù)量仍然保持不變，從而中國國有商業(yè)銀行的海外機構(gòu)/總機構(gòu)的比率提高了，這就直接提高了中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。此外，利用現(xiàn)有的外國銀行分支機構(gòu)或社區(qū)，節(jié)約了在外國新建投資的成本和耗費時間，也就無須雇傭過多的海外員工，也規(guī)避了投資風(fēng)險，在減少成本投入的基礎(chǔ)上擴大了海外新建投資的規(guī)模，提高了國際化水平。

其次，在中國國有商業(yè)銀行運用東道國現(xiàn)有的分支機構(gòu)或者社區(qū)進行海外擴張的過程中，也可以直接聘用分支機構(gòu)或社區(qū)內(nèi)部現(xiàn)有的員工進行海外業(yè)務(wù)的經(jīng)營與管理。這些員工都是東道國本地的人員，很熟悉當(dāng)?shù)氐氖袌銮闆r，具有豐富的客戶資源和營銷經(jīng)驗，因此工作效率很高，綜合能力很強。同時，由于中國國有商業(yè)銀行不需要新建太多的海外分支機構(gòu)，所雇傭的海外員工數(shù)量也會比之前少很多，這樣也會降低聘用海外勞動力的成本。再者，由于當(dāng)前補充性貨幣已經(jīng)逐漸發(fā)展為以虛擬形態(tài)為主，中國國有商業(yè)銀行在運用虛擬形態(tài)的補充性貨幣進行海外擴張時，可以不需要新建實體的海外分支機構(gòu)，而是直接利用網(wǎng)絡(luò)形態(tài)的虛擬分支機構(gòu)代替。這樣一來，海外員工幾乎被互聯(lián)網(wǎng)和機器代替，中國國有商業(yè)銀行所擁有的實際總員工數(shù)量會減少。由于海外員工雖然被機器代替，但海外實際工作量不變或者有上升，代替海外員工的機器和設(shè)備也可以看成抽象的海外員工，即可以理解為海外員工數(shù)/總員工數(shù)的比率在上升。因此，補充性貨幣的運用，可以在降低海外員工勞動力成本的同時，提高中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

再次，補充性貨幣的運用，還可以直接促進中國國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)國際化水平的提高。主要的運行機制是補充性貨幣可以代替人民幣走出國門，實現(xiàn)目前人民幣尚未實現(xiàn)的國際化，從而促進中國國有商業(yè)銀行在海外的擴張和發(fā)展。補充性貨幣之所以可以代替人民幣在海外市場的功能和作用，理論根源如前所述，補充性貨幣和人民幣在特定時期和空間范圍內(nèi)本身就可以互相轉(zhuǎn)化。例如王雪磊（2014）就認為人民幣國際化會促進中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。目前人民幣國際化還尚未完成，中國國有商業(yè)銀行的國際化進程也因人民幣尚未完成國際化而受到多方面的限制。然而，補充性貨幣的使用能夠有效解決這一問題。中國國有商業(yè)銀行可以發(fā)行自己的補充性貨幣，并將其推廣到海外市場，代替人民幣從事各種海外業(yè)務(wù)。同時，中國國有商業(yè)銀行也可以直接利用東道國現(xiàn)有的補充性貨幣，因地制宜的從事海外業(yè)務(wù)。因此，補充性貨幣替代了人民幣，也就相當(dāng)于提前達到了人民幣國際化之后全面提升中國國有商業(yè)銀行國際化水平的目的。

另外，中國國有商業(yè)銀行在東道國發(fā)行自己的補充性貨幣，或者直接發(fā)行東道國主流的補充性貨幣，都可以看作中國國有商業(yè)銀行對海外市場擴張海外資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。補充性貨幣在海外市場的流通，也需要使東道國國家的客戶將這些補充性貨幣兌換成相應(yīng)的人民幣貨幣。因此，補充性貨幣在海外市場上的供應(yīng)量的增加，實際上是增加了海外市場對人民幣的需求量，促進了人民幣國際化的進程加快，也即是間接地提升了中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

同時，中國國有商業(yè)銀行在海外的資產(chǎn)規(guī)模的增加，也表現(xiàn)為海外市場大量流通其發(fā)行的補充性貨幣，這些補充性貨幣可以通過互聯(lián)網(wǎng)自由地流動在全球范圍內(nèi)，相當(dāng)于人民幣在全球范圍內(nèi)自由地流動。但是，中國國有商業(yè)銀行并未實際增加人民幣的總供應(yīng)量，因此，中國國有商業(yè)銀行的總資產(chǎn)量仍然保持不變?？梢钥闯?，海外資產(chǎn)/總資產(chǎn)的比例增大，中國國有商業(yè)銀行的國際化水平也得到了提升。

最后，中國國有商業(yè)銀行還可以利用補充性貨幣具有的特殊性和優(yōu)勢，提升自身的國際化水平。補充性貨幣具有法定貨幣不具有的適應(yīng)性、補充性、高科技性，可以根據(jù)東道國當(dāng)?shù)氐牟煌闆r，呈現(xiàn)出不同的形態(tài)來適應(yīng)東道國的宏觀金融環(huán)境。這使補充性貨幣在海外的運用，不會輕易受到外界環(huán)境的影響和限制，從而保證效果的穩(wěn)定性。此外，補充性貨幣還能發(fā)揮法定貨幣很多不具備的特性，能自由在各國流通，形態(tài)和種類多樣，也能演化為各種新型的創(chuàng)新型金融衍生產(chǎn)品來滿足東道國客戶的各類需求，具有強大的生命力和活力，這也為中國國有商業(yè)銀行的國際化增加了保障。更為重要的是，當(dāng)前的補充性貨幣，正不斷向更高級的形態(tài)發(fā)展，以虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化、多元化、多領(lǐng)域化、加密化的方向演變，并結(jié)合自貿(mào)區(qū)、區(qū)塊鏈技術(shù)和物流網(wǎng)等平臺，展示出未來無限的發(fā)展?jié)摿ΑＲ虼?，補充性貨幣對正在進行國際化途徑的中國國有商業(yè)銀行，也將具有更大的吸引力和發(fā)展空間，吸引更多的海外客戶，朝著綠色、清潔、高效、節(jié)約、智能、安全的國際化目標(biāo)邁進。

二、關(guān)于國際化水平提升機制運行方式

補充性貨幣之所以能形成中國國有商業(yè)銀行國際化的新途徑，從而提高其國際化水平，還在于它正常運行的機制。如前所述，補充性貨幣能有效提高中國國有商業(yè)銀行國際化的效率，其實質(zhì)在于它能通過自身的途徑擴展新建投資、跨國并購及附屬途徑等優(yōu)勢，抵減可能的劣勢，從而達到使中國國有商業(yè)銀行全面實現(xiàn)綜合國際化的效果。這里，如果我們假設(shè)中國國有商業(yè)銀行的國際化水平為：

補充性貨幣提升中國國有商業(yè)銀行國際化水平的具體運行機制和運行方式，首先，補充性貨幣通過提高跨國并購及附屬途徑的運行效率，使中國國有商業(yè)銀行并購成功的機會增加；同時進一步促進與東道國銀行或社區(qū)的合作，并加速補充性貨幣的金融創(chuàng)新，這樣就有效增加了中國國有商業(yè)銀行海外資產(chǎn)量與總資產(chǎn)量的比例，從而提升其國際化的水平。

其次，補充性貨幣通過提高新建分支機構(gòu)的投資運行效率，利用海外已有的社區(qū)或分支機構(gòu)，或?qū)崿F(xiàn)O2O的高科技智能營銷及運用區(qū)塊鏈加密技術(shù)的手段，增大中國國有商業(yè)銀行的海外機構(gòu)數(shù)與總機構(gòu)數(shù)的比例，從而提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

再次，補充性貨幣通過促進中國國有商業(yè)銀行的海外社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的建立，還能夠擴展海外已有社區(qū)或分支機構(gòu)，增加海外人員數(shù)量，增強互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、機器及設(shè)備的規(guī)模和利用效率，提高海外分支機構(gòu)經(jīng)營管理效率，增加中國國有商業(yè)銀行海外員工數(shù)與總員工數(shù)的比例，從而提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

最后，補充性貨幣還具有替代人民幣國際化的效用，通過增加各類海外業(yè)務(wù)、突破外部環(huán)境和風(fēng)險的限制、擴大宣傳力度、進一步占領(lǐng)海外市場的途徑，增加中國國有商業(yè)銀行海外利潤量與總利潤量的比例，從而提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平。

三、關(guān)于提升國際化水平的風(fēng)險控制問題及對策

需要強調(diào)的是，補充性貨幣能提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平有一個前提條件，即中國國有商業(yè)銀行應(yīng)該對補充性貨幣合理利用。如果補充性貨幣并未得到合理運用，或者受到外部因素干擾，補充性貨幣對國際化水平的正向效應(yīng)可能無法充分表現(xiàn)出來，甚至?xí)ι虡I(yè)銀行的國際化造成負面效應(yīng)。即是說，補充性貨幣如果利用不當(dāng)，也可能使中國國有商業(yè)銀行在國際化的進程中面臨更多風(fēng)險。當(dāng)然，這些風(fēng)險是排除了系統(tǒng)性風(fēng)險以外的非系統(tǒng)風(fēng)險，也即是說，我們在清晰認識到補充性貨幣可能帶來的潛在風(fēng)險種類后，可以采取各種措施減小風(fēng)險事件發(fā)生的可能性，或者把可能的損失控制在一定的范圍內(nèi)，以避免在風(fēng)險事件發(fā)生時帶來的損失。本研究認為，中國國有商業(yè)銀行對補充性貨幣可能帶來的潛在風(fēng)險可采用風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留等控制方法。

1.政策性風(fēng)險及控制方法

眾所周知，當(dāng)前人民幣存在著國際流通總量增長遲緩、對外價值波動較大、國際標(biāo)準(zhǔn)化程度不夠等問題，再加之新常態(tài)的經(jīng)濟形勢和國內(nèi)金融市場本身存在的制度缺陷、深度和廣度的“先天不足”等原因，人民幣國際化的目標(biāo)在短期較難實現(xiàn)。然而，補充性貨幣之所以能補充和替代法定貨幣的缺失職能，突破時間和空間的限制，在全球范圍內(nèi)自由流動和交易，正是因為它具有的特性和優(yōu)勢。處于高級發(fā)展階段的補充性貨幣，由實體形態(tài)逐漸演變?yōu)橐蕴摂M形態(tài)為主，有智能化、高科技化和獨立價值衡量標(biāo)準(zhǔn)的交易媒介屬性，且很容易與其他產(chǎn)業(yè)滲透和融合。因此，中國國有商業(yè)銀行可以運用自由流動、形態(tài)多樣、高科技含量的補充性貨幣代替人民幣參與各類跨國業(yè)務(wù)的經(jīng)濟活動，創(chuàng)新以補充性貨幣計價的金融投資工具和衍生產(chǎn)品，以補充性貨幣進行國際貿(mào)易結(jié)算，從而擴大中國國有商業(yè)銀行在海外金融市場的占有量，迅速提高商業(yè)銀行的國際化水平。

然而，中國政府對補充性貨幣特別是對各類票證、虛擬形態(tài)的職能貨幣一直是持謹(jǐn)慎的態(tài)度?？梢哉f，中國是當(dāng)前全球眾多國家中對補充性貨幣監(jiān)管較為嚴(yán)格的國家之一。究其原因，主要是由于較之其他西方發(fā)達國家，中國的金融市場起步較晚，基礎(chǔ)較差、體系脆弱等，為了確保中國金融市場的穩(wěn)步發(fā)展，穩(wěn)固人民幣的法定地位，減少外來競爭沖擊，維持正常的市場秩序，防范洗錢等犯罪風(fēng)險，中國對補充性貨幣的監(jiān)管和控制非常嚴(yán)格。例如，當(dāng)比特幣在全球范圍內(nèi)興起時，中國人民銀行和其他相關(guān)部門在2013年專門發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》（銀發(fā)〔2013〕289號，嚴(yán)禁比特幣作為貨幣在市場上流通使用，并要求從事比特幣交易的互聯(lián)網(wǎng)中介平臺依法在電信管理機構(gòu)備案。

比特幣是補充性貨幣在向高級的發(fā)展階段演變過程中最初始的虛擬形態(tài)之一，它從誕生之日就迅速在很多國家擴張開來，受到全球的熱烈推崇。然而，中國政府卻明令禁止比特幣在中國的擴張，直接將比特幣排除在了中國金融體系之外。在這種情況下，中國國有商業(yè)銀行很難有機會運用比特幣或類比特幣等虛擬形態(tài)的補充性貨幣推進自身的國際化進程。因此，這種政策性風(fēng)險的存在，導(dǎo)致補充性貨幣無法在中國國有商業(yè)銀行內(nèi)部使用和推廣，使補充性貨幣喪失了作為提升商業(yè)銀行國際化水平有效途徑的展示機會。

根據(jù)這種政策性風(fēng)險的特點，本文認為中國政府應(yīng)借鑒其他國家，如美國、日本等經(jīng)驗，根據(jù)中國國內(nèi)的實際情況，適當(dāng)放開金融機構(gòu)對補充性貨幣在中國金融體系中的運用限制，并利用國家政府的力量加以有效監(jiān)管和控制，讓中國國有商業(yè)銀行有機會運用補充性貨幣提升自身的國際化水平。中國政府也可以先選定1～2個中國國有商業(yè)銀行的分支機構(gòu)作為試驗點，對這些試驗點進行為期3～5年的觀測和監(jiān)控，就可以得到使用補充性貨幣后銀行國際化水平提升的結(jié)果。這種風(fēng)險控制方法，就是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，即將補充性貨幣可能帶來的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到少數(shù)實驗點，待實驗結(jié)果出來后再進行合理決策和推廣。

2.技術(shù)性風(fēng)險及控制方法

補充性貨幣作為中國國有商業(yè)銀行國際化途徑的技術(shù)性風(fēng)險，主要在于兩個方面：其一，由于補充性貨幣運用于提升商業(yè)銀行國際化水平的具體操作步驟還處于摸索階段，之前并沒有太多的歷史經(jīng)驗和成功案例可以提供參考。因此，對于中國國有商業(yè)銀行的管理者和決策層來說，怎樣將補充性貨幣的優(yōu)勢充分利用在提升中國國有商業(yè)銀行的國際化水平方面，還需要不斷地嘗試和實踐。這種嘗試和實踐需要時間來檢驗其有效性，也需要付出物質(zhì)成本、精力、勇氣和耐心。其二，補充性貨幣分為實體形態(tài)和虛擬形態(tài)兩種類型，中國國有商業(yè)銀行很難參考運用實體形態(tài)的補充性貨幣提升商業(yè)銀行國際化水平的經(jīng)驗。同時，隨著補充性貨幣更多地向虛擬形態(tài)發(fā)展，補充性貨幣變得更為復(fù)雜多樣，中國國有商業(yè)銀行找尋虛擬形態(tài)補充性貨幣運用于商業(yè)銀行國際化的相關(guān)數(shù)據(jù)和例證就更加困難。

另外，高級發(fā)展階段的補充性貨幣，以其特有的區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，為全球的經(jīng)濟秩序和經(jīng)濟實體帶來了前所未有的機遇和挑戰(zhàn)，中國國有商業(yè)銀行要想把握時機，借助高級發(fā)展階段的虛擬形態(tài)補充性貨幣加速國際化，就必須跟上時代的步伐。首先，應(yīng)該對補充性貨幣及背后的科學(xué)技術(shù)和知識盡數(shù)掌握；其次，應(yīng)該對目前運用補充性貨幣的國家和機構(gòu)進行充分了解，把握它們的相關(guān)研究動向及最新發(fā)展情況；再次，應(yīng)該將自身的發(fā)展情況進行比較研究，才能作出提升中國國有商業(yè)銀行國際化水平的具體策略。

值得一提的是，區(qū)塊鏈的智能合約技術(shù)、創(chuàng)新交易機制、點對點交易模式等，使虛擬形態(tài)的補充性貨幣可以運用在國際金融市場的各個領(lǐng)域，如建立全球分布式清算結(jié)算體系，提高跨境支付效率；搭建P2P分布式借貸網(wǎng)絡(luò)平臺，降低借貸成本并實現(xiàn)全球無障礙安全交易等。這些技術(shù)，都需要中國國有商業(yè)銀行能充分掌握并分析判斷其利弊和隱藏風(fēng)險，以便能順利地轉(zhuǎn)化為提升自身國際化水平的動力。同時，運用于中國國有商業(yè)銀行國際化的補充性貨幣背后需要巨大的技術(shù)支持，也意味著存在著無法避免的技術(shù)性風(fēng)險。若中國國有商業(yè)銀行自身缺乏具有這些技術(shù)和知識的人才，無法了解補充性貨幣背后的技術(shù)機理，或者是中國國有商業(yè)銀行對這些技術(shù)理解有誤，不僅沒有辦法正確合理地運用補充性貨幣提升國際化水平，反而有可能造成巨大的損失和嚴(yán)重的后果。

然而，補充性貨幣以及其背后的技術(shù)風(fēng)險是無法避免的。將補充性貨幣運用在中國國有商業(yè)銀行國際化水平的提升上，這本身就是一次大膽的創(chuàng)新。中國國有商業(yè)銀行如果因為害怕風(fēng)險就墨守成規(guī)，停滯不前，那么注定無法進步。只有直面技術(shù)風(fēng)險的挑戰(zhàn)，仔細研究，不懈探索，才能在風(fēng)險中找出內(nèi)在規(guī)律，并尋找到降低技術(shù)性風(fēng)險的可能方法。因此，本研究認為，對于補充性貨幣可能存在的技術(shù)風(fēng)險，我們需要采用風(fēng)險保留的解決方法，只有將技術(shù)風(fēng)險完全暴露出來，我們才能根據(jù)具體問題尋找解決途徑。

3.心理性風(fēng)險及控制方法

中國國有商業(yè)銀行運用補充性貨幣推進國際化進程還存在著心理性風(fēng)險問題。雖然中國國有商業(yè)銀行可以發(fā)行自己的補充性貨幣或者直接使用東道國當(dāng)?shù)氐闹髁餮a充性貨幣作為經(jīng)營跨國業(yè)務(wù)的交易工具，但這種交易工具要被東道國及其他國家的客戶廣泛接納，還需要一定的時間。雖然補充性貨幣的使用，能替代人民幣走出中國國界，且不會受到東道國設(shè)置的若干規(guī)則約束，但由于補充性貨幣的發(fā)行者通常是中國國有商業(yè)銀行或者東道國銀行及東道國社區(qū)，其最初的流通與交易也只局限在一定的地域范圍，并未被東道國所有的居民熟知。如果是東道國當(dāng)?shù)刂髁鞯难a充性貨幣，東道國客戶可能會較快地接納和使用，這時中國國有商業(yè)銀行自行發(fā)行的補充性貨幣，東道國客戶可能會存在不信任及疑慮，要說服它們接納并使用，需要較長的時問。這是一種心理性的風(fēng)險，人們在面對自己不熟知的事物和領(lǐng)域時，通常會以消極觀望或直接拒絕地態(tài)度來對待，以保證安全。

此外，由于中國國有商業(yè)銀行發(fā)行的補充性貨幣對東道國客戶來說，是外國的貨幣，其內(nèi)在價值完全在于中國國有商業(yè)銀行本身的綜合實力、信用度和商譽。因此，為了盡量縮短東道國客戶對補充性貨幣的接納期限，中國國有商業(yè)銀行必須擴大宣傳力度，提高海外知名度，樹立良好的品牌形象，提升補充性貨幣的海外價值。同時，還應(yīng)該充分利用一切現(xiàn)有資源和平臺來強化補充性貨幣的運行基礎(chǔ)，比如將補充性貨幣的運用與自貿(mào)區(qū)聯(lián)盟、社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)體系等資源和平臺相結(jié)合，強化補充性貨幣對海外市場的影響力和作用。此外，東道國客戶本身可能會因為宗教信仰、道德標(biāo)準(zhǔn)、價值觀念、文化習(xí)俗、民族特性等原因?qū)χ袊a(chǎn)生排斥心理，而這種心理會擴散到有關(guān)中國的所有事物。補充性貨幣在這些對中國具有排斥心理的東道國范圍內(nèi)很難被接納，這是一種可能存在的現(xiàn)實。這種心理性風(fēng)險一般較難降低，只能靠長期的行動和表現(xiàn)來改變。對于這些心理性風(fēng)險，能解決的方法則是風(fēng)險保留，即正視這樣的風(fēng)險存在，并盡量做好應(yīng)該做的工作。同時，對此風(fēng)險造成的負面效應(yīng)和努力后的結(jié)果，不盲目樂觀，應(yīng)隨時保持冷靜的態(tài)度，從容地對待，并做好心理準(zhǔn)備解決有可能出現(xiàn)的一切問題和后果。

4.經(jīng)濟性風(fēng)險及控制方法

補充性貨幣的運用不當(dāng)，還可能會給中國國有商業(yè)銀行乃至中國金融市場帶來較大的經(jīng)濟性風(fēng)險。前已所述，中國金融市場由于起步較晚，還處于相對不成熟的脆弱發(fā)展期，比較容易受到外部沖擊而造成動蕩。正因為如此，中國政府對補充性貨幣的限制和監(jiān)管較為嚴(yán)格。由于補充性貨幣的表現(xiàn)形態(tài)豐富、種類繁多、且具有法定貨幣不具備的新功能和優(yōu)勢，很容易在市場范圍內(nèi)流動，也就更具有對法定貨幣的威脅力。然而，補充性貨幣的發(fā)行，也可能使金融市場上對法定貨幣的需求量增加，從而引發(fā)通貨膨脹。這種情況會加速人們對法定貨幣的不信任和對國家未來經(jīng)濟形勢的悲觀情緒，甚至?xí)l(fā)經(jīng)濟危機。同時，如果中國國有商業(yè)銀行引入補充性貨幣作為經(jīng)營跨國業(yè)務(wù)的主要使用幣種，也可能會創(chuàng)造出各種實體或虛擬的補充性貨幣，加速金融市場上補充性貨幣的數(shù)量、種類和創(chuàng)新速度的發(fā)展。補充性貨幣的空前發(fā)展，很有可能對中國的金融市場帶來巨大的沖擊和挑戰(zhàn)。如果中國國有商業(yè)銀行的自身實力不足，則有可能無法駕馭自己創(chuàng)造的補充性貨幣，最終造成損失和負面后果。

因此，中國國有商業(yè)銀行使用補充性貨幣作為促進自身國際化發(fā)展的工具，還必須充分認識到補充性貨幣可能會對自己乃至整個金融市場帶來的經(jīng)濟性風(fēng)險。本研究認為，面對這些經(jīng)濟性風(fēng)險，我們采用的控制方法應(yīng)該是“預(yù)防為主，防治結(jié)合”，即預(yù)先考慮到各種可能發(fā)生的經(jīng)濟性風(fēng)險，并事先做好風(fēng)險防范預(yù)案，盡量將經(jīng)濟性風(fēng)險可能帶來的損失降至最低。經(jīng)濟性風(fēng)險是可控風(fēng)險，如果我們能了解經(jīng)濟性風(fēng)險產(chǎn)生的根源，就能對癥下藥，實施有效的風(fēng)險控制方案，從而有效降低經(jīng)濟性風(fēng)險造成的損失。

5.社會安全性風(fēng)險及控制方法

對中國國有商業(yè)銀行而言，補充性貨幣運用于商業(yè)銀行可能產(chǎn)生的社會安全問題是最大的隱患和威脅。由于人民幣尚未完成國際化進程，因此，將補充性貨幣引入中國金融市場，可能會打破中國對金融市場有效監(jiān)管的正常秩序。此外，補充性貨幣的運用，還存在著發(fā)生洗錢和龐氏騙局等犯罪風(fēng)險的可能性。例如，2016年1月27日，瑞典警方正式宣布“維卡幣”的運營方式為金字塔式傳銷，違反了瑞典的相關(guān)法律。顯然，利用“維卡幣”等類比特幣進行犯罪活動，并不是唯一的案例。

長期以來，補充性貨幣的濫用及相關(guān)違法犯罪活動一直威脅著中國的經(jīng)濟社會安全。比如，由于對虛擬形態(tài)補充性貨幣的投機行為可能獲得極為豐厚的利潤，社會公眾很可能用全部的儲蓄參與到這種高危投機活動中。由于中國的金融市場監(jiān)督體系尚不健全，利用補充性貨幣進行投機的將惡意哄抬或壓低補充性貨幣的價格，以牟取更高的不法利益。這些金融欺詐或騙局，很可能在短時間內(nèi)耗光社會公眾的全部積蓄，更會嚴(yán)重擾亂與補充性貨幣相關(guān)的所有投資項目和合法交易的正常運行秩序，激發(fā)社會動蕩和經(jīng)濟危機。又如，由于補充性貨幣的約束體系、問責(zé)體系、懲罰體系都還在完善之中，中國金融市場對補充性貨幣的監(jiān)管機制尚不成熟，可能會為金融恐怖主義分子和金融犯罪分子滋生進行非法活動的溫床。2015年，在香港發(fā)生的富豪綁架案中，綁匪就要求以比特幣作為人質(zhì)的贖金，正是因為比特幣的匿名性特征。再如，隨著補充性貨幣交易所的興起（如火幣網(wǎng)等），補充性貨幣對中國金融市場的影響力越大越大。在缺乏有效管理和監(jiān)督機制的情況下，補充性貨幣的不斷走強，很可能會進一步拉大社會貧富差距，激化社會內(nèi)部矛盾，增加社會諸多棘手的不安全隱患和風(fēng)險。

由此可見，補充性貨幣對中國國有商業(yè)銀行乃至整個銀行業(yè)存在著安全性風(fēng)險，一旦補充性貨幣被引入中國的金融系統(tǒng)，各類對補充性貨幣的濫用、非法使用或洗錢等犯罪行為極有可能增加。但是，從另一方面來看，中國的金融市場乃至全球的金融市場，對于補充性貨幣的需求也是不斷上漲的。這種巨大的潛在需求量，對中國國有商業(yè)銀行來說，無疑是開拓海外市場的難得契機。因此，中國國有商業(yè)銀行迫切需要找到合理利用補充性貨幣的有效方法，特別是應(yīng)對補充性貨幣在全球金融市場上被非法使用等問題的解決方法。

本研究認為，要解決補充性貨幣可能引發(fā)的社會安全性風(fēng)險，除了國家相關(guān)部門要頒布法令，對補充性貨幣的運行進行規(guī)范約束和調(diào)控外，中國國有商業(yè)銀行也需要主動擔(dān)負起維護國家金融市場穩(wěn)定的重任，積極參與打擊各種利用補充性貨幣進行非法活動的犯罪行為。同時，中國國有商業(yè)銀行也應(yīng)該從實際管理補充性貨幣的角度入手，配合相關(guān)部門通過研究犯罪分子各類犯罪手法和行為，找出補充性貨幣可能存在的各類社會安全性風(fēng)險及漏洞，并及時進行風(fēng)險防范和損失控制，將補充性貨幣的運作引入合法路徑，從而在不影響社會安全穩(wěn)定的同時，有效提升自身的國際化水平。需要強調(diào)的是，國家層面對補充性貨幣的約束和管制嚴(yán)格，一個很重要的原因就是因為缺乏對補充性貨幣的信任。而要使國家的約束機制做到張弛有度，為補充性貨幣營造一個適合生存和發(fā)展的環(huán)境，中國國有商業(yè)銀行需要表現(xiàn)出高度的責(zé)任感，在運用補充性貨幣進行國際化的同時，積極主動制定相關(guān)的安全性風(fēng)險防范措施，將這些安全性風(fēng)險扼殺在萌芽狀態(tài)，為國家相關(guān)部門減輕負擔(dān)，從而強化國家相關(guān)部門對補充性貨幣的信心，促進補充性貨幣在中國的健康發(fā)展。

（責(zé)任編輯 傅文）